Americký dolár vo štvrtok pokračoval v poklese voči hlavným menám, keďže rastúce očakávania zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom sa spojili s rastúcimi obavami zo straníckych rozporov, ktoré sa vkrádajú do kľúčových amerických inštitúcií.

Prvé žiadosti o podporu v nezamestnanosti v USA sú pod drobnohľadom po sklamaní z údajov o zamestnanosti z minulého týždňa, ktoré prispeli k oslabeniu dolára. Naopak, euro našlo podporu pred očakávanými mierovými rozhovormi budúci týždeň, ktoré by mali ukončiť vojnu medzi Ruskom a Ukrajinou.

Minulý týždeň prezident Donald Trump odvolal úradníka zodpovedného za údaje o trhu práce, ktoré považoval za neuspokojivé. Pozornosť trhu sa teraz sústreďuje na jeho nominanta na nadchádzajúce voľné miesto v Rade guvernérov Fedu, ako aj na zoznam potenciálnych kandidátov na nástupcu súčasného predsedu Fedu.

Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG, poznamenal: „Toto všetko poukazuje na rastúce politické riziko spojené s americkým dolárom, okrem nedávnej série slabých ekonomických ukazovateľov.“

Dodal: „Akýkoľvek prielom v ukončení vojny na Ukrajine by bol pozitívnym katalyzátorom pre euro.“

Dolárový index – ktorý meria výkonnosť dolára voči košu hlavných mien – v ranom ázijskom obchodovaní vzrástol o 0,1 % na 98,259 po tom, čo v predchádzajúcej seancii klesol o 0,6 %.

Dolár sa udržal na úrovni 147,36 jenu, zatiaľ čo euro sa obchodovalo za 1,1654 USD, čo predstavuje pokles o približne 0,1 % po náraste o 0,7 % v predchádzajúcej obchodnej seancii.

Očakáva sa, že údaje amerického ministerstva práce ukážu nárast počiatočných žiadostí o podporu v nezamestnanosti o 3 000 na 221 000 za týždeň končiaci sa 2. augustom. Predpokladá sa tiež mierny nárast žiadostí o podporu v týždni končiacom sa 26. júlom.

Správa z minulého piatku odhalila slabší rast zamestnanosti v USA v júli, ako sa očakávalo, spolu s výraznými revíziami májových a júnových údajov smerom nadol, čo naznačuje prudké zhoršenie podmienok na trhu práce.

Obchodníci s úrokovými futures kontraktmi teraz podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group počítajú s 94 % pravdepodobnosťou zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí Fedu, čo je nárast oproti 48 % pred týždňom. Celkovo trhy očakávajú zníženie sadzieb o približne 60,5 bázických bodov za tento rok.

Predstaviteľ Bieleho domu v stredu uviedol, že Trump by sa mohol stretnúť s ruským prezidentom Vladimirom Putinom už budúci týždeň, keďže Washington naďalej vyvíja tlak na Moskvu, aby ukončila vojnu na Ukrajine.

Trump v utorok tiež vyhlásil, že do konca týždňa oznámi svojho favorita na nástupcu odchádzajúcej členky rady Fedu Adriany Kuglerovej. Zúžil tiež zoznam kandidátov na nástupcu Jeromea Powella na poste predsedu Fedu na štyri mená.

Britská libra sa udržala na úrovni 1,33505 USD, zatiaľ čo austrálsky dolár sa takmer nezmenil na úrovni 0,65 USD.

Ceny zlata vo štvrtok na európskych trhoch prudko vzrástli, dosiahli dvojtýždňové maximum a obnovili rast, ktorý včera dočasne pozastavili. Kov sa teraz blíži ku kritickej hranici 3 400 dolárov za uncu, pričom ho podporuje oslabujúci americký dolár na devízovom trhu.

Menej agresívne vyjadrenia niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému posilnili očakávania zníženia úrokových sadzieb v USA v septembri, pričom trhy čakajú na ďalšie signály o smerovaní politiky Fedu po zvyšok roka.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,85 % na 3 397,57 USD za uncu – najvyššiu úroveň od 23. júla – z otváracej ceny 3 369,26 USD. Minimum burzy bolo zaznamenané na úrovni 3 365,44 USD.

