Britská libra vo štvrtok v európskom obchodovaní klesla voči košu svetových mien, čím si predĺžila svoje straty voči americkému doláru už štvrtý deň po sebe a dosiahla štvortýždňové minimum. Tento krok prichádza v čase, keď investori naďalej uprednostňujú americkú menu po tom, čo zápisnica zo zasadnutia Federálneho rezervného systému ukázala, že tvorcovia politík sa neponáhľajú so znižovaním úrokových sadzieb.

Údaje o spotrebiteľských cenách v Spojenom kráľovstve ukázali pokračujúce zmierňovanie inflačných tlakov na tvorcov politík v Bank of England, čo zvýšilo očakávania zníženia úrokových sadzieb v Spojenom kráľovstve v marci.

Prehľad cien

• Kurz britskej libry dnes: Libra voči doláru klesla o 0,1 % na 1,3480 USD, čo je najnižšia úroveň od 22. januára, z otváracej úrovne 1,3494 USD a dosiahla relačné maximum 1,3502 USD.

• Libra v stredu stratila voči doláru 0,55 %, čo je už tretia denná strata po sebe, a to pod tlakom údajov o inflácii v Spojenom kráľovstve.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky štvrtýkrát po sebe a dosiahol dvojtýždňové maximum 97,78 bodu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

Zápisnica z posledného zasadnutia Federálneho rezervného systému, ktoré sa konalo 27. – 28. januára, ukázala rozdielne názory medzi tvorcami politík na vhodný smer vývoja úrokových sadzieb v USA. Zápisnica naznačila, že nastupujúci predseda Fedu, ktorý by sa mal ujať úradu v máji, môže čeliť problémom pri presadzovaní akéhokoľvek zníženia sadzieb.

Zo zápisnice tiež vyplynulo, že niektorí členovia očakávajú, že rast produktivity pomôže zmierniť inflačné tlaky, zatiaľ čo „väčšina účastníkov“ varovala, že cesta k nižšej inflácii môže byť pomalá a nerovnomerná. Niektorí členovia dokonca naznačili možnosť opätovného zvýšenia úrokových sadzieb, ak inflácia zostane nad cieľovou úrovňou.

Po zverejnení zápisnice a podľa nástroja CME FedWatch sa trhové oceňovanie zachovania nezmenených úrokových sadzieb v USA na marcovom zasadnutí zvýšilo z 90 % na 95 %, zatiaľ čo očakávania zníženia sadzieb o 25 bázických bodov klesli z 10 % na 5 %.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

• Údaje zverejnené v stredu v Spojenom kráľovstve ukázali, že celková spotrebiteľská inflácia v januári vzrástla o 3,0 %, čo je v súlade s očakávaniami trhu, čo predstavuje najnižšiu hodnotu za posledných desať mesiacov, z 3,4 % v decembri. Jadrová inflácia sa tiež spomalila z 3,2 % na 3,1 %.

• Tieto čísla naznačujú pokračujúce zmierňovanie inflačných tlakov na tvorcov politík v Bank of England.

• Po zverejnení údajov sa cena za zníženie sadzby o 25 bázických bodov zo strany Bank of England v marci zvýšila z 85 % na 90 %.

Japonský jen vo štvrtok v ázijskom obchodovaní klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím prehĺbil svoje straty voči americkému doláru už druhý deň po sebe a dosiahol týždenné minimum. K tomuto kroku došlo v čase, keď investori naďalej uprednostňovali americkú menu po tom, čo zápisnica zo zasadnutia Federálneho rezervného systému ukázala, že tvorcovia politík sa neponáhľajú so znižovaním úrokových sadzieb.

Americký prezident Donald Trump oznámil projekty v hodnote 36 miliárd dolárov ako prvé kolo investícií v rámci japonského záväzku investovať v Spojených štátoch 550 miliárd dolárov v rámci najnovšej obchodnej dohody medzi oboma krajinami.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu vzrástol o 0,35 % na 155,29 ¥, čo je najvyššia úroveň od 10. februára, z otváracej úrovne 154,76 ¥. Pár zaznamenal relačné minimum na úrovni 154,62 ¥.

• Jen ukončil stredajšie obchodovanie o 1,0 % nižšie voči doláru, čo predstavuje druhú stratu za tri dni, pod tlakom zápisníc zo zasadnutí Federálneho rezervného systému.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky štvrtýkrát po sebe a dosiahol dvojtýždňové maximum 97,78 bodu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu svetových mien.

Zápisnica z posledného zasadnutia Federálneho rezervného systému, ktoré sa konalo 27. – 28. januára, ukázala rozdielne názory medzi tvorcami politík na vhodný smer vývoja úrokových sadzieb v USA. Zápisnica tiež naznačila, že nastupujúci predseda Fedu, ktorý by sa mal ujať úradu v máji, by mohol čeliť problémom pri presadzovaní akéhokoľvek zníženia sadzieb.

