Japonský jen v pondelok začiatkom týždňa v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a snažil sa zotaviť z 20-mesačného minima voči americkému doláru. Podporovala ho nákupná aktivita z nižších úrovní a dohľad japonských úradov, ktoré potvrdili svoju pripravenosť prijať potrebné opatrenia na ochranu miestnej meny na devízovom trhu.

Americká mena klesla z najvyšších úrovní za desať mesiacov, keďže investori hodnotia vývoj v iránskej vojne pred rušným týždňom zasadnutí globálnych centrálnych bánk.

Bank of Japan sa stretne koncom tohto týždňa a očakáva sa, že úrokové sadzby ponechá prevažne nezmenené, pričom poskytne ďalšie indície o smerovaní normalizácie japonskej menovej politiky v tomto roku.

Prehľad cien

Výmenný kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu klesol o 0,3 % na 159,25 ¥ z piatkovej uzatváracej úrovne ¥159,70, po dosiahnutí relatívneho maxima 159,74 ¥.

Jen ukončil piatkové obchodovanie so stratou približne 0,25 % voči doláru, čo predstavuje štvrtú dennú stratu v rade a 20-mesačné minimum 159,75 jenu v dôsledku dôsledkov vojny s Iránom.

Jen minulý týždeň stratil voči doláru 1,25 %, čo je už štvrtá týždenná strata za sebou, keďže investori sa sústredili na nákup americkej meny ako preferovaného bezpečného aktíva.

Japonské úrady

Japonská ministerka financií Satsuki Katajama v piatok vyhlásila, že Japonsko je pripravené prijať potrebné opatrenia na riešenie pohybov jenu, ktoré ovplyvňujú životy občanov. Katajama dodala, že je v úzkom kontakte s americkými úradmi, pokiaľ ide o otázky devízového obchodu.

Názory a analýzy

Karl Schamotta, hlavný trhový stratég spoločnosti Corpay v Toronte, uviedol, že tvorcovia politík budú pravdepodobne vnímať vplyv slabšieho výmenného kurzu na už aj tak rastúce dovozné náklady s podozrením.

Schamotta dodal, že tlak na japonské úrady, aby zasiahli a podporili oslabený jen, by sa v nasledujúcich dňoch a týždňoch mohol zvýšiť.

Naomi Finková, hlavná globálna stratégka spoločnosti Amova Asset Management, uviedla, že pre Japonsko nie je hlavným rizikom len rastúce ceny ropy, ale aj zhoršujúce sa obchodné podmienky v dôsledku nákladov na dovážané energie a logistiku, okrem slabého jenu a obmedzenej flexibility menovej politiky.

Fink dodal, že trhy, najmä devízový trh, môžu podceňovať pravdepodobnosť, že tieto tlaky by mohli prinútiť Bank of Japan robiť ťažšie politické rozhodnutia.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,3 %, čím sa odklonil od desaťmesačného maxima 100,54 bodu a smeruje k prvej strate za posledných päť obchodných sedení v dôsledku korekčnej aktivity a realizácie ziskov.

Okrem predajov s realizáciou zisku americká mena začiatkom týždňa oslabila aj voči košu svetových mien, keďže investori naďalej hodnotia vývoj v iránskej vojne a zároveň čakajú na rušný týždeň zasadnutí hlavných centrálnych bánk o menovej politike.

Najmenej osem centrálnych bánk vrátane Federálneho rezervného systému USA, Európskej centrálnej banky, Bank of England a Bank of Japan sa tento týždeň stretne, aby určili úrokové sadzby na svojich prvých zasadnutiach o menovej politike od začiatku konfliktu na Blízkom východe.

Carol Kong, menová stratégka v Commonwealth Bank of Australia, uviedla, že vojna predstavuje riziká pre hospodársky rast a riziká pre infláciu, čo znamená, že reakcie centrálnych bánk budú do značnej miery závisieť od aktuálneho kontextu, konkrétne od toho, či je inflácia nad, v rámci alebo pod cieľovou úrovňou.

Japonské úrokové sadzby

Trhy odhadujú pravdepodobnosť, že Bank of Japan zvýši úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu na zasadnutí tento týždeň, na 5 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia o štvrť percentuálneho bodu na aprílovom zasadnutí je 35 %.

Podľa najnovšieho prieskumu agentúry Reuters by Bank of Japan mohla v septembri zvýšiť úrokové sadzby na 1 %.

