Demokrati zvíťazili v strednodobých voľbách v USA, zatiaľ čo Wall Street čelí novým rizikám pre umelú inteligenciu, dane a fiškálnu politiku

Demokrati v utorkových voľbách do polroka získali víťazstvo v oboch komorách amerického Kongresu, čím spôsobili prezidentovi Donaldovi Trumpovi veľkú politickú porážku a spustili výpredaj globálnych akcií, keďže investori prehodnotili vyhliadky regulácie technológií, vládnych výdavkov a hospodárskej politiky.

Výsledky, potvrdené v stredu 4. novembra ráno, zahŕňali víťazstvá Demokratov v niekoľkých tradične republikánskych štátoch, čím strana získala kontrolu nad Snemovňou reprezentantov a Senátom na posledné dva roky Trumpovho prezidentovania.

Finančné trhy reagovali negatívne na vyhliadky prísnejšieho dohľadu nad spoločnosťami zaoberajúcimi sa umelou inteligenciou a dlhotrvajúcu politickú patovú situáciu vo Washingtone.

Technologické akcie viedli pokles trhu

Futures kontrakty na americké akcie počas ázijského obchodovania v stredu prudko klesli, pričom futures kontrakty na Nasdaq klesli o viac ako 2 %, než sa zotavili a obchodovali sa približne o 0,5 % nižšie.

Futures kontrakty na index S&P 500 klesli približne o 0,35 %, zatiaľ čo futures na európske akcie stratili 0,4 % po predchádzajúcom poklese o 1,5 %.

Pod tlak sa dostali aj ázijské akcie spoločností zaoberajúcich sa polovodičmi, pričom spoločnosti Samsung Electronics, SK Hynix a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company klesli uprostred obáv o regulačný výhľad pre infraštruktúru umelej inteligencie.

Výpredaj nasledoval po týždňoch rastúcich obáv z oceňovania technológií a obrovských kapitálových záväzkov, ktoré prijali veľké spoločnosti zaoberajúce sa cloudovými výpočtami.

Regulácia umelej inteligencie sa stáva ústredným problémom

Demokratická kontrola nad Kongresom zvyšuje pravdepodobnosť väčšej kontroly technologických spoločností, najmä ich investícií do umelej inteligencie a dátových centier.

Zákonodarcovia by mohli zintenzívniť vyšetrovania v oblasti hospodárskej súťaže, spotreby energie, ochrany osobných údajov a financovania infraštruktúry umelej inteligencie.

Zásadné legislatívne zmeny by však čelili značným prekážkam vrátane Trumpovho prezidentského veta a rozporov v Kongrese.

Investori napriek tomu prehodnocujú predpoklady rastu podporujúce technologické akcie, ktoré sa stali čoraz citlivejšími na zmeny v regulačnom prostredí.

Dolár oslabuje, výnosy štátnych dlhopisov klesajú

Americký dolár klesol na mesačné minimum, keďže investori znížili očakávania ďalších fiškálnych stimulov a hľadali relatívne bezpečnú investíciu do štátnych dlhopisov.

Dolárový index klesol na približne 101,41 bodu, zatiaľ čo euro posilnilo o 0,4 % na 1,1236 USD a libra získala 0,46 % na 1,3475 USD.

Výnos referenčných 10-ročných štátnych dlhopisov klesol na približne 4,92 %, čo odráža zvýšený dopyt po dlhopisoch a očakávania, že rozdelená vláda by mohla obmedziť federálne výdavky.

Nižšie výnosy by mohli nakoniec podporiť ocenenie akcií, hoci počiatočnú reakciu dominovali obavy z regulácie technológií a politická neistota.

Fiškálna politika čelí novým obmedzeniam

Demokratická väčšina skomplikuje úsilie administratívy o presadzovanie daňovej legislatívy, výdavkových iniciatív a ďalších domácich ekonomických priorít.

Nový Kongres bude mať tiež značný vplyv na rokovania o federálnych pôžičkách vrátane budúcich sporov týkajúcich sa dlhového stropu.

Finančné inštitúcie, spoločnosti v oblasti zdravotníctva a dodávatelia obranného priemyslu by mohli čeliť zmenám v legislatívnych prioritách a dohľade Kongresu.

Rozsah týchto zmien však bude závisieť od rokovaní s Bielym domom, ktorý si ponecháva značnú právomoc nad výkonnou politikou.

Trhy sa obracajú k ekonomickým fundamentom

Výsledky volieb prichádzajú v čase, keď investori čelia pretrvávajúcej inflácii, zvýšeným nákladom na pôžičky a neistote okolo menovej politiky USA.

Piatková správa o zamestnanosti poskytne ďalší dôležitý ukazovateľ toho, či Federálny rezervný systém dokáže v decembri odôvodniť ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb.

Pre Wall Street je bezprostrednou výzvou rozlíšiť politické dôsledky demokratickej kontroly od ich konečného ekonomického dopadu.

Zatiaľ čo patová situácia v Kongrese by mohla obmedziť fiškálnu expanziu a znížiť tlak na zadlžovanie, prísnejšia kontrola technologických spoločností môže skomplikovať vyhliadky sektora, ktorý bol hnacou silou nedávneho rastu trhu.

Najbližšie týždne ukážu, či stredajší výpredaj odráža trvalé prehodnotenie ziskov spoločností alebo dočasné prispôsobenie sa novej politickej rovnováhe Washingtonu.