Americký dolár bol v pondelok na ceste k najväčšiemu mesačnému zisku za takmer rok, podporený rastúcimi očakávaniami vyšších úrokových sadzieb a rastúcim optimizmom ohľadom americkej ekonomiky, zatiaľ čo investori sledovali vývoj v Perzskom zálive pred zverejnením pozorne sledovanej správy o zamestnanosti v USA tento týždeň.

Spojené štáty a Irán si cez víkend vymenili nové útoky, kým sa v utorok v Katare dohodli na zastavení nepriateľských akcií a uskutočnili rokovania, čo udržalo investorov opatrných ohľadom trvanlivosti dohody o prímerí a pomohlo podporiť ceny ropy.

Euro vzrástlo o 0,2 % na 1,1399 USD po tom, čo minulý týždeň dosiahlo 13-mesačné minimum voči americkej mene, hoci zostalo na ceste k mesačnej strate 2,4 %.

Index amerického dolára, ktorý meria kurz dolára voči košu šiestich hlavných mien, sa takmer nezmenil na úrovni 101,34, čím zostal blízko 13-mesačného maxima dosiahnutého minulý týždeň.

Dolár tento mesiac posilnil voči všetkým hlavným menám, pričom najsilnejšie pôsobil voči škandinávskym menám a austrálskemu a novozélandskému doláru, ktoré klesli o 4,7 % až 7 %.

Rastúce inflačné tlaky v kombinácii s neočakávane energickým začiatkom pôsobenia predsedu Federálneho rezervného systému Kevina Warsha zmenili trhové očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb v tomto roku, zatiaľ čo rast amerických akcií poháňaný umelou inteligenciou naďalej priťahuje značný prílev kapitálu.

V dôsledku toho je dolár na dobrej ceste k zisku približne 2,5 % v júni, čo predstavuje jeho najsilnejší mesačný výkon od júla 2025.

„Toto je veľmi dôležité, pretože od apríla minulého roka sa veľa diskutuje o štrukturálnom poklese dolára,“ povedala Jane Foleyová, vedúca oddelenia devízovej stratégie v Rabobank.

„Ale aj keď tomuto názoru pevne veríte, musíte uznať, že existuje priestor pre cyklický rast meny.“

„A presne to sa deje teraz. Čiastočne to odráža skutočnosť, že očakávania týkajúce sa zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému boli započítané do cien pomalšie ako očakávania Bank of England a Európskej centrálnej banky, ktorých výhľady sa od začiatku vojny zmenili. Okrem toho akciové trhy – najmä od začiatku konfliktu – zaznamenali jasný posun v alokácii v prospech Spojených štátov,“ dodala.

Týždenné údaje od amerického regulátora trhu ukázali, že investori držia najväčšiu rastúcu pozíciu v dolári voči hlavným menám od roku 2019 v hodnote približne 36,4 miliardy dolárov, podľa údajov zhromaždených Londýnskou burzou cenných papierov.

Pozornosť sa upriamuje na fórum ECB a údaje o zamestnanosti v USA

Investori očakávajú mesačnú správu o zamestnanosti v USA koncom tohto týždňa, ktorá by mohla poskytnúť jasnejší obraz o tom, či trhy presne odhadujú pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému v tomto roku.

Peňažné trhy v súčasnosti plne počítajú s jedným zvýšením sadzieb v tomto roku s približne 50 % pravdepodobnosťou druhého zvýšenia.

Na ostatných menových trhoch sa libra obchodovala za približne 1,321 USD, čo je nad sedemmesačným minimom dosiahnutým minulý týždeň, a to pred dnešným dôležitým prejavom Andyho Burnhama, jedného z hlavných kandidátov na nástupcu Keira Starmera na poste premiéra.

Japonský jen sa obchodoval za 161,83 jenu za dolár, čo je počas dňa len malá zmena a blízko k najnižšej úrovni za posledných 40 rokov.

Švajčiarsky frank mierne vzrástol už tretíkrát po sebe na 0,8092, čím zostal blízko 11-mesačného minima dosiahnutého minulý týždeň.

Výročné fórum Európskej centrálnej banky sa začína v pondelok úvodným prejavom prezidentky ECB Christine Lagardovej. Investori sa potom zamerajú na stredajší kľúčový politický panel, na ktorom vystúpi predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh a bude hľadať ďalšie informácie o jeho výhľade pre úrokové sadzby a menovú politiku v USA.

