Japonský jen v piatok v ázijskom obchodovaní oslabil voči košu hlavných a sekundárnych mien, pričom sa voči americkému doláru dostal do záporného pásma a odtiahol sa od trojmesačného maxima, a to uprostred obnovených korekčných krokov a realizácie ziskov po slabších ako očakávaných údajoch o inflácii z Tokia.

Údaje ukázali zmiernenie inflačných tlakov na tvorcov politík v Bank of Japan, čo viedlo k poklesu očakávaní zvýšenia japonských úrokových sadzieb v marci. Napriek súčasnému poklesu zostáva jen na ceste k zaznamenaniu prvého mesačného zisku od minulého augusta, a to vďaka rastúcim špekuláciám o koordinovaných intervenciách amerických a japonských menových orgánov na devízovom trhu.

Prehľad cien

• Japonský jen dnes: Dolár voči jenu vzrástol o 0,6 % na 153,99 z otváracej úrovne 153,08, pričom relačné minimum bolo zaznamenané na úrovni 152,86.

• Jen vo štvrtok uzavrel obchodovanie o 0,2 % vyššie voči doláru po tom, čo v predchádzajúci deň stratil 0,8 % v dôsledku korekčných pohybov a výberu ziskov z trojmesačného maxima 152,09.

Jadrová inflácia v Tokiu

Údaje zverejnené dnes v Japonsku ukázali, že základný index spotrebiteľských cien v Tokiu v januári vzrástol o 2,0 %, čo je najpomalšie tempo od októbra 2024, a je pod očakávaniami trhu, ktoré predstavovali nárast o 2,2 %, v porovnaní s nárastom o 2,3 % v decembri.

Spomalenie cien jednoznačne znižuje inflačný tlak na tvorcov politík Bank of Japan, čím sa zužuje priestor pre ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb v tomto roku.

Japonské úrokové sadzby

• Po zverejnení údajov klesla trhová cena zvýšenia úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na jej marcovom zasadnutí z 20 % na 10 %.

• Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Mesačný výkon

• Počas januárového obchodovania, ktoré sa oficiálne končí dnešným vyrovnaním, japonský jen voči americkému doláru posilnil približne o 2,0 %, čo je na ceste k prvému mesačnému zisku od minulého augusta.

• 14. januára 2026 dosiahol jen 18-mesačné minimum 159,45 za dolár, čím sa priblížil k psychologickej úrovni 160, čo viedlo japonské úrady k vydaniu jasných varovných vyhlásení v snahe obmedziť pokles meny a podporiť stabilitu na devízovom trhu.

Koordinovaná intervencia USA a Japonska

Zdroje agentúre Reuters uviedli, že newyorský Federálny rezervný systém v piatok 23. januára s účastníkmi trhu preskúmal výmenné kurzy dolára voči jenu, čo je krok, ktorý sa všeobecne považuje za silný signál možnej intervencie uprostred prebiehajúcej a intenzívnej koordinácie medzi americkými a japonskými úradmi s cieľom riešiť prudkú volatilitu trhu.

Vysokí japonskí predstavitelia vrátane ministra financií a najvyšších diplomatov v pondelok uviedli, že v otázkach devízových obchodov sú v „úzkej koordinácii“ so Spojenými štátmi, a to na základe spoločného vyhlásenia vydaného v septembri 2025.

Premiérka Sanae Takaiči varovala, že vláda „prijme potrebné kroky“ proti akýmkoľvek abnormálnym alebo špekulatívnym pohybom na trhu.

Medzitým údaje z peňažného trhu Bank of Japan naznačovali, že nedávny prudký nárast jenu voči doláru pravdepodobne nebol spôsobený priamym oficiálnym zásahom.

Potenciálna tajná zbraň Číny v globálnych pretekoch o vedúce postavenie v oblasti inovácií v oblasti umelej inteligencie môže spočívať v jej rozsiahlych zdrojoch elektrickej energie. Zatiaľ čo Čína potichu zrýchľuje vývoj a integráciu rozsiahlych jazykových modelov, západné krajiny čelia rastúcim kompromisom súvisiacim s energetickou bezpečnosťou, aby udržali dátové centrá v prevádzke.

Rastúci dopyt po energii a kapacita siete potrebná na podporu rastúcej výpočtovej záťaže umelej inteligencie kladú obrovskú záťaž na elektrické siete na Západe. Tieto siete boli už aj tak krehké v Spojených štátoch a Európe, keďže elektrifikácia sa zrýchlila a solárne a veterné kapacity boli pridávané tempom, ktoré prevyšovalo investície do podpornej infraštruktúry. V dôsledku toho sa rozsiahle výpadky prúdu stali častejšími, spolu s bolestivým nárastom cien energií.

