Japonský jen v piatok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a pokúsil sa zotaviť z najnižšej úrovne za desať mesiacov voči americkému doláru. Oživenie bolo spôsobené výhodnými nákupmi na nižších úrovniach a údajmi, ktoré ukazujú, že jadrová inflácia v Japonsku v októbri vzrástla na najvyššiu úroveň za posledné tri mesiace.

Tieto čísla signalizujú, že základné inflačné tlaky na Bank of Japan naďalej pretrvávajú, čo umožňuje zvýšiť úrokové sadzby v decembri.

Jen získal podporu aj z komentárov ministra financií Satsukiho Katajamu, ktorý uviedol, že intervencia na devízovom trhu zostáva možnosťou v reakcii na nadmerne volatilné a špekulatívne pohyby.

Napriek piatkovým ziskom zostáva japonská mena na ceste k druhej týždennej strate v rade – a najhoršiemu týždňu od júla – keďže trhy očakávajú, že nová vláda vedená Sanae Takaichi predstaví rozsiahly stimulačný balík s nízkymi úrokovými sadzbami na podporu slabej hospodárskej aktivity Japonska.

Krátko nato japonská vláda oznámila rozsiahly balík ekonomických stimulov v hodnote 135 miliárd dolárov zameraný na riešenie rastúcich cien, posilnenie hospodárskeho rastu a posilnenie obrany a diplomatických kapacít.

Prehľad cien

• USD/JPY dnes: dolár klesol približne o 0,25 % na 157,08 jenu, čo je pokles z otváracej úrovne 157,44 jenu, po tom, čo dosiahol maximum 157,54 jenu.

• Jen vo štvrtok uzavrel so stratou 0,2 % voči doláru – čo je už piata denná strata po sebe – a dosiahol desaťmesačné minimum na úrovni 157,89 za dolár, zaťažený Takaičiho stimulačnými plánmi.

Jadrová inflácia

Údaje zverejnené v piatok v Tokiu ukázali, že japonský index spotrebiteľských cien v októbri vzrástol o 3,0 %, čo je najrýchlejšie tempo za posledné tri mesiace a v súlade s očakávaniami trhu. V septembri index vzrástol o 2,9 %.

Tieto čísla poukazujú na pretrvávajúci inflačný tlak na tvorcov politík Bank of Japan, čo posilňuje očakávania zvýšenia sadzieb v decembri.

Minister financií Katayama

Minister financií Satsuki Katayama v piatok uviedol, že intervencia na devízovom trhu je možná na zvrátenie prudkých a špekulatívnych krokov, čo prinúti obchodníkov, aby zostali ostražití voči potenciálnym nákupom jenu zo strany úradov.

Týždenný výkon

Tento týždeň – ktorý končí dnešným vyrovnaním – je jen voči americkému doláru zatiaľ o približne 1,7 % nižšie, čo je na ceste k druhej týždennej strate za sebou a najhoršiemu týždennému výkonu od júla.

Veľký stimulačný balík

Japonský kabinet pod vedením Sanae Takaičiho v piatok schválil balík ekonomických stimulov v hodnote 21 biliónov jenov (135 miliárd dolárov), čo je prvá významná politická iniciatíva nového lídra. Takaiči sa zaviazal k expanzívnym fiškálnym opatreniam na podporu slabej ekonomiky krajiny.

Balík zahŕňa 17,7 bilióna jenov vo všeobecných výdavkoch, čo výrazne prevyšuje minuloročných 13,9 bilióna jenov a predstavuje najväčší stimul od pandémie COVID-19. Zahŕňa aj daňové úľavy v celkovej výške 2,7 bilióna jenov.

Vláda plánuje schváliť dodatkový rozpočet na financovanie nového stimulu 28. novembra s cieľom zabezpečiť schválenie parlamentom do konca roka.

Kazuo Ueda

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda v piatok parlamentu povedal, že BOJ si musí uvedomiť, že slabý jen môže ovplyvniť jadrovú infláciu – kľúčový ukazovateľ pre načasovanie zvyšovania sadzieb – zvýšením dovozných nákladov a rastom cien.

Ueda povedal, že vplyv pohybov menových kurzov na infláciu môže byť teraz väčší ako v minulosti, pretože spoločnosti sú ochotnejšie zvyšovať ceny a mzdy.

Dodal, že centrálna banka Japonska minulý mesiac ponechala sadzby nezmenené, aby mala „viac času“ na posúdenie, či budú spoločnosti pokračovať vo zvyšovaní miezd v budúcoročných rokovaniach s odbormi.

Americký dolár vo štvrtok mierne oslabil voči väčšine hlavných mien, keďže sa zvýšili očakávania, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby nezmenené.

