Japonský jen v stredu na ázijských trhoch vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím obnovil zisky, ktoré sa krátko pozastavili voči americkému doláru, a posunul sa k dvojtýždňovému maximu po tom, čo údaje ukázali nárast miezd v Japonsku – tento vývoj vyvíja ďalší tlak na tvorcov politík v Bank of Japan.

Americký dolár zostáva pod negatívnym tlakom uprostred obáv o stabilitu Federálneho rezervného systému, keďže prezident Donald Trump sa chystá do konca týždňa obsadiť voľné miesto v Rade guvernérov Fedu.

Cena

• Výmenný kurz USD/JPY dnes: Dolár klesol voči jenu približne o 0,2 % na 147,37 ¥, čo je pokles z otváracej ceny 147,61 ¥. Najvyššia zaznamenaná úroveň bola 147,75 ¥.

• V utorok pri uzatváraní obchodovania stratil jen voči doláru 0,35 %, čo predstavuje prvú stratu za tri dni v dôsledku korekcie a realizácie ziskov po tom, čo predtým dosiahol dvojtýždňové maximum na úrovni 146,62 ¥.

Japonské mzdy

Japonské ministerstvo práce v stredu uviedlo, že celkové mesačné príjmy v hotovosti a samostatný súbor údajov o mzdách na plný úväzok vzrástli v decembri medziročne o 2,5 % – čo je najrýchlejšie tempo od februára. Príjmy v hotovosti vzrástli aj v máji o 1,4 %, čo je revidované smerom nahor z 1,0 %. Prognózy svedčili o náraste o 3,1 %.

Rast miezd v Japonsku môže v nasledujúcom období vydláždiť cestu ďalšiemu rastu cien a zrýchleniu inflácie. Rastúci inflačný tlak na tvorcov politík Bank of Japan nepochybne zvyšuje pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb pred koncom roka.

Japonské úrokové sadzby

• Po zverejnení údajov o mzdách sa trhové oceňovanie zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan na jej septembrovom zasadnutí zvýšilo z 50 % na 55 %.

• Zápisnica z júnového zasadnutia o menovej politike ukázala, že niektorí členovia rady Bank of Japan naznačili, že centrálna banka zváži obnovenie zvyšovania úrokových sadzieb, ak sa obchodné napätie zmierni.

• Bank of Japan po minulotýždňovom zasadnutí potvrdila, že zvýši úrokové sadzby, ak sa ekonomické a cenové podmienky zhodujú s prognózami.

• Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda uviedol, že nedávna obchodná dohoda medzi USA a Japonskom predstavuje významný pozitívny krok smerom k posilneniu hospodárskej stability znížením neistoty, ktorá dlhodobo zaťažovala očakávania do budúcnosti.

• Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Japonsku, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol o 0,1 %, čím po dvojdňovej pauze obnovil svoje straty a priblížil sa k dvojtýždňovému minimu – čo odráža pokračujúcu slabosť amerického dolára voči košu svetových mien.

Pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v USA v septembri vzrástla z 85 % na 90 % po zverejnení údajov, ktoré ukázali neočakávané spomalenie aktivity v sektore služieb v USA v júli.

Trhy sa zameriavajú na nominácie prezidenta Trumpa do Federálneho rezervného systému po rezignácii guvernérky Fedu Adriany Kuglerovej minulý piatok, ako aj na jeho výber na šéfa Úradu pre štatistiku práce.

Trump v utorok vyhlásil, že čoskoro oznámi rozhodnutia týkajúce sa Kuglerovho krátkodobého nástupcu vrátane jeho výberu na ďalšieho predsedu Fedu. Minister financií Scott Bessent bol vylúčený ako kandidát na nástupcu Jeromea Powella, ktorého funkčné obdobie končí v máji 2026.

Trump povedal, že Bessent „nechce“ byť predsedom Fedu, ale poznamenal, že o túto pozíciu sa uchádzajú štyria ďalší kandidáti.

Americký dolár sa v utorok voči väčšine hlavných mien držal vo všeobecnosti stabilný, čo bolo podporené očakávaniami zníženia úrokových sadzieb a prebiehajúcim monitorovaním kľúčového vývoja v obchodnej politike.

Americký prezident dnes vo vyhlásení pre CNBC uviedol, že plánované clá na dovážané lieky by mohli nakoniec dosiahnuť až 250 %.

