Britská libra v pondelok mierne posilnila voči doláru a euru, ale voči obom menám zostala blízko viactýždňových miním, keďže investori sa naďalej zameriavali na politiku Bank of England a zhoršujúci sa fiškálny výhľad Spojeného kráľovstva.

Libra voči doláru vzrástla o 0,3 % a dosiahla 1,3452 USD, čo je mierne nad osemtýždňovým minimom 1,33655 USD zaznamenaným minulý týždeň.

Údaje o britskej ekonomike z minulého týždňa boli vo všeobecnosti zmiešané – zatiaľ čo trh práce vykazoval známky ďalšieho spomalenia, spotrebiteľská inflácia nečakane vzrástla na najvyššiu úroveň za viac ako rok.

Napriek týmto údajom investori stále takmer plne počítajú so znížením úrokovej sadzby o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of England na jej nadchádzajúcom zasadnutí 7. augusta, pričom celkové očakávané zníženia dosiahnu do konca roka 50 bázických bodov.

Libra tiež posilnila o približne 0,2 % voči euru a dosiahla 86,575 pence za euro po tom, čo minulý týždeň dosiahla 14-týždňové minimum.

Menoví stratégovia z Goldman Sachs v poznámke napísali: „Domnievame sa, že nárast prémie za fiškálne riziko Spojeného kráľovstva je hlavným faktorom nedávneho prekonania výkonu eura voči libre.“

Spojené kráľovstvo zostáva v krehkej fiškálnej pozícii, ktorá sa začiatkom tohto mesiaca zhoršila po tom, čo vláda čelila veľkej vzbure vo vlastnej strane proti plánom reformy sociálneho zabezpečenia, čo vyvolalo pochybnosti o jej schopnosti znížiť výdavky.

Mnohí ekonómovia a analytici sa domnievajú, že vláda bude musieť koncom tohto roka zvýšiť dane o miliardy libier, aby splnila fiškálne pravidlá, najmä v dôsledku spomalenia hospodárskeho rastu.

Jane Foleyová, vedúca oddelenia devízovej stratégie v Rabobank, povedala: „Snaha libry držať krok s výkonnosťou eura tento rok odráža posun v optimizme trhu voči Nemecku a eurozóne.“

Foley dodal: „Vzhľadom na fiškálne obavy Spojeného kráľovstva naďalej uprednostňujeme nákup eura voči libre pri poklesoch.“

Spoločnosť Deloitte medzitým v pondelok uviedla, že jej index spotrebiteľskej dôvery klesol na najnižšiu úroveň od prvého štvrťroka 2024, čo odráža rastúce obavy o istotu zamestnania a rast príjmov.

Údaje o maloobchodných tržbách budú zverejnené v piatok a môžu poskytnúť jasnejší obraz o spotrebiteľskej nálade, zatiaľ čo predbežné výsledky prieskumu indexu nákupných manažérov (PMI) o podnikateľskej aktivite sa očakávajú vo štvrtok.

Čo sa týka amerického dolára, jeho index (ktorý meria výkonnosť voči košu hlavných mien) klesol k 11:32 GMT o 0,2 % na 98,2 bodu po tom, čo dosiahol maximum 98,5 a minimum 98,1.

Ceny zlata na európskom trhu v pondelok vzrástli a druhý deň po sebe sa naďalej pohybovali v kladnom pásme, pričom ich podporoval pokles úrovne amerického dolára na devízovom trhu.

Investori pozorne sledujú vývoj obchodných rokovaní s USA a čakajú na akékoľvek potenciálne katalyzátory, ktoré by mohli pohnúť trhom – vrátane ďalších signálov o znížení úrokových sadzieb v USA v druhej polovici tohto roka.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,65 % na 3 370,84 USD z otváracej úrovne 3 349,84 USD po dosiahnutí minima 3 345,13 USD.

• Pri piatkovom vyrovnaní ceny zlata vzrástli o 0,35 %, čo predstavuje druhý nárast za posledné tri dni, keďže rastúca dynamika amerického dolára sa zastavila.

