Ceny ropy sa v pondelok udržali na stabilnej úrovni po tom, čo minulý týždeň klesli o približne 3 %, keďže investori zvažovali vyhliadky na zníženie úrokových sadzieb USA oproti možnosti mierovej dohody s Ukrajinou, ktorá by mohla zmierniť sankcie voči Rusku, jednému z najväčších svetových producentov.

USA a Ukrajina mali obnoviť prácu na revidovanom mierovom pláne pred štvrtkovým termínom stanoveným prezidentom Donaldom Trumpom po tom, čo sa obe strany dohodli na úprave skoršej verzie, ktorú kritici označili za príliš naklonenú v prospech Moskvy.

Futures kontrakty na ropu Brent do 13:00 GMT vzrástli o 12 centov, čiže 0,2 %, na 62,68 dolára za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate získala 11 centov, čiže 0,2 %, na 58,17 dolára.

Jorge Montepeque, výkonný riaditeľ spoločnosti Onyx Capital Group, povedal: „Trh sa veľmi zameriava na makroekonomický obraz – mierovú zmluvu s Ukrajinou a ekonomiku USA.“

Analytici čakajú na objasnenie ohľadom rokovaní medzi Washingtonom a Kyjevom.

Montepeque dodal, že americké sankcie voči štátnej spoločnosti Rosnefť a súkromnému sektoru Lukoil, ktoré nadobudli účinnosť v piatok, by za normálnych okolností vyvolali obavy o dodávky, ktoré by tlačili ceny nahor, ale trh je zaneprázdnený mierovým úsilím.

Americký minister zahraničných vecí Marco Rubio v nedeľu povedal, že štvrtkový termín nemusí byť konečný.

Mierová dohoda by mohla vydláždiť cestu k zrušeniu sankcií, ktoré obmedzovali ruský vývoz ropy. Rusko bolo v roku 2024 druhým najväčším producentom ropy na svete, za Spojenými štátmi, uvádza americký Úrad pre energetické informácie.

Neistota ohľadom možného zníženia sadzieb v USA je ďalším faktorom obmedzujúcim chuť investorov riskovať.

Očakávania zníženia sadzieb v decembri sa zvýšili po tom, čo prezident newyorského Fedu John Williams naznačil, že centrálna banka by mohla mať v blízkej budúcnosti priestor na uvoľnenie úrokových sadzieb.

Sugandha Sachdeva, zakladateľka spoločnosti SS WealthStreet v Naí Dillí, povedala: „Vyhliadka zníženia sadzieb Fedom v decembri by mohla do istej miery vyvážiť súčasný sklon k poklesu tým, že podporí globálny apetít riskovať.“

Dodala: „Ceny ropy tento rok už klesli približne o 17 %, čo odráža pretrvávajúci medvedí sentiment... Na týchto nižších úrovniach sa očakáva postupný rast hodnotových nákupov.“

Japonský jen bol v pondelok najslabšou hlavnou menou voči vo všeobecnosti slabšiemu americkému doláru, keďže investori čakali na akékoľvek známky oficiálnych nákupov z Tokia, ktoré by spomalili pokles meny.

Štátny sviatok v Japonsku znížil likviditu počas ázijského obchodovania, čím udržal jen o 0,3 % nižšie na úrovni 156,89 za dolár, čo je blízko desaťmesačného minima, ktoré dosiahol minulý týždeň.

Jen naďalej čelí tlaku kombinácie vysoko akomodačnej fiškálnej politiky a niektorých z najnižších úrokových sadzieb na svete. V piatok sa mu po silnejších slovných varovaniach ministerky financií Satsuki Katajamovej objavila krátka podpora.

Obchodníci vidia riziko oficiálnej intervencie niekde medzi 158 a 162 za dolár, pričom nízka likvidita očakávaná počas amerického Dňa vďakyvzdania koncom tohto týždňa sa považuje za potenciálne okno pre akciu.

Nick Rees, vedúci makroekonomického výskumu v spoločnosti Monex Europe, povedal: „Jen je momentálne zaseknutý medzi dvoma silami: krátkodobé sadzby rastú, keďže Bank of Japan pokračuje v sprísňovaní politiky, zatiaľ čo dlhý koniec výnosovej krivky je tlačený nahor v dôsledku širších obáv z finančného rizika.“

Rees dodal, že trhy sa viac zameriavajú na dlhodobé štrukturálne riziká Japonska než na krátkodobé dôsledky pre menu.

Takouji Aida, člen kľúčového vládneho výboru zo súkromného sektora, v nedeľu pre NHK povedal, že Japonsko je schopné aktívne zasahovať na devízových trhoch, aby zmiernilo ekonomické škody spôsobené slabým jenom.

Rees poznamenal, že akýkoľvek zásah by mohol spomaliť rast USD/JPY, ale je nepravdepodobné, že by ho úplne zvrátil, keďže základné sily stojace za týmto trendom zostávajú nedotknuté.

Euro rastie, libra sa pred zverejnením britského rozpočtu drží stabilne

Na iných devízových trhoch euro vzrástlo o 0,2 % na 1,1531 dolára, keďže obchodníci obnovili stávky na decembrové zníženie úrokových sadzieb Fedu po vyjadreniach prezidenta newyorského Fedu Johna Williamsa, ktorý uviedol, že v blízkej budúcnosti existuje priestor na ďalšie uvoľňovanie.

Euro na začiatku prejavilo len malú reakciu na aktualizované rokovania o mierovom rámci medzi Kyjevom a Washingtonom, ktoré nadväzujú na 28-bodový návrh z minulého týždňa a upravujú ho.

Index dolára sa stabilne udržal na úrovni 100,15, pričom väčšina hlavných mien sa pohybovala v blízkosti nedávnych miním.

Libra sa pred stredajším schválením rozpočtu Spojeného kráľovstva, v rámci ktorého sa očakáva, že ministerka financií Rachel Reevesová vyváži podporu spomaľujúcej sa ekonomiky preukázaním fiškálnej disciplíny, takmer nezmenila na úrovni 1,3095 dolára.

Novozélandský dolár sa udržal na úrovni 0,5608 dolárov po 8 % poklese od júla v dôsledku slabnúcich ekonomických vyhliadok. Trhy takmer plne zohľadnili zníženie úrokovej sadzby RBNZ o 25 bázických bodov v stredu, zatiaľ čo očakávania ďalšieho zníženia v budúcom roku zostávajú neisté.

Austrálsky dolár sa obchodoval za 0,6457 dolárov, zatiaľ čo investori očakávali stredajšie zverejnenie indexu spotrebiteľských cien – prvú kompletnú mesačnú správu o inflácii. Prieskum agentúry Reuters ukázal, že jadrová inflácia sa pravdepodobne udrží na úrovni 3,6 %.

Peter Dragicevich, menový stratég pre oblasť Ázie a Tichomoria v platobnej spoločnosti Corpay, povedal: „Takýto výsledok by podľa nášho názoru posilnil myšlienku, že Rezervná banka Austrálie v tomto cykle nemusí opäť znížiť sadzby.“

Ceny zlata v pondelok na európskych obchodoch vzrástli a prvýkrát za tri obchodné dni sa dostali do kladného pásma, keďže rast amerického dolára na devízovom trhu sa pozastavil.

K tomuto posunu došlo po tom, čo menej rázne komentáre niekoľkých predstaviteľov Federálneho rezervného systému zvýšili očakávania zníženia sadzieb v decembri pred oneskorenými údajmi o inflácii v USA v utorok.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,35 % na 4 077,74 dolára z otváracej úrovne 4 065,23 dolára po tom, čo dosiahlo minimum 4 040,25 dolára.

• V piatok cena zlata klesla o 0,3 %, čo predstavuje druhú dennú stratu po sebe pod tlakom silnejšieho amerického dolára.

• Za týždeň zlato kleslo o 0,5 %, čo je už štvrtý týždenný pokles za päť týždňov, a to uprostred slabnúceho investičného dopytu.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,1 %, čím sa dostal zo šesťmesačného maxima 100,40, čo odráža pozastavenie sily amerického dolára voči hlavným a vedľajším menám.

Okrem realizácie ziskov dolár oslabil aj vďaka rastúcim očakávaniam zníženia úrokových sadzieb Fedom v decembri.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Fedu v New Yorku John Williams v piatok uviedol, že očakáva, že centrálna banka odteraz zníži svoju úrokovú sadzbu, pričom poznamenal, že slabosť trhu práce predstavuje väčšiu ekonomickú hrozbu ako zvýšená inflácia.

• Po jeho vyjadreniach nástroj FedWatch spoločnosti CME ukázal, že trhové oceňovanie zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v decembri vzrástlo zo 43 % na 70 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej situácie klesla z 57 % na 30 %.

• Investori teraz čakajú na utorkové zverejnenie oneskorených údajov o inflácii v USA za september, aby mohli tieto očakávania spresniť.

Zlatý výhľad

Senior analytik Jigar Trivedi zo spoločnosti Reliance Securities uviedol, že dolárový index zostáva na vysokej úrovni blízko svojich šesťmesačných maxím nad 100 a trvalé obchodovanie nad touto úrovňou by vyvíjalo ďalší tlak na zlato.

Dodal, že cena zlata bude pravdepodobne v nasledujúcich troch až piatich týždňoch klesať, vzhľadom na nedostatok silných katalyzátorov pre rast a absenciu významného geopolitického napätia.

SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho ETF na svete krytého zlatom, sa v piatok zvýšil o 1,14 metrických ton na 1 040,57 metrických ton, čo je opätovný nárast z 1 039,43 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 11. novembra.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu hlavných mien a snažilo sa zotaviť z dvojtýždňového minima voči americkému doláru. Podporovalo ho hľadanie zliav na nižších úrovniach a pozastavenie nedávneho rastu dolára pred zverejnením kľúčových údajov o inflácii v USA.

Vzhľadom na stále pretrvávajúcu neistotu ohľadom pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb Európskou centrálnou bankou v decembri investori s pozorným očakávaním očakávajú prejav prezidentky ECB Christine Lagardovej, ktorý sa uskutoční neskôr dnes a ktorý by mal ponúknuť nové indície o smerovaní menovej politiky eurozóny.

Prehľad cien

• Kurz EUR/USD vzrástol o 0,15 % na 1,1528 USD z otváracej úrovne 1,1511 USD po tom, čo dosiahol relačné minimum 1,1502 USD.

• Euro ukončilo piatkové obchodovanie so stratou 0,15 % voči doláru, čo predstavuje šiestu dennú stratu po sebe a dosiahlo dvojtýždňové minimum na úrovni 1,1491 USD, pod tlakom slabých údajov z priemyslu a služieb v celej Európe.

• Za týždeň euro kleslo o 0,95 % – čo je jeho najväčší týždenný pokles od konca júla – keďže sa investori sústredili na nákup amerického dolára ako najatraktívnejšieho aktíva v súčasnom prostredí.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,1 %, čím sa spomalil zo šesťmesačného maxima 100,40, čo odráža pozastavenie rastúceho trendu americkej meny.

Okrem realizácie ziskov sa investori zdráhajú budovať nové dlhé pozície pred zverejnením kľúčových údajov o inflácii v USA, ktoré by mali poskytnúť jasnejší dôkaz o tom, či Federálny rezervný systém ponechá v decembri nezmenené sadzby.

Európske sadzby

• Trhové oceňovanie v súčasnosti odráža približne 25 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v decembri.

• Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v eurozóne, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová dnes prednesie kľúčový prejav, v ktorom sa očakáva, že sa bude venovať nedávnemu vývoju inflácie a výhľadu európskych úrokových sadzieb.

Výhľad pre euro

• Podľa Economies.com: ak budú komentáre Lagardeovej znieť menej jastrabie, očakávania decembrového zníženia sadzieb ECB by sa posilnili, čo by vyvinulo ďalší tlak na pokles eura voči košu mien.