Údaje zverejnené v utorok Inštitútom pre riadenie dodávok (ISM) ukázali, že index PMI pre sektor služieb v USA klesol na 50,1 bodu z 50,8 bodu v júni.

Goldman Sachs očakáva, že Federálny rezervný systém od septembra zavedie tri po sebe nasledujúce zníženia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov s možnosťou zníženia o 50 bázických bodov, ak ďalšia správa o zamestnanosti ukáže ďalší nárast nezamestnanosti.

Firma sa tiež domnieva, že Európska centrálna banka (ECB) už ukončila cyklus menového uvoľňovania.

Medzitým ekonómovia zvýšili svoje prognózy rastu eurozóny a Japonska po dohodách, ktoré boli označené za mierne, pričom poznamenali, že piatková správa o zamestnanosti v USA naznačila, že americká ekonomika sa blíži k recesii.

Analytici inde uviedli, že odvolanie riaditeľky Úradu pre štatistiku práce (BLS) v piatok spolu s rezignáciou guvernérky Federálneho rezervného systému Adriany Kuglerovej by mohlo prinútiť Federálny výbor pre operácie na voľnom trhu (FOMC) zaujať pevnejší postoj na ochranu svojej nezávislosti. Poznamenali, že Kuglerovej nástupca bude mať vo výbore iba jeden hlas.

Zníženie úrokových sadzieb

Finančné trhy v súčasnosti predpokladajú 92 % pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby na svojom nadchádzajúcom septembrovom zasadnutí, čo je nárast zo 63 % pred týždňom. Trhy tiež predpokladajú zníženie sadzieb o celkovo 130 bázických bodov do októbra 2026 – o 30 bázických bodov viac, ako sa predpokladalo pred piatkovými údajmi o zamestnanosti v USA.

Japonský jen klesol o 0,14 % na 147,3 jenu za dolár po tom, čo zápisnica z júnového zasadnutia Bank of Japan ukázala, že niektorí členovia rady uviedli, že centrálna banka by mohla prehodnotiť zvýšenie úrokových sadzieb, ak sa obchodné napätie zmierni.

Pozornosť sa naďalej sústreďuje na neistotu okolo nových ciel po tom, čo prezident Trump minulý týždeň zaviedol dodatočné clá na dovoz z desiatok krajín – krok, ktorý vyvolal obavy o globálne ekonomické zdravie.

K 20:31 GMT bol index amerického dolára stabilný na úrovni 98,8 bodu, pričom zaznamenal maximum 99,07 a minimum 98,5.

Austrálsky dolár

Austrálsky dolár sa k 20:46 GMT udržal voči svojmu americkému doláru stabilný na úrovni 0,647.

Kanadský dolár

Kanadský dolár sa k 20:46 GMT držal stabilný aj voči americkému doláru na úrovni 0,7255.

Prezident Donald Trump bol zúrivý kvôli júlovej správe o zamestnanosti, ktorá poukázala na výrazné spomalenie hospodárstva, keď znovu vynoril starú krivdu: štatistiku zodpovedného za zostavovanie mesačných čísel vymenoval bývalý prezident Joe Biden.

Na rozdiel od predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella, ktorého Trump kritizoval celé mesiace, má prezident právomoc odvolať vedúceho Úradu pre štatistiku práce (BLS). A tak to urobil minulý piatok – bezprecedentný krok, ktorý vyvolal najnovšiu kontroverziu v Bielom dome a vyvolal obavy z politizácie vládnych ekonomických údajov.

„Premýšľal som o tom dnes ráno, ešte predtým, ako boli zverejnené čísla,“ povedal Trump v piatok novinárom. „Pýtal som sa: ‚Kto je ten človek, ktorý tieto čísla dáva dokopy?‘“

Tou osobou, ktorú Trump náhle preslávil tým, že ju verejne vyhodil, je Erica McEnturferová.

Zatiaľ čo niektorí prezidentovi ekonomickí poradcovia sa snažili poskytnúť kontext pre sklamanú júlovú správu – a prudké revízie májových a júnových čísel smerom nadol, ktoré signalizujú spomalenie náboru – najviac rezonoval názor Sergia Gora, vedúceho prezidentského oddelenia zamestnanosti a popredného Trumpovho stúpenca: bola to Bidenova vymenovaná kandidátka.