Tento krok prišiel po zverejnení septembrovej správy o pracovných miestach mimo poľnohospodárstva, ktorá ukázala, že americká ekonomika pridala 119 000 pracovných miest – čo výrazne nad očakávaniami 50 000 a v porovnaní so stratou 4 000 pracovných miest v auguste.

Niekoľko predstaviteľov Federálneho rezervného systému vyjadrilo opatrný tón v súvislosti s nadchádzajúcim rozhodnutím centrálnej banky a uviedli, že na decembrovom zasadnutí považujú za potrebné udržať úrokové sadzby na stabilnej úrovni, a nie ich znižovať.

V obchodovaní klesol dolárový index k 19:48 GMT o menej ako 0,1 % na 100,1 bodu po tom, čo dosiahol maximum 100,3 a minimum 100,03.

Austrálsky dolár

Austrálsky dolár klesol voči americkému doláru o 0,4 % na 0,6455 k 19:59 GMT.

Kanadský dolár

Kanadský dolár k 19:59 GMT klesol voči americkému doláru o 0,3 % na 0,7096.

Boom umelej inteligencie sa môže zdať nezastaviteľný, ale rastúci počet investorov a pozorovateľov sa čoraz viac obáva, že tento nárast pripomína bublinu na pokraji prasknutia.

Po tom, čo technologický index Nasdaq vzrástol o viac ako 50 % z aprílových miním, tento mesiac klesol takmer o 5 %. Investori sa obávajú, že dosiahnutie významných ziskov, v ktoré dúfali po investovaní biliónov dolárov do ďalšej vlny technológií, môže trvať dlhšie, ako sa očakávalo.

Tí, ktorí boli svedkami dot-com bubliny a jej kolapsu na začiatku 21. storočia, tvrdia, že časti dnešného nadšenia im pripadajú povedomé. Optimisti sa však domnievajú, že situácia je tentoraz iná.

Spoločnosť Nvidia, výrobca čipov zameraný na umelú inteligenciu, viedla rast akciového trhu a stala sa najhodnotnejšou spoločnosťou na svete vďaka nadšeniu investorov okolo umelej inteligencie. Firma so sídlom v Santa Clare vyrába pokročilé čipy, ktoré technologické spoločnosti používajú na trénovanie modelov umelej inteligencie, napájanie dátových centier, robotiku a ďalšie.

Býčí aj medvedí investori čakali, čo Nvidia odhalí o stave svojho podnikania v stredajšej správe o hospodárskych výsledkoch. Spoločnosť si udržala optimizmus aj po zverejnení štvrťročných hospodárskych výsledkov a výhľadu, ktoré prekonali očakávania analytikov. Jej akcie v ranom obchodovaní po zatváraní burzy vzrástli o viac ako 4 %.

Generálny riaditeľ spoločnosti Nvidia Jensen Huang počas telefonátu po zverejnení výsledkov povedal: „Veľa sa hovorilo o bubline umelej inteligencie. Z nášho pohľadu vidíme niečo úplne iné... a len aby som vám pripomenul, Nvidia nie je ako žiadny iný akcelerátor. Prekonávame očakávania v každej fáze umelej inteligencie.“

Od sociálnych médií až po autonómne autá Huang zdôraznil, že umelá inteligencia schopná generovať obsah a vykonávať úlohy bez ľudského zásahu ovplyvní každé odvetvie.

Výsledky spoločnosti Nvidia môžu pomôcť oživiť trh s umelou inteligenciou. Investori a analytici však naďalej pretrvávajú obavy, či sú súčasné ocenenia akcií opodstatnené pre všetky spoločnosti vstupujúce do pretekov umelej inteligencie. Po bubline internetových spoločností mnoho spoločností zaniklo, ale tie, ktoré prežili, patria teraz medzi najväčšie a najziskovejšie firmy na svete.

Extrémne vysoké ocenenia technologických gigantov zo Silicon Valley a ďalších významných hráčov v oblasti umelej inteligencie prinútili investorov spochybniť, kedy a ako sa ich stávky na budúcnosť technológií vyplatia. Technologické firmy sa viac prepojili, keďže investujú stovky miliárd dolárov jedna do druhej, ako aj do dátových centier, výskumu umelej inteligencie a štedrých balíčkov odmeňovania zamestnancov.

V septembri spoločnosť Nvidia oznámila, že plánuje investovať až 100 miliárd dolárov do spoločnosti OpenAI – výrobcu platformy ChatGPT – na financovanie rozsiahlej výstavby dátových centier, ktoré budú hostiť zariadenia používané na ukladanie a spracovanie obrovského množstva informácií potrebných na prevádzku systémov umelej inteligencie. OpenAI sa tiež zaviazala k nákupu najmenej desiatich gigawattov čipov umelej inteligencie od spoločnosti Nvidia pre svoje dátové centrá.

