Americký dolár v stredu oslabil voči euru a japonskému jenu po tom, čo v predchádzajúci deň dosiahol niekoľkotýždňové maximá. Pokles nasledoval po zverejnení údajov z USA, ktoré ukazujú, že infláciu poháňajú clá, čo prinútilo investorov znížiť stávky na zníženie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom.

Rastúce ceny širokej škály tovarov – vrátane kávy, audio zariadení a bytového zariadenia – prispeli k zvýšeniu júnovej inflácie, pričom výrazný nárast bol zaznamenaný pri položkách s vysokým dovozom.

To spočiatku posilnilo dolár a zvýšilo výnosy amerických dlhopisov, hoci výnos 10-ročných štátnych dlhopisov neskôr v londýnskom obchodovaní klesol o jeden bázický bod na 4,48 %, čo je pokles z utorkového maxima 4,491 % – najvyššej úrovne od 11. júna.

Investori teraz počítajú so znížením sadzieb zo strany Fedu do decembra o približne 44 bázických bodov, čo je pokles z viac ako 50 bázických bodov začiatkom týždňa.

Voči jenu dolár klesol o 0,1 % na 148,65 po tom, čo dosiahol triapolmesačné maximum 149,19.

Euro ukončilo päťdňovú sériu strát a vzrástlo o 0,20 % na 1,1625 USD. Britská libra tiež vzrástla o 0,15 % na 1,3405 USD po tom, čo v predchádzajúci deň dosiahla trojtýždňové minimum.

Tiffany Wildingová, ekonómka spoločnosti PIMCO, uviedla: „Rast inflácie tovarov spojený s clami odôvodňuje opatrný postoj Fedu, zatiaľ čo pokračujúci pokles cien služieb podporí znižovanie sadzieb v septembri a neskôr.“

Dodala: „Koncentrácia inflácie v kategóriách základných tovarov uľahčí Fedu odôvodnenie zníženia sadzieb, aj keď celková inflácia zostane nad cieľovou úrovňou.“

Trhy teraz presúvajú pozornosť na údaje o indexe cien výrobcov v USA, ktoré budú zverejnené neskôr dnes, a hľadajú ďalšie signály o tom, či sa cenový tlak skutočne začína vytvárať.

Index amerického dolára, ktorý sleduje kurz dolára voči košu hlavných mien, klesol o 0,16 % na 98,46.

Ďalším faktorom ovplyvňujúcim náladu investorov sú špekulácie, že nástupca Jeromea Powella na poste predsedu Fedu by mohol uprednostniť zníženie sadzieb.

Prezident Donald Trump opakovane kritizoval Powella za to, že neznížil sadzby, a niekoľkokrát vyzval na jeho rezignáciu. V utorok Trump povedal, že prekročenie nákladov na projekt rekonštrukcie sídla Fedu v hodnote 2,5 miliardy dolárov by mohlo byť dôvodom na jeho odvolanie.

Michael Pfister, devízový analytik v Commerzbank, poznamenal: „Trumpove útoky na nezávislosť Fedu pravdepodobne neprestanú. Zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov ho neuspokojí, keďže požaduje zníženie o 300 bodov. To znamená, že súčasné oživenie dolára nebude trvať dlho.“

V obchodných správach Indonézia v stredu oznámila, že po „mimoriadnom rokovacom boji“ dosiahla dohodu s USA, ktorá viedla k zníženiu navrhovaných ciel na indonézsky tovar z 32 % na 19 %.

Trump v utorok samostatne vyhlásil, že obchodná dohoda s Vietnamom je na spadnutie, a dodal, že sa pripravujú ďalšie obchodné dohody, pričom zároveň odhalil nové podrobnosti o plánovaných clách zameraných na farmaceutické výrobky.

Ceny zlata na európskom trhu v stredu vzrástli a po dvojdňovej pauze obnovili rast a posunuli sa späť k trojtýždňovému maximu. Stalo sa tak v čase, keď sa nedávny rast amerického dolára na devízovom trhu zastavil.

Po druhom po sebe idúcom mesačnom raste spotrebiteľských cien v USA investori teraz očakávajú ďalšie údaje o inflácii, ktoré poskytnú jasnejšie indície o pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v tomto roku.

Cena

Cena zlata vzrástla o 0,55 % na 3 343,10 USD, čo je nárast z otváracej úrovne 3 324,38 USD po dosiahnutí minima 3 323,69 USD.