Ceny zlata v pondelok na európskom obchodovaní klesli o viac ako 1 %, pričom po dvojdennom oživení obnovili straty a opäť sa priblížili k opätovnému otestovaniu kľúčovej úrovne 4 000 dolárov za uncu. Pokles bol čiastočne obmedzený slabším americkým dolárom po dohode medzi Spojenými štátmi a Iránom o zastavení nepriateľských akcií a obnovení technických rokovaní.

Trhy pozorne sledujú tento týždeň zasadnutie Fóra Európskej centrálnej banky, keďže investori hľadajú nové informácie, ktoré by mohli zmeniť očakávania týkajúce sa trendov globálnych úrokových sadzieb počas zvyšku roka.

Investori tento týždeň tiež očakávajú sériu kľúčových správ o trhu práce v USA, ktoré by mohli poskytnúť kľúčové dôkazy o pravdepodobnosti ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb v USA v roku 2026.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 1,2 % na 4 039,48 USD za uncu z otváracej úrovne 4 089,04 USD po dosiahnutí denného maxima 4 089,04 USD.

• V piatkovom vyrovnaní cena zlata vzrástla o 1,55 %, čo predstavuje druhý denný rast v rade, keďže sa naďalej zotavuje zo sedemmesačného minima 3 959,49 USD za uncu.

• Ceny zlata minulý týždeň klesli o 1,6 %, čím zaznamenali štvrtý týždenný pokles za sebou, keďže na trhoch s drahými kovmi naďalej dominoval predajný tlak uprostred pesimistického výhľadu Federálneho rezervného systému.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o viac ako 0,2 %, čím si predĺžil straty už tretíkrát za sebou a odrážal pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

K poklesu dochádza po tom, čo sa vojenské napätie medzi Spojenými štátmi a Iránom v Hormuzskom prielive zmiernilo, pričom obe strany sa dohodli na obnovení technických rokovaní v rámci predtým stanoveného 60-dňového plánu.

Vývoj vojny v Iráne

• Spojené štáty a Irán zastavili nepriateľské akcie a lodná doprava cez Hormuzský prieliv sa po víkendových stretoch obnovila.

• Spojené štáty podnikli údery proti iránskym cieľom v reakcii na útoky iránskych revolučných gárd na plavidlá v Hormuzskom prielive.

• Štáty Perzského zálivu odsúdili iránske raketové a bezpilotné útoky na Bahrajn a Kuvajt.

• Izrael oznámil, že obnovil útoky na pozície Hizballáhu v južnom Libanone.

• Technické rokovania by sa mali obnoviť v utorok v Dauhe, pričom obe strany sa zamerajú na spory týkajúce sa Hormuzského prielivu, najmä na slobodu plavby a rámec riadenia námorného koridoru.

Fórum Európskej centrálnej banky

Trhy pozorne sledujú tento týždeň každoročné Fórum Európskej centrálnej banky v portugalskej Sintre, keďže investori prehodnocujú výhľad globálnej menovej politiky v prostredí nižších cien ropy a pokračujúcej volatility na akciových trhoch.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová otvorí fórum v pondelok hlavným prejavom, zatiaľ čo v stredu je naplánovaná panelová diskusia na vysokej úrovni, na ktorej sa zúčastní predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh spolu s niekoľkými guvernérmi významných centrálnych bánk.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group trhy v súčasnosti odhadujú 70 % pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby na svojom júlovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia o 25 bázických bodov je 30 %.

• Trhy tiež pripisujú 20 % pravdepodobnosť, že sadzby zostanú nezmenené do decembra, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia o 25 bázických bodov je 80 %.

• Investori budú naďalej sledovať prichádzajúce ekonomické údaje USA a komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému, aby prehodnotili tieto očakávania.

• Tento týždeň bude zverejnená séria veľmi dôležitých správ o trhu práce v USA. Údaje o voľných pracovných miestach za máj budú zverejnené v utorok a v stredu bude nasledovať správa ADP o zamestnanosti v súkromnom sektore za jún. Týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti a oficiálna júnová správa o zamestnanosti by mali byť zverejnené vo štvrtok.

