Pozornosť trhu sa v stredu sústredila na japonský jen, ktorý zaznamenal prudké výkyvy, keďže obchodníci hodnotili dopad novo oznámenej obchodnej dohody medzi USA a Japonskom a špekulovali o budúcnosti premiéra Šigerua Išibu.

Jen spočiatku prudko vzrástol na svoju najsilnejšiu úroveň od 11. júla na úrovni 146,20 za dolár, podporený oznámením prezidenta Donalda Trumpa o obchodnej dohode s Tokiom. Po správach naznačujúcich, že Ishiba plánuje rezignovať budúci mesiac po tom, čo jeho strana utrpela veľkú porážku v voľbách do hornej komory, sa však rýchlo zmenil na straty.

Ishiba tieto správy poprel a uviedol, že tvrdenia o jeho rezignácii boli „úplne neopodstatnené“, čo pomohlo jenu spamätať sa z niektorých strát a neskôr sa stabilizovať na úrovni 146,83 za dolár.

Obchodná dohoda – ktorá zahŕňa zníženie ciel na dovoz automobilov a chráni Tokio pred novými prísnymi clami – má vplyv na jen dvoma spôsobmi: jej vplyvom na ekonomiku a na politiku Bank of Japan, ktorá opatrne smeruje k zvyšovaniu sadzieb.

„Obchodná dohoda otvára dvere Bank of Japan k zvýšeniu sadzieb tento rok,“ povedala Jane Foleyová, vedúca devízovej stratégie v Rabobank. „To je pozitívne pre jen a sťažuje návrat k 150 za dolár.“

Dodala: „Vzhľadom na pretrvávajúcu obchodnú a politickú neistotu bolo jasné, že banka nebude konať unáhlene. Neistota samozrejme ešte neskončila, čo bude BoJ držať opatrnú – ale aj tak nikto neočakával rýchle kroky.“

Inde boli pohyby v ostatných menách obmedzené uprostred pretrvávajúcej neistoty ohľadom ciel a širšieho skepticizmu ohľadom toho, ako by meny mohli reagovať, aj keď sa obchodná situácia vyjasní.

Americký dolár je jedným z najväčších porazených odkedy Trump 2. apríla prvýkrát oznámil rozsiahle clá. Hoci slabosť pretrvávala aj po dočasnom pozastavení, ktoré umožnilo ďalšie rokovania, tempo poklesu sa tento mesiac spomalilo.

Euro kleslo o 0,1 % na 1,1744 USD, čo je stále blízko jeho štvorročného maxima dosiahnutého začiatkom tohto mesiaca. Britská libra medzitým mierne posilnila na 1,1354 USD.

Na rozdiel od výkonnosti eura európske akcie vzrástli v nádeji, že dohoda s Japonskom by mohla pripraviť cestu pre ďalšie obchodné dohody vrátane jednej s Európskou úniou.

Trump oznámil, že vyjednávači EÚ dorazia do Washingtonu v stredu.

Očakáva sa, že Európska centrálna banka sa stretne vo štvrtok, hoci je nepravdepodobné, že bude mať zásadný vplyv na menu, keďže úrokové sadzby by mali zostať nezmenené.

Zlepšený sentiment voči globálnej ekonomike po obchodnej dohode spolu s rastúcimi cenami kovov tiež podporili austrálsky dolár, ktorý vzrástol o 0,4 % na 0,6581 USD, a to aj napriek pretrvávajúcej opatrnosti na trhu.

K 11:57 GMT vzrástol index amerického dolára o 0,1 % na 97,4 bodu, pričom maximum dosiahol 97,5 a minimum 97,3 bodu.

Ceny zlata v stredu na európskom obchodovaní klesli, čo predstavuje ich prvú stratu za štyri obchodné dni. K poklesu došlo po tom, čo kov dosiahol na začiatku ázijského obchodovania päťtýždňové maximum, keďže realizácia ziskov a zvýšená chuť riskovať na trhu zaťažili drahý kov po významnej obchodnej dohode medzi USA a Japonskom.

Americký dolár sa tiež začal zotavovať z dvojtýždňového minima, keďže obavy z recesie sa zmiernili pred ďalšími aktualizáciami obchodu, ktoré sa očakávajú pred termínom 1. augusta.

Cena

Ceny zlata klesli o 0,45 % na 3 416,52 USD za uncu, čo je pokles z otváracej ceny obchodovania na 3 431,44 USD, po tom, čo dosiahli predchádzajúce maximum 3 438,94 USD – najvyššiu hodnotu od 16. júna.

