Americký dolár v stredu vzrástol na najvyššiu úroveň voči japonskému jenu za viac ako dva týždne po tom, čo prezident Donald Trump sľúbil vydať ďalšie oznámenia týkajúce sa obchodu po zavedení 25 % ciel na Japonsko a ďalších obchodných partnerov.

Dolár už v utorok zaznamenal zisky voči hlavným menám, podporený najnovšími Trumpovými hrozbami ciel, ktoré by mali nadobudnúť účinnosť 1. augusta. Neskôr však naznačil otvorenosť predĺženiu termínu, ak krajiny predložia návrhy.

Trump na sociálnych sieťach napísal, že v stredu budú oznámené obchodné oznámenia týkajúce sa „najmenej siedmich krajín“, bez toho, aby poskytol ďalšie podrobnosti. Taktiež pohrozil zavedením 50 % cla na dovoz medi a povedal, že čoskoro zavedie dlho odkladané clá na polovodiče a liečivá.

Napriek nedávnemu posilneniu zostáva index amerického dolára – ktorý sleduje kurz dolára voči košu šiestich hlavných mien – o viac ako 6 % nižší odvtedy, čo Trump 2. apríla odhalil vlnu recipročných ciel v rámci toho, čo nazval „Deň oslobodenia“. Tieto clá spočiatku spustili rozsiahly výpredaj na trhu, než bola väčšina z nich odložená, aby sa uvoľnil čas na bilaterálne obchodné rokovania.

Ray Attrill, vedúci oddelenia devízovej stratégie v National Australia Bank, poznamenal, že „druhý pohľad trhu na oznámenia o recipročných clách bol v skutočnosti pre dolár negatívny, pretože vychádzal z presvedčenia, že škody by mohli byť pre USA rovnako závažné – ak nie horšie – ako pre iné krajiny.“

Dodal, že „trhy stále váhajú s prijatím rozhodných pozícií vzhľadom na prevládajúcu neistotu“.

Dolár vzrástol o 0,1 % na 146,75 jenu po tom, čo dosiahol 147,19 jenu, čo predstavuje týždenný zisk 1,5 % – jeho najväčší nárast voči jenu od polovice decembra.

Japonsko, významná ekonomika orientovaná na export a kľúčový obchodný partner USA, má stále ďaleko od dosiahnutia dohody. Jen pred termínom uzávierky ciel výrazne oslabil, keďže viaceré kolá rokovaní nepriniesli pokrok. Japonskí politici sa čoraz viac zameriavajú na nadchádzajúce kľúčové voľby.

Špekulácie o tom, že opozičné strany by mohli získať kreslá v hornej komore a presadzovať väčšie fiškálne stimuly, tento týždeň zaťažili japonské štátne dlhopisy, čo viedlo k prudkému nárastu dlhodobých výnosov.

Očakáva sa, že americký minister financií Scott Bessent, jeden z hlavných vyjednávačov Washingtonu s Tokiom, sa koncom tohto mesiaca zúčastní výstavy Expo 2025 v Osake, čo by mohlo otvoriť dvere ďalším diskusiám.

Analytik spoločnosti IG Tony Sycamore poznamenal, že „zdá sa, že rokovania o otázke ochrany trhu s ryžou v Japonsku uviazli na mŕtvom bode a je ťažké si predstaviť, že by Japonci od tejto požiadavky ustúpili.“

„Rast dolára voči jenu bol tiež podporený pokračujúcim rastom výnosov amerických dlhopisov piaty deň po sebe spolu s prudkým nárastom japonských výnosov v dôsledku fiškálnych obáv pred voľbami 20. júla.“

Euro zostalo stabilné na úrovni 1,171 USD, keďže trhy očakávali objasnenie, či Európska únia dostane od Washingtonu oznámenie o clách. Podľa zdrojov z EÚ, na ktoré sa odvoláva agentúra Reuters, existuje opatrný optimizmus, že bloku by mohli byť udelené výnimky zo štandardnej 10 % sadzby.

Investori tiež očakávajú zverejnenie zápisnice z najnovšieho zasadnutia Federálneho rezervného systému, ktoré bude zverejnené neskôr dnes a ktoré by mohlo poskytnúť jasnejší pohľad na smerovanie menovej politiky USA.

Analytička Commerzbank Antje Praefcke uviedla, že sila eura voči doláru je spojená aj s úrokovými rozdielmi. „Trhy v súčasnosti počítajú s takmer dvoma zníženiami sadzieb zo strany Fedu do konca roka, v porovnaní s iba jedným zo strany Európskej centrálnej banky,“ vysvetlila.

Dolárový index stagnoval na úrovni 97,60, zatiaľ čo britská libra mierne vzrástla na 1,36 USD.

