Japonský jen v utorok na ázijskom trhu vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a voči americkému doláru zaznamenal najvyššiu úroveň za posledný týždeň. Toto zvýšenie nasledovalo po oznámení výsledkov zasadnutia Bank of Japan (BoJ) o menovej politike, ktoré boli optimistickejšie, než trhy očakávali.

Japonská centrálna banka ponechala úrokové sadzby nezmenené už tretie zasadnutie po sebe. Varovala však pred stupňujúcimi sa inflačnými tlakmi v dôsledku dôsledkov iránskej vojny a vysokých cien energií.

Hlasovanie za ponechanie sadzieb na stabilnej úrovni prešlo pomerom hlasov 6 ku 3, pričom traja členovia požadovali zvýšenie o 25 bázických bodov na úroveň 1,0 %. Toto rozdelenie hlasov posilnilo očakávania normalizácie menovej politiky na nadchádzajúcom júnovom zasadnutí.

Prehľad cien

- Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu klesol približne o 0,3 % na (158,98¥), čo je týždenné minimum, z otváracej ceny (159,41¥), po tom, čo zaznamenal maximum (159,57¥).

Jen ukončil pondelkové obchodovanie so stratou 0,1 % voči doláru, čo predstavuje jeho piatu stratu za posledných šesť dní, keďže ťažkosti v mierových rokovaniach medzi USA a Iránom negatívne ovplyvnili náladu.

Bank of Japan

V súlade s väčšinou očakávaní globálneho trhu ponechala Bank of Japan v utorok svoju referenčnú úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni 0,75 %, čo je jej najvyššia úroveň od roku 1995, a to už tretie zasadnutie po sebe.

Rozhodnutie bolo prijaté pomerom hlasov 6 ku 3. Členovia Nakagawa, Takata a Tamura navrhli zvýšiť krátkodobý cieľ úrokovej sadzby z 0,75 % na 1,0 %, čo odráža obavy banky z inflačných tlakov vyplývajúcich z konfliktu na Blízkom východe.

Banka varovala, že hospodársky rast Japonska sa pravdepodobne spomalí, keďže vysoké ceny ropy v dôsledku krízy na Blízkom východe pravdepodobne stlačia zisky spoločností a reálne príjmy domácností. Banka poznamenala, že mzdy a ceny by mohli čeliť tlaku na rast v dôsledku následkov iránskej vojny.

Bank of Japan znížila svoju prognózu rastu na fiškálny rok 2026 z 1 % na 0,5 % a výrazne zvýšila svoju prognózu jadrovej inflácie z 1,9 % na 2,8 %.

Japonské úrokové sadzby

- Po zasadnutí sa trhová pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan na júnovom zasadnutí zvýšila zo 45 % na 75 %.

- Pre ďalšie spresnenie týchto pravdepodobností investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Japonsku.

Kazuo Ueda

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda by mal čoskoro prehovoriť k výsledkom zasadnutia o menovej politike. Očakáva sa, že jeho komentáre poskytnú silnejšie dôkazy o budúcnosti normalizácie menovej politiky a potenciáli zvyšovania sadzieb počas celého roka.

Kanadský dolár v pondelok vzrástol voči americkému doláru a vzrástol aj výnos z benchmarkových štátnych dlhopisov.

Kanadský dolár, známy ako „loonie“, vzrástol o 0,5 % na 1,3603 CAD za americký dolár, čo zodpovedá 73,51 americkým centom, po tom, čo sa počas obchodovania pohyboval v rozmedzí od 1,3598 do 1,3682.

Výnosy 10-ročných kanadských štátnych dlhopisov vzrástli o 3 bázické body na 3,493 %. V porovnaní s tým výnos podobného benchmarkového amerického štátneho dlhopisu stúpol na 4,3236 %.

Na energetických trhoch vzrástli v pondelok ceny americkej ropy West Texas Intermediate s dodaním v júni o 1,94 dolára na 96,34 dolára za barel.

Od začiatku vojny „Epic Fury“, ktorú viedli Spojené štáty proti Iránu, sa hovorilo, že jasné ukončenie konfliktu nebolo na stole, aby americký prezident Donald Trump mohol dosiahnuť svoje deklarované ciele na začiatku konfrontácie. Tieto ciele pozostávali zo zmeny režimu v Teheráne, konečného odstránenia iránskej jadrovej hrozby, zničenia jeho balistických raketových kapacít a ukončenia podpory ozbrojených zástupcov v regióne.

Mnohí sa tiež domnievali, že Washington pozoruhodne nedokázal predvídať krok Iránu k uzavretiu životne dôležitej tepny svetového obchodu s ropou – Hormuzského prielivu – hoci Teherán túto možnosť naznačoval už roky. Podľa tohto názoru to postavilo Spojené štáty do obrannej pozície a prinútilo ich zaviesť blokádu iránskych prístavov, čo v skutočnosti znamenalo námorné obliehanie celého regiónu Perzského zálivu a nieslo so sebou množstvo vojenských a ekonomických rizík.

Avšak, na rozdiel od tohto vnímania, prechod od priamej vojenskej vojny k tomu, čo možno opísať ako „vojnu s ekonomickým tlakom“ – prostredníctvom sankcií a blokád – mohol dostať Washington do geopolitickej pozície, o ktorú sa snažil od začiatku, či už na základe predchádzajúceho zámeru alebo v dôsledku nepredvídaného vývoja udalostí.

