Japonský jen v pondelok vzrástol, podporený komentármi guvernéra Bank of Japan Kazua Uedu, ktorý naznačil možné zvýšenie sadzieb v decembri, zatiaľ čo dolár sa dostal pod tlak, keďže investori zintenzívnili svoje stávky na zníženie sadzieb Federálnym rezervným systémom tento mesiac.

Ueda v pondelok uviedol, že centrálna banka na svojom nadchádzajúcom decembrovom zasadnutí preskúma „výhody a nevýhody“ zvýšenia úrokových sadzieb, čo je zatiaľ najsilnejší signál, že zvýšenie je tento mesiac možné. Na tlačovej konferencii dodal, že poskytne jasnejšie usmernenie ohľadom budúceho zvyšovania sadzieb, keď úroková sadzba dosiahne 0,75 %, pričom poznamenal, že decembrové rozhodnutie zohľadní údaje o mzdách a ďalšie ekonomické ukazovatele.

Tieto komentáre viedli k nárastu jenovej hodnoty, čo viedlo k poklesu dolára o 0,4 % na 155,51 jenu.

Christopher Wong, menový stratég v OCBC, povedal, že tento postoj „vyzerá ako príprava na potenciálne zvýšenie sadzieb, čo robí krok v decembri alebo januári veľmi pravdepodobným“ a očakáva, že BoJ bude konať tento mesiac. Dodal: „Otázkou je, či po tomto zvýšení bude nasledovať ďalšia dlhá pauza. Silnejšie oživenie jenu si bude vyžadovať pevnejšie smerovanie do budúcnosti.“

Obchodníci zvýšili pravdepodobnosť decembrového zvýšenia kurzu po tom, čo jen minulý mesiac klesol na najnižšiu úroveň za 10 mesiacov, čím sa zintenzívnil tlak na centrálnu banku, aby začala s cyklom sprísňovania.

Lee Hardman, menový stratég spoločnosti MUFG, povedal: „Tieto poznámky sú zatiaľ najjasnejším signálom, že BoJ sa tento mesiac pripravuje na obnovenie zvyšovania sadzieb, čo je v súlade s našimi očakávaniami. Účastníci trhu však zostávajú opatrní, pokiaľ ide o úplné stanovenie cien v skorom kroku kvôli možnému odporu vlády.“

Minister financií Satsuki Katayama v nedeľu povedal, že nedávne prudké výkyvy a rýchle oslabenie jenu „jasne neodrážajú fundamentálne faktory“.

Slabosť dolára

Na širších trhoch dolár klesol, keďže investori vstúpili do kritického mesiaca, ktorý by mohol zahŕňať posledné zníženie úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému v tomto roku, spolu s možným potvrdením miernejšieho nástupcu predsedu Jeromea Powella.

Euro vyšplhalo na dvojtýždňové maximum 1,16155 USD, zatiaľ čo britská libra oslabila o 0,2 % na 1,3211 USD po tom, čo zaznamenala svoj najlepší týždeň za viac ako tri mesiace, a to vďaka obnovenému optimizmu po oznámení rozpočtu britskej ministerky financií Rachel Reevesovej.

Podľa nástroja CME FedWatch trhy teraz odhadujú 87 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na zasadnutí Fedu budúci týždeň.

Čo sa stane po decembri, zostáva neisté. Trhy v súčasnosti vidia len obmedzenú pravdepodobnosť ďalšieho zníženia sadzieb pred jarou, zatiaľ čo niektorí analytici tvrdia, že decembrový krok by mohol byť „jastrabím znížením“ – znížením sprevádzaným informáciami, že ďalšie uvoľňovanie je v blízkej budúcnosti nepravdepodobné.

Keďže investori predpokladajú, že decembrové zníženie sadzieb je takmer zaručené – a po správe naznačujúcej, že ekonomický poradca Bieleho domu Kevin Hassett by sa mohol stať ďalším predsedom Fedu – dolár naďalej oslabuje po najhoršom týždennom výkone za štyri mesiace voči košu hlavných mien.

Ekonómovia z Goldman Sachs napísali: „Keďže decembrové stretnutie bolo takmer plne pripravené na zníženie sadzieb o 25 bázických bodov, myslíme si, že pozornosť sa viac presunie na stretnutia v prvom štvrťroku.“ Dodali: „Rozdiely v rámci výboru obmedzujú očakávania ďalšieho uvoľňovania, ale vzhľadom na značné množstvo údajov o trhu práce, ktoré prídu pred januárom, sa domnievame, že trhy podceňujú pravdepodobnosť ďalšieho zníženia sadzieb v prvom štvrťroku.“

Devízové trhy sa v pondelok tiež vrátili do normálu po niekoľkohodinovom výpadku platformy CME Group minulý týždeň, ktorý narušil obchodovanie s akciami, dlhopismi, komoditami a menami.