V utorok cena zlata uzavrela s 1,0% ziskom, čo je už tretí denný nárast po sebe, podporený nižšími výnosmi v USA a slabším dolárom.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu vzrástol približne o 0,2 % a pokúsil sa zotaviť z dvojtýždňového minima 97,31. Je na dobrej ceste k prvému zisku za štyri obchodné dni, čo odráža široké oživenie dolára.

Okrem výhodných nákupov posilnila dolár aj významná obchodná dohoda medzi USA a Japonskom, ktorá pomohla zmierniť obavy z recesie v najväčšej svetovej ekonomike.

Vývoj obchodu

Prezident Donald Trump v utorok oznámil „rozsiahlu“ obchodnú dohodu s Japonskom, ktorá zahŕňa recipročné 15 % clá na japonský export do USA a zníženie automobilových ciel z 25 % na 15 %.

Minister financií Scott Besant tiež uviedol, že predstavitelia USA a Číny sa budúci týždeň stretnú v Štokholme, aby prediskutovali možné predĺženie termínu obchodných rokovaní do 12. augusta.

Úrokové sadzby v USA

Trump pokračoval vo svojich útokoch na predsedu Fedu Jeromea Powella, ktorého nazval „bláznom“ za to, že drží úrokové sadzby „príliš vysoké“, a tvrdil, že Powell odstúpi o osem mesiacov.

Podľa nástroja CME FedWatch Tool je v súčasnosti 5 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí a 95 % pravdepodobnosť, že sadzby zostanú nezmenené.

Trhy v septembri počítajú s 59 % pravdepodobnosťou zníženia sadzieb a 41 % pravdepodobnosťou, že sa sadzby nezmenia.

Očakáva sa, že nadchádzajúce zasadnutie Fedu o menovej politike budúci týždeň prinesie viac jasnosti ohľadom vývoja sadzieb na zvyšok roka.

Zlatý výhľad

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že ďalšie obchodné dohody pred 1. augustom by mohli zvýšiť celkovú chuť riskovať a znížiť dopyt po zlate.

Dodal, že ak americký dolár zostane pod tlakom, zlato má realistickú šancu v blízkej budúcnosti otestovať úroveň 3 500 dolárov.

Matt Simpson z City Index poznamenal, že súčasné podmienky naznačujú nízku likviditu a pokles politického tlaku na Powella by mohol znížiť volatilitu, čo by potenciálne dalo medveďom príležitosť zamerať sa na pohyby pod 3 500 USD.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií v SPDR Gold Trust – najväčšom ETF na svete krytom zlatom – sa včera zvýšil o 7,74 metrických ton, čo predstavuje najväčší denný nárast od 10. apríla. Celkové zásoby teraz dosahujú 954,80 metrických ton, čo je najviac od 27. júna.

Euro v stredu na európskych trhoch kleslo voči košu svetových mien, čím sa znížilo z dvojtýždňového maxima voči americkému doláru. Mena je na ceste k prvej strate za štyri obchodné dni, ktorú spôsobila realizácia ziskov a oživenie amerického dolára po významnej obchodnej dohode medzi USA a Japonskom.

Neskôr dnes trhy očakávajú začiatok veľmi očakávaného zasadnutia Európskej centrálnej banky (ECB) o menovej politike, pričom očakávania naznačujú nezmenenú úrokovú sadzbu. Obchodníci hľadajú indície, či ECB môže obnoviť svoj cyklus uvoľňovania neskôr v tomto roku.

Cena

Kurz EUR/USD klesol o 0,2 % na 1,1731 USD z otváracej ceny 1,1754 USD po tom, čo dosiahol relačné maximum 1,1756 USD.

V utorok euro voči doláru vzrástlo o 0,55 %, čím zaznamenalo tretí denný zisk v rade a dosiahlo dvojtýždňové maximum na úrovni 1,1761 USD v dôsledku rastúcej pravdepodobnosti zníženia sadzieb v USA v septembri.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu vzrástol o 0,15 % a pokúsil sa zotaviť z dvojtýždňového minima 97,31 bodu. Je na ceste k prvému zisku za štyri obchodné dni, čo odráža mierne oživenie dolára voči hlavným menám.

Okrem technického nakupovania na nižších úrovniach bolo oživenie dolára podporené významnou obchodnou dohodou medzi USA a Japonskom, ktorá zmiernila obavy z možnej recesie v najväčšej svetovej ekonomike.

V utorok prezident Donald Trump oznámil „rozsiahlu“ obchodnú dohodu s Japonskom, ktorá zahŕňa recipročné clá vo výške 15 % na japonský export do USA a zníženie ciel na japonské vozidlá z 25 % na 15 %.

