Ceny medi v pondelok klesli, keďže americký dolár mierne posilnil voči väčšine hlavných mien a trhy sledovali vývoj globálneho obchodného napätia.

Trumpovo oznámenie o 50 % clo na dovoz medi vytlačilo ceny americkej medi na rekordné maximá, analytici však očakávajú, že ceny v nasledujúcich mesiacoch postupne klesnú, keďže obchodníci sa zbavia veľkých zásob, ktoré si vytvorili v očakávaní nových ciel.

Clo nasleduje po vyšetrovaní amerického ministerstva obchodu, ktoré začalo vo februári a ktoré malo viesť k 25 % clu. Avšak aj očakávanie tohto kroku viedlo k prudkému nárastu zásob, pričom ceny medi na burze COMEX od januára do minulého pondelka vzrástli o 25 %.

Po Trumpovom oznámení v utorok ceny na burze COMEX prudko vzrástli na historické maximum 5,6820 USD za libru, čo je 12 526 USD za metrickú tonu – o viac ako 2 920 USD viac ako referenčná cena na Londýnskej burze kovov (LME) okolo 9 600 USD za tonu.

Očakávaný pokles cien v dôsledku spomalenia dopytu v USA

Tom Price, analytik spoločnosti Panmure Liberum, uviedol: „Keď ustane rozruch okolo Trumpových ciel, očakávame, že ceny medi v USA klesnú a priblížia sa k svetovým cenám, keďže americká spotreba sa pravdepodobne odloží.“

Poznamenal, že dopyt po medi v USA je slabý a predpovedá 16 % pokles v tomto roku na 1,32 milióna ton oproti minulému roku.

Časť poklesu pramení z neistoty súvisiacej s clami, ktorá spomalila hospodársky rast. Údaje o americkej výrobe – zo sektora, ktorý je silne závislý od medi – ukazujú, že priemysel naďalej pretrváva v poklese.

Americké zásoby medi vykazujú výrazný prebytok

Podľa analýzy spoločnosti Macquarie, ktorá využíva obchodné údaje od januára do mája a údaje o preprave za jún, dosiahol dovoz medi do USA v prvej polovici roka celