Americký dolár vo štvrtok ráno mierne klesol, pričom sa spomalil z dvojtýždňového maxima voči hlavným menovým parám, keďže obchodníkov zrejme do značnej miery neovplyvnila najnovšia vlna oznámení prezidenta Donalda Trumpa o zavedení ciel.

K 04:20 východného času (08:20 GMT) klesol index amerického dolára – ktorý meria hodnotu meny voči košu šiestich hlavných rivalov – o 0,1 % na 97,107 po tom, čo počas predchádzajúcej obchodnej seansy dosiahol najvyššiu úroveň od 25. júna.

Trump rozširuje kampaň za zavádzanie ciel

Prezident Trump opäť vyvolal obchodné napätie vydaním nových listov s podrobnosťami o colných sadzbách na dovoz zo siedmich ďalších krajín, čím sa pridal k 14 krajinám, ktoré už boli informované začiatkom týždňa.

Taktiež potvrdil 50 % clo na dovoz z Brazílie po spore s prezidentom krajiny a zopakoval podobné clo na dovoz medi, čím posilnil skoršie hrozby.

Napriek agresívnym opatreniam zostali menové trhy prevažne stabilné – s výnimkou brazílskeho realu – keďže obchodníci naďalej očakávali, že dohody s hlavnými ekonomikami, ako je India a Európska únia, sa stále dajú dosiahnuť.

„Dolár je dnes ráno mierne ponúkaný, ale uprostred colného chaosu zostáva do značnej miery bokom,“ napísali analytici spoločnosti ING v poznámke.

Dodali: „Otázkou je, čo by bolo potrebné na to, aby dolár zmysluplne zareagoval na Trumpove colné manévre? Odhadujeme, že prahová hodnota zostáva zatiaľ vysoká, ale s blížiacim sa 1. augustom sa môže znížiť. Ak dovtedy nedôjde k hmatateľnému pokroku s kľúčovými obchodnými partnermi, môže byť ťažšie ignorovať eskaláciu ciel.“

Ekonomické údaje zostávajú kľúčovým faktorom

ING zdôraznila, že ekonomické ukazovatele – najmä údaje o inflácii a trhu práce – sú naďalej hlavným hnacím motorom pohybov dolára, najmä po najnovšej zápisnici z zasadnutia Federálneho rezervného systému, ktorá potvrdila opatrný a „jastrabí“ postoj FOMC.

Dnešné zameranie bude na žiadosti o podporu v nezamestnanosti, zatiaľ čo správa o indexe spotrebiteľských cien (CPI) z budúceho týždňa by mala mať na menové trhy výraznejší vplyv ako akékoľvek obchodné titulky, uviedla spoločnosť ING.

Euro stabilné uprostred nádejí na obchodnú dohodu

V Európe euro voči doláru vzrástlo o 0,1 % na 1,1731, keďže volatilita jednotnej meny sa zmiernila uprostred rastúceho optimizmu ohľadom obchodnej dohody medzi EÚ a USA.

Európsky komisár pre obchod Maroš Šefčovič v stredu vyhlásil, že pri príprave rámcovej dohody sa dosahuje dobrý pokrok a že dohoda by sa mohla dosiahnuť v priebehu niekoľkých dní.

„Správy naznačujú, že návrh EÚ môže zahŕňať asymetrické clá (pravdepodobne základnú sadzbu 10 %), čo naznačuje cestu k deeskalačnej situácii,“ poznamenala ING. „Toto je pravdepodobne už započítané do ceny, takže ak sa v detailoch neobjavia väčšie prekvapenia, EUR/USD môže zatiaľ zostať v rozmedzí medzi 1,1700 a 1,1750.“

Britská libra posilnila po obchodnej dohode

Britská libra vzrástla o 0,2 % na 1,3608 po tom, čo Spojené kráľovstvo podpísalo obchodnú dohodu s Trumpovou administratívou, čo posilnilo sentiment voči libre.

Brazílsky real prudko klesá kvôli hrozbe ciel

V ostatných menách dolár mierne klesol voči japonskému jenu na 146,29 a voči čínskemu juanu oslabil o 0,1 % na 7,1775. Väčšina ázijských mien zostala stabilná, keďže investori spracovávali najnovší vývoj obchodu.

Americký dolár však voči brazílskemu realu vzrástol o 2,4 % na 5,5766 po tom, čo Trump sľúbil zaviesť 50 % clo na všetok dovoz z Brazílie.

