Americký dolár vo štvrtok oslabil voči japonskému jenu po tom, čo japonskí predstavitelia vyslali silné signály týkajúce sa možnej intervencie na menovom trhu v čase, keď trhy zostávajú napäté v dôsledku stupňujúceho sa napätia na Blízkom východe.

Japonská ministerka financií Satsuki Katajama vo štvrtok vyhlásila, že sa blíži čas na prijatie „rozhodných opatrení“ na trhu.

Jen voči doláru klesol o 0,55 % na 159,45 po tom, čo predtým dosiahol 160,72, čo je najvyššia úroveň od júla 2024. Japonská mena od vypuknutia vojny 28. februára klesla o viac ako 2 %.

Po utorkovom zasadnutí o menovej politike Bank of Japan naznačila, že v nasledujúcich mesiacoch by mohla zvýšiť úrokové sadzby.

Investori zvažujú vplyv rastúcich cien ropy, ktoré zvyčajne vyvíjajú tlak na jen, oproti obavám, že japonské úrady by mohli zasiahnuť, aby podporili menu blízko úrovne 160.

Ceny ropy tlačia na euro a jen

Termínované ceny ropy Brent vzrástli o 2,5 % po správe, že Spojené štáty zvažujú vojenské možnosti na prelomenie patovej situácie s Iránom.

Dopyt po bezpečných aktívach v marci po začiatku vojny podporil dolár, čo odrážalo menšiu expozíciu americkej ekonomiky voči vysokým cenám ropy v porovnaní s eurozónou a Japonskom.

Analytici sa domnievajú, že potenciálna jadrová dohoda predstavuje hlavnú prekážku mierovej dohody na Blízkom východe, pretože akákoľvek dohoda, ktorá ponechá iránsky jadrový program do značnej miery nezmenený, by mohla byť pre amerického prezidenta politicky nákladná na domácej pôde.

Dolárový index klesol o 0,15 % na 98,79 po tom, čo dosiahol 99,092, čo je jeho najvyššia úroveň od 13. apríla.

Euro sa stabilizovalo na úrovni 1,1680 dolára, zatiaľ čo britská libra sa obchodovala na úrovni 1,34877 dolára, čo predstavuje len malú zmenu.

Bank of England a Európska centrálna banka by mali dnes usporiadať svoje zasadnutia a trhy čakajú na ich usmernenia v súvislosti s rastúcimi očakávaniami, že by čoskoro mohli byť nútené zvýšiť úrokové sadzby.

Jastrabí náklon zo strany Federálneho rezervného systému

Predseda amerického Federálneho rezervného systému Jerome Powell ukončil svoje osemročné funkčné obdobie ponechaním úrokových sadzieb nezmenených uprostred rastúcich obáv z inflácie. Rozhodnutie Fedu o ponechaní sadzieb bolo schválené pomerom hlasov 8:4, čo je najväčší rozdiel od roku 1992, pričom traja nesúhlasili, pretože už nevidia potrebu signalizovať zdržanlivú tendenciu k uvoľňovaniu menovej politiky.

Tento jastrabí náklon zvýšil výnosy dlhopisov a dosiahol ich najvyššie úrovne od 27. marca.

V stredu obchodníci zrušili stávky na zníženie úrokových sadzieb v tomto roku a trhy teraz odhadujú 55 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb do apríla 2027, čo je nárast z približne 20 % pred rozhodnutím.

Americký prezident Donald Trump očakáva, že Kevin Warsh, jeho nominant na Powella, ktorý sa 15. mája ujme funkcie, zníži úrokové sadzby. Warsh však vyhlásil, že Trumpovi nič také nesľúbil.

Michael Pfister, menový stratég v Commerzbank, povedal:

„Súčasná doba by mohla byť vhodná na zníženie úrokových sadzieb a Warsh by musel presvedčiť svojich kolegov z FOMC, aby takýto krok podnikli.“

Dodal: „Nesúhlasy, ktoré sme videli včera, ukazujú, že to nebude jednoduché, ak to vôbec chce urobiť,“ s odkazom na odstránenie uvoľňovacej tendencie.

Ceny zlata na európskom trhu vo štvrtok vzrástli približne o 2 %, čo je na ceste k prvému zisku za štyri dni. Toto oživenie prichádza v čase, keď kupujúci nakupujú na nižších úrovniach po poklese na štvortýždňové minimum, čo ďalej podporuje mierny pokles amerického dolára na devízovom trhu.

V súlade s očakávaniami globálneho trhu Federálny rezervný systém ponechal úrokové sadzby nezmenené už tretie zasadnutie po sebe, pričom varoval pred zvýšenou infláciou spôsobenou prudkým rastom cien energií.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo približne o 2,0 % na 4 629,73 USD z otváracej úrovne 4 543,95 USD po dosiahnutí relatívneho minima 4 539,48 USD.