Vyhliadky na zlato

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že Spojené štáty a Irán sa cez víkend vrátili k výmene vojenských úderov, pričom sa objavili správy o nových útokoch z oboch strán, čo vyvoláva otázky o tom, ako dlho môžu ceny ropy zostať na súčasných nízkych úrovniach, a zvyšuje neistotu okolo inflácie a širších očakávaní úrokových sadzieb.

Waterer dodal, že zlato by sa tento rok mohlo vrátiť na úroveň 5 000 dolárov za uncu, ale takýto krok by si pravdepodobne vyžadoval trvalé uvoľnenie geopolitického napätia, trvalý pokles cien ropy na predvojnové úrovne s cieľom znížiť inflačné tlaky a pokračujúce oslabenie amerického dolára.

SPDR

Zásoby SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, v piatok klesli približne o 2 metrické tony, čo predstavuje štvrtý po sebe idúci denný pokles a celkové zásoby sa znížili na 1 005,08 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 24. septembra 2025.

XRP sa v čase písania tohto článku v piatok obchodoval blízko kľúčovej psychologickej úrovne podpory 1 USD po tom, čo od začiatku týždňa stratil viac ako 8 %.

Údaje z CoinGlass ukázali, že viac ako 97 % dlhých pozícií v XRP s pákou bolo zlikvidovaných za posledných 24 hodín, zatiaľ čo ukazovatele trhu s derivátmi naďalej podporujú medvedí výhľad pre túto kryptomenu.

Technická situácia naznačuje, že ďalší krok XRP bude do značnej miery závisieť od toho, či sa kritická úroveň podpory 1 USD udrží.

Viac ako 97 % dlhých pozícií bolo zrušených

Širší trh s kryptomenami zostal tento týždeň pod tlakom, pričom Bitcoin vo štvrtok klesol na nové ročné minimum 58 115 dolárov, čo spustilo veľkú vlnu likvidácií na trhoch s digitálnymi aktívami.

XRP nasledoval pokles Bitcoinu, pričom údaje CoinGlass ukázali, že boli zlikvidované pákové pozície v hodnote 44,42 milióna dolárov, z čoho približne 97,11 % tvorili dlhé pozície, čo poukazuje na nadmernú koncentráciu býčích stávok na tento token.

Indikátory derivátov naďalej priaznivo ovplyvňujú medvede

Ukazovatele trhu s derivátmi naďalej poukazujú na negatívny výhľad pre XRP.

Podľa údajov CoinGlass bol pomer dlhých a krátkych pozícií XRP v piatok na úrovni 0,94, čo je blízko najnižšej úrovne za viac ako mesiac.

Pomer pod 1 naznačuje medvediu dominanciu, čo naznačuje, že obchodníci sa čoraz viac pripravujú na ďalší pokles.

Úrokové sadzby financovania sa v stredu tiež dostali do záporných hodnôt a v piatok dosiahli -0,0042 %, čo znamená, že predajcovia nakrátko platia držiteľom dlhých pozícií. Tento údaj odráža pretrvávajúci negatívny sentiment na trhu.

Objavujú sa obmedzené známky optimizmu

Napriek tlaku niektoré ukazovatele naznačujú, že pretrvávajú ohniská optimizmu.

Podľa údajov SoSoValue zaznamenali spotové burzovo obchodované fondy XRP do štvrtka tohto týždňa čistý prílev vo výške 7,36 milióna dolárov.

Ak piatkové obchodovanie neprinesie významný odliv, XRP bude na dobrej ceste k zaznamenaniu ôsmeho týždňa čistého prílevu peňazí po sebe, čo je séria, ktorá sa začala 8. mája.

Pokračovanie alebo zrýchlenie tohto trendu by mohlo poskytnúť určitú podporu pre XRP a pomôcť obmedziť ďalšie poklesy.

Inflácia a úrokové sadzby

Index cien výdavkov na osobnú spotrebu (PCE) v USA vzrástol za 12 mesiacov do mája o 4,1 %, čo zodpovedá očakávaniam ekonómov v prieskume agentúry Reuters.

Obchodníci v súčasnosti pripisujú zvýšenie úrokových sadzieb v USA v septembri približne 60 % pravdepodobnosť, čo je pokles z predchádzajúceho odhadu 64 %, uvádza nástroj FedWatch spoločnosti CME Group.

Jim Wyckoff, trhový analytik spoločnosti American Gold Exchange, uviedol, že zlato zažíva mierny oživenie po tom, čo sa začiatkom tohto týždňa dostalo pod predajný tlak.

