Dolár v utorok mierne vzrástol, ale aktivita na menovom trhu zostala tlmená, keďže investori očakávali akékoľvek známky pokroku v rokovaniach pred termínom 1. augusta, kedy by mohli byť na amerických obchodných partnerov, ktorí nedosiahnu dohody s Washingtonom, uvalené vysoké clá.

Japonský jen si udržal väčšinu svojich ziskov z predchádzajúceho obchodného dňa po výsledkoch volieb do hornej komory japonského parlamentu, ktoré sa konali cez víkend a ktoré boli v súlade s očakávaniami, čím sa zmiernili obavy na trhoch. Pozornosť sa teraz sústreďuje na to, ako rýchlo môže Tokio dosiahnuť obchodnú dohodu s Washingtonom, a na budúcnosť vedenia premiéra Šigerua Išibu.

Americký minister financií Scott Besant v pondelok, len niečo vyše týždňa do 1. augusta, vyhlásil, že americká administratíva sa viac zaujíma o kvalitu obchodných dohôd než o ich načasovanie.

Na otázku, či by sa lehota mohla predĺžiť pre krajiny, ktoré vedú konštruktívne rokovania s Washingtonom, Besant odpovedal, že toto rozhodnutie urobí prezident Donald Trump.

Neistota ohľadom konečnej podoby globálnych ciel paralyzovala devízové trhy, pričom meny zostávajú obmedzené na úzke obchodné rozpätia, a to aj napriek tomu, že americké akcie naďalej dosahujú rekordné maximá.

Thierry Wizman, globálny stratég pre meny a úrokové sadzby v spoločnosti Macquarie Group, povedal: „Nič, čo sa stane 1. augusta, nie je nevyhnutne trvalé, pokiaľ americká administratíva zostane otvorená dialógu, ako to naznačovali Trumpove odkazy pred dvoma týždňami.“

Euro mierne kleslo na 1,1692 USD. Trh tiež očakáva zasadnutie Európskej centrálnej banky tento týždeň, hoci sa neočakáva, že by zmenila úrokové sadzby v eurozóne.

Zastavené rokovania medzi Washingtonom a Bruselom

Dosiahnutie obchodnej dohody medzi Európskou úniou a Spojenými štátmi je stále nedosiahnuteľné, keďže blok by mohol od 1. augusta čeliť clám až do výšky 30 %. Európski diplomati v pondelok uviedli, že zvažujú širšiu škálu protiopatrení, keďže nádeje na dohodu slabnú.

Francesco Pesole, menový stratég v ING Bank, povedal: „Trumpova administratíva preukázala malú toleranciu voči odvetným opatreniam a existuje riziko, že by sa situácia mohla (aj keď len dočasne) vyhrotiť do špirály ciel typu „oko za oko“. Schopnosť eura udržať si pozíciu voči doláru uprostred colného napätia bude závisieť od rozsahu eskalácie a od toho, či EÚ skončí v horšej situácii v porovnaní s inými krajinami, ktorým sa podarí uzavrieť dohody s Washingtonom.“

Európska centrálna banka v prieskume zverejnenom v utorok uviedla, že dopyt po podnikových úveroch v eurozóne sa v poslednom štvrťroku zlepšil a očakáva sa, že sa bude naďalej zlepšovať aj v aktuálnom štvrťroku, a to aj napriek clovým hrozbám a rastúcemu geopolitickému napätiu.

Dolárový index – ktorý meria výkonnosť americkej meny voči košu mien – vzrástol o 0,1 % na 97,91 po pondelkovom poklese o 0,6 %.

Obavy o nezávislosť Federálneho rezervného systému

Obavy investorov o nezávislosť amerického Federálneho rezervného systému pretrvávali, najmä preto, že Trump pokračoval v útokoch na predsedu Fedu Jeromea Powella a vyzýval na jeho rezignáciu kvôli odmietnutiu banky znížiť úrokové sadzby.

Jonas Goltermann, zástupca hlavného ekonóma spoločnosti Capital Economics, povedal: „Naším základným scenárom je, že silné ekonomické údaje z USA spolu s infláciou podporovanou clami povedú FOMC k ponechaniu úrokových sadzieb nezmenených až do roku 2026, čo zväčší úrokový diferenciál v prospech dolára a podporí jeho oživenie v nasledujúcich mesiacoch.“

Dodal s varovaním: „Tento výhľad však zostáva vydaný na milosť a nemilosť volatility Bieleho domu.“

Japonský jen v centre pozornosti

Japonský jen zostal v utorok v centre pozornosti, keďže mierne klesol na 147,64 jenu za dolár po tom, čo v pondelok po voľbách a japonskom štátnom sviatku vzrástol o 1 %.

