Americký dolár v piatok mierne klesol voči hlavným menám po tom, čo prezident Donald Trump úspešne presadil svoju rozsiahlu daňovú legislatívu uprostred rastúceho tlaku na krajiny, aby rýchlo uzavreli obchodné dohody s Washingtonom.

Dolár vo štvrtok zaznamenal zisky po lepších ako očakávaných údajoch o zamestnanosti, ktoré oneskorili očakávania zníženia sadzieb Federálneho rezervného systému. Dolárový index, ktorý sleduje výkonnosť meny voči košu hlavných menových párov, však zostáva na ceste k zaznamenaniu druhého týždenného poklesu za sebou.

Republikánmi ovládaná Snemovňa reprezentantov tesne schválila Trumpov podpisový zákon s názvom „Jeden veľký krásny zákon“, ktorý kombinuje rozsiahle daňové škrty a expanzívne výdavky. Návrh zákona nesie odhadované náklady vo výške 3,4 bilióna dolárov, čím sa štátny dlh USA zvýši na 36,2 bilióna dolárov. Očakáva sa, že Trump návrh zákona podpíše v piatok.

Keďže americké trhy sú zatvorené z dôvodu Dňa nezávislosti, pozornosť sa teraz obracia na blížiaci sa termín 9. júla, kedy by mali vstúpiť do platnosti rozsiahle clá Trumpa pre krajiny, ktoré ešte neuzavreli obchodné dohody – vrátane Japonska.

Ipek Ozkardeskaya, hlavná analytička trhu v Swissquote Bank, poznamenala: „Dopyt po dolári klesá uprostred rastúcich obáv z rastúceho amerického dlhu a toho, či je dostatočný záujem o jeho absorbovanie. Existujú tiež obavy, že colný rámec a narušenia obchodu budú mať za následok rast, zatiaľ čo schopnosť Fedu podporovať ekonomiku zostáva obmedzená pretrvávajúcimi inflačnými rizikami.“

Výkonnosť dolára v prvej polovici roka bola najslabšia od roku 1973, keďže Trumpova chaotická colná stratégia otriasla trhmi a vyvolala otázky o ekonomickej stabilite USA a bezpečnosti štátnych dlhopisov. Začiatkom tohto týždňa dolár klesol na najnižšiu úroveň za viac ako tri roky voči euru aj britskej libre.

Dolárový index klesol o 0,1 % na 96,96, čím znížil štvrtkový 0,4 % rast. Euro vzrástlo o 0,1 % na 1,1773 USD a smeruje k týždennému zisku 0,4 %.

Japonský jen vzrástol o 0,4 % na 144,375 za dolár, zatiaľ čo švajčiarsky frank pokračoval v raste a vzrástol o 0,2 % na 0,7939 za dolár.

Trump povedal, že niekoľko krajín dostane v piatok listy s podrobnosťami o colných sadzbách, s ktorými sa stretnú – čo je posun od jeho predchádzajúcej preferencie individuálnych bilaterálnych dohôd.

Predsedníčka Európskej komisie Ursula von der Leyenová uviedla, že EÚ sa snaží dosiahnuť predbežnú dohodu s USA pred uplynutím lehoty. Japonsko, ktoré sa v poslednom čase dostalo do Trumpovho hľadáčika, plánuje vyslať svojho hlavného obchodného vyjednávača do Washingtonu už tento víkend.

Napätie v globálnom obchode ešte viac prehĺbilo oznámenie Číny, že od 5. júla zavedie clá na európske brandy až do výšky 34,9 % na päť rokov.

Investori, ktorí sa obávajú stavu americkej ekonomiky, vo štvrtok našli určitú úľavu po tom, čo údaje ministerstva práce ukázali, že počet pracovných miest mimo poľnohospodárstva sa v júni zvýšil o 147 000, čím prekonali prognózy len 110 000.

Hirofumi Suzuki, hlavný menový stratég spoločnosti SMBC, poznamenal: „Americký trh práce sa postupne spomaľuje, ale skutočnosť, že nedošlo k náhlemu zhoršeniu, je upokojujúca.“

„Osobne očakávam, že obchodné rokovania prinesú len malý pokrok, čo by malo udržať dolár slabý a podporiť jen.“

Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group sa pravdepodobnosť, že Fed na svojom júlovom zasadnutí ponechá úrokové sadzby stabilné, zvýšila na 95,3 %, oproti 76,2 % z 2. júla.

Ekonómovia naďalej očakávajú, že Fed pravdepodobne nezačne znižovať sadzby pred septembrom – alebo možno dokonca neskôr v tomto roku.