Pri utorkovom vyrovnaní ceny zlata klesli o 0,6 %, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou v dôsledku pokračujúceho zhromažďovania ziskov z nedávneho trojtýždňového maxima 3 375,01 USD za uncu.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol o 0,2 %, čím sa dostal z trojtýždňového maxima 98,70, čo odráža pokles americkej meny voči košu hlavných a menej významných rivalov.

Okrem realizácie ziskov je pokles dolára spôsobený aj ochotou investorov otvárať nové dlhé pozície pred zverejnením údajov o inflácii.

Úrokové sadzby v USA

• V pondelok prezident Donald Trump obnovil svoju kritiku predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella a vyhlásil, že úrokové sadzby by mali byť na úrovni 1 % alebo nižšie.

• Index spotrebiteľských cien v júni vzrástol medziročne o 2,7 % – ide o druhý mesačný nárast – z 2,4 % v máji a prekonal tak trhovú prognózu 2,6 %. Ide o najvyššiu hodnotu od februára.

• K nárastu júnovej inflácie prispel nárast cien tovarov, ako je káva, audio zariadenia a bytový nábytok, pričom dovážaný tovar zaznamenal výrazný nárast v dôsledku Trumpových ciel.

• Po zverejnení údajov nástroj FedWatch spoločnosti CME Group ukázal pokles pravdepodobnosti zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v júli z 5 % na 2 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť, že sadzby zostanú nezmenené, vzrástla z 95 % na 98 %.

• V septembri sa pravdepodobnosť zníženia o 25 bodov znížila zo 62 % na 55 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenia sa zvýšila z 38 % na 45 %.

• Podľa údajov z Londýnskej burzy cenných papierov obchodníci v súčasnosti predpokladajú celkové zníženie sadzieb o menej ako 50 bázických bodov do konca roka, pričom prvé očakávané zníženie o 25 bodov sa teraz predpokladá v októbri.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na júnový index cien výrobcov (PPI), ktorý bude zverejnený neskôr dnes a ktorý sa považuje za hlavný ukazovateľ trendov spotrebiteľskej inflácie v júli.

Zlatý výhľad

• Brian Lan, výkonný riaditeľ singapurskej spoločnosti Gold Silver Central, povedal: „Zlato je v súčasnosti stabilné s miernym poklesom, najmä vzhľadom na silné americké doláre.“

• Dodal: „Mnoho krajín však stále rokuje s USA o clách. Na trhu stále panuje veľká neistota a mnohé hľadajú bezpečné útočiská.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust – najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom – zostal včera druhý deň po sebe nezmenený, pričom celkový objem zostal stabilný na úrovni 947,64 metrických ton.

Britská libra v stredu na európskych trhoch mierne posilnila voči košu svetových mien, pričom sa udržala nad svojím trojtýždňovým minimom voči americkému doláru zaznamenaným včera a smeruje k svojmu prvému zisku za deväť dní, podporovaná aktívnym nákupom z nízkych úrovní.

Nedávne komentáre guvernéra Bank of England Andrewa Baileyho zvýšili očakávania zníženia úrokových sadzieb v Spojenom kráľovstve v auguste. Investori čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v Spojenom kráľovstve za jún neskôr dnes, aby tieto očakávania prehodnotili.

Cena

• Kurz libry dnes: Libra voči doláru vzrástla o 0,1 % na 1,3400 USD, čo je nárast z otváracej ceny 1,3385 USD, pričom zaznamenané minimum bolo 1,3382 USD.

• V utorok libra stratila voči doláru 0,3 %, čo predstavuje ôsmu dennú stratu za sebou – najdlhšiu sériu strát od marca 2020 – a dosiahla trojtýždňové minimum 1,3379 USD v dôsledku posilnenia americkej meny a výnosov po zverejnení silných údajov o inflácii v USA za jún.

Andrew Bailey

Guvernér Bank of England Andrew Bailey v pondelok pre denník The Times povedal, že smer úrokových sadzieb je určite nadol. V rozhovore dal jasný signál, že banka zrýchli tempo znižovania sadzieb, ak sa v ekonomike objavia ďalšie známky „útlmu“.

Pojem „slack“ označuje scenár, v ktorom ekonomika nefunguje na plnú kapacitu, s rastúcou nezamestnanosťou a spomaľujúcou sa produkciou. Toto sa považuje za dezinflačné a posilnilo by to dôveru banky, že inflácia klesne do roku 2026 na 2,0 %, ako sa v súčasnosti predpokladá.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

• Obchodníci zvyšujú svoje stávky na zníženie sadzieb Bank of England a očakávajú, že tento rok dôjde k ďalšiemu uvoľneniu o najmenej 50 bázických bodov.

• Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov zo strany Bank of England na augustovom zasadnutí je v súčasnosti nad 80 %.

Údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve

Aby investori prehodnotili súčasné očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb v Spojenom kráľovstve, čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v Spojenom kráľovstve za jún, ktoré by mali výrazne ovplyvniť smerovanie menovej politiky Bank of England.

O 7:00 GMT sa očakáva, že index spotrebiteľských cien v júni vykáže medziročný nárast o 3,4 %, čo zodpovedá predchádzajúcemu údaju, zatiaľ čo základný index spotrebiteľských cien by mal medziročne vzrásť o 3,5 %, čo zodpovedá predchádzajúcemu údaju.

Výhľad pre britskú libru

Na portáli Economies.com dnes očakávame, že ak budú údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve nižšie ako trhové očakávania, pravdepodobnosť zníženia sadzieb v auguste sa zvýši, čo by viedlo k ďalšiemu tlaku na pokles libry.

Japonský jen v stredu na ázijských trhoch klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím prehĺbil svoje straty voči americkému doláru štvrtý deň po sebe a dosiahol najnižšiu úroveň za tri mesiace. Čoskoro by mohol klesnúť pod hranicu 150 jenov v dôsledku pokračujúceho rastu výnosov 10-ročných amerických štátnych dlhopisov.

Najnovšia správa o inflácii v USA ukázala, že clá prezidenta Donalda Trumpa začali ovplyvňovať ceny, čo viedlo k zníženiu očakávaní zníženia úrokových sadzieb v USA v septembri.

Napriek rastúcim očakávaniam zvýšenia sadzieb zo strany Bank of Japan na jej zasadnutí koncom tohto mesiaca trh stále čaká na zverejnenie ďalších kľúčových ekonomických údajov z Tokia vrátane údajov o inflácii, mzdách a nezamestnanosti v tretej najväčšej ekonomike sveta.

Cena

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu vzrástol približne o 0,2 % na 149,07 ¥ – najvyššiu hodnotu od 3. apríla – z dnešnej otváracej ceny 148,83 ¥, pričom minimum bolo zaznamenané na úrovni 148,71 ¥.

• Jen v utorkovom uzatvorení stratil voči doláru 0,8 %, čo predstavuje jeho tretiu dennú stratu po sebe v dôsledku údajov o inflácii v USA.

Výnosy amerických dlhopisov

Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov v stredu vzrástol o 0,25 %, čím pokračoval v raste už piatykrát po sebe, a dosiahol päťtýždňové maximum 4,495 %, čo zvyšuje atraktivitu investícií v amerických dolároch.

Tento vývoj na trhu s americkými dlhopismi nasledoval po zverejnení júnovej správy o inflácii v USA, ktorá ukázala druhý po sebe idúci mesačný rast cien – najrýchlejšie tempo za štyri mesiace.

Index spotrebiteľských cien v júni medziročne vzrástol o 2,7 % z 2,4 % v máji, čím prekonal trhové očakávania nárastu o 2,6 %. Ide o najvyššiu hodnotu od februára.

Rast cien rôznych tovarov – ako je káva, audio zariadenia a bytový nábytok – prispel k nárastu inflácie v júni, pričom ceny týchto dovážaných položiek výrazne vzrástli v dôsledku Trumpových ciel.

Po zverejnení údajov a podľa nástroja FedWatch skupiny CME: predpokladané zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí klesol zo 62 % na 55 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť ponechania sadzieb nezmenených vzrástla z 38 % na 45 %.

Názory a analýzy

• Nathaniel Casey, investičný stratég spoločnosti Evelyn Partners, uviedol, že rast cien amerických komodít by mohol byť skorým signálom inflačných tlakov prameniacich z ciel, hoci je ešte príliš skoro na potvrdenie tohto trendu.

• Casey dodal: Hoci táto správa o inflácii nie je nijako zvlášť alarmujúca, nárast cien komodít a pretrvávajúca neistota ohľadom budúcich úrovní ciel by mohli spôsobiť, že Federálny rezervný systém a jeho predseda Jerome Powell budú váhať so znížením úrokových sadzieb.

Japonské úrokové sadzby

• Nedávno zverejnené údaje v Tokiu zvýšili tlak na tvorcov politík v Bank of Japan.

• Na základe týchto údajov sa trhová cena zvýšenia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan na júlovom zasadnutí zvýšila z 35 % na 45 %.

• Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.