• Minulý týždeň zlato stratilo približne 0,2 %, čo predstavuje prvý týždenný pokles za posledné tri týždne, a to v dôsledku korekcie a realizácie zisku z trojtýždňového maxima 3 377,47 USD za uncu.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o 0,3 %, čím si predĺžil straty už druhú po sebe idúcu obchodnú sedenie a vzdialil sa od trojtýždňového maxima, čo odráža pokračujúcu slabosť dolára voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem realizácie ziskov dolár oslabuje aj po komentároch viacerých predstaviteľov Federálneho rezervného systému o možnom znížení sadzieb v júli.

Guvernér Federálneho rezervného systému Christopher Waller v piatok vyhlásil, že na júlovom zasadnutí podporuje zníženie sadzieb, pretože sa domnieva, že clá budú mať pravdepodobne len obmedzený vplyv na infláciu.

Waller dodal, že podkladové údaje „nenaznačujú zdravý trh práce v súkromnom sektore“ a že Federálny rezervný systém „by mal konať v predstihu“ pred akýmkoľvek potenciálnym spomalením zamestnanosti.

Jeho komentáre prišli uprostred takmer dennej kritiky amerického prezidenta Donalda Trumpa na adresu predsedu Fedu Jeromea Powella za váhanie so znížením úrokových sadzieb.

Úrokové sadzby v USA

• Po Wallerových komentároch a podľa nástroja FedWatch skupiny CME: oceňovanie zníženia sadzieb v USA o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí vzrástlo z 2 % na 5 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť ponechania sadzieb nezmenených klesla z 98 % na 95 %.

• Pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí vzrástla z 58 % na 62 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej sadzby klesla zo 42 % na 38 %.

• Pre získanie bližšej jasnosti ohľadom výhľadu úrokových sadzieb v USA na tento rok investori očakávajú v utorok komentár predsedu Fedu Jeromea Powella spolu so sériou kľúčových ekonomických údajov z USA.

Výhľad na výkonnosť zlata

• Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, povedal: „Dolár začal týždeň slabšie, čo dalo zlatu šancu na skoré zisky s blížiacim sa termínom pre uplatnenie ciel.“

• Waterer dodal: „Čím bližšie sa dostaneme ku kritickému termínu 1. augusta bez akýchkoľvek nových obchodných dohôd, tým je pravdepodobnejšie, že zlato sa pokúsi vzrásť smerom k úrovni 3 400 dolárov – alebo dokonca vyššie.“

Fond SPDR

Objem akcií v SPDRGold Trust – najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom – klesol v piatok o približne 4,87 metrických ton, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný pokles, a celkový objem sa tak znížil na 943,63 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 16. júna.

Euro v pondelok na európskom trhu vzrástlo voči košu svetových mien, čím sa druhý deň po sebe zotavuje z trojtýždňového minima voči americkému doláru, a to vďaka aktívnemu nákupu z nižších úrovní.

Európska centrálna banka by mala tento týždeň zasadnúť a očakáva sa, že po sérii znížení úrokových sadzieb ponechá nezmenené, pričom trhy očakávajú ďalšie signály o vývoji sadzieb v eurozóne do konca roka.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru vzrástlo o 0,2 % na (1,1652 USD) z dnešnej otváracej ceny (1,1628 USD) po tom, čo zaznamenalo minimum (1,1615 USD).

• Euro ukončilo piatkové obchodovanie s rastom o 0,25 % voči doláru, čo predstavuje jeho druhý zisk za posledné tri dni v rámci zotavenia z trojtýždňového minima 1,1556 USD.

• Minulý týždeň euro stratilo voči doláru 0,55 %, čo je druhá týždenná strata za sebou v dôsledku náročných obchodných rokovaní medzi Európskou úniou a Spojenými štátmi.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o 0,3 %, čím si predĺžil straty už druhú obchodnú seansu po sebe a vzdialil sa od trojtýždňového maxima, čo odráža pokračujúcu slabosť dolára voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem realizácie ziskov dolár oslabuje aj po komentároch niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému o pravdepodobnosti zníženia sadzieb v júli.

