Jen sa pod dohľadom japonských úradov snaží zotaviť z nedávnych miním

Japonský jen v pondelok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím splatil časť prudkých strát, ktoré utrpel v piatok voči americkému doláru, a začal sa zotavovať zo štvortýždňového minima, podporovaný relatívne aktívnym nákupom z nižších úrovní a varovaniami japonských vládnych predstaviteľov o možnosti intervencie na devízovom trhu.

V piatok zvýšila Bank of Japan svoju referenčnú úrokovú sadzbu o štvrť percentuálneho bodu na 0,75 %, čo je najvyššia úroveň za tri desaťročia, čo bol krok, ktorý trhy všeobecne očakávali.

Sprievodné vyhlásenie o menovej politike posilnilo očakávania, že normalizácia a ďalšie zvyšovanie sadzieb budú pokračovať, ak sa ekonomické prognózy naplnia. Komentáre guvernéra Kazua Uedu však boli menej energické, ako sa očakávalo, čo viedlo k poklesu očakávaní zvýšenia sadzieb v Japonsku v prvej polovici budúceho roka.

Prehľad cien

Kurz japonského jenu dnes zaznamenal pokles dolára voči jenu o 0,3 % na 157,23 ¥ z otváracej úrovne 157,68 ¥ po dosiahnutí denného maxima 157,71 ¥.

Jen ukončil piatkové obchodovanie so stratou 1,45 % voči doláru, čo predstavuje jeho druhú stratu za posledné tri dni a najväčší denný pokles od 6. októbra, ktorý bol spôsobený komentármi Kazua Uedu.

Jen minulý týždeň zaznamenal týždennú stratu 1,2 % voči doláru, čo je už druhý týždenný pokles v rade, a to uprostred slabnúcich očakávaní zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku v prvej polovici budúceho roka.

Japonské úrady

V pondelok skoro ráno v Tokiu vyjadrili najvyšší japonský menový diplomat Atsuki Mimura a hovorca vlády Minoru Kihara obavy z „prudkých a volatilných“ pohybov na devízovom trhu.

Potvrdili, že japonské úrady pozorne sledujú vývoj meny a varovali, že predstavitelia sú pripravení v prípade potreby prijať vhodné opatrenia, čo je jasným signálom možnej intervencie na obmedzenie nadmernej volatility.

Japonské úrokové sadzby

Rada pre menovú politiku Bank of Japan minulý týždeň jednomyseľne rozhodla o zvýšení úrokových sadzieb o 25 bázických bodov na 0,75 %, čo je najvyššia úroveň od septembra 1995. Ide o druhé zvýšenie sadzieb v roku 2025 po skoršom kroku v januári.

Japonská centrálna banka uviedla, že vzhľadom na to, že reálne úrokové sadzby zostávajú na extrémne nízkych úrovniach, bude ich naďalej zvyšovať, ak sa naplnia jej ekonomické a cenové prognózy.

Guvernér Kazuo Ueda naznačil, že banka preskúma tzv. neutrálnu úrokovú sadzbu vzhľadom na to, ako ekonomika a ceny reagujú na zmeny úrokových sadzieb, čo signalizuje flexibilný, na údajoch závislý prístup zosúladený so skutočnými ekonomickými podmienkami.

Po zasadnutí banky a Uedových vyjadreniach zostali trhové odhady zvýšenia sadzieb o štvrť percentuálneho bodu na januárovom zasadnutí Bank of Japan pod úrovňou 20 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Japonsku.

Názory a analýzy

Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG v Sydney, uviedol, že hoci vyhlásenie Bank of Japan uvádza, že reálne výnosy zostávajú „výrazne nízke“, čo by mohlo v budúcnosti signalizovať ďalšie sprísňovanie menovej politiky, tlačová konferencia guvernéra Uedu neponúkla veľa nového, iba zopakovala prístup závislý od dát.

Sycamore dodal, že nedostatok jasnejších usmernení ohľadom budúceho tempa zvyšovania japonských úrokových sadzieb sklamal trhy a vyvolal tlak na predaj jen.