• V stredu na konci obchodovania ceny zlata stratili približne 1,2 %, čo predstavuje tretí po sebe idúci denný pokles a dosiahli štvortýždňové minimum 4 510,32 dolárov za uncu v dôsledku rastu dolára, ropy a jastrabieho zasadnutia Federálneho rezervného systému.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok klesol o 0,25 %, čím sa spomalil z takmer trojtýždňového maxima a smeruje k prvej strate za tri obchodné seansy. To odráža ochladenie americkej meny voči košu hlavných a menších rivalov.

Okrem realizácie zisku americký dolár oslabuje, keďže diplomatické úsilie o preklenutie názorov medzi Spojenými štátmi a Iránom pokračuje v nádeji na trvalú mierovú dohodu o opätovnom otvorení Hormuzského prielivu.

Federálny rezervný systém

Na záver svojho tretieho zasadnutia o menovej politike v tomto roku a v súlade s väčšinou prognóz Federálny rezervný systém v stredu ponechal úrokové sadzby nezmenené už tretie zasadnutie po sebe.

Federálny výbor pre operácie na voľnom trhu (FOMC) hlasoval pomerom hlasov 8 ku 4 za zachovanie referenčnej úrokovej sadzby federálnych fondov na úrovni 3,50 % až 3,75 %, čo je najnižšia úroveň od septembra 2022. Hlasovanie zaznamenalo najvýznamnejší vnútorný odpor v rámci Fedu od roku 1992, keďže niektorí členovia už nevidia potrebu, aby centrálna banka udržiavala holubičí postoj.

V politickom vyhlásení sa uvádza, že inflácia zostáva „zvýšená“ nad cieľovou úrovňou 2 %, a to v dôsledku rastúcich nákladov na energie a dopravu v dôsledku námornej blokády Iránu a uzavretia Hormuzského prielivu.

Na svojej poslednej tlačovej konferencii predseda Fedu Jerome Powell pripustil, že konflikt na Blízkom východe vytvoril „nové inflačné tlaky“, ktoré sa neočakávali. Zdôraznil však, že Fed nebude váhať s opätovným zvýšením sadzieb, ak budú ceny ropy naďalej rásť. Powell vyjadril hrdosť na odolnosť americkej ekonomiky voči geopolitickým šokom a tvrdil, že „mäkké pristátie“ – zníženie inflácie bez recesie – je stále možné.

Powell tiež poslal svojmu určenému nástupcovi Kevinovi Warshovi implicitný odkaz týkajúci sa nevyhnutnosti zachovania „nezávislosti centrálnej banky“ od politického tlaku (odkaz na Trumpove časté výzvy na zníženie sadzieb).

Úrokové sadzby v USA

• Po zasadnutí, podľa nástroja CME FedWatch: Pravdepodobnosť ponechania sadzieb na júnovom zasadnutí sa v súčasnosti odhaduje na 99 % s 1 % pravdepodobnosťou zníženia o 25 bázických bodov.

• S cieľom spresniť tieto pravdepodobnosti investori pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje z USA a ďalšie komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Predpoveď výkonnosti zlata

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol: „Zlato predstavuje pre obchodníkov na súčasných úrovniach cennú investičnú príležitosť. Preto nákupy za predpokladu poklesu ceny zohrávajú dnes úlohu v snahe o zotavenie zlata.“ Waterer dodal: „Zatiaľ čo sa zlato pokúša mierne odraziť od prepredaných úrovní, rastúce ceny ropy a z toho vyplývajúce nové inflačné riziká obmedzujú jeho krátkodobý rast.“

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust sa v stredu znížili o 1,71 metrickej tony, čo predstavuje šiesty denný pokles v rade. Celkové zásoby klesli na 1 039,20 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 4. novembra 2025.

Euro vo štvrtok na európskom trhu kleslo voči košu svetových mien, čím sa jeho straty voči americkému doláru prehĺbili už tretí deň po sebe. Mena dosiahla trojtýždňové minimum, keďže medzi investormi pretrváva averzia voči riziku, pretože naďalej uprednostňujú americký dolár ako primárnu alternatívnu investíciu v dôsledku správ, že USA zvažujú trvalú námornú blokádu Iránu.

Európska centrálna banka (ECB) dnes končí svoje tretie pravidelné zasadnutie o menovej politike v roku 2026. Trhy vo všeobecnosti očakávajú, že úrokové sadzby zostanú nezmenené už siedme zasadnutie po sebe, pričom sa v nadchádzajúcom vyhlásení očakávajú ďalšie signály týkajúce sa budúceho vývoja úrokových sadzieb v tomto roku.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro kleslo voči doláru približne o 0,2 % na (1,1655 USD), čo je najnižšia hodnota od 9. apríla, z otváracej ceny (1,1676 USD) po tom, čo zaznamenalo relačné maximum (1,1689 USD).

• Euro ukončilo stredajšie obchodovanie so stratou 0,3 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu po hrozbách americkej armády obmedzenými útokmi na Irán a jastrabiem zasadnutí Federálneho rezervného systému.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok vzrástol o 0,15 %, čím si udržal zisky už tretíkrát po sebe a dosiahol trojtýždňové maximum. To odráža pokračujúci rast americkej meny voči košu hlavných a menej významných rivalov.