Guvernér Federálneho rezervného systému Christopher Waller v piatok povedal, že na júlovom zasadnutí uprednostňuje zníženie sadzieb, pretože sa domnieva, že clá budú mať pravdepodobne len obmedzený vplyv na infláciu.

Waller dodal, že podkladové údaje „nenaznačujú zdravý trh práce v súkromnom sektore“ a že Federálny rezervný systém „musí predbehnúť“ akékoľvek potenciálne spomalenie zamestnanosti.

Wallerove komentáre prišli uprostred takmer dennej kritiky amerického prezidenta Donalda Trumpa smerom k predsedovi Fedu Jeromeovi Powellovi za váhanie so znížením sadzieb.

Európska centrálna banka

• Európska centrálna banka sa tento týždeň stretne v stredu a štvrtok, aby zhodnotila menovú politiku vzhľadom na nedávny hospodársky vývoj v eurozóne.

• Všeobecne sa očakáva, že banka ponechá úrokové sadzby eurozóny nezmenené na úrovni 2,15 % – čo je najnižšia úroveň od októbra 2022.

• Trhy čakajú na ďalšie signály o tom, či Európska centrálna banka bude počas tohto roka pokračovať v uvoľňovaní menovej politiky a znižovaní úrokových sadzieb.

Japonský jen v pondelok na začiatku obchodného týždňa na ázijskom trhu vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a smeroval k svojmu prvému zisku za posledné tri dni voči americkému doláru, a to uprostred zrýchľujúcich sa nákupov meny v bezpečných prístavoch – najmä po tom, čo japonská vládnuca koalícia stratila väčšinu v Snemovni radcov.

Údaje zverejnené minulý týždeň v Tokiu ukázali, že inflačné tlaky na tvorcov menovej politiky v Bank of Japan sa zmiernili, čím sa znížila pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v júli.

Cena

• Kurz jenu dnes: Dolár voči jenu klesol o 0,6 % na (¥147,88) z piatkovej záverečnej ceny (¥148,80) po tom, čo dnes dosiahol maximum (¥148,66).

• Jen v piatkovom vyrovnaní stratil voči doláru 0,15 %, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou po zverejnení slabších než očakávaných údajov o jadrovej inflácii z Japonska.

• Minulý týždeň jen klesol voči doláru o 0,95 %, čím zaznamenal druhú týždennú stratu za sebou.

Japonské voľby

Liberálnodemokratická strana vedená premiérom Šigeruom Išibom získala 47 kresiel – menej ako 50 potrebných na zabezpečenie väčšiny v 248-člennej Snemovni radných, a to vo voľbách, kde sa o polovicu kresiel rozhodovalo.

Hoci výsledky volieb priamo neurčujú, či Ishibova administratíva padne, ešte viac zaťažujú oslabeného lídra, ktorý v októbri 2024 stratil kontrolu aj nad vplyvnejšou Snemovňou reprezentantov.

Názory a analýzy

• Carol Kong, menová stratégka v Commonwealth Bank of Australia, uviedla, že trhy pravdepodobne pred voľbami predpokladali oveľa horší výsledok vládnucej koalície a spochybnila schopnosť jenu udržať si svoju silu.

• Kong dodal: „Stále nie je jasné, či Ishiba môže skutočne zostať premiérom... a čo to znamená pre obchodné rokovania Japonska so Spojenými štátmi. Dlhodobá politická neistota by negatívne ovplyvnila japonské aktíva vrátane jenu.“

Japonské úrokové sadzby

• Údaje zverejnené v piatok ukázali, že jadrová inflácia v Japonsku sa v júni spomalila viac, ako sa očakávalo na trhu, čo odráža znížený inflačný tlak na Bank of Japan.

• Po zverejnení údajov klesla miera pravdepodobnosti, že Bank of Japan zvýši úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu na júlovom zasadnutí, zo 45 % na 35 %.

• Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.