• V stredu zlato kleslo o 0,35 %, čo predstavuje prvú stratu za päť obchodných sedení v dôsledku realizácie ziskov a korekčných pohybov.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok klesol o 0,25 %, čím prehĺbil svoje straty už druhýkrát po sebe a zaznamenal dvojtýždňové minimum na úrovni 97,95 bodu, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných menových párov.

Tento pokles prichádza uprostred rastúcich obáv o stabilitu vedenia Federálneho rezervného systému, keďže prebiehajú prípravy na obsadenie voľného miesta v Rade guvernérov a oznámenie kandidátov na predsedu Fedu.

V stredu prezident Trump zaviedol dodatočné 25 % clo na dovoz z Indie s odvolaním sa na pokračujúce nákupy ruskej ropy zo strany Nového Dillí. Tento krok ešte viac vyhrotil obchodnú priepasť medzi oboma krajinami a rokovania sú teraz pozastavené.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Fedu v Minneapolise Neel Kashkari v stredu vyhlásil, že Fed bude možno musieť čoskoro znížiť úrokové sadzby v reakcii na spomalenie rastu americkej ekonomiky.

• Prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Dalyová v pondelok vyhlásila, že vzhľadom na rastúce dôkazy o slabosti trhu práce a žiadne známky pretrvávajúcej inflácie z ciel „nastal čas“ na zníženie úrokových sadzieb.

• Po týchto poznámkach nástroj FedWatch spoločnosti CME Group ukázal, že pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí vzrástla z 88 % na 94 %, zatiaľ čo očakávania nezmenenej úrokovej sadzby klesli z 12 % na 6 %.

• Pre októbrové zasadnutie sa pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov zvýšila z 95 % na 98 % a pravdepodobnosť zachovania sadzieb klesla z 5 % na 2 %.

• Investori pozorne sledujú ďalšie komentáre Fedu dnes, ako aj týždenné údaje o žiadostiach o podporu v nezamestnanosti v USA, aby mohli prehodnotiť očakávania týkajúce sa sadzieb.

Zlatý výhľad

• Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, povedal: „Trump vydáva nové clá a drží zlato v centre pozornosti ako bezpečný prístav pre investorov.“

• Dodal: „Zlato sa blíži k psychologickej hranici 3 400 dolárov, pričom rizikové aktíva zostávajú v dôsledku pokračujúcej rétoriky prezidenta Trumpa o colných sadzbách trochu nestabilné.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, v stredu klesol približne o 3,15 metrických ton na 952,79 metrických ton – najnižšiu úroveň od 21. júla.

Britská libra vo štvrtok v európskom obchodovaní vzrástla voči košu svetových mien, čím si voči americkému doláru predĺžila zisky piaty deň po sebe a dosiahla najvyššiu úroveň za týždeň, pričom ju podporilo oslabenie americkej meny na devízovom trhu.

Toto zvýšenie prichádza pred rozhodnutím o menovej politike Bank of England na konci jej piateho riadneho zasadnutia v roku 2025, kde sa všeobecne očakáva, že banka zníži úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve o 25 bázických bodov na úroveň 4,00 % – najnižšiu úroveň od februára 2023.

Prehľad cien

• Libra voči doláru vzrástla o 0,15 % na 1,3371 USD – najvyššiu hodnotu za týždeň – z dnešnej otváracej ceny 1,3351 USD, po tom, čo zaznamenala minimum 1,3346 USD.

• V stredu libra vzrástla voči doláru o 0,45 %, čo predstavuje štvrtý denný zisk za sebou uprostred celkového oslabenia amerického dolára voči hlavným a vedľajším menám.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok klesol o 0,1 %, čím prehĺbil straty už druhú seansu po sebe a dosiahol dvojtýždňové minimum 98,11 bodu, čo odráža pokračujúci pokles dolára voči košu svetových mien.

Prezident Federálneho rezervného systému v Minneapolise Neel Kashkari v stredu vyhlásil, že Federálny rezervný systém bude možno musieť v blízkej budúcnosti znížiť úrokové sadzby v reakcii na spomalenie hospodárskeho rastu v USA.

Po jeho vyjadreniach sa pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Fedom v septembri zvýšila z 90 % na 94 %.

Trhy sa tiež zameriavajú na nominácie prezidenta Donalda Trumpa do Rady Federálneho rezervného systému po rezignácii guvernérky Fedu Adriany Kuglerovej minulý piatok, ako aj na jeho výber ďalšieho komisára Úradu pre štatistiku práce.

