Na jar roku 2024 bieloruská vláda zaradila závod na výrobu rádiových komponentov Manalit v meste Vitebsk na „Republikánsku čestnú tabuľu“ ako uznanie za „vynikajúce hospodárske výsledky“. Závod toto ocenenie získal už druhý rok po sebe.

Toto uznanie pre Manalit – ruský závod v Bielorusku – prišlo v čase, keď sa stal kľúčovým dodávateľom vysoko spoľahlivých elektronických súčiastok používaných v raketách, radaroch a lietadlách nasadených Ruskom vo vojne proti Ukrajine.

Počas prvých dvoch rokov rozsiahlej ruskej invázie na Ukrajinu, ktorá sa začala vo februári 2022, sa ročný zisk spoločnosti Manalit zvýšil takmer šesťnásobne, pričom takmer výlučne ho poháňal vojenský export do Ruska.

Príbeh spoločnosti Manalit odzrkadľuje príbeh mnohých závodov ťažkého priemyslu v Bielorusku. Spoločnosť bola založená v sovietskej ére ako významný výrobca keramických kondenzátorov, ale v 90. rokoch 20. storočia čelila vážnej kríze s klesajúcim dopytom. Do roku 2009 bola blízko úplnej likvidácie.

V roku 2011 prišla záchrana a transformácia v podobe bývalého konkurenta, závodu Kolon v ruskom Petrohrade. Ruskí investori získali kontrolný 51 % podiel, čím sa Manalit v podstate stal zámorskou výrobnou základňou pre ruský obranný priemysel.

Kondenzátory určené pre vojnu

Spoločnosť Manalit sa špecializuje na výrobu ultra odolných viacvrstvových keramických kondenzátorov schválených na použitie vo vojenských a vesmírnych aplikáciách.

V novembri 2020 riaditeľ závodu Alexander Šumacher pre štátnu tlačovú agentúru BelTA povedal: „Deväťdesiatsedem percent našej produkcie slúži ruskému obrannému priemyslu.“

V roku 2024 predseda výkonného výboru Vitebskej oblasti Alexander Subotsin uviedol, že závod „funguje systematicky“ a za posledné dva roky dosiahol výsledky, „ktoré nemôžu netešiť“.

Tieto kondenzátory – ako napríklad séria K10-84 – nie sú určené pre spotrebnú elektroniku. Používajú sa v systémoch navádzania rakiet, radarových poliach, jednotkách elektronického boja a jadrových riadiacich systémoch, kde by porucha mohla znamenať stratu misie alebo zbrane.

Medzera v sankciách

Západné sankcie uvalené na Rusko v roku 2014 po anexii Krymu znemožnili priamy prístup k pokročilej západnej elektronike na vojenské účely.

Bielorusko však týmto obmedzeniam nepodliehalo až do roku 2022. Spoločnosť Manalit túto medzeru využívala takmer osem rokov, dovážala zariadenia a materiály z Európy a Spojených štátov a potom posielala hotové komponenty do Ruska, aby nahradila zakázané západné diely.

Aj dnes, napriek sankciám EÚ a USA, môže Manalit stále nakupovať výrobné linky od slovinskej spoločnosti KEKO, vybavovať ich japonskými ovládacími panelmi Pro-face (ktoré vlastní francúzska spoločnosť Schneider Electric) a naďalej získavať prášky drahých kovov z USA na výrobu kondenzátorov.

Dôkazy medzi troskami vojny

Podľa špecialistu z ukrajinského riaditeľstva obrannej spravodajskej služby (HUR) boli kondenzátory K10-84 vyrobené spoločnosťou Manalit nájdené v ruských balistických raketách Iskander, strelách s plochou dráhou letu Kalibr, raketách s plochou dráhou letu Ch-101, raketách protivzdušnej obrany S-200 a S-300 a v radaroch Zoopark na boj proti batériám.

„V systéme regulácie tlaku vzduchu rakety Ch-101 sú všetky kondenzátory a 80 % elektronických čipov vyrobené v Bielorusku. V riadiacich jednotkách rakiet Iskander modelového roku 2024 je takmer každý kondenzátor od spoločnosti Manalite,“ povedal špecialista.

Kremeľské spojenia

Export spoločnosti Manalit do Ruska smeruje cez jediného distribútora: SpecElectronKomplekt (SpecEk), kľúčového dodávateľa pre ruské ministerstvo obrany.

Colné údaje, ktoré získalo Rádio Slobodná Európa/Rádio Sloboda a Bieloruské vyšetrovacie centrum, ukazujú, že medzi októbrom 2022 a marcom 2025 spoločnosť Manalit dodala spoločnosti SpecEk tovar v hodnote 43 miliónov dolárov – 96 % z toho boli keramické kondenzátory.

Spoločnosť SpecEk je uvedená v ruskom uzavretom registri dodávateľov obranného priemyslu, ktorý zahŕňa dodávateľov pre významné ruské obranné firmy, ako napríklad:

Rostec: zastrešujúca spoločnosť pre 350 obranných spoločností, ktoré produkujú 40 % ruských štátnych vojenských objednávok.