Lee Hardman, hlavný menový analytik v banke MUFG, povedal: „Počiatočné uvoľnenie jenu – vďaka tomu, že vládnuca koalícia nestratila ďalšie kreslá a premiér Išiba sa udržal pri moci – bude pravdepodobne krátkodobé.“

Dodal: „Rastúca politická neistota v Japonsku môže skomplikovať úsilie o dosiahnutie včasnej obchodnej dohody so Spojenými štátmi, čo predstavuje riziko poklesu japonskej ekonomiky a jen.“

Ceny zlata na európskom trhu v utorok prvýkrát za posledné tri dni klesli a vzdali sa päťtýždňového maxima zaznamenaného skôr v ázijskom obchodovaní, a to v dôsledku aktívnej korekcie a operácií zameraných na výber zisku.

Straty obmedzuje pokračujúci pokles úrovne amerického dolára na devízovom trhu, keďže investori sa zameriavajú na výsledky globálnych obchodných rokovaní pred termínom stanoveným americkým prezidentom Donaldom Trumpom na 1. augusta.

Cena

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesli o 0,4 % na 3 383,36 USD z otváracej úrovne obchodovania 3 396,93 USD a zaznamenali najvyššiu úroveň 3 402,78 USD, čo je najviac od 16. júna.

• Po vyrovnaní v pondelok ceny zlata vzrástli o 1,4 %, čo je druhý denný zisk za sebou, a to vďaka poklesu výnosov v USA a dolára.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o 0,1 %, čím pokračoval v stratách už tretíkrát po sebe a priblížil sa k najnižšej úrovni za dva týždne na úrovni 97,70 bodu, čo odráža pokračujúci pokles úrovní amerických mien voči košu hlavných a vedľajších mien.

Investori očakávajú akýkoľvek pokrok v globálnych obchodných rokovaniach pred termínom 1. augusta, kedy majú krajiny uzavrieť dohody s USA, inak im budú čeliť vysoké clá.

Vývoj obchodu

Diplomati Európskej únie uviedli, že blok zvažuje širšie odvetné opatrenia voči USA, keďže pravdepodobnosť dosiahnutia obchodnej dohody s Washingtonom sa znižuje.

Donald Trump predtým pohrozil zavedením 30 % cla na európsky dovoz, ak sa do 1. augusta nedosiahne žiadna dohoda.

Americký minister financií „Scott Besant“ povedal: zavedenie ciel 1. augusta „zvýši tlak“ na obchodných partnerov, aby dokončili dohody.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja FedWatch skupiny CME: oceňovanie pravdepodobnosti zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí je v súčasnosti stabilné na úrovni 3 % a oceňovanie ponechania sadzieb nezmenených je na úrovni 97 %.

• Ocenenie pravdepodobnosti zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí je v súčasnosti stabilné na úrovni 58 % a ocenenie ponechania sadzieb na nezmenenej úrovni je na úrovni 42 %.

• Pozornosť sa sústredí na zasadnutie Federálneho rezervného systému USA o menovej politike, ktoré je naplánované na budúci týždeň a ktoré by malo poskytnúť viac informácií o vývoji úrokových sadzieb v USA v tomto roku.

Zlatý výhľad

• Vedúci analytik spoločnosti Reliance Securities „Jigar Trivedi“ uviedol: Ceny zlata mierne klesli v dôsledku realizácie ziskov, ale zostali blízko najvyššej úrovne za päť týždňov kvôli pretrvávajúcej neistote pred termínom uzávierky ciel 1. augusta.

• Trivedi dodal: Zlato pravdepodobne zostane optimistické, pričom silný odpor sa pozoruje v blízkosti 3 420 USD. Na druhej strane, 3 350 USD predstavuje úroveň podpory.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom ETF krytom zlatom, sa včera zvýšil o približne 3,43 metrických ton, čím sa celková hodnota zvýšila na 947,06 metrických ton, čo je odraz od celkovej hodnoty 943,63 metrických ton, ktorá bola najnižšia od 16. júna.

Britská libra v utorok pri otvorení európskeho trhu klesla voči košu svetových mien, pričom voči americkému doláru sa vzdala dvojtýždňového maxima v dôsledku aktívneho dosahovania ziskov a opatrnosti investorov pred vyhlásením guvernéra Bank of England.

Andrew Bailey má vypovedať o Správe o finančnej stabilite pred Výborom pre financie v Londýne a očakáva sa, že jeho komentáre poskytnú silnejšie dôkazy o vývoji úrokových sadzieb v Spojenom kráľovstve po zvyšok tohto roka.

Cena

• GBP/USD dnes: Libra klesla voči doláru o 0,1 % na 1,3474 USD z otváracej úrovne 1,3488 USD po tom, čo dosiahla maximum 1,3494 USD.