Bitcoin klesol o 5,7 % na 85 949 dolárov, zatiaľ čo Ethereum kleslo o 6,4 % na 2 828,41 dolárov.

Ceny striebra v pondelok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali zisky už šiesty deň po sebe a posunuli sa ďalej k rekordným hodnotám, keďže sa kov prvýkrát v histórii blíži k obchodovaniu nad 60 dolármi za uncu. Rastúci rast je spôsobený silným maloobchodným dopytom a rastúcimi obavami z nedostatku likvidity na trhu.

Tento nárast podporuje aj slabší americký dolár, ktorý klesol na najnižšiu úroveň za takmer tri týždne voči košu svetových mien uprostred silných očakávaní zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v decembri tohto roku.

Prehľad cien

• Ceny striebra dnes: Striebro vzrástlo o 2,6 % na 57,87 USD – nové historické maximum – z otváracej ceny 56,42 USD po dosiahnutí denného minima 56,19 USD.

• V piatok striebro usadilo o 5,7 % vyššie, čo predstavuje päť po sebe idúcich denných ziskov v súlade so všeobecnou silou drahých kovov.

• V priebehu novembra striebro získalo 16 %, čo je jeho siedmy mesačný rast v rade – najdlhšia mesačná víťazná séria v histórii.

Maloobchodný dopyt

Keďže drobní investori hľadajú aktíva, ktoré sa dokážu chrániť pred rizikami spojenými s globálnym posunom smerom k uvoľnenejšej menovej politike, striebro sa ukázalo ako obzvlášť atraktívna možnosť, ktorá ponúka lacnejšiu alternatívu k tradičným bezpečným aktívam.

Súčasný rast odráža rastúce vnímanie striebra medzi maloobchodníkmi, že jeho hodnota je stále podhodnotená, najmä v porovnaní so zlatom, ktoré sa obchoduje blízko svojich rekordných maxím.

Býčí výhľad

Mnohí analytici očakávajú, že striebro bude pokračovať v raste v rámci silného býčieho trhu, čo by ho v nasledujúcom období mohlo vyniesť na nové historické maximá.

Odhady naznačujú, že cena striebra by sa mohla pred koncom roka po prvýkrát v histórii obchodovať nad 60 dolármi za uncu, čo je podporené rastúcim maloobchodným dopytom a narastajúcimi obavami z narastajúcej globálnej likvidity.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o 0,2 %, čím prehĺbil straty šiestykrát po sebe a dosiahol najnižšiu úroveň za takmer tri týždne, čo odráža pretrvávajúcu slabosť voči hlavným svetovým menám.

Pokles nasleduje po sérii slabých ekonomických ukazovateľov a opatrných komentároch predstaviteľov Federálneho rezervného systému, ktoré výrazne zvýšili očakávania decembrového zníženia sadzieb.

Úrokové sadzby v USA

• Niekoľko predstaviteľov Fedu – vrátane prezidenta newyorského Fedu Johna Williamsa a guvernéra Christophera Wallera – naznačilo, že uvoľnenie menovej politiky v decembri môže byť opodstatnené z dôvodu slabosti trhu práce.

• Kevin Hassett, v súčasnosti považovaný za hlavného kandidáta na nástupcu Jeromea Powella, povedal, že úrokové sadzby „by mali byť nižšie“.

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME:

– Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v decembri je 87 %.

– Pravdepodobnosť ponechania sadzieb nezmenených je 13 %.

• Investori budú tento týždeň pozorne sledovať ďalšie zverejnenia ekonomických údajov z USA, aby prehodnotili tieto očakávania.

Ceny zlata v pondelok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali rast už druhý deň po sebe a dosiahli šesťtýždňové maximum. Podporoval ich silný dopyt po bezpečných investíciách a slabší americký dolár na devízovom trhu.

Napriek silným očakávaniam, že Federálny rezervný systém v decembri zníži úrokové sadzby, investori čakajú na ďalšie kľúčové ekonomické údaje z USA.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,9 % na 4 256,52 – najvyššiu úroveň od 21. októbra – z otváracej ceny 4 218,00 po dosiahnutí denného minima 4 205,73.

