Americký dolár sa počas štvrtkového obchodovania zotavil po tom, čo prezident Donald Trump poprel nové zvesti o svojom zámere odvolať predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella. Silná sezóna hospodárskych výsledkov medzitým pomohla ukončiť štvordňovú sériu strát na európskych akciových trhoch.

Paneurópsky index Stoxx 600 (.STOXX) otvoril výrazne vyššie, podporený rekordnými objemami objednávok oznámenými švajčiarskym strojárskym gigantom ABB a rekordným ziskom 13,5 miliardy dolárov, ktorý oznámil taiwanský výrobca čipov TSMC. Náladu investorov podporil aj obnovený optimizmus ohľadom možnej obchodnej dohody medzi EÚ a USA po rokovaniach vo Washingtone.

Trhy tiež čakali na kľúčové údaje z USA o maloobchodných tržbách a žiadostiach o podporu v nezamestnanosti, aby získali ďalšie informácie o tom, ako clá ovplyvňujú ekonomiku, spolu s návrhom Európskej komisie na výrazné zvýšenie rozpočtu EÚ.

Meny v centre pozornosti

Hlavným cieľom zostalo dianie na menách. Americký dolár vzrástol o 0,4 % na 1,16 USD za euro, čím sa vrátil na úrovne spred toho, čo analytik Société Générale Kit Juckes nazval „stredajším šialenstvom“, keď správy o tom, že Trump sa chystá prepustiť Powella, spôsobili na trhoch krátku paniku – Trump neskôr toto tvrdenie poprel.

V Japonsku dolár našiel ďalšiu podporu, keďže prieskumy ukázali, že koalícia premiéra Šigerua Išibu riskuje v nadchádzajúcich voľbách stratu väčšiny v Senáte. Táto politická neistota vytlačila jen na najnižšiu úroveň od apríla a obchoduje sa za 148,73 za dolár.

Údaje tiež ukázali, že japonský export začína trpieť v dôsledku ciel, pričom dodávky klesajú už druhý mesiac po sebe. Medzitým austrálsky dolár cez noc klesol o 1 % po slabých údajoch o zamestnanosti.

Juckes poznamenal: „Trh je silne vystavený riziku voči doláru a teraz, keď sme hlboko v lete, niektorí investori opäť začali nakupovať dolár.“

Futures kontrakty na americké akcie naznačovali neskôr počas dňa mierne vyššie otváracie ceny na Wall Street. V Európe akcie vzrástli o 0,7 %, čím ukončili štvordňovú sériu strát, zatiaľ čo ázijské trhy zaznamenali zisky medzi 0,3 % a 0,6 % vrátane indexu Nikkei (.N225), taiwanského váženého indexu (.TWII) a čínskeho indexu CSI 300 (.CSI300).

V oblasti fúzií a akvizícií došlo k významnému vývoju, keď kanadský maloobchodník Alimentation Couche-Tard (.ATD.TO) oznámil, že sťahuje svoju ponuku na akvizíciu japonskej spoločnosti Seven & i Holdings (.3382.T) v hodnote 47 miliárd dolárov s odvolaním sa na „nedostatok konštruktívnej angažovanosti“ zo strany prevádzkovateľa siete obchodov 7-Eleven. Akcie spoločnosti Seven & i klesli na trojmesačné minimum a deň ukončili so stratou viac ako 9 %.

Trump upokojuje trhy – zatiaľ

Trumpovo rýchle popretie klebiet o Powellovi pomohlo dočasne stabilizovať volatilné trhy, hoci nechal túto možnosť otvorenú a zopakoval svoju kritiku predsedu Fedu za to, že neznížil úrokové sadzby.

Francesco Pesole, analytik spoločnosti ING, napísal: „Po včerajšej panike sa trhy možno stali o niečo odolnejšími voči titulkom správ o tejto téme,“ dodal: „Ale počas tej hodiny sme videli očakávanú reakciu: prudký nárast výnosovej krivky USA a výrazný pokles dolára.“

Výnosy krátkodobých amerických štátnych dlhopisov klesli uprostred špekulácií, že akýkoľvek potenciálny nástupca Powella by bol mimoriadne umiernený, pravdepodobne v prospech hlbšieho a rýchlejšieho znižovania sadzieb.

Medzitým sa výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov počas európskeho obchodovania stabilizoval na 4,4714 %, zatiaľ čo výnosy nemeckých štátnych dlhopisov zostali stabilné na 2,695 % po tom, čo začiatkom týždňa dosiahli svoju najvyššiu úroveň od konca marca.

K 11:59 GMT vzrástol index amerického dolára o 0,3 % na 98,7 po tom, čo počas obchodovania dosiahol maximum 98,8 a minimum 98,3.

Ceny zlata na európskom trhu vo štvrtok klesli z trojtýždňového maxima v dôsledku aktívneho dosahovania ziskov a korekčných pohybov, ako aj tlaku zo strany silnejúceho amerického dolára na devízovom trhu.