Ceny zlata v piatok na európskom obchodovaní vzrástli, čím obnovili rast, ktorý sa v predchádzajúci deň krátko pozastavil, a smerujú k týždennému rastu. Zlato našlo podporu v dopyte po bezpečných investíciách uprostred rastúcich obáv o fiškálnu stabilitu USA v súvislosti s daňovou a výdavkovou legislatívou bývalého prezidenta Donalda Trumpa.

Nedávne oživenie amerického dolára stratilo na sile aj na devízových trhoch, pričom obchodníci čakajú na ďalšie objasnenie, či by Federálny rezervný systém mohol znížiť úrokové sadzby pred septembrom.

Cena

Zlato vzrástlo o 0,55 % na 3 345,14 USD za uncu po otvorení na 3 326,30 USD a dosiahnutí relatívneho minima 3 323,72 USD.

Vo štvrtok kov klesol o 0,95 %, čo znamenalo jeho prvú stratu za tri obchodné dni po zverejnení silných údajov z amerického trhu práce.

Trumpov daňový zákon

Trumpov návrh zákona o znížení daní vo štvrtok prekonal v Kongrese poslednú prekážku. Návrh zákona by financoval jeho imigračnú agendu, trvalo by stanovil daňové úľavy z roku 2017 a zaviedol by nové daňové úľavy sľúbené počas jeho kampane v roku 2024.

Nezávislý Kongresový rozpočtový úrad odhaduje, že návrh zákona by v priebehu nasledujúceho desaťročia zvýšil štátny dlh USA o 3,4 bilióna dolárov, ktorý v súčasnosti predstavuje 36,2 bilióna dolárov.

Americký dolár

Index amerického dolára v piatok klesol o 0,25 %, čím obnovil straty po dvoch seansách zotavenia z trojročného minima 96,38. Pokles odráža obnovené oslabenie dolára voči košu hlavných a vedľajších mien.

Ako sa bežne pozoruje, slabší dolár zvyšuje atraktivitu zlata denominovaného v dolároch pre držiteľov iných mien.

Úrokové sadzby v USA

Údaje z trhu práce zverejnené vo štvrtok ukázali, že americká ekonomika v júni vytvorila 147 000 pracovných miest, čím prekonala očakávania 111 000. Miera nezamestnanosti klesla zo 4,2 % na 4,1 %, zatiaľ čo prognózy naznačovali nárast na 4,3 %.

Po zverejnení správy nástroj FedWatch spoločnosti CME Group ukázal, že pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí klesla z 25 % na iba 5 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť, že sadzby zostanú nezmenené, vzrástla zo 75 % na 95 %.

Trhové oceňovanie pri znížení úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v septembri tiež kleslo z 95 % na 70 %, pričom pravdepodobnosť nezmenených sadzieb sa zvýšila z 5 % na 30 %.

Predseda Fedu Jerome Powell poznamenal, že clá zmenili trajektóriu úrokových sadzieb centrálnej banky.

Výhľad na zlato

Edward Meir, analytik spoločnosti Marex, poznamenal: „Trumpov návrh zákona nerobí nič pre obnovenie fiškálneho poriadku v USA. Z dlhodobého hľadiska je to pre dolár medvedí trend a pre zlato býčí.“

Meir dodala: „Ak Trump bude 9. júla pevne stáť za termínom a znovu zavedie clá, dolár takmer určite oslabí, čo by mohlo spôsobiť rast ceny zlata.“

SPDR Holdings

Objem akcií SPDR Gold Trust – najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom – sa vo štvrtok nezmenil a zostal stabilný na úrovni 947,66 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 18. júna.

Japonský jen v piatok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a začal sa zotavovať po dvoch dňoch strát voči americkému doláru. Oživenie nasledovalo po zverejnení silných údajov o výdavkoch domácností v Japonsku, ktoré obnovili nádeje na solídny rast tretej najväčšej ekonomiky sveta.

Výdavky domácností v máji prudko vzrástli najrýchlejším tempom za takmer tri roky, čo posilnilo optimizmus ohľadom oživenia domácej spotreby, a to aj napriek tomu, že americké clá naďalej negatívne ovplyvňujú náladu a ekonomickú dynamiku.

Cena

Dolár voči jenu klesol o 0,25 % na 144,57 ¥, čo je pokles z otváracej úrovne 144,91 ¥ v deň obchodovania. Najvyššia hodnota počas obchodovania bola 144,97 ¥.