• V pondelok libra vzrástla voči doláru o 0,6 % a dosiahla dvojtýždňové maximum 1,3511 USD, pričom ťažila z poklesu americkej meny po menej agresívnych komentároch kľúčového predstaviteľa Federálneho rezervného systému.

Úroková sadzba v Spojenom kráľovstve

• Po zverejnení údajov z britského trhu práce koncom minulého týždňa obchodníci zvýšili svoje stávky na uvoľnenie úrokových sadzieb zo strany Bank of England a teraz očakávajú zníženie úrokových sadzieb o najmenej 50 bázických bodov v tomto roku.

• Trhové oceňovanie zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov zo strany Bank of England na augustovom zasadnutí vzrástlo zo 65 % na 85 %.

Andrew Bailey

O 10:15 GMT bude guvernér Bank of England Andrew Bailey vypovedať o Správe o finančnej stabilite pred Výborom pre financie v Londýne.

Bailey minulý týždeň pre denník The Times povedal, že smer úrokových sadzieb je „rozhodne nadol“. V rozhovore dal jasný signál, že banka urýchli znižovanie sadzieb, ak sa v ekonomike objavia ďalšie známky „útlmu“.

Pojem „slack“ označuje scenár, v ktorom ekonomika nefunguje na plný výkon, s vyššou nezamestnanosťou a spomaľujúcou sa produkciou. Toto sa považuje za dezinflačné a posilnilo by to dôveru banky, že inflácia klesne do roku 2026 na 2,0 %, ako sa v súčasnosti predpokladá.

Výhľad libry

Na Economies.com očakávame, že ak sa Baileyho komentáre ukážu ako menej jastrabie, ako trhy predpokladajú, pravdepodobnosť zníženia sadzieb v auguste sa zvýši, čo vyvinie ďalší tlak na pokles libry.

Japonský jen v utorok na ázijských trhoch klesol, čím zmazal niektoré zo silných ziskov, ktoré zaznamenal voči americkému doláru v predchádzajúcej obchodnej seanse, keďže investori spracovali výsledky volieb do hornej komory japonského parlamentu. Medzitým širšie japonské trhy po znovu otvorení od pondelkového štátneho sviatku vykazovali tlmenú reakciu.

Údaje o inflácii z Tokia z minulého týždňa ukázali zmiernenie cenových tlakov, čo následne znížilo očakávania zvýšenia sadzieb zo strany Bank of Japan v júli.

Cena

USD/JPY dnes: Americký dolár vzrástol voči jenu o 0,25 % na 147,71 ¥, čo je nárast z otváracej úrovne ¥147,37 ¥ počas obchodovania. Denné minimum páru bolo 147,20 ¥.

Pondelkové zatvorenie: Jen v pondelok získal voči doláru takmer 1 % – čo bol jeho prvý denný zisk za tri sedenia – po tom, čo vládnuca strana utrpela prehry v japonských voľbách.

Voľby do hornej snemovne v Japonsku

Liberálnodemokratická strana (LDP) premiéra Šigerua Išibu získala 47 kresiel – menej ako 50 potrebných na väčšinu v 248-člennej hornej snemovni, a to vo voľbách, kde sa bojovalo o polovicu kresiel.

Výsledky neboli horšie, ako sa očakávalo, čo presunulo pozornosť investorov na schopnosť Tokia dosiahnuť včasnú obchodnú dohodu s Washingtonom a na politický osud premiéra Išibu.

Trhy reagovali na stratu LDP len mierne, pričom japonské akcie vykazovali obmedzený pohyb, keďže obchodovanie sa po pondelňajšom sviatku obnovilo.

Komentár analytika

Hardman, hlavný devízový stratég v banke MUFG, povedal: „Počiatočný úľavový rast jenu bude pravdepodobne krátkodobý, keďže vládnuca koalícia sa vyhla vážnejšej porážke a Ishiba sa zdá byť odhodlaná udržať si moc.“

Dodal: „Rastúca politická neistota by však mohla skomplikovať úsilie Japonska o finalizáciu obchodnej dohody s USA, čo predstavuje riziko poklesu pre ekonomiku aj jen.“

Výhľad úrokových sadzieb BOJ

Údaje o inflácii zverejnené v piatok ukázali, že jadrová inflácia v Japonsku sa v júni spomalila viac, ako sa očakávalo, čo naznačuje slabší cenový tlak na centrálnu banku.

V dôsledku toho klesla trhová cena zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan v júli zo 45 % na 35 %.

Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, zamestnanosti a raste miezd, aby mohli prehodnotiť pravdepodobnosť budúceho sprísňovania politík.