K rastu americkej meny došlo po tom, čo prezident Donald Trump vyhlásil, že je „veľmi nepravdepodobné“, že by odvolal predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella.

Cena

• Spotová cena zlata klesla o 0,65 % na 3 325,29 USD za uncu z otváracej úrovne 3 347,23 USD po dosiahnutí denného maxima 3 352,32 USD.

• Po stredajšom vyrovnaní ceny zlata vzrástli o 0,7 % – čo bol ich prvý nárast za tri obchodné dni – a dosiahli trojtýždňové maximum 3 377,47 USD za uncu, čo bolo podporené poklesom amerického dolára po slabších ako očakávaných údajoch z indexu cien výrobcov v USA (PPI).

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok vzrástol o 0,55 %, čím obnovil svoj rastúci trend po dočasnom prerušení v stredu. Priblížil sa k trojtýždňovému maximu 98,91 bodu, čo odráža široké zisky dolára voči košu hlavných a vedľajších mien.

Prezident Donald Trump v stredu vyhlásil, že momentálne neplánuje Powella odvolať, ale túto možnosť nechal otvorenú. Zopakoval tiež svoju kritiku predsedníčky Fedu za to, že neznížila úrokové sadzby.

Úrokové sadzby v USA

• Údaje zverejnené v stredu ukázali prudšie spomalenie cien výrobcov v USA za jún, než sa očakávalo, čo je silný signál, že spotrebiteľské ceny by sa mohli v júli tiež zmierniť.

• Po zverejnení údajov a podľa nástroja FedWatch skupiny CME: Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí zostala stabilná na úrovni 2 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť udržania sadzieb na stabilnej úrovni zostala vysoká na úrovni 98 %.

• Pre septembrové zasadnutie sa pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov zvýšila z 55 % na 57 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej sadzby klesla zo 45 % na 43 %.

• Podľa údajov z Londýnskej burzy cenných papierov obchodníci v súčasnosti počítajú s kumulatívnym znížením sadzieb o menej ako 50 bázických bodov do konca roka, pričom prvé zníženie o 25 bázických bodov sa očakáva v októbri.

• Aby investori mohli prehodnotiť tieto očakávania, čakajú na kľúčové ekonomické údaje z USA neskôr dnes, vrátane mesačných maloobchodných tržieb a týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti.

Zlatý výhľad

• Jigar Trivedi, hlavný analytik spoločnosti Reliance Securities, povedal: „Cena zlata klesla pod 3 340 dolárov za uncu, keďže americký dolár opäť získal dynamiku po znížení neistoty ohľadom postoja predsedu Fedu.“

• Trivedi dodal: „Stacionárne hodnotenie amerického indexu cien cien v júni naznačuje stabilné veľkoobchodné ceny, čo naznačuje, že clá môžu mať menší ekonomický vplyv, než sa pôvodne obávalo.“

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust – najväčšieho ETF na svete krytého zlatom – sa v stredu zvýšil o 3,15 metrickej tony, čím sa celková hodnota zvýšila na 950,79 metrickej tony, čo predstavuje najvyššiu úroveň od 30. júna.

Britská libra vo štvrtok po otvorení európskeho trhu oslabila voči košu hlavných mien, pričom po krátkej pauze voči americkému doláru obnovila svoje straty a priblížila sa k dvojmesačnému minimu, a to uprostred obáv, že údaje z britského trhu práce by mohli posilniť signály hospodárskej recesie.

Neočakávaný nárast úrovne jadrovej inflácie v Spojenom kráľovstve za jún obnovil inflačný tlak na tvorcov politík Bank of England, čo viedlo k poklesu očakávaní zníženia sadzieb v Británii v auguste.

Cena

• GBP/USD dnes: Libra klesla o 0,3 % na (1,3384 $), čo je pokles z otváracej ceny (1,3421 $), po tom, čo dosiahla relačné maximum (1,3428 $).

• V stredu libra vzrástla voči doláru o 0,25 % – čo bol jej prvý zisk za deväť obchodných dní – v rámci oživenia z dvojmesačného minima na úrovni 1,3365 USD.

Inflácia v Spojenom kráľovstve

Úrad pre národnú štatistiku v stredu uviedol, že celková miera inflácie v Spojenom kráľovstve v júni medziročne vzrástla o 3,6 %, čo je viac ako trhové očakávania nárastu o 3,4 % a oproti 3,4 % v máji.

Jadrová inflácia v júni vzrástla o 3,7 %, čo je tiež viac ako očakávaných 3,5 % a oproti 3,5 % v máji.

Neočakávaný skok cien obnovil inflačný tlak na tvorcov politík Bank of England a môže spomaliť tempo uvoľňovania politík a znižovania sadzieb v druhej polovici roka.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

• Obchodníci znížili svoje stávky na zníženie sadzieb BoE a teraz očakávajú uvoľnenie v tomto roku o menej ako 50 bázických bodov.

• Trhové oceňovanie zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v auguste kleslo z 80 % na 65 %.