Poznamenal, že vyššie úrokové sadzby a prísnejšia menová politika znižujú atraktivitu zlata ako nevýnosového aktíva, pretože takéto podmienky zvyčajne zvyšujú výnosy dlhopisov a zvyšujú atraktivitu investícií generujúcich príjem.

Ceny ropy v piatok predĺžili svoj pokles, keďže zo strategicky dôležitého Hormuzského prielivu vyplávalo viac tankerov, čo zmiernilo obavy o dodávky napriek útoku na loď v Ománskom zálive.

K stratám došlo v čase, keď investori pozorne sledovali vývoj na Blízkom východe a posudzovali, či nedávne diplomatické úsilie bude stačiť na zníženie rizika narušenia globálnych dodávateľských reťazcov energie.

Termínované kontrakty na ropu Brent v auguste klesli o 4 % na 72,02 USD za barel, zatiaľ čo termínované kontrakty na ropu US West Texas Intermediate v auguste klesli o 3,6 % na 69,34 USD za barel.

Útok v blízkosti Hormuzského prielivu oživil obavy

Americký predstaviteľ pre MS NOW povedal, že za útokom na nákladnú loď pri pobreží Ománu v Hormuzskom prielive stojí Irán.

Denník Wall Street Journal informoval, že loď sa plavila pod singapurskou vlajkou.

Britská agentúra pre námorné obchodné operácie uviedla, že loď nehlásila žiadne obete ani škody na životnom prostredí.

Neskôr v piatok americký prezident Donald Trump vyhlásil, že Irán porušil dohodu o prímerí útokmi dronov v Hormuzskom prielive.

„Bolo to poškodené, ale plavidlo bolo schopné pokračovať v plavbe. Zostrelili sme ďalšie tri drony. Toto je očividne hlúpe porušenie dohody o prímerí,“ napísal Trump v príspevku na Truth Social.

Generálny tajomník Medzinárodnej námornej organizácie Arsenio Dominguez uviedol: „Po spustení evakuačného plánu IMO, v rámci ktorého bolo úspešne evakuovaných niekoľko plavidiel, sme sa rozhodli dočasne pozastaviť operáciu, aby sme potvrdili, že potrebné bezpečnostné záruky zostávajú k dispozícii pre lode na evakuačnom zozname a pre všetky plavidlá operujúce v regióne.“

Pretrvávajú otázky týkajúce sa politických dohôd a budúcich dodávok energie.

Zároveň pretrvávalo zvýšené napätie na Blízkom východe, keďže medzi Iránom a Spojenými štátmi pretrvávali nezhody ohľadom použitia finančných prostriedkov zahrnutých v memorande o porozumení medzi oboma krajinami.

Predseda iránskeho parlamentu vo štvrtok odmietol tvrdenia Trumpovej administratívy, že uvoľnené iránske aktíva budú použité na nákup amerických poľnohospodárskych produktov.

Americkí predstavitelia však tvrdili, že akékoľvek uvoľnenie finančných prostriedkov bude naďalej podliehať schváleniu zo strany USA.

„Ako tento týždeň uviedol viceprezident J. D. Vance, ak sa uvoľnia iránske aktíva, budú použité na nákup amerických poľnohospodárskych produktov na nakŕmenie iránskeho ľudu,“ povedal americký predstaviteľ.

„Ohľadom samotnej dohody stále existuje veľa nezodpovedaných otázok,“ povedal Scott Nations, prezident spoločnosti Nations Indexes, počas rozhovoru pre reláciu Squawk Box Asia na stanici CNBC.

„Myslím si, že sme optimistickejší, než by sme mali byť, pretože nič sa v skutočnosti nevyriešilo a Irán vie, že ak sa rozhodne uzavrieť prieliv, má schopnosť ovplyvniť globálnu ekonomiku,“ dodal.

Nová výzva pre OPEC po spore s Irakom

OPEC by tiež mohol čeliť možnosti straty ďalšieho významného producenta po tom, čo Spojené arabské emiráty v máji odišli z organizácie.

Správy naznačujú, že Irak sa usiluje o vyššie produkčné kvóty od OPEC a informoval ostatných členov, že by mohol zo skupiny odstúpiť, ak jeho požiadavky nebudú splnené.