Zo zápisnice ďalej vyplýva, že niektorí členovia očakávajú, že rast produktivity pomôže zmierniť inflačné tlaky, zatiaľ čo „väčšina účastníkov“ varovala, že cesta k nižšej inflácii môže byť pomalá a nerovnomerná. Niektorí dokonca naznačili možnosť opätovného zvýšenia úrokových sadzieb, ak inflácia zostane nad cieľovou úrovňou.

Po zverejnení zápisnice a podľa nástroja CME FedWatch sa očakávania zachovania nezmenených úrokových sadzieb v USA na marcovom zasadnutí zvýšili z 90 % na 95 %, zatiaľ čo očakávania zníženia sadzieb o 25 bázických bodov klesli z 10 % na 5 %.

Investičné výdavky

Administratíva prezidenta Donalda Trumpa oznámila spustenie projektov v hodnote 36 miliárd dolárov, ktoré predstavujú prvú tranžu z investičného balíka Japonska v Spojených štátoch v hodnote 550 miliárd dolárov.

Cieľom tohto kroku je posilniť hospodársku spoluprácu medzi oboma krajinami a podporiť japonské investície v strategických sektoroch na americkom trhu.

Názory a analýzy

• Chris Turner, vedúci globálneho výskumu v spoločnosti ING, uviedol, že priame japonské investície do Spojených štátov budú tento rok kľúčovým faktorom, ktorý treba sledovať, čo ešte viac komplikuje už aj tak zmiešaný výhľad páru dolár/jen.

• Turner dodal, že kľúčovou otázkou pre menové trhy je, či tieto investície vygenerujú toky podporujúce dolár, alebo či sa Japonsko bude spoliehať na svoje devízové rezervy na podporu nových dolárových úverov a vyhne sa tlaku na jen, pričom poznamenal, že druhý z nich sa javí ako preferovaný výsledok Tokia.

Japonské úrokové sadzby

• Trhové oceňovanie zvýšenia úrokovej sadzby o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na jej marcovom zasadnutí zostáva pod úrovňou 10 %.

• Cena za zvýšenie o štvrť percentuálneho bodu na aprílovom zasadnutí je v súčasnosti okolo 50 %.

• Podľa najnovšieho prieskumu agentúry Reuters by Bank of Japan mohla do septembra zvýšiť úrokové sadzby na 1 %.

• Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, zamestnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Ceny ropy počas stredajšej obchodnej seansy vzrástli o viac ako 4 % uprostred rastúcich obáv z možného vypuknutia konfliktu medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Dvojdňové mierové rozhovory v Ženeve medzi Ruskom a Ukrajinou sa skončili s malým pokrokom, keďže ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj obvinil Moskvu z marenia úsilia pod vedením USA o ukončenie vojny.

Americká vláda oznámila, že Irán nesplnil jej kľúčové požiadavky stanovené počas jadrových rokovaní.

Americký viceprezident J. D. Vance vyhlásil, že prezident Donald Trump si ponecháva právo použiť silu, ak sa diplomacii nepodarí zastaviť iránsky jadrový program.

Aprílové futures kontrakty na ropu Brent vzrástli o 4,35 %, čiže o 2,93 USD, a uzavreli na úrovni 70,35 USD za barel.

Medzitým marcové futures kontrakty na americkú ropu na burze Nymex vzrástli o 4,59 %, čiže o 2,86 USD, a uzavreli na úrovni 65,19 USD za barel.

Zápisnica z januárového zasadnutia amerického Federálneho rezervného systému odhalila rozdielne názory predstaviteľov na budúci vývoj úrokových sadzieb, keďže naznačila, že ďalšie znižovanie by sa mohlo nateraz pozastaviť s možnosťou jeho obnovenia neskôr v tomto roku, ak to trajektória inflácie dovolí.

Hoci rozhodnutie ponechať referenčnú úrokovú sadzbu nezmenenú získalo relatívne širokú podporu, cesta vpred sa zdala byť menej jasná, keďže členovia boli rozdelení medzi prioritou boja proti inflácii a podporou trhu práce, vyplýva zo zápisnice zo zasadnutia zverejneného v stredu 27. – 28. januára.

V zhrnutí stretnutia sa uvádza: „Pri posudzovaní výhľadu menovej politiky viacerí účastníci poznamenali, že ďalšie zníženie cieľového rozpätia úrokovej sadzby federálnych fondov by bolo pravdepodobne vhodné, ak by inflácia naďalej klesala v súlade s ich očakávaniami.“

Účastníci sa však rozchádzali v názore na vhodné smerovanie politiky a diskutovali o tom, či by sa mal klásť väčší dôraz na obmedzenie inflácie alebo na podporu trhu práce.