Andrew Bailey

Guvernér Bank of England Andrew Bailey v pondelok pre denník The Times povedal, že smer úrokových sadzieb je „rozhodne smerom nadol“. V rozhovore naznačil, že banka zrýchli tempo znižovania sadzieb, ak sa v ekonomike objavia ďalšie známky „útlmu“.

„Slack“ označuje ekonomický stav, keď ekonomika nefunguje na plný výkon, charakterizovaný rastúcou nezamestnanosťou a spomaľovaním produkcie. Toto sa považuje za dezinflačnú situáciu a posilnilo by to dôveru centrálnej banky v pokles inflácie na 2,0 % do roku 2026, ako sa v súčasnosti predpokladá.

Trh práce v Spojenom kráľovstve

Pripravovaná správa o trhu práce v Spojenom kráľovstve, ktorá má byť zverejnená neskôr dnes, je rovnako dôležitá pre libru, pretože sa očakáva, že poskytne ďalšie signály slabosti trhu práce.

Existuje stále viac náznakov, že daň z nezamestnanosti, ktorú uvalila Rachel Reevesová, zaťažuje trh práce a je pravdepodobné, že dôjde k ďalším stratám pracovných miest.

Obchodníci tiež zápasia s chaotickou povahou štatistík trhu práce v Spojenom kráľovstve, pričom niektoré zložky prieskumov sa teraz považujú za nespoľahlivé.

Slabá správa o zamestnanosti by poskytla Bank of England ďalší dôkaz o tom, že hospodárska recesia sa rozvíja, čo by si vyžiadalo ďalšie zníženie sadzieb.

A keďže devízové trhy sa preorientujú na relatívne úrokové sadzby, rýchlejšie tempo uvoľňovania zo strany BoE by výrazne zaťažilo libru.

Austrálsky dolár vo štvrtok v ázijskom obchodovaní klesol na trojtýždňové minimum voči svojmu americkému doláru, keďže otvorený predaj sa zrýchlil po zverejnení pochmúrnych údajov z trhu práce z Austrálie.

Údaje ukázali, že miera nezamestnanosti v krajine vzrástla na najvyššiu úroveň za tri a pol roka, pričom v júni bolo vytvorených menej pracovných miest, ako sa očakávalo. To znamenalo najnovší signál spomalenia hospodárskeho rastu v Austrálii a zvýšilo pravdepodobnosť zníženia sadzieb Rezervnou bankou Austrálie v auguste.

Cena

• AUD/USD dnes: Austrálsky dolár klesol o 0,9 % na (0,6473), čo je jeho najnižšia úroveň od 24. júna, z otváracej úrovne (0,6553) v daný deň. Maximálnu hodnotu za celý deň dosiahol na (0,6533).

• V stredu austrálsky dolár vzrástol voči americkému doláru o 0,2 % – čo bol jeho prvý denný zisk za štyri obchodné seansy – po zverejnení slabších údajov o cenách výrobcov v USA, ako sa očakávalo.

Austrálsky trh práce

Údaje zverejnené vo štvrtok Austrálskym štatistickým úradom ukázali, že miera nezamestnanosti v júni stúpla na 4,3 %, čo je najvyššia úroveň od novembra 2021, oproti 4,1 % v máji a prekonala očakávania trhu o náraste na 4,1 %.

Austrálska ekonomika v júni vytvorila približne 2 000 nových pracovných miest, čo výrazne zaostáva za trhovými očakávaniami 21 000 pracovných miest, po tom, čo v máji stratila približne 1 100 pracovných miest.

Slabý trh práce je najnovším signálom slabého hospodárskeho rastu v Austrálii, čo môže prinútiť Rezervnú banku Austrálie uvoľniť menovú politiku a znížiť úrokové sadzby.

Komentáre a analýzy

• Analytik spoločnosti IG Tony Sycamore povedal: „Existujú jasné známky slabosti trhu práce. To vyvoláva otázky o rozhodnutí RBA uprednostniť infláciu pred rastom a zamestnanosťou na svojom zasadnutí začiatkom tohto mesiaca.“

• Sycamore dodal: „Niet pochýb o tom, že RBA bude na svojom augustovom zasadnutí chcieť korigovať kurz.“

• Harry Murphy Cruise, vedúci ekonomického výskumu v Oxford Economics Australia, uviedol: „Hoci zatiaľ nebijeme na poplach, júnové spomalenie je ďalším solídnym dôvodom, aby RBA opatrne pristúpila k znižovaniu sadzieb.“

Austrálske úrokové sadzby

• Na základe údajov z trhu práce úrokové swapy teraz naznačujú uvoľnenie úrokových sadzieb o viac ako 50 bázických bodov do konca roka.

• Trhové oceňovanie zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov zo strany RBA v auguste vzrástlo zo 76 % na 85 %.

• RBA od februára dvakrát znížila úrokové sadzby, čím sa referenčná sadzba dostala na 3,85 %, keďže inflácia sa spomalila na cieľové rozpätie 2 % až 3 %.