Novozélandský dolár vzrástol o 0,1 % na 0,60 USD po tom, čo miestna centrálna banka podľa očakávaní ponechala svoju referenčnú sadzbu na stabilnej úrovni a upozornila na krátkodobé inflačné riziká.

Ceny zlata na európskom trhu v stredu klesli a prehĺbili svoje straty už druhý deň po sebe. Kov klesol pod úroveň 3 300 dolárov za uncu, čo je najnižšia hodnota za posledný týždeň, a to pod tlakom rastúcej úrovne amerického dolára na devízovom trhu.

Trhy očakávajú zverejnenie najnovšej zápisnice zo zasadnutia Federálneho rezervného systému, ktorá bude zverejnená neskôr dnes a ktorá by mala poskytnúť jasné indície týkajúce sa pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb v USA v druhej polovici roka.

Cena

Ceny zlata klesli o 0,5 % na 3 284,51 USD, čo predstavuje najnižšiu úroveň od 30. júna, pričom klesli z otváracej ceny obchodovania na 3 301,83 USD. Denné maximum bolo zaznamenané na úrovni 3 308,02 USD.

V utorok sa cena zlata usadila o 1,05 %, keďže dopyt po tomto bezpečnom kove oslabil.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol o viac ako 0,2 %, čím obnovil zisky, ktoré sa v predchádzajúcej obchodnej seanse krátko pozastavili. Index sa blíži k dvojtýždňovému maximu 97,84, čo odráža všeobecnú silu americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Prezident Donald Trump na sociálnych sieťach uviedol, že v stredu budú oznámenia týkajúce sa „najmenej siedmich krajín s obchodnou tematikou“, bez toho, aby poskytol ďalšie podrobnosti.

Taktiež pohrozil zavedením 50 % cla na dovážanú meď a povedal, že čoskoro uplatní dlhodobé clá na polovodiče a liečivá.

Podľa európskych zdrojov, na ktoré sa odvoláva agentúra Reuters, je nepravdepodobné, že Európska únia dostane list s colnými sadzbami a môže jej byť udelená výnimka zo štandardnej americkej colnej sadzby vo výške 10 %.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí v súčasnosti odhadovaná na 5 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zachovania súčasných sadzieb je 95 %.

Na septembrovom zasadnutí trhy počítajú so 62 % pravdepodobnosťou zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov a s 38 % pravdepodobnosťou, že sa sadzba nezmení.

Aby investori prehodnotili tieto pravdepodobnosti, pozorne sledujú zverejnenie najnovšej zápisnice z stretnutia Fedu, ktorá má byť zverejnená neskôr dnes.

Zlatý výhľad

Trhový stratég Ilya Spivak poznamenal, že zlato si tento mesiac držalo pozoruhodne dobre napriek rastúcim výnosom a silnému americkému doláru. Jeho schopnosť odolávať tlaku poukazuje na základnú silu a býčí trend.

Spivak dodal, že hoci je tento týždeň málo dát, reakcia trhu na zápisnicu zo zasadnutia FOMC v júni môže zohrať kľúčovú úlohu pri formovaní nálady v prebiehajúcej politickej diskusii medzi Fedom a trhmi.

SPDR Gold Trust Holdings

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového fondu obchodovaného na burze so zlatom, klesol v utorok približne o 1,15 metrickej tony. Celková hodnota teraz dosahuje 946,51 metrickej tony, čo predstavuje najnižšiu úroveň od 17. júna.

Euro v stredu na európskom trhu oslabilo voči košu svetových mien a obnovilo tak straty, ktoré sa v utorok dočasne pozastavili voči americkému doláru. Mena sa mierne priblížila k najnižšej úrovni za dva týždne po obnovenej vlne obchodných vyhlásení prezidenta Donalda Trumpa, ktorý nedávno uvalil 25 % clá na Japonsko a ďalších obchodných partnerov.

Podľa európskych zdrojov oboznámených s touto záležitosťou, na ktoré sa odvoláva agentúra Reuters, je nepravdepodobné, že Európska únia dostane od USA colný list a môže jej byť udelená výnimka zo štandardnej 10 % colnej sadzby USA.

Nedávne údaje o inflácii z Európy zvýšili neistotu ohľadom možnosti zníženia úrokových sadzieb Európskou centrálnou bankou v júli, pričom trhy čakajú na ďalšie kľúčové ekonomické údaje z eurozóny.

Cenová akcia

Euro voči doláru kleslo o 0,2 % na 1,1701 USD, čo je pokles z otváracej ceny 1,1724 USD v daný deň. Mena zaznamenala denné maximum 1,1729 USD.