Zdroje oboznámené s odvolaním uviedli, že Trump už predtým vyjadril frustráciu z toho, že takúto kľúčovú agentúru produkujúcu údaje vedie niekto, koho vymenoval jeho predchodca. Už len to ho podľa nich trápilo, ale až do piatku nevidel jasné opodstatnenie pre jej odvolanie.

To sa zmenilo po piatkovej správe, keď Trump informoval niekoľkých vysokopostavených poradcov, že chce McEnturfera odvolať. Podľa dvoch predstaviteľov Bieleho domu nikto proti tomuto rozhodnutiu nenamietal.

„Je preč,“ povedal Trump novinárom. „A viete čo? Urobil som správnu vec.“

Najnovší pokus o spochybnenie faktov

V Bielom dome sa tak zrodila nová konšpiračná teória, keďže Trump bez dôkazov tvrdil, že McEnturfer „manipuloval“ mesačnú správu o zamestnanosti.

McEnturferová, ktorá na žiadosti o komentár nereagovala, strávila desaťročia ako vládna štatistička v Úrade pre sčítanie ľudu a ďalších federálnych inštitúciách, kde sa špecializovala na údaje o trhu práce a ekonomiku. V prejave, ktorý predniesla v januári tohto roku v Atlanta Economic Club, zdôraznila dôležitosť aktuálnych ekonomických údajov.

„Už dlho ma zaujíma meranie ekonomických ukazovateľov,“ povedala. „Ale ako každý, kto prežil posledných päť rokov, si ešte viac cením aktuálne a spoľahlivé ekonomické údaje.“

Jej prepustenie sa stalo najnovším príkladom Trumpovho úsilia zdiskreditovať fakty, ktoré sú v rozpore s jeho politickým naratívom – alebo odvolať úradníkov zodpovedných za ich vytvorenie. V rozruchu do značnej miery chýbala akákoľvek seriózna diskusia o skutočnom stave amerického trhu práce, ktorý vykazuje varovné signály uprostred neistoty živenej Trumpovými clami.

Trumpovo rozhodnutie okamžite vyvolalo odsúdenie zo strany ekonómov naprieč politickým spektrom, ktorí tento krok označili za „škodlivý“, „autoritársky a v štýle banánovej republiky“.

William Beach, ktorého Trump počas svojho prvého funkčného obdobia vymenoval za lídra BLS, povedal: „Neverím, že na toto prepustenie existuje nejaký dôvod. Poškodzuje to štatistický systém a podkopáva dôveru v úrad.“

Úradníci uviedli, že Trumpa na správe najviac nahnevali rozsiahle revízie smerom nadol oproti predchádzajúcim mesiacom, o ktorých verejne bez dôkazov tvrdil, že sú politicky motivované.

Úradník Bieleho domu povedal CNN: „To ho odradilo. Videl revízie a vedel, že niečo nie je v poriadku – že boli tak výrazne zmenené. A nie je to prvýkrát. Vzhľadom na to, koľko spoločností zakladá rozhodnutia na týchto údajoch, je to niečo, čo treba napraviť.“

Ale na rozdiel od Trumpových narážok, revízie nie sú dôkazom politického sprisahania. Sú štandardnou súčasťou procesu mesačnej správy o zamestnanosti. Keď je miera odpovedí na prieskum nízka, počiatočné odhady sa stávajú neistejšími, takže BLS pokračuje v zhromažďovaní údajov o mzdách aj po zverejnení správy a čísla aktualizuje neskôr.

Prečo sa McEnturfer líši od Powella?

Začiatkom tohto roka Trump súkromne rokoval so svojimi poradcami o tom, či by mohol prepustiť Jeromea Powella. Jeho poradcovia ho pred tým varovali, pričom poukázali nielen na pochybnú zákonnosť, ale aj na širšie dôsledky pre ekonomiku vzhľadom na Powellovu nezávislosť od výkonnej moci.

Mnohí z tých istých úradníkov však Trumpovi povedali, že odvolanie McEnturfera – ktorý slúži „z vôle prezidenta“ – je právne opodstatnené, aj keď sa BLS tradične považuje za nestrannú agentúru.