V zápisnici sa ďalej uvádza: „Niektorí účastníci uviedli, že by pravdepodobne bolo vhodné ponechať úrokovú sadzbu na jej súčasnej úrovni určitý čas, kým výbor starostlivo posúdi prichádzajúce údaje, a viacerí usúdili, že ďalšie uvoľňovanie menovej politiky nemusí byť opodstatnené, kým nebudú k dispozícii jasnejšie dôkazy o tom, že proces dezinflácie sa obnovil na pevných základoch.“

Niektorí predstavitelia tiež diskutovali o možnosti opätovného zvýšenia sadzieb a vyzvali, aby vyhlásenie po stretnutí odrážalo „obojstranný opis budúcich politických rozhodnutí“.

Takéto znenie by odrážalo „možnosť, že úpravy cieľového rozpätia úrokovej sadzby federálnych fondov smerom nahor by mohli byť vhodné, ak by inflácia zostala nad cieľovou úrovňou“.

Federálny rezervný systém predtým znížil svoju referenčnú úrokovú sadzbu o tri štvrtiny percentuálneho bodu prostredníctvom troch po sebe nasledujúcich znížení v septembri, októbri a decembri, čím sa hlavná úroková sadzba dostala do rozpätia medzi 3,5 % a 3,75 %.

Toto stretnutie bolo prvým v rámci novej hlasovacej konfigurácie prezidentov regionálnych bánk, vrátane prezidentky Fedu v Dallase Lorie Loganovej a prezidentky Fedu v Clevelande Beth Hammackovej, ktoré obe verejne vyhlásili, že Fed by mal ponechať politiku nezmenenú dlhší čas, pričom argumentovali, že inflácia zostáva pretrvávajúcou hrozbou a mala by zostať ústredným bodom. Všetci guvernéri a 19 prezidentov regionálnych bánk sa zúčastňujú stretnutí, ale iba 12 má hlasovacie právo.

Keďže vo výbore už existujú ideologické rozdiely, rozkol by sa mohol prehĺbiť, ak bude za ďalšieho predsedu Fedu potvrdený bývalý guvernér Kevin Warsh. Warsh vyjadril podporu zníženiu sadzieb, pričom tento postoj zdieľajú aj súčasní guvernéri Steven Miran a Christopher Waller. Waller aj Miran na januárovom zasadnutí nesúhlasili a uprednostnili ďalšie zníženie o štvrť percentuálneho bodu. Funkčné obdobie súčasného predsedu Jeromea Powella sa vyčerpá v máji.

V zápisnici sa účastníci neidentifikujú menom, namiesto toho sa používajú opisy ako „niektorí“, „niekoľko“ a „mnohí“ a na charakterizáciu určitých názorov sa v nej uvádzajú dve zriedkavé zmienky o „prevažnej väčšine“.

Účastníci celkovo očakávali, že inflácia v priebehu roka klesne, „hoci tempo a načasovanie tohto poklesu zostali neisté“. Diskutovali aj o vplyve ciel na ceny a predpokladali, že tieto účinky budú postupne v priebehu roka slabnúť.

V zápisnici sa uvádzalo: „Väčšina účastníkov upozornila, že pokrok smerom k dosiahnutiu 2 % cieľa výboru by mohol byť pomalší a nerovnomernejší, ako sa všeobecne očakávalo, a riziko, že inflácia zostane dlhšie nad cieľom, považovala za významné.“

Počas zasadnutia Federálny výbor pre otvorený trh upravil niektoré formulácie vo svojom vyhlásení a poznamenal, že riziká súvisiace s infláciou a trhom práce sa stali vyváženejšími, čím sa zmiernili predchádzajúce obavy týkajúce sa pracovných podmienok.

Od zasadnutia boli údaje o trhu práce zmiešané, pričom naznačovali ďalšie spomalenie tvorby pracovných miest v súkromnom sektore a obmedzený rast sa prevažne sústredil v sektore zdravotníctva. Miera nezamestnanosti však v januári klesla na 4,3 %, zatiaľ čo rast počtu pracovných miest mimo poľnohospodárstva bol silnejší, ako sa očakávalo.

Pokiaľ ide o infláciu, index výdavkov na osobnú spotrebu – preferovaný ukazovateľ Fedu – zostal uviaznutý v blízkosti 3 %. Správa zverejnená minulý týždeň však ukázala, že index spotrebiteľských cien bez potravín a energií klesol na najnižšiu úroveň za takmer päť rokov.

Obchodníci s futures kontraktmi v súčasnosti považujú jún za najpravdepodobnejší čas pre ďalšie zníženie sadzieb s možnosťou ďalšieho zníženia v septembri alebo októbri, uvádza nástroj FedWatch spoločnosti CME Group.