Podľa októbrovej výskumnej správy spoločnosti New Street Research by kapitálové výdavky potrebné na splnenie výpočtových požiadaviek OpenAI mohli do roku 2027 dosiahnuť 130 miliárd dolárov, čo znamená, že len OpenAI by mohla minúť 52 miliárd dolárov na technológiu Nvidia.

Napriek masívnemu ohodnoteniu na približne 500 miliárd dolárov, OpenAI naďalej stráca miliardy, pretože vynakladá značné prostriedky na infraštruktúru, výpočtovú kapacitu a ďalšie výdavky.

Generálny riaditeľ spoločnosti OpenAI Sam Altman v minulom roku na Stanfordskej univerzite povedal: „Či už stratíme 500 miliónov dolárov ročne, 5 miliárd alebo 50 miliárd, na tom nezáleží. Naozaj mi to nevadí. Bude to drahé... ale rozhodne to stojí za to.“

Ale s hromadením strát narastajú obavy investorov.

Približne 45 % globálnych správcov fondov, ktorých oslovila Bank of America, uviedlo, že existuje „bublina umelej inteligencie“, ktorá by mohla negatívne ovplyvniť ekonomiku a trhy.

Debata o tom, či bublina skutočne existuje, bude pokračovať.

Samuel Hammond, hlavný ekonóm Americkej inovačnej nadácie, povedal, že neverí, že investície do umelej inteligencie sú v bubline, hoci očakáva víťazov a porazených: „Spoločnosti, ktoré získavajú masívne ocenenia len preto, že do svojej prezentácie pridali slovo „AI“, ale nedokážu ho realizovať, by mohli viesť k pádu ich hodnoty na nulu. Väčšinu ziskov na akciovom trhu však poháňajú veľké technologické spoločnosti ako Nvidia a Google.“

Hammond poznamenal, že technologické firmy financujú tieto obrovské projekty dátových centier prostredníctvom vlastného kapitálu namiesto dlhu, čím sa znižuje pravdepodobnosť prasknutia bubliny.

Stratégovia spoločnosti Goldman Sachs v októbrovej výskumnej práci napísali, že hoci existujú riziká nadmerných investícií, technologické spoločnosti dosiahli rast ziskov a udržiavajú si silné súvahy: „Hoci je úspech dominantných technologických firiem zrejmý, nemusí to nevyhnutne znamenať, že trhová bublina čoskoro praskne.“

Gary Smith, profesor ekonómie na Pomona College a autor, však varoval pred bublinou umelej inteligencie a poukázal na straty OpenAI, cyklické financovanie medzi technologickými firmami a obmedzenia možností umelej inteligencie.

V článku pre MarketWatch, ktorý napísal spolu s Jeffrey Funkom, napísal: „OpenAI je vo veľmi krehkej pozícii... a keď bublina umelej inteligencie praskne, bude medzi prvými obeťami.“

Niektorí analytici prirovnali súčasný boom dátových centier k boomu telekomunikačných spoločností v 90. rokoch, keď spoločnosti investovali 500 miliárd dolárov do pokládky optických káblov, aby zvládli rýchly rast používania internetu, čo viedlo k masívnemu prebytku nevyužitých „tmavých vlákien“, ktoré roky stáli nečinné.

Generálny riaditeľ spoločnosti Google Sundar Pichai pre BBC povedal, že technologický sektor prešiel obdobiami excesov: „Môžeme sa obzrieť späť na internet. Je zrejmé, že tam bolo veľa nadmerných investícií... ale nikto dnes nepochybuje o tom, že internet bol hlbokou transformáciou.“

Americké akciové indexy vo štvrtok vzrástli, keďže silný dopyt po technologickom sektore nasledoval po najnovších štvrťročných výsledkoch spoločnosti Nvidia.

Wall Street tiež získal silnú podporu zo septembrovej správy o počte pracovných miest mimo poľnohospodárstva, ktorá ukázala, že americká ekonomika pridala 119 000 pracovných miest – čo výrazne nad očakávaniami 50 000 a v porovnaní so stratou 4 000 pracovných miest v auguste.

Výrobcovia čipov prudko vzrástli po tom, čo priemyselný gigant Nvidia oznámil robustné výsledky za tretí štvrťrok a vydal optimistický výhľad na aktuálny štvrťrok.

K 15:29 GMT vzrástol priemyselný index Dow Jones o 1,5 % (685 bodov) na 46 831. Širší index S&P 500 získal 1,8 % (122 bodov) na 6 764, zatiaľ čo index Nasdaq Composite vzrástol o 2,4 % (540 bodov) na 23 099.