Zdroje uviedli, že tento krok bol súčasťou Trumpovej nahnevanej reakcie na to, čo vníma ako zlé zaobchádzanie so svojím politickým spojencom, bývalým brazílskym prezidentom Jairom Bolsonarom.

Ceny zlata vo štvrtok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali rast už druhý deň po sebe, keďže sa kov odrazil od týždenného minima. Oživenie rýchlo vytlačilo zlato späť nad úroveň 3 300 dolárov za uncu, podporené oslabením amerického dolára na všetkých menových trhoch.

Očakávania zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v septembri sa posilnili po zverejnení zápisnice z posledného zasadnutia centrálnej banky, čo posilnilo špekulácie o posune smerom k uvoľňovaniu menovej politiky pred koncom roka.

Cena

Cena zlata vzrástla o 0,5 % na 3 329,54 USD, čo je nárast z otváracej úrovne 3 313,55 USD, po tom, čo dosiahla denné minimum na úrovni 3 313,55 USD.

V stredu zlato uzavrelo o 0,4 % vyššie, čo bol jeho prvý zisk za tri obchodné seansy, po tom, čo skôr v ten istý deň dosiahlo týždenné minimum na úrovni 3 282,73 USD za uncu.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok klesol o viac ako 0,2 %, čím zaznamenal druhú stratu po sebe. Index klesol z dvojtýždňového maxima 97,84, čo odráža pokračujúci tlak na dolár voči hlavným aj vedľajším menám.

Trumpovo najnovšie kolo ciel neotrasilo globálne trhy, s výnimkou Brazílie, kde hrozba 50 % cla cez noc znížila brazílsky real až o 2,8 %.

Výhľad úrokových sadzieb Fedu

Zápisnica z posledného zasadnutia Fedu odhalila, že väčšina tvorcov politík považuje zníženie úrokových sadzieb neskôr v tomto roku za vhodné.

Po zverejnení ukázal nástroj FedWatch spoločnosti CME Group nárast pravdepodobnosti zníženia sadzieb o 25 bázických bodov v júli z 5 % na 8 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť udržania sadzieb na stabilnej úrovni klesla z 95 % na 92 %.

Očakávania zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v septembri vzrástli zo 62 % na 72 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej sadzby klesla z 38 % na 28 %.

Zlatý výhľad

Matt Simpson, hlavný analytik spoločnosti City Index, poznamenal: „Zdá sa, že reakcia trhu na správy o colných sadzbách s každým novým vývojom slabne. Dosiahli sme únavu z ciel a obchodníci potrebujú nový katalyzátor, aby prebudili volatilitu z jej spánku.“

SPDR Gold Holdings

Objem zásob v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v stredu zvýšil približne o 0,86 metrickej tony, čím sa celková hodnota zvýšila na 947,37 metrickej tony. To predstavuje oživenie z utorkových 946,51 metrickej tony, čo je najnižšia úroveň od 17. júna.

Euro vo štvrtok na európskych trhoch posilnilo voči košu svetových mien, čím pokračovalo v zotavovaní sa z dvojtýždňového minima voči americkému doláru. Rast podporili správy o možnej obchodnej dohode medzi Európskou úniou a Spojenými štátmi.

Podľa informovaných európskych zdrojov, ktoré hovorili s agentúrou Reuters, sa EÚ môže vyhnúť prijatiu oznámenia o colných sadzbách od USA a mohla by získať výnimky z 10 % základnej cla USA.

Nedávne kľúčové údaje o inflácii z Európy zvýšili neistotu v očakávaniach zníženia sadzieb Európskou centrálnou bankou v júli. Trhy teraz čakajú na ďalšie dôležitejšie ekonomické ukazovatele z eurozóny.

Cena

Euro voči doláru vzrástlo o 0,25 % na 1,1749 USD, čo je nárast z otváracej úrovne 1,1720 USD po tom, čo dosiahlo minimum 1,1714 USD.

V stredu euro voči doláru uzavrelo takmer bez zmeny po tom, čo predchádzajúci deň dosiahlo dvojtýždňové minimum 1,1682 USD.

Slabosť amerického dolára

Index amerického dolára vo štvrtok klesol o viac ako 0,2 %, čo je druhý deň po sebe, keď zaznamenal straty, a spomalil sa z dvojtýždňového maxima 97,84. To odráža pokračujúci pokles amerického dolára voči hlavným a vedľajším menám.

Trumpovo najnovšie kolo ciel neotriaslo trhmi, s výnimkou Brazílie, kde hrozba 50 % cla poslala brazílsky real cez noc až o 2,8 % nižšie.