Analytici spoločností Morgan Stanley a MUFG v spoločnej výskumnej správe napísali, že predtým považovali pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku v marci alebo apríli za nízku, ale vzhľadom na rastúcu neistotu vyplývajúcu z vývoja na Blízkom východe Bank of Japan pravdepodobne zaujme opatrnejší postoj, čím sa zníži pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v blízkej budúcnosti.

Japonská centrálna banka sa v stredu a štvrtok tohto týždňa stretne, aby zhodnotila hospodársky vývoj v krajine a určila vhodné menové nástroje pre túto chúlostivú fázu, ktorej čelí štvrtá najväčšia ekonomika sveta.

Ceny zlata v piatok klesli, pričom drahý kov zaznamenal druhý týždeň po sebe stratu pod tlakom silného dolára a obáv z inflácie prameniacich z vojny v Iráne.

Tai Wong, nezávislý obchodník s kovmi, uviedol, že hoci trh zostáva v dlhodobom horizonte optimistický ohľadom zlata kvôli faktorom alokácie aktív, kov sa blíži k najnižším úrovniam od začiatku iránskeho konfliktu, keďže dolár stúpa na úrovne blízke svojmu najvyššiemu bodu za štyri mesiace.

Americký dolár bol na ceste k týždennému zisku, čo znížilo dostupnosť zlata denominovaného v dolároch pre držiteľov iných mien.

Správa od Commerzbank naznačila, že očakávania prísnejšej menovej politiky sú hlavným dôvodom tlaku na ceny zlata.

Údaje ukázali, že spotrebiteľské výdavky v USA v januári vzrástli o niečo viac, ako sa očakávalo, čo spolu s pretrvávajúcou silnou jadrovou infláciou a vojnou na Blízkom východe posilnilo očakávania ekonómov, že Federálny rezervný systém v blízkej budúcnosti neobnoví znižovanie úrokových sadzieb.

Americký prezident Donald Trump vyhlásil, že Spojené štáty zaútočia na Irán „rázne v priebehu budúceho týždňa“ po tom, čo vydali čiastočnú 30-dňovú výnimku, ktorá im umožnila nákup sankcionovanej ruskej ropy.

Ceny ropy dočasne klesli, ale zostali na ceste k týždennému rastu, keďže narušenia v Perzskom zálive v dôsledku konfliktu pokračujú.

V obchodovaní klesla spotová cena zlata o 0,5 % na 5 052,15 USD za uncu, čím zaznamenala straty viac ako 2 % v tomto týždni. Americké futures kontrakty na zlato s dodaním v apríli uzavreli so stratou 1,3 % na úrovni 5 061,70 USD za uncu.

Ceny niklu počas piatkového obchodovania klesli uprostred pretrvávajúcich obáv z prerušenia dodávok kovov na Blízkom východe v dôsledku eskalujúcej vojny medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Ceny niklu by mohli v tomto roku ďalej rásť, keďže globálny trh by sa mohol posunúť do deficitu ponuky po obmedzeniach produkcie, ktoré zaviedla Indonézia – najväčší svetový producent – podľa spoločnosti Macquarie Group.

Indonézska vláda v decembri 2025 oznámila prísnejšie kvóty a prísnejšiu reguláciu dodávok niklu s cieľom riešiť globálny prebytok a podporiť ceny, ktoré boli pod tlakom. Odvtedy ceny niklu, ako aj súvisiacich produktov, ako je surové železo niklu, síran nikelnatý a niklová ruda, vzrástli.

Vzhľadom na pokračujúce znižovanie globálnej ponuky stratégovia spoločnosti Macquarie na čele s Jimom Lennonom očakávajú, že ceny niklu budú naďalej rásť uprostred vyšších cien konečných produktov a rastúcich výrobných nákladov. Banka poznamenala, že nárast lokálnej prémie za niklovú rudu v Indonézii viedol k nárastu cien surového niklu o takmer 3 000 dolárov, čo podporilo zisky na Londýnskej burze kovov.

Bankoví analytici sa domnievajú, že nikel obchodovaný na Londýnskej burze kovov by mohol nájsť podporu medzi 17 000 a 18 000 dolármi za tonu, čo je rozpätie blízke úrovni, na ktorej sa tento kov v súčasnosti obchoduje.

Riziká poklesu produkcie

Austrálska banka tiež naznačila, že ceny niklu by mohli ďalej rásť, keďže produkcia sa tento rok nemusí zvýšiť kvôli indonézskym obmedzeniam, čo by mohlo globálny trh dostať do deficitu ponuky v porovnaní s predchádzajúcimi očakávaniami prebytku približne 90 000 ton.