Jeremy Forre, senior viceprezident pre strategické zásobovanie v spoločnosti Straighten Energy, v nedávnom článku pre Utility Dive napísal: „S rastúcim dopytom po energii a zrýchľujúcou sa modernizáciou siete čelia energetické spoločnosti a developeri dvojitému tlaku v podobe neistoty globálneho obchodu a spoľahlivosti siete.“

Paradoxne však Čína – najväčší svetový inštalatér obnoviteľnej energie a v podstate prvý skutočný „elektrický národ“ – netrpí rovnakými problémami, alebo aspoň nie v rovnakej existenčnej miere.

Jedným z kľúčových rozdielov je, že Čína investovala značné prostriedky do rozširovania a modernizácie svojich elektrických sietí a úspešne zosúladila kapacitu siete s dopytom oveľa efektívnejšie ako jej západní náprotivky. Zatiaľ čo Čína zažila začiatkom desaťročia sériu regionálnych výpadkov dodávok elektriny, odvtedy sa nestretla so žiadnymi rozsiahlymi alebo nebezpečnými výpadkami na celoštátnej úrovni.

Vďaka tomu má Čína mimoriadne silnú ekonomickú a geopolitickú pozíciu. Relatívna hojnosť, stabilita a nižšie náklady na elektrinu by mohli krajine poskytnúť významnú výhodu v globálnych pretekoch v zbrojení v oblasti umelej inteligencie. Alberto Vettoretti, riadiaci partner konzultačnej spoločnosti Dezan Shira & Associates, nedávno pre South China Morning Post povedal: „Čo sa týka energetickej kapacity, rozdiely medzi Čínou a Spojenými štátmi a Európskou úniou sú veľké a Čína jednoznačne napreduje v rozsahu, štruktúre a dynamike rastu.“

Čína navyše začala ponúkať dotácie na ceny energie pre dátové centrá po tom, čo sa čínske technologické firmy sťažovali na náklady na energiu „spôsobené používaním polovodičov vyrábaných doma, ktoré sú menej účinné ako čipy Nvidia“, uvádza sa v nedávnej správe denníka Guardian. Tieto dotácie sú súčasťou širšieho balíka stimulov zameraných na podporu spoločností zaoberajúcich sa umelou inteligenciou v Číne. Časopis Time tento týždeň informoval: „Keďže dominancia umelej inteligencie sa stáva cieľom politiky ústrednej vlády, každé mesto a región ponúka stimuly startupom v tomto sektore.“

Hoci Čína stále zaostáva za Spojenými štátmi vo vývoji a dizajne technológií umelej inteligencie, čínske technologické firmy sú v pozícii, aby v nie príliš vzdialenej budúcnosti dobehli a potenciálne prekonali Silicon Valley. Vládna iniciatíva „AI Plus“, oznámená vlani v auguste, si kladie za cieľ „preformulovať výrobné modely a ľudský život“ a do roku 2030 integrovať umelú inteligenciu do 90 % čínskej ekonomiky.

Pre druhú najväčšiu ekonomiku sveta si to bude vyžadovať obrovské množstvo elektriny a rozsiahlu kapacitu siete. Peking však môže na zlepšenie efektívnosti siete využiť aj samotnú umelú inteligenciu. Umelá inteligencia môže zohrávať ústrednú úlohu pri riadení energetickej siete, ktorá sa čoraz viac spolieha na nestále zdroje energie a zároveň čelí rastúcemu nepretržitému dopytu. Modely s rozsiahlymi jazykmi dokážu využiť údaje o ponuke a dopyte na výpočet jemnozrnných výkyvov v reálnom čase za nižšie náklady ako mnohé tradičné výpočtové modely.

Fang Luorui z Univerzity Xi'an Jiaotong-Liverpool začiatkom tohto mesiaca pre agentúru Reuters povedal: „Ak sú modely umelej inteligencie dobre natrénované na presné predpovedanie toho, koľko obnoviteľnej elektriny sa vyrobí počas dňa a koľko energie bude potrebné v zodpovedajúcich časoch, prevádzkovatelia siete sa môžu vopred, efektívnejšie a bezpečnejšie rozhodnúť, ako vyvážiť ponuku a dopyt.“

Čína plánuje do budúceho roka komplexne integrovať umelú inteligenciu do svojej energetickej siete.