Európska centrálna banka

ECB sa dnes a zajtra stretáva, aby zhodnotila svoju menovú politiku vzhľadom na nedávny hospodársky vývoj v eurozóne.

Očakáva sa, že banka ponechá svoju kľúčovú úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni 2,15 %, čo je najnižšia úroveň od októbra 2022.

Trhy pozorne sledujú známky ďalšieho uvoľňovania a možného zníženia sadzieb neskôr v tomto roku.

Výhľad úrokových sadzieb v eurozóne

Podľa zdrojov agentúry Reuters jasná väčšina na poslednom zasadnutí ECB podporila ponechanie sadzieb v júli nezmenených, pričom niektorí členovia požadovali dlhšiu pauzu.

Peňažné trhy v súčasnosti počítajú s 30 % pravdepodobnosťou zníženia úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v júli.

Japonský jen v stredu na ázijských trhoch klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím sa spomalil z dvojtýždňového maxima voči americkému doláru, ktoré zaznamenal skôr počas obchodovania. Ide o prvú stratu za tri dni uprostred aktívneho realizovania ziskov a korekčných pohybov.

Pokles nasledoval po oznámení významnej obchodnej dohody medzi Tokiom a Washingtonom, ktorá zahŕňa zníženie ciel USA na japonský dovoz a záväzok Japonska investovať v Spojených štátoch približne 550 miliárd dolárov.

Cena

Kurz USD/JPY vzrástol o 0,4 % na 147,20 ¥, čo je nárast z otváracieho kurzu 146,59 ¥, po tom, čo dosiahol relačné minimum 146,19 ¥ – najnižšiu úroveň od 11. júla.

V utorok jen voči doláru posilnil o 0,55 %, čo je už druhý denný zisk za sebou uprostred klesajúcich výnosov 10-ročných amerických štátnych dlhopisov.

Hlavná obchodná dohoda

Prezident Donald Trump v utorok oznámil podpísanie „rozsiahlej“ obchodnej dohody s Japonskom, ktorá zahŕňa recipročné clá vo výške 15 % na japonský export do USA a zníženie ciel na japonské automobily na 15 % zo súčasných 25 %.

V príspevku na Truth Social Trump označil dohodu za „možno najväčšiu vôbec“ a poznamenal, že Japonsko investuje do Spojených štátov 550 miliárd dolárov, pričom Amerika by mala získať 90 % zisku.

Trump dodal, že dohoda otvorí japonské trhy americkému tovaru vrátane automobilov, nákladných áut, ryže a iných poľnohospodárskych produktov a tvrdí, že vytvorí „stovky tisíc pracovných miest“.

Japonský premiér Šigeru Išiba uviedol, že americké clá na japonské vozidlá sa znížia z 25 % na 15 %, čo je významný krok, keďže automobilový sektor tvorí chrbticu japonského exportu do USA a podľa colných údajov v roku 2024 predstavoval 28,3 % celkových dodávok.

Japonský vývoz automobilov (vrátane automobilov, autobusov a nákladných vozidiel) do USA klesol v júni o 26,7 % po poklese o 24,7 % v máji.

Celkový japonský export do USA – jeho druhého najväčšieho obchodného partnera – dosiahol od januára do júna 10,3 bilióna jenov (70,34 miliardy dolárov), čo predstavuje medziročný pokles o 0,8 %.

Ishibova politická budúcnosť

Utorkové oznámenie prichádza len niekoľko dní po tom, čo vládnuca koalícia premiéra Išibu stratila väčšinu v japonských voľbách do hornej snemovne, čo vyvolalo obavy z oslabenia vplyvu v rokovaniach s USA.

Podľa HSBC by priaznivá obchodná dohoda s USA mohla spoločnosti Ishiba pomôcť odvrátiť hlasovanie o nedôvere alebo vnútorné výzvy zvnútra Liberálnodemokratickej strany.

Zatiaľ čo Išiba vyhlásil svoj zámer zostať premiérom aj po volebnej prehre, japonské médiá Jomiuri v stredu ráno informovali, že sa o zotrvaní vo funkcii rozhodne na základe pokroku v rokovaniach o clách.

Japonské úrokové sadzby

Údaje z minulého týždňa ukázali, že jadrová inflácia v Japonsku sa v júni spomalila viac, ako sa očakávalo, čo naznačuje oslabenie cenového tlaku na Bank of Japan.

Po zverejnení klesli trhové očakávania týkajúce sa zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí BoJ zo 45 % na 35 %.

Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách, aby mohli tieto šance prehodnotiť.