Biely dom poslal úradníkov do televíznych sietí, aby toto rozhodnutie obhájili a ponúkli rôzne vysvetlenia – žiadne z nich neposkytlo jasné dôkazy pre Trumpovo tvrdenie, že čísla boli „falošné“ alebo „manipulované“, aby ho vykreslili v zlej podobe.

V nedeľu Trump povedal, že do niekoľkých dní vymenuje nového komisára, ktorý povedie úrad, pričom túto úlohu nazval „štatistik“. Nevysvetlil, ako tento novovymenovaný komisár rieši to, čo jeho tím považuje za nedostatky v spôsobe zhromažďovania a zostavovania údajov o zamestnanosti.

Vedúci predstavitelia BLS zvyčajne pochádzajú z vládnych agentúr, výskumných inštitúcií alebo univerzít a zriedkakedy sú známymi osobnosťami pred alebo počas svojho funkčného obdobia.

Úradníci uviedli, že Trump hľadá niekoho „vysoko kvalifikovaného“, kto by prevzal túto úlohu a „modernizoval“ metódy úradu – očakáva sa však, že každý kandidát bude počas procesu schvaľovania v Senáte podrobený dôkladnej kontrole. Dokonca aj niektorí republikáni vyjadrili obavy z náhleho prepustenia.

Podľa vysokopostaveného predstaviteľa Bieleho domu Trump do pondelka ešte neprijal konečné rozhodnutie o tom, kto nahradí McEnturfera. Medzi hlavných poradcov, ktorí by mali v procese výberu zohrať kľúčovú úlohu, patria šéfka kancelárie Bieleho domu Susie Wilesová, riaditeľ Národnej hospodárskej rady Kevin Hassett, minister financií Scott Biscent a minister obchodu Howard Lutnick.

V rozhovore pre CNN s názvom „Stav Únie“ William Beach varoval, že McEnturferov nástupca bude mať problém získať si dôveryhodnosť – hoci Trump tvrdí, že cieľom je obnoviť dôveru v údaje.

„Povedzme, že vymenujú nového komisára – muža alebo ženu – a bude to jeden z najlepších možných kandidátov. Ak sa objavia zlé čísla, ľudia si budú myslieť, že to nie je také zlé, ako sa zdá, pretože budú očakávať politický vplyv,“ povedal. „To je škodlivé – a nie je to to, čo práve teraz potrebujeme.“

Domáce a medzinárodné reakcie

Trumpovo rozhodnutie sa zrejme nestretlo so širokým vnútorným odporom, hoci ekonómovia z oboch strán tento krok odsúdili a varovali, že by mohol narušiť dôveru v dôležité ekonomické štatistiky.

Ministerka práce Lori Chavez-Dreamer v pondelok v rozhovore pre Fox Business povedala: „Je mojou povinnosťou podporiť prezidenta v tejto veci a to aj robím. Musíme uistiť americký ľud, že týmto údajom môžu dôverovať. Sú vplyvné – ovplyvňujú trhy a formujú investície.“

Len niekoľko hodín pred Trumpovým oznámením v piatok Chavez-Dreamer vyhlásil, že „správa o zamestnanosti ponúka ďalší dôkaz, že americký ľud vidí skutočný pokrok“.

Ďalší členovia prezidentovho ekonomického tímu rozhodnutie podporili. Mnohí rýchlo spojili problémy s údajmi o zamestnanosti s Powellovým rozhodnutím ponechať úrokové sadzby stabilné – čo Trumpa už dlho frustruje – argumentujúc tým, že tvorcovia politík Fedu nedostávajú presné informácie.

V niekoľkých rozhovoroch od piatku Hassett tvrdil, že do správ o zamestnanosti sa vkradla stranícka zaujatosť, hoci neposkytol žiadne dôkazy. V rozhovore pre Fox News povedal: „Údaje by nemali byť propagandou“ – ale neuviedol žiadne podrobnosti, ktoré by podporili myšlienku, že McEnturfer alebo ktorýkoľvek zo stoviek štatistikov v agentúre manipuloval s číslami.

V ďalšom rozhovore pre CNBC v pondelok naznačil, že BLS sa stala len ďalšou inštitúciou zakorenenou v odporu voči Trumpovi.

„V celej americkej vláde sú ľudia, ktorí sa snažia Trumpovi všetkými možnými spôsobmi odolať,“ povedal.