Americké akciové indexy počas štvrtkového obchodovania klesli, zaťažené obnoveným tlakom na technologický sektor, keďže investori hodnotili najnovšie výsledky hospodárskych výsledkov spoločností.

Akcie softvérových spoločností klesli do medvedieho pásma uprostred rastúcich obáv, že rýchle tempo vývoja technológií umelej inteligencie by mohlo podkopať obchodné modely mnohých firiem pôsobiacich v tomto sektore.

Trhy tiež spracoval stredajšie rozhodnutie Federálneho rezervného systému ponechať úrokové sadzby nezmenené, spolu so signálmi, že ekonomická aktivita naďalej rastie solídnym tempom, pričom na trhu práce sa objavujú prvé známky stabilizácie. Tieto faktory posilnili očakávania, že americká centrálna banka by mohla na určitý čas pozastaviť svoj cyklus znižovania sadzieb.

Počas obchodovania klesol index Dow Jones Industrial Average do 17:11 GMT o 0,1 %, čiže 67 bodov, na 48 948. Širší index S&P 500 klesol o 0,8 %, čiže 57 bodov, na 6 921, zatiaľ čo index Nasdaq Composite prudko klesol o 1,7 %, čiže 415 bodov, na 23 445.

Ceny medi dosiahli počas štvrtkového obchodovania nový rekord nad 14 000 dolárov za metrickú tonu, čo bolo spôsobené masívnymi špekulatívnymi nákupmi uprostred očakávaní silnejšieho dopytu, spolu so slabším americkým dolárom a rastúcimi geopolitickými obavami.

Investori do značnej miery ignorovali varovania niektorých analytikov, že prudký nárast cien by mohol obmedziť reálny dopyt zo strany priemyselných spotrebiteľov a že tento rast nie je plne podporený súčasnými fundamentálnymi ukazovateľmi ponuky a dopytu.

Referenčný trojmesačný kontrakt na meď na Londýnskej burze kovov (London Metal Exchange) vzrástol o 9 % na rekordných 14 268 dolárov za tonu, potom do 13:15 GMT znížil zisky na 14 147 dolárov. V oficiálnom otvorenom obchodovaní na burze cena medi vzrástla o 6,6 % na 13 950 dolárov za tonu.

Neil Welsh z Britannia Global Markets vo svojej výskumnej správe uviedol: „Meď zaznamenala najväčší denný zisk za posledné roky, a to vďaka intenzívnej špekulatívnej aktivite optimistických investorov v Číne.“ Dodal, že „investori smerujú do základných kovov v očakávaní silnejšieho hospodárskeho rastu v Spojených štátoch a zvýšených globálnych výdavkov na dátové centrá, robotiku a energetickú infraštruktúru.“

Meď, ktorá sa hojne používa v energetickom a stavebnom sektore, je kľúčovým kovom v energetickej transformácii. Globálne zásoby monitorované burzami však zostávajú zvýšené, najmä v Spojených štátoch, čo vyvoláva otázky o udržateľnosti súčasného rastu cien.

V Číne uzavrel najaktívnejšie obchodovaný kontrakt na meď na Šanghajskej burze futures denné obchodovanie so ziskom 6,7 % na úrovni 109 110 juanov za tonu (približne 15 708,77 USD) po tom, čo dosiahol rekordné denné maximum 110 970 juanov.

Tieto zisky prišli napriek slabému dopytu po medi v Číne, najväčšom spotrebiteľovi medi na svete. Prémia za meď v Yangshan, kľúčový ukazovateľ čínskeho dopytu po dovážanej medi, v stredu klesla na 20 dolárov za tonu, čo je najnižšia úroveň od júla 2024, z 55 dolárov v decembri.

Obchodníci uviedli, že ceny medi stúpli aj v dôsledku širšieho posunu apetítu investorov smerom k hmotným aktívam, čo v dôsledku eskalujúceho geopolitického napätia vytlačilo zlato a striebro na rekordné maximá.

Slabší americký dolár, ktorý sa pohybuje v blízkosti viacročných miním, ďalej podporil ceny kovov tým, že zlacnil komodity denominované v dolároch pre kupujúcich používajúcich iné meny.

Na iných londýnskych trhoch hliník vzrástol o 2,1 % na 3 325,50 USD za tonu, čo je najvyššia úroveň od apríla 2022, zatiaľ čo zinok vzrástol o 4,4 % na 3 513 USD, čo je najvyššia úroveň od augusta 2022. Olovo vzrástlo o 1,6 % na 2 049 USD, nikel vyskočil o 3,6 % na 18 025 USD a cín vzrástol o 1,5 % na 56 795 USD za tonu.