Jen klesá z 11-týždňového maxima pred vyhliadkami Bank of Japan

Japonský jen v piatok počas ázijského obchodovania oslabil voči košu hlavných a vedľajších mien a voči americkému doláru sa dostal z najvyššej úrovne za 11 týždňov, keďže obchodníci po prudkom raste z predchádzajúcej obchodnej seansy realizovali zisky.

Jen vo štvrtok prekonal všetky hlavné meny a zaznamenal tak najväčší denný zisk od apríla uprostred špekulácií, že japonské úrady zasiahli na devízovom trhu, aby podporili menu po jej dlhotrvajúcom oslabení.

V súlade s očakávaniami trhu ponechala Bank of Japan úrokové sadzby nezmenené a zároveň potvrdila svoj záväzok postupne normalizovať menovú politiku v reakcii na rastúce inflačné riziká.

Cena

• Americký dolár vzrástol voči japonskému jenu o 0,9 % na 160,88 ¥, čo je nárast z úrovne 159,50 ¥ na začiatku obchodovania, po tom, čo dosiahol denné minimum 159,37 ¥.

• Jen ukončil štvrtkové obchodovanie o 2,4 % vyššie voči doláru, čo predstavuje druhý denný zisk za sebou a 11-týždňové maximum 157,96 ¥ uprostred špekulácií, že japonské menové orgány zasiahli na devízovom trhu.

• Štvrtkový rast predstavoval najsilnejší denný rast jenu od 30. apríla, keď Bank of Japan intervenovala na podporu meny proti nadmernému oslabeniu.

Japonské menové orgány

Podľa zdrojov z trhu japonské úrady intervenovali na devízovom trhu počas štvrtkového newyorského obchodovania nákupom jenov a predajom dolárov, čo bola prvá takáto operácia za tri mesiace.

Hlásená intervencia odráža rastúce obavy tvorcov politík v Tokiu z pokračujúceho oslabenia jenu po tom, čo klesol na najnižšiu úroveň za takmer 40 rokov, čo zvyšuje dovozné náklady a prehlbuje inflačné tlaky, najmä preto, že vyššie ceny energií sú naďalej poháňané konfliktom s Iránom.

Najvyšší japonský menový diplomat Atsushi Mimura v piatok odmietol potvrdiť alebo vyvrátiť, či úrady zasiahli na devízovom trhu. Naznačil však, že Japonsko úzko koordinuje svoje úsilie so Spojenými štátmi s cieľom podporiť jen a obmedziť jeho prudký pokles.

Na otázku, či koordinácia zahŕňa spoločný zásah so Spojenými štátmi, Mimura odpovedal, že Japonsko dostáva od Washingtonu podporu, ktorá presahuje morálnu podporu, a že zostáva v úzkom kontakte s americkými predstaviteľmi.

Na otázku, či táto spolupráca zahŕňa aj takzvané „preskúmania výmenných kurzov“, ktoré často predchádzajú menovým intervenciám, odpovedal, že podpora „zahŕňa aj to“.

Americký minister financií Scott Bessent vo štvrtok uviedol, že Japonsko mohlo intervenovať na podporu jen a dodal, že mena sa javí ako „výrazne podhodnotená“.

Japonské noviny Nikkei v piatok tiež informovali, že Tokio pravdepodobne vykonalo rozsiahlu intervenciu na nákup jenu. Správa dodáva, že americké úrady uskutočnili konzultácie o výmenných kurzoch, zatiaľ čo Federálny rezervný systém v New Yorku sa odmietol vyjadriť.

Mesačný výkon

Keďže júlové obchodovanie sa po piatkovom vyrovnaní očakáva skončenie, japonský jen za mesiac vzrástol voči americkému doláru o viac ako 1 %, čo ho stavia na cestu k zaznamenaniu prvého mesačného zisku za posledné tri mesiace.

Bank of Japan

Ako sa všeobecne očakávalo, Bank of Japan v piatok ponechala svoju referenčnú úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni 1,0 %, čo je najvyššia úroveň od roku 1995.

Rozhodnutie bolo schválené pomerom hlasov 8:1, pričom člen predstavenstva Hajime Takata vyzval na zvýšenie o 25 bázických bodov na 1,25 %, čím zdôraznil prítomnosť jastrabejšej frakcie v centrálnej banke.

Vo svojom vyhlásení o menovej politike Bank of Japan uviedla, že bude pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb a upravovaní stupňa menovej akomodácie v reakcii na vývoj hospodárskej aktivity, cien a finančných podmienok.

Centrálna banka uviedla, že inflácia zostáva blízko jej cieľovej úrovne 2 %, ale varovala, že pretrvávajú riziká rastu cien, najmä kvôli vyšším nákladom na energie a slabému jenu.

Japonská centrálna banka tiež zopakovala, že bude pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb, ak sa hospodárska aktivita a inflácia budú vyvíjať v súlade s jej prognózami.

Japonské úrokové sadzby

• Po zasadnutí o menovej politike sa trhové oceňovanie zvýšenia úrokovej sadzby o štvrť percentuálneho bodu na septembrovom zasadnutí Bank of Japan vyšplhalo nad 85 %.

• Investori teraz čakajú na vyjadrenie guvernéra Bank of Japan Kazua Uedu neskôr v piatok, aby zistili, či je centrálna banka pripravená v septembri pokračovať v ďalšom zvyšovaní úrokových sadzieb.

Ekonomický výhľad

Očakávame, že ak guvernér Ueda prednesie jastrabí signál, než trhy v súčasnosti predpokladajú, očakávania septembrového zvýšenia sadzieb sa ďalej posilnia, čo poskytne ďalšiu podporu japonskému jenu voči košu svetových mien.