Tak ako mnohí predstavitelia Trumpovej administratívy, aj Hassett trávil každý prvý piatok v mesiaci vychvaľovaním správ o zamestnanosti a považoval konzistentný nárast náboru za znak silnej ekonomiky. Sám Trump pravidelne zverejňoval online príspevky vždy, keď správy ukazovali šesťciferné nárasty, pričom nikdy nespochybňoval údaje, keď odrážali zdravý trh práce.

V júni Trump o správe z daného mesiaca uverejnil príspevok: „Skvelé čísla o zamestnanosti – a akciový trh prudko rastie! Prichádzajú aj miliardy ciel!!“ Po piatkovej pochmúrnej správe však Trump nariadil McEnturferovo odvolanie.

„... potom je tu problém“

Rozruch okolo jej prepustenia cez víkend trochu utíchol, hoci niekoľko členov Kongresu vyjadrilo obavy pred odchodom z Washingtonu na letnú prestávku.

Senátorka Cynthia Lummisová, republikánka za Wyoming, povedala: „Ak prezident prepúšťa štatističku, pretože čísla sú nespoľahlivé, je dobré poznať dôvod. Ak ju však prepúšťa, pretože sa mu čísla nepáčia – aj keď sú presné – potom je to problém.“

Ekonómovia a štatistici McEnturferovú obhajovali a zdôrazňovali, že jej odvolanie by spôsobilo znepokojujúce narušenie dôvery v kľúčové ekonomické údaje. Vo svojom januárovom prejave v Atlante uznala rastúce ťažkosti s prípravou mesačnej správy o zamestnanosti v dôsledku klesajúcej miery odozvy od podnikov a pracovníkov.

„Naším cieľom v Úrade pre štatistiku práce je modernizovať oficiálne štatistiky pre 21. storočie,“ povedala, „a nasmerovať ich na udržateľnú cestu do budúcnosti.“

Bitcoin sa v utorok pohyboval len mierne a zostal prevažne v úzkom obchodnom rozpätí uprostred pretrvávajúcej neistoty okolo amerických obchodných ciel a vyhliadok globálneho rastu, čo obchodníkov držalo opatrných voči rizikovým aktívam.

Naopak, Ether prekonal bitcoin po tom, čo spoločnosť 180 Life Sciences oznámila, že získala 425 miliónov dolárov na založenie pokladnice aktív denominovaných v Ethere.

Širšie trhy s kryptomenami zaznamenali mierne zisky, ale nedokázali výrazne profitovať zo silného výkonu Wall Street počas predchádzajúcej noci.

Bitcoin sa k 00:57 východného času (04:57 GMT) držal stabilne na úrovni 114 373,5 USD. Najväčšie digitálne aktívum na svete sa naďalej snaží dosiahnuť výrazné zisky po tom, čo v polovici júla dosiahlo rekordné maximum, čo udržiava ceny kryptomien v úzkom obchodnom rozpätí.

Kryptotrhy minulý týždeň zaznamenali prudké straty, keďže chuť riskovať klesla, čo spustilo vlnu realizácie ziskov v celom sektore. Inštitucionálne nákupy bitcoinov tiež nedokázali podporiť ceny, a to aj napriek novým akvizíciám spoločností Metaplanet a Strategy.

Clá a ekonomická hmla zaťažujú bitcoin

Chuť riskovať zostala tlmená, keďže trhy čelili rastúcim známkam spomalenia americkej ekonomiky – najmä po tom, čo údaje o mzdách mimo poľnohospodárstva za júl zaostali za očakávaniami, spolu s prudkými revíziami údajov z predchádzajúcich dvoch mesiacov smerom nadol.

Hoci tieto údaje posilnili očakávania septembrového zníženia úrokových sadzieb, nepriniesli veľa pozitívneho impulzu pre trhy s kryptomenami, ktoré vykazovali minimálnu reakciu na nočný rast Wall Street.

Ochotu riskovať vo všeobecnosti obmedzovala aj neistota ohľadom ekonomického dopadu nových ciel oznámených americkým prezidentom Donaldom Trumpom, ktoré by mali nadobudnúť účinnosť tento týždeň.

V pondelok Trump pohrozil Indii vysokými clami kvôli jej pokračujúcim nákupom ruskej ropy – tento krok poslal indickú rupiu na rekordne nízke úrovne.