• V piatok zlato uzavrelo rast o 1,5 %, čo je jeho druhý zisk za tri obchodné dni, podporený oslabením amerického dolára.

• V priebehu novembra zlato vzrástlo o 5,4 %, čo je už štvrtý mesačný rast po sebe, a to vďaka silnému dopytu po bezpečných investíciách uprostred pretrvávajúcej globálnej neistoty.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o približne 0,2 %, čím prehĺbil straty šiestu seansu po sebe a dosiahol dvojtýždňové minimum, čo odráža pokračujúci tlak na dolár voči hlavným svetovým menám.

Tento pokles nasledoval po sérii slabých ekonomických údajov z USA a opatrných komentároch predstaviteľov Federálneho rezervného systému, ktoré výrazne zvýšili očakávania zníženia sadzieb v decembri.

Úrokové sadzby v USA

• Niekoľko predstaviteľov Fedu – vrátane prezidenta newyorského Fedu Johna Williamsa a guvernéra Christophera Wallera – naznačilo, že uvoľnenie menovej politiky v decembri by mohlo byť opodstatnené z dôvodu slabosti trhu práce.

• Kevin Hassett, teraz považovaný za hlavného kandidáta na nástupcu Jeromea Powella na poste predsedu Fedu, povedal, že úrokové sadzby „by mali byť nižšie“.

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME:

– Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v decembri je 87 %.

– Pravdepodobnosť udržania stabilných sadzieb je 13 %.

• Investori budú tento týždeň pozorne sledovať nadchádzajúce hospodárske výsledky USA, aby lepšie objasnili smerovanie Fedu.

Zlatý výhľad

Kelvin Wong, trhový analytik pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti Oanda, uviedol, že v amerických futures kontraktoch na akciové indexy dominuje sentiment vyhýbania sa riziku – pokles o 0,8 % – v súlade s intenzívnym predajom hlavných kryptomien. To vytvorilo pozitívnu spätnú väzbu pre zlato ako bezpečné aktívum, najmä počas obchodnej seansy s nízkou likviditou.

SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom ETF krytom zlatom, sa v piatok druhý deň za sebou nezmenil, pričom celkové zásoby zostali stabilné na úrovni 1 045,43 metrických ton – čo je najvyššia úroveň od 13. novembra.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní vyskočilo na najvyššiu úroveň za dva týždne voči americkému doláru, podporené pokračujúcim oslabením americkej meny, keďže trhy zohľadňujú zníženie úrokovej sadzby Federálnym rezervným systémom v decembri tohto roku.

Uprostred pretrvávajúcej neistoty ohľadom pravdepodobnosti zníženia sadzieb v Európe budúci mesiac investori očakávajú utorkové zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v eurozóne za november a hľadajú silnejšie signály o potenciálnej ceste Európskej centrálnej banky k uvoľneniu menovej politiky.

Prehľad cien

• EUR/USD dnes: Euro vzrástlo približne o 0,2 % na 1,1616 USD, čo je najvyššia hodnota od 17. novembra, z otváracej ceny 1,1596 USD. Minimum burzy bolo 1,1589 USD.

• Euro ukončilo piatkové obchodovanie voči doláru už druhý deň po sebe bez zmeny.

• V priebehu novembra euro voči doláru posilnilo o 0,5 %, čo predstavuje tretí mesačný rast za posledné štyri mesiace, podporený jastrabím postojom ECB.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o približne 0,2 %, čím prehĺbil straty šiestu seansu po sebe a dosiahol dvojtýždňové minimum, čo odráža pretrvávajúci pokles americkej meny voči košu globálnych konkurentov.

Slabé ekonomické údaje a opatrné komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému zvýšili očakávania zníženia sadzieb v USA v decembri, pričom trhy čakajú na ďalšie údaje z amerického trhu práce, ktoré budú zverejnené tento týždeň.

Podľa nástroja CME FedWatch trh v súčasnosti odhaduje 87 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby Fedu o 25 bázických bodov v decembri oproti 13 % pravdepodobnosti nezmenenej sadzby.

Európske sadzby

• Peňažné trhy odhadujú pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby Európskou centrálnou bankou o 25 bázických bodov v decembri na približne 25 %.

• Investori sa budú zajtrajším kľúčovým údajom o inflácii v eurozóne pozerať na jasnejšie informácie o výhľade menovej politiky ECB a pravdepodobnom smere uvoľňovania menovej politiky v eurozóne.