Trump v utorok vyhlásil, že čoskoro oznámi rozhodnutia týkajúce sa Kuglerovho nástupcu v krátkodobom horizonte vrátane jeho nominácie na ďalšieho predsedu Fedu. Minister financií Scott Bessent bol vylúčený ako kandidát na nástupcu súčasného predsedu Fedu Jeromea Powella, ktorého funkčné obdobie končí v máji 2026.

Trump povedal, že Bessent „nechce“ byť predsedom Fedu, ale v hre sú stále štyria ďalší kandidáti.

Bank of England

Globálne trhy vo všeobecnosti očakávajú, že Bank of England vo štvrtok oznámi zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov, čím sa sadzby znížia na 4,00 % – najnižšiu úroveň od februára 2023 – čo bude už tretie zníženie sadzieb v tomto roku.

O 12:00 GMT má BOE zverejniť svoje rozhodnutie o úrokových sadzbách, vyhlásenie o menovej politike a rozpis hlasovania.

Guvernér Bank of England Andrew Bailey vystúpi na tlačovej konferencii o 12:30 GMT, kde sa vyjadrí k výsledkom zasadnutia o menovej politike, vývoju inflácie a budúcemu vývoju úrokových sadzieb.

Výhľad na libru

Na Economies.com očakávame, že ak Bank of England a guvernér Andrew Bailey prednesú viac než očakávaných jastrabich vyjadrení, trhové očakávania zníženia sadzieb v septembri by sa mohli znížiť, čo by pripravilo cestu pre ďalšie posilnenie úrovne libry.

Japonský jen vo štvrtok na ázijských trhoch klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím sa dostal z dvojtýždňového maxima voči americkému doláru uprostred aktívnej realizácie ziskov a korekčných pohybov. Pokles nasledoval po menej energických komentároch japonských politických lídrov, ktoré znížili očakávania zvýšenia sadzieb zo strany Bank of Japan v septembri.

Medzitým sa výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov naďalej zotavuje z najnižšej úrovne za posledné tri mesiace, a to pred nadchádzajúcim rozhodnutím prezidenta Donalda Trumpa o vymenovaniach do Federálneho rezervného systému.

Prehľad cien

• Kurz USD/JPY vzrástol o 0,25 % na 147,71 ¥, čo je nárast z otváracej úrovne 147,34 ¥, po dosiahnutí minima 147,15 ¥.

• Jen pri stredajšom vyrovnaní získal voči doláru 0,2 %, čím obnovil svoj rastúci trend po prestávke z predchádzajúceho dňa počas korekcie z dvojtýždňového maxima 146,62 ¥.

Japonský komentár

Ken Saito, vysoký predstaviteľ japonskej vládnucej strany, pre agentúru Reuters povedal, že Bank of Japan by mala byť opatrná pri zvyšovaní úrokových sadzieb kvôli očakávanému vplyvu amerických ciel na krehkú ekonomiku.

Japonské úrokové sadzby

• Po týchto komentároch klesla trhová cena zvýšenia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan v septembri z 55 % na 49 %.

• Zápisnica z júnového zasadnutia Bank of Japan o menovej politike ukázala, že niektorí členovia rady uviedli, že centrálna banka zváži obnovenie zvyšovania sadzieb, ak sa obchodné napätie zmierni.

• Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd v Japonsku, aby mohli prehodnotiť očakávania týkajúce sa zvýšenia sadzieb.

Výnosy amerických dlhopisov

Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov vo štvrtok vzrástol o 0,4 %, čo predstavuje tretie po sebe idúce oživenie z trojmesačného minima 4,186 %, čím podporil silu amerického dolára.

Tento vývoj na trhu s americkými dlhopismi prichádza v čase, keď sa prezident Donald Trump pripravuje obsadiť voľné miesto v Rade guvernérov Federálneho rezervného systému a vybrať kandidátov na ďalšieho predsedu Fedu.

Trump v utorok vyhlásil, že do konca týždňa rozhodne o tom, kto nahradí odchádzajúcu guvernérku Fedu Adrianu Kuglerovú. Zároveň zúžil svoj zoznam potenciálnych náhradníkov za Jeromea Powella na štyroch kandidátov.