V Trumpovej vízii nového svetového poriadku, ktorý má byť rozdelený do troch hlavných sfér vplyvu, zostávajú Spojené štáty dominantnou mocnosťou, uvádza sa v Národnej bezpečnostnej stratégii z roku 2025. Zatiaľ čo Washington sústreďuje svoj priamy vplyv na západnú pologuľu, zachováva si schopnosť vyvážiť iné regióny, aby chránil svoje záujmy.

V tomto rámci sa predpokladá, že jeden z týchto kruhov sa vytvorí buď pod vedením tradičných európskych mocností – ako sú Británia, Francúzsko a Nemecko – alebo pod vedením Ruska, ak sa stane dominantnou mocnosťou na kontinente. V oboch prípadoch si Spojené štáty zachovajú vedúcu úlohu prostredníctvom existujúcich aliancií alebo nových dohôd.

Najväčšia výzva však spočíva v treťom kruhu: Číne. Americké obavy sa stupňovali od roku 2022, keď sa ruská vojna na Ukrajine považovala za model, ktorý by sa Peking mohol pokúsiť replikovať na Taiwane, najmä vzhľadom na vyhlásenia čínskeho prezidenta Si Ťin-pchinga o vojenskej pripravenosti do roku 2027.

Spojené štáty čelia väčším ťažkostiam s ovládaním Číny v porovnaní s Európou alebo Ruskom, pretože na ňu nemajú rovnaký politický a ekonomický vplyv a Peking sa už roky snaží prekonať Washington ako najväčšiu ekonomickú mocnosť sveta.

Čína však trpí veľkou štrukturálnou slabinou: silnou závislosťou od dovozu energie. Blízky východ sa tu javí ako primárny zdroj ropy a plynu, čo vedie Peking k rozšíreniu svojho vplyvu v regióne prostredníctvom predtým spustenej iniciatívy Pás a cesta, ktorá je založená na uzatváraní dlhodobých dohôd s krajinami regiónu výmenou za masívne investície.

Čína posilnila svoj vplyv najmä v Iráne aj Iraku, kde kontroluje veľkú časť ich energetických sektorov. Okrem toho regionálny vplyv Teheránu – rozprestierajúci sa cez takzvaný „šiitský polmesiac“ – dal Pekingu ďalšiu výhodu pri rozširovaní jeho vplyvu.

Strategický význam spočíva v tom, že kontrola nad životne dôležitými energetickými koridormi, ako je Hormuzský prieliv a prieliv Bab el-Mandeb, poskytuje obrovskú geopolitickú páku. Z tohto hľadiska sa Washington domnieva, že Irán – a Čína za ním – nemôžu mať kontrolu nad týmito životne dôležitými tepnami.

Širším cieľom Ameriky preto môže byť zabezpečiť, aby kontrola nad týmito koridormi zostala mimo čínskeho vplyvu, či už prostredníctvom priamej vojenskej prítomnosti alebo budúcich politických dohôd s Iránom.

Táto stratégia sa neobmedzuje len na Blízky východ; ďalšie americké kroky naznačujú širší vzorec zahŕňajúci zabezpečenie strategických priechodov po celom svete, ako napríklad priepasť GIUK (Grónsko-Island-Spojené kráľovstvo), Panamský prieplav a posilnenie vplyvu v Malackskom prielive a Juhočínskom mori prostredníctvom obranných partnerstiev.

V tejto súvislosti sa analytici domnievajú, že primárnym cieľom už nie je znižovanie cien ropy, ale skôr zabezpečenie geopolitickej kontroly nad životne dôležitými vodnými cestami, aj keď to povedie k tomu, že ceny energií zostanú dlhodobo vysoké.

Niektorí odborníci dospeli k záveru, že výrazné zníženie cien ropy je možné dosiahnuť iba v prípade radikálnej zmeny v Iráne, ktorá by Spojeným štátom poskytla priamu alebo nepriamu kontrolu nad Hormuzským prielivom – scenár, ktorý je v súčasnosti stále vzdialený.

Hlavné indexy na Wall Street otvorili v pondelok mierne nižšie, keďže pretrvávala neistota ohľadom mierových rozhovorov medzi Spojenými štátmi a Iránom. Investori sa tiež pripravujú na silnú vlnu firemných výsledkov a nadchádzajúce zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike koncom tohto týždňa.

Priemyselný index Dow Jones klesol pri otvorení o 118,5 bodu alebo 0,24 % na 49 112,2 bodu, zatiaľ čo index S&P 500 klesol o 12,4 bodu alebo 0,17 % na 7 152,72 bodu. Index Nasdaq Composite tiež klesol o 0,15 % alebo 37 bodov na 24 799,637 bodu.

Tento výkon prichádza v čase, keď investori vyvažujú vplyv geopolitického napätia na Blízkom východe s očakávaniami silnej hospodárskej sezóny, pričom sa zameriavajú najmä na signály menovej politiky od amerického Federálneho rezervného systému.

Na korporátnom trhu investori očakávajú výsledky piatich spoločností zo „Sedem statočných“, čo dodáva na význame týždňu, v ktorom trh predpokladal robustný rast.

Okrem toho sa pozornosť upriamuje na stredajšie rozhodnutie Federálneho rezervného systému o úrokových sadzbách, ktoré by mohlo znamenať posledné stretnutie predsedu Jeromea Powella predtým, ako sa funkcie v máji ujme Kevin Warsh.