V utorok euro uzavrelo voči doláru o 0,15 % vyššie, pričom predtým dosiahlo dvojtýždňové minimum 1,1682 USD.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu vzrástol o viac ako 0,2 %, čím obnovil rast po krátkej pauze v predchádzajúcej seanse. Index sa teraz blíži k dvojtýždňovému maximu 97,84, čo odráža všeobecnú silu amerického dolára voči hlavným aj vedľajším menám.

Prezident Donald Trump na sociálnych sieťach oznámil, že v stredu zverejní oznámenia týkajúce sa obchodu, ktoré sa budú týkať „najmenej siedmich krajín“, bez toho, aby poskytol ďalšie podrobnosti.

Taktiež pohrozil zavedením 50 % cla na dovážanú meď a zopakoval dlhodobé hrozby ciel na polovodiče a liečivá.

Colné oslobodenia

Európski predstavitelia agentúre Reuters uviedli, že EÚ pravdepodobne nebude zahrnutá do nových colných smerníc a môže získať výnimky zo štandardnej 10 % základnej colnej sadzby USA.

Európske úrokové sadzby

Celková inflácia v Európe v júni medziročne vzrástla o 2,0 %, čo je v súlade s očakávaniami trhu a oproti 1,9 % nárastu v máji.

Podľa agentúry Reuters jasná väčšina na poslednom zasadnutí Európskej centrálnej banky podporila ponechanie úrokových sadzieb v júli nezmenených, pričom niektorí členovia vyzvali na dlhšiu pauzu.

Peňažné trhy v súčasnosti počítajú s 30 % pravdepodobnosťou, že ECB v júli zníži sadzbu o 25 bázických bodov.

Aby investori prehodnotili tieto pravdepodobnosti, pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje z eurozóny, ako aj komentáre tvorcov politík ECB.

Novozélandský dolár v stredu v ázijskom obchodovaní klesol voči košu hlavných a vedľajších mien a voči americkému doláru dosiahol dvojtýždňové minimum. Pokles nasledoval po všeobecne očakávanom rozhodnutí Rezervnej banky Nového Zélandu ponechať úrokové sadzby nezmenené na najnižšej úrovni za posledné tri roky.

RBNZ uviedla, že očakáva uvoľnenie menovej politiky, ak inflačné tlaky budú v strednodobom horizonte naďalej klesať podľa prognóz.

Cena

Novozélandský dolár klesol voči americkému doláru približne o 0,3 % na 0,5979, čo je najnižšia úroveň od 24. júna, z otváracej ceny 0,5995 v daný deň. Denné maximum zaznamenal na úrovni 0,6015.

V utorok novozélandský dolár vzrástol voči americkému doláru približne o 0,1 %, čo predstavuje prvý zisk za päť dní v snahe zotaviť sa z nedávnych miním.

Rezervná banka Nového Zélandu

Ako sa očakávalo, RBNZ v stredu ponechala svoju referenčnú úrokovú sadzbu stabilnú na úrovni 3,25 %, čo je najnižšia úroveň od apríla 2022, a to po šiestich po sebe idúcich zníženiach sadzieb, z ktorých posledné prebehlo na predchádzajúcom zasadnutí.

Centrálna banka od augusta 2024 znížila úrokové sadzby celkovo o 225 bázických bodov. Vzhľadom na infláciu na úrovni 2,5 % a obavy, že obchodné napätie by mohlo zvýšiť cenový tlak, však banka zaujala opatrnejší tón.

RBNZ poznamenala, že ak strednodobé inflačné tlaky budú naďalej ustupovať podľa očakávaní, výbor predpokladá ďalšie zníženie oficiálneho hotovostného kurzu (OCR).

Centrálna banka dodala, že ekonomický výhľad zostáva veľmi neistý. Ďalšie údaje o tempe oživenia Nového Zélandu, pretrvávaní inflácie a vplyve ciel budú formovať budúci vývoj úrokových sadzieb.

Vo vyhlásení sa tiež zdôraznilo, že hoci vyššie exportné ceny a nižšie úrokové sadzby podporujú oživenie Nového Zélandu, rastúca globálna politická neistota a colné opatrenia pravdepodobne tlmia globálny hospodársky rast.

RBNZ vysvetlila, že sa očakáva, že to spomalí tempo oživenia Nového Zélandu, čo by zmiernilo inflačné tlaky.

Trhy teraz očakávajú, že pokračujúca slabosť ekonomiky poskytne RBNZ dostatok priestoru na to, aby tento rok aspoň raz znížila úrokové sadzby.

Výhľad sadzieb na Novom Zélande

Po zasadnutí RBNZ sa pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na zasadnutí 20. augusta zvýšila nad 60 %.

Oceňovanie futures na novozélandské úrokové sadzby predpokladá OCR vo výške 3,0 % do konca roka.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, budú pozorne sledovať nadchádzajúce kľúčové ekonomické údaje z Nového Zélandu, najmä správy o inflácii, nezamestnanosti a raste HDP.