Vo štvrtok jen stratil voči doláru 0,9 %, čo predstavuje druhý denný pokles za sebou a dosiahol týždenné minimum 145,23 jenu po zverejnení silnejších než očakávaných údajov o zamestnanosti v USA.

Nárast výdavkov japonských domácností

Údaje zverejnené v piatok v Tokiu ukázali, že výdavky domácností v Japonsku v máji medziročne vzrástli o 4,7 % – čo je najrýchlejší nárast od augusta 2022 – a výrazne nad očakávaniami trhu, ktoré predstavovali nárast o 1,3 %. V apríli výdavky klesli o 0,1 %.

Úradník ministerstva vnútra pripísal lepšie ako očakávané čísla zvýšeným výdavkom na jednorazové položky, ako sú produkty súvisiace s automobilmi a stravovanie v reštauráciách.

Úradník dodal, že trojmesačný kĺzavý priemer výdavkov domácností je od minulého decembra kladný, čo signalizuje oživenie spotreby.

Trendy výdavkov a miezd zostávajú kľúčovými ukazovateľmi, ktoré Bank of Japan monitoruje s cieľom posúdiť silu ekonomiky a určiť načasovanie budúceho zvyšovania úrokových sadzieb.

Silný rast miezd sa považuje za nevyhnutný na kompenzáciu prudko rastúcich životných nákladov spôsobených infláciou.

Japonské spoločnosti sa dohodli na zvýšení miezd o 5,25 % v tomto roku, čo je najväčšie medziročné zvýšenie miezd za 34 rokov, uviedla vo štvrtok odborová konfederácia Rengo.

Yutaro Suzuki, ekonóm spoločnosti Daiwa Securities, poznamenal, že vzhľadom na posilňovanie jenu a klesajúci trend cien ropy sa očakáva, že reálne mzdy sa v druhej polovici roka 2025 medziročne dostanú do kladných hodnôt, keďže inflácia sa spomalí, čo vytvorí cestu pre postupné oživenie spotrebiteľských výdavkov.

Očakávania zvýšenia sadzieb

Po zverejnení údajov sa trhové ocenenie potenciálneho zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan na jej júlovom zasadnutí zvýšilo zo 40 % na 45 %.

Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd, aby mohli prehodnotiť pravdepodobnosť zmeny sadzieb.

Americké akciové indexy vo štvrtok v skrátenej obchodnej seanse pred sviatočnou prestávkou vzrástli, pričom indexy Nasdaq aj S&P 500 uzavreli na nových rekordných maximách a zaznamenali týždenné zisky.

Údaje, ktoré dnes zverejnil Úrad pre štatistiku práce (Bureau of Labor Statistics), ukázali, že americká ekonomika v júni vytvorila 147 000 pracovných miest, čím prekonala odhady Dow Jones na úrovni 110 000. Májový údaj bol tiež revidovaný nahor na 144 000.

Ďalšia vládna správa ukázala, že počet počiatočných žiadostí o podporu v nezamestnanosti klesol v týždni končiacom 28. júnom o 4 000 na 233 000 – čo je najnižšia hodnota od 17. mája – čím sa prekonali očakávania nárastu na 240 000.

Po zverejnení silných údajov o zamestnanosti sa výnos dvojročných amerických štátnych dlhopisov – najcitlivejších na zmeny politiky – do 16:27 mekkského času zvýšil o 8,3 bázického bodu na 3,872 %. Výnos 10-ročných dlhopisov vzrástol o 4,3 bázického bodu na 4,336 % po dosiahnutí 4,364 %, zatiaľ čo výnos 30-ročných dlhopisov pridal 2,6 bázického bodu na 4,849 %.

Medzitým údaje z Inštitútu pre riadenie dodávok (ISM) ukázali, že index PMI pre sektor služieb v USA vzrástol v júni na 50,8 z májových 49,9, čo je v súlade s očakávaniami.

Wall Street sa dnes uzavrie skôr, americké trhy sú v piatok zatvorené kvôli sviatku Dňa nezávislosti.

Priemyselný index Dow Jones na konci obchodovania vzrástol o 0,8 % (344 bodov) na 44 828, čo predstavuje nárast o 2,3 % za celý týždeň. Denné maximum indexu bolo 44 886 a minimum 44 550.

Širší index S&P 500 vzrástol o 0,8 % (52 bodov) na 6 279, čo predstavuje nárast o 1,7 % za celý týždeň, pričom dosiahol maximum 6 284 a minimum 6 246.

Index Nasdaq Composite vzrástol o 1 % (208 bodov) na 20 601, čo predstavuje týždenný nárast o 1,6 %, pričom dosiahol maximum 20 624 a minimum 20 480.