Japonská spoločnosť Sumitomo Metal Mining predtým očakávala, že celosvetový prebytok niklu dosiahne do roku 2026 256 000 ton.

Nedostatok limonitovej rudy a zrútenie banskej odkaliska v indonézskom regióne Morowali tiež negatívne ovplyvnili produkciu MHP (zmesi hydroxidových zrazenín) extrahovaných z lateritových rúd.

Banka dodala, že akékoľvek dlhodobé prerušenia dodávok síry z Blízkeho východu by mohli ovplyvniť aj budúce výrobné plány, spolu s možnosťou oneskorenia niektorých projektov rozširovania nových výrobných kapacít.

Odhady naznačujú, že počas januára a februára klesla produkcia surového niklu v medziročnom porovnaní približne o 10 %, čiastočne kvôli nižšej kvalite rudy a tiež preto, že niektoré pece boli prestavané na výrobu niklového kamienka, ktorý ponúka vyššie výnosy v porovnaní s NPI.

V obchodovaní klesli spotové kontrakty na nikel o 17:14 GMT o 2,1 % na 17 100 USD za tonu.

Bitcoin v piatok vzrástol, čím pokračoval vo svojich nedávnych ziskoch a zaznamenal najvyššiu úroveň za týždeň. Podporili ho nádeje na podpornejšiu reguláciu sektora kryptomien v Spojených štátoch, čo pomohlo trhom prekonať pretrvávajúce obavy z vojny medzi Spojenými štátmi, Izraelom a Iránom.

Najväčšia kryptomena na svete vzrástla k 01:49 východného času (05:49 GMT) približne o 3 % na 71 529,7 USD a smeruje k týždenným ziskom, pričom nedávne prerušenie rastu cien ropy pomohlo poskytnúť trhom určitú podporu.

Očakáva sa, že Bitcoin zaznamená týždenné zisky približne 6,5 %, čím prekoná väčšinu vysoko rizikových aktív napriek tlaku vyplývajúcemu z vojny s Iránom.

Zisky v kryptomenách prišli najmä po tom, čo americká Komisia pre cenné papiere a burzy a Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures v stredu oznámili, že budú spolupracovať na vytvorení komplexnejšieho regulačného rámca pre americké trhy.

V rámci dohody obe agentúry uviedli, že budú spolupracovať na predložení federálnej politiky, ktorá bude zahŕňať „vhodný regulačný rámec pre kryptoaktíva a vznikajúce technológie“. Iniciatíva sa nazýva „Spoločná koordinačná iniciatíva“ a jej cieľom je zaviesť formálne protokoly pre zdieľanie údajov, zefektívniť požiadavky na podávanie správ a ukončiť samostatné regulačné postupy týkajúce sa kryptomien medzi týmito dvoma agentúrami.

Hoci dohoda nie je právne záväzná, zvýšila optimizmus ohľadom možnosti vytvorenia jasnejšieho regulačného rámca pre sektor digitálnych aktív. To je v súlade so sľubmi amerického prezidenta Donalda Trumpa zabezpečiť väčšiu regulačnú jasnosť pre toto odvetvie po vymenovaní vedenia v oboch agentúrach, ktoré je naklonené kryptomenám.

Obavy z vojny ovplyvňujú chuť riskovať

Napriek rastu sa zisky Bitcoinu stále zdajú byť krehké, najmä po tom, čo mena zaznamenala prudkú volatilitu po sérii náhlych kolapsov trhu koncom roka 2025.

Rizikový apetít na globálnych trhoch tiež zostal slabý, pričom akciové trhy čelili silnému predajnému tlaku v dôsledku obáv investorov z dôsledkov vojny medzi Spojenými štátmi, Izraelom a Iránom.

Inflačný dopad vojny je jednou z hlavných obáv, pretože pokračujúce narušenia na trhoch s ropou by mohli zvýšiť ceny ropy, čo by podporilo rast globálnej inflácie. To by mohlo prinútiť hlavné centrálne banky prijať prísnejšiu menovú politiku, čo je scenár, ktorý zvyčajne nepraje kryptomenám a špekulatívnym aktívam.

Altcoiny rastú spolu s Bitcoinom

Popri Bitcoine vzrástli aj ďalšie kryptomeny. Ethereum, druhá najväčšia kryptomena na svete, vzrástla o 3,9 % na 2 109,48 USD, zatiaľ čo Ripple vzrástol približne o 3,6 % na 1,4218 USD.