Tento rast je spôsobený tým, že investori sa zameriavajú na americký dolár ako na bezpečný prístav uprostred rastúcich obáv, že súčasné mierové rozhovory medzi USA a Iránom uviazli v slepej uličke, a zároveň sa zvyšuje pravdepodobnosť obnovenia vojenských konfrontácií na Blízkom východe.

Snahy o ukončenie vojny uviazli v slepej uličke, pričom Donald Trump vyjadril nespokojnosť s najnovším návrhom Teheránu. Americký prezident trvá na riešení jadrovej otázky ako kľúčovej súčasti akejkoľvek mierovej dohody. Prezident Trump okrem toho s významnými ropnými spoločnosťami rokoval o spôsoboch, ako obmedziť dôsledky americkej blokády iránskych prístavov, ktorá by mohla trvať niekoľko mesiacov, s cieľom zabezpečiť stabilitu dodávok a znížiť tlak na globálne trhy s energiou.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy na svetových trhoch naďalej rastú, pričom ropa Brent dosiahla najvyššiu úroveň za šesť týždňov uprostred obáv z dlhodobých prerušení dodávok, keďže Hormuzský prieliv zostáva uzavretý.

Správy z médií naznačujú, že americká armáda dnes Trumpa informuje o potenciálnych opatreniach proti Iránu, ktoré môžu zahŕňať „krátke a silné“ vojenské údery zamerané na iránsku infraštruktúru.

Európska centrálna banka

ECB dnes končí svoje tretie zasadnutie o menovej politike v roku 2026. Očakávania týkajúce sa ponechania európskych úrokových sadzieb na nezmenenej úrovni 2,15 %, čo je najnižšia úroveň od októbra 2022, sú v súčasnosti stabilné, čo je už siedme zasadnutie bez zmeny po sebe.

Rozhodnutie o úrokových sadzbách a vyhlásenie o politike by mali byť zverejnené o 12:15 GMT, po ktorých bude nasledovať tlačová konferencia s prezidentkou ECB Christine Lagardovou o 12:45 GMT.

Prognóza výkonnosti eura

My v „Economies.com“ očakávame, že ak komentáre ECB budú menej agresívne ako očakávania trhu, pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v Európe v tomto roku sa zníži. To by pravdepodobne prehĺbilo straty eura voči košu svetových mien.

Japonský jen vo štvrtok na ázijskom trhu vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a snažil sa zotaviť z dvojročného minima voči americkému doláru. Toto oživenie je spôsobené nákupnou aktivitou na nižších úrovniach a rastúcimi očakávaniami intervencie japonských úradov po tom, čo sa miestna mena obchodovala pod hranicou 160 jenov.

Napriek dnešným ziskom je japonská mena na ceste k tretej mesačnej strate v rade, keďže investori uprednostňujú americký dolár ako preferovanú alternatívnu investíciu uprostred eskalujúceho napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Prehľad cien

* Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu klesol o viac ako 0,2 % na (160,07¥) z otváracej ceny (160,43¥) po tom, čo zaznamenal relačné maximum (160,44¥).

* Jen ukončil stredajšie obchodovanie so stratou 0,5 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou. Po hrozbách americkej armády začatím obmedzeného útoku na Irán a po jastrabiom zasadnutí Federálneho rezervného systému dosiahol dvojročné minimum 160,47 jenu.

Japonské úrady

Minister financií Satsuki Katajama zopakoval varovania, že japonská vláda je pripravená prijať „rozhodné a rázne opatrenia“ na boj proti nadmerným výkyvom na menovom trhu. Úrady potvrdili, že sú počas aktuálneho sviatočného obdobia „Zlatého týždňa“ v stave vysokej pohotovosti a „pripravené reagovať 24 hodín denne“, aby predišli akýmkoľvek náhlym kolapsom.

Analytici spoločnosti IG v memorande poznamenali: „Hoci pár USD/JPY vstúpil do intervenčného pásma, japonské úrady budú opatrné pri príliš skorých intervenciách vzhľadom na zraniteľnosť Japonska ako hlavného dovozcu energie a súčasnú patovú situáciu na Blízkom východe.“

Japonské úrokové sadzby

* Trhové oceňovanie zvýšenia úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan (BoJ) na nadchádzajúcom júnovom zasadnutí zostáva stabilné na úrovni okolo 75 %.

* Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tieto očakávania spresniť.

Mesačný výkon

* Počas aprílového obchodovania, ktoré oficiálne končí dnešným vyrovnaním cien, je jen v súčasnosti voči americkému doláru stratil približne 1,0 % a je na ceste k tretej mesačnej strate za sebou.

* Tieto mesačné straty sa pripisujú investorom, ktorí uprednostňujú americký dolár ako bezpečný prístav kvôli dôsledkom iránskej vojny a pokračujúcej eskalácii napätia medzi Washingtonom a Teheránom.