Náladu na trhu podporila aj posledná zápisnica zo zasadnutia Federálneho rezervného systému, ktorá ukázala, že väčšina tvorcov politík verí, že zníženie sadzieb bude neskôr v tomto roku vhodné.

Potenciálna obchodná dohoda

Prezident Trump a niekoľko predstaviteľov nedávno vyhlásili, že dohoda s Indiou je na spadnutie, zatiaľ čo Európska únia sa tiež uberá smerom k rámcovej dohode.

Podľa agentúry Reuters je nepravdepodobné, že EÚ dostane americký list s colnými sadzbami a môže jej byť udelená výnimka zo základného 10 % cla.

Výhľad európskych úrokových sadzieb

Celkový index spotrebiteľských cien (CPI) v Európe v júni medziročne vzrástol o 2,0 %, čo zodpovedá očakávaniam trhu, po náraste o 1,9 % v máji.

Zdroje agentúry Reuters naznačujú, že jasná väčšina na poslednom zasadnutí Európskej centrálnej banky bola za ponechanie úrokových sadzieb v júli nezmenených, pričom niektorí členovia vyzvali na predĺženie pozastavenia.

Oceňovanie peňažného trhu pre zníženie úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v júli zostáva stabilné na úrovni okolo 30 %.

Investori sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje z eurozóny, ako aj ďalšie komentáre predstaviteľov ECB, aby mohli prehodnotiť výhľad zníženia sadzieb.

Japonský jen vo štvrtok na ázijských trhoch posilnil a druhý deň po sebe si tak udržal rast voči americkému doláru. Toto oživenie len ešte viac vzdialilo od dvojtýždňového minima, a to vďaka obnoveným nákupom na nižších úrovniach a komentárom japonských predstaviteľov týkajúcim sa výkonnosti meny na devízovom trhu.

Očakávania možného zvýšenia úrokových sadzieb zo strany Bank of Japan v júli sa zvýšili po zverejnení silných ekonomických údajov z Tokia z minulého týždňa. Trhy teraz čakajú na ďalšie ukazovatele inflácie, miezd a nezamestnanosti v tretej najväčšej ekonomike sveta.

Cena

Pár USD/JPY vo štvrtok klesol o 0,4 % na 145,75 ¥, čo je pokles z otváracej úrovne 146,30 ¥ v daný deň, po tom, čo dosiahol relačné maximum 146,32 ¥.

V stredu sa jen ustálil o 0,3 % voči doláru – čo bol jeho prvý zisk za tri dni – a zotavil sa z dvojtýždňového minima 147,18 jenu.

Komentár japonských úradov

Masatsugu Asakawa, bývalý japonský diplomat pre menové záležitosti, pre agentúru Reuters povedal, že Japonsko pravdepodobne nebude čeliť tlaku USA na úmyselné posilnenie jenu, a to aj napriek kritike prezidenta Donalda Trumpa týkajúcej sa veľkého obchodného prebytku krajiny s USA.

Asakawa zdôraznil, že status dolára ako globálnej rezervnej meny zostáva silný. Po Trumpovom oznámení z 2. apríla o rozsiahlych „recipročných“ clách sa však stal zraniteľnejším voči predajnému tlaku.

V rozhovore v stredu večer Asakawa povedal, že slabší dolár by mohol zrýchliť infláciu v Spojených štátoch – riziko, o ktorom si je podľa neho minister financií Scott Bessent dobre vedomý.

Dodal, že podľa jeho vedomostí neexistujú žiadne konkrétne rokovania o mene medzi Bessentom a japonským ministrom financií Katsunobuom Katom v kontexte prebiehajúcich obchodných rokovaní.

Asakawa tiež poznamenal, že predpovedať výsledok bilaterálnych obchodných rokovaní je stále ťažké, najmä preto, že Trump prejavil malý záujem o úsilie Japonska o zabezpečenie výnimiek z automobilových ciel.

Výhľad úrokových sadzieb

Údaje z Tokia z minulého týždňa ukázali, že výdavky domácností v Japonsku v máji medziročne vzrástli o 4,7 % – čo je najrýchlejšie tempo od augusta 2022. To výrazne prekonalo očakávania trhu o 1,3 % náraste po 0,1 % poklese v apríli.

V nadväznosti na silné údaje o výdavkoch sa trhové ocenenie zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan v júli zvýšilo zo 40 % na 45 %.

Investori teraz očakávajú nadchádzajúce zverejnenia o inflácii, mzdách a nezamestnanosti, aby si lepšie ujasnili svoje očakávania týkajúce sa júlového rozhodnutia o menovej politike.