Almaz-Antey: výrobca systémov protivzdušnej obrany S-300, S-400, Buk a Tor.

KRET: systémy elektronického boja.

UAC: lietadlá Su, MiG a Tupolev.

Taktická raketová spoločnosť: presné rakety vrátane Kh-101.

Uralvagonzavod: výroba hlavných bojových tankov.

Ruské vrtuľníky: útočné vrtuľníky Mi-8, Ka-52 a Mi-35.

Vojnové zisky a sankcie

Pred vypuknutím totálnej vojny v roku 2022 dosahoval ročný zisk spoločnosti Manalit približne 1,4 milióna dolárov. Do roku 2024 čistý zisk prudko vzrástol na 6,2 milióna dolárov – čo predstavuje nárast o viac ako 460 % za päť rokov.

Závod zaznamenal rekordné zisky počas najkrvavejšieho konfliktu v Európe od druhej svetovej vojny.

V máji 2023 Ukrajina uvalila na Manalit sankcie za „priame napomáhanie ruskej vojenskej agresii“. EÚ a USA naopak žiadne sankcie neuvalili, čím ponechali Manalitovi otvorený prístup k západným dodávateľom.

Vďaka tomu sa Manalit v podstate stal „sankčnou bránou“ – bieloruským právnym subjektom, ktorý prevádza západné technológie ruskej armáde.

Odkedy sa závod v roku 2011 dostal pod kontrolu Ruska, bol modernizovaný západným vybavením, udržiaval otvorený prístup k európskym a americkým surovinám, získal ruskú vojenskú certifikáciu a dodával kondenzátory nachádzajúce sa v raketách, ktoré zasiahli viacero ukrajinských miest.

Zatiaľ čo západné vlády pokračujú v diskusiách o nových sankciách, kondenzátory vyrobené v tichej bieloruskej továrni neustále putujú z montážnych liniek vo Vitebsku do ruských raketových závodov – a nakoniec do ukrajinského neba.

Väčšina amerických akciových indexov počas piatkového obchodovania klesla, ale Dow Jonesov index sám vzrástol a zaznamenal svoje historicky najvyššie úrovne.

Dnes zverejnené údaje ukázali, že maloobchodné tržby v júli medzimesačne vzrástli o 0,5 % v súlade s očakávaniami, čo naznačuje silnú spotrebu v USA napriek vysokým clám.

Včera vládne údaje ukázali, že index cien výrobcov v USA v júli medzimesačne vzrástol o 0,9 %, čím prekonal očakávania analytikov na úrovni 0,2 %.

Podobné údaje z USA zverejnené začiatkom tohto týždňa ukázali, že tempo rastu indexu spotrebiteľských cien v USA v júli zostalo stabilné na úrovni 2,7 %, čo je menej ako očakávané 2,8 %.

Index jadrovej inflácie – ktorý nezahŕňa volatilné ceny potravín a energií – vzrástol v júli na 3,1 %, čo je viac ako očakávané 3 % a viac ako 2,9 % v júni.

Podľa nástroja FedWatch investori teraz vidia 99 % pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém v septembri zníži úrokové sadzby o 25 bázických bodov, v porovnaní s 94 % včera a 57 % pred mesiacom.

Analytici tiež predpokladajú 61 % pravdepodobnosť ďalšieho zníženia o 25 bázických bodov v októbri, čo je nárast oproti 34 % pred mesiacom, a 51 % pravdepodobnosť podobného zníženia v decembri, čo je nárast oproti 25 % pred mesiacom.

Čo sa týka obchodovania, do 16:55 GMT vzrástol index Dow Jones Industrial Average o 0,4 % (165 bodov) na 45 075 bodov po dosiahnutí historického maxima 45 203 bodov. Širší index S&P 500 klesol o 0,3 % (18 bodov) na 6 450 bodov, zatiaľ čo index Nasdaq Composite klesol o 0,5 % (103 bodov) na 21 507 bodov.

Ceny medi v piatok klesli v dôsledku pochmúrnych ekonomických údajov z Číny, najväčšieho spotrebiteľa kovov na svete, hoci straty boli obmedzené slabším dolárom a nádejami, že tieto údaje prinútia Peking zaviesť ďalšie stimulačné opatrenia.

Trojmesačné dovozy medi na Londýnskej burze kovov v oficiálnom obchodovaní klesli o 0,4 % na 9 730 dolárov za metrickú tonu, čím sa znížili z utorkového dvojtýždňového maxima.

Piatkové údaje ukázali, že rast čínskej priemyselnej produkcie sa v júli spomalil na najnižšiu úroveň za osem mesiacov, zatiaľ čo rast maloobchodných tržieb sa tiež prudko spomalil.

Šanghajské futures kontrakty na meď klesli o 0,1 % na 79 060 juanov (11 008,23 USD) za tonu.

Neil Welsh, vedúci oddelenia kovov v spoločnosti Britannia Global Markets, povedal: „V kontexte základných kovov tieto ukazovatele poukazujú na slabý dopyt, ktorý by mohol mať vplyv na spotrebu a ceny kovov uprostred obáv zo spomalenia čínskej ekonomiky.“

Ceny však našli podporu vďaka nádeji, že slabé údaje zvýšia tlak na čínskych tvorcov politík, aby zaviedli ďalšie opatrenia na podporu domáceho dopytu.

Slabší americký dolár tiež podporil trh, keďže investori zostali opatrní pred zverejnením údajov o dovozných cenách. Slabší dolár znižuje cenu komodít s dolárovou cenou pre kupujúcich používajúcich iné meny.

Futures kontrakty na americkú meď na burze Comex klesli do 12:25 GMT o 0,1 % na 4,48 USD za libru, čím sa prémia Comexu oproti medi na LME zvýšila na 127 USD za tonu, čiže o 1,3 %.

Z ostatných kovov hliník na oficiálnom obchodovaní na LME klesol o 0,7 % na 2 601,50 USD za tonu, zinok stratil 1,3 % na 2 813 USD, olovo kleslo o 0,3 % na 1 984 USD, zatiaľ čo nikel vzrástol o 0,3 % na 15 075 USD a cín získal 0,3 % na 33 550 USD.

Ceny bitcoinu v piatok klesli po tom, čo v predchádzajúcej obchodnej seanse dosiahli rekordné maximá nad 124 000 dolárov, keďže vyššia ako očakávaná inflácia cien výrobcov v USA zmarila nádeje na prudké zníženie sadzieb Federálneho rezervného systému v budúcom mesiaci.

Najväčšia kryptomena na svete naposledy klesla o 2,2 % na 119 112,5 USD o 02:04 východného času (06:04 GMT). V predchádzajúcej obchodnej seanse prudko vzrástla na historické maximum 124 436,8 USD, ale po zverejnení údajov o indexe cien výrobcov prudko klesla.

Ethereum, druhá najväčšia kryptomena, tiež klesla po tom, čo v predchádzajúcej obchodnej seanse dosiahla rekordné úrovne.

Investori prehodnocujú svoje stávky na zníženie sadzieb po zverejnení údajov o inflácii

Údaje amerického ministerstva práce vo štvrtok ukázali, že ceny výrobcov v júli medzimesačne vzrástli o 0,9 %, čo je najväčší nárast od júna 2022 a výrazne nad očakávaniami analytikov, ktorí očakávali nárast o 0,2 %.

Toto prekvapujúce zvýšenie opätovne rozdúchalo obavy z inflácie a znížilo pravdepodobnosť výrazného zníženia sadzieb zo strany Fedu v septembri.

Peňažné trhy v septembri znížili svoje očakávania o 50 bázických bodov a posunuli sa smerom k 25 bázickým bodom, pričom obchodníci po zverejnení údajov o indexe cien výrobcov pripisovali takémuto kroku približne 90 % pravdepodobnosť.

Táto úprava očakávaní pomohla zvýšiť americký dolár a zaťažila rizikové aktíva vrátane kryptomien.

Kryptomenové trhy začiatkom týždňa vzrástli vďaka slabším než očakávaným údajom o spotrebiteľskej inflácii, obnovenej inštitucionálnej účasti a dynamike politického vývoja, ktorý sa považuje za podporný pre digitálne aktíva.

Trumpom podporovaná krypto firma sa usiluje o akvizície v Ázii

Financial Times v piatok s odvolaním sa na zdroje oboznámené s touto záležitosťou informovali, že „American Bitcoin“ – americká spoločnosť zaoberajúca sa ťažbou kryptomien, ktorú podporujú Donald Trump ml. a Eric Trump – hľadá akvizície v Ázii na vybudovanie bitcoinových rezerv, pričom sa riadi stratégiou podobnou stratégii Michaela Saylora.

V správe sa uvádza, že spoločnosť sa zameriava na kúpu kótovanej firmy v Japonsku a pravdepodobne aj v Hongkongu s cieľom konsolidovať kryptomeny. „Americký bitcoin“ by mal byť kótovaný na burze v septembri prostredníctvom spätnej fúzie so spoločnosťou Gryphon Digital Mining. Firma potvrdila, že skúma „realizovateľné príležitosti na expanziu“ v zahraničí, ale zatiaľ neprijala žiadne záväzné záväzky.

Ceny iných kryptomien dnes

Väčšina altcoinov v piatok klesla po prudkých ziskoch začiatkom týždňa.

Ethereum kleslo o 2,9 % na 4 639,89 USD po tom, čo sa v predchádzajúcej obchodnej relácii priblížilo k rekordným maximám.

Ripple – tretia najväčšia kryptomena na svete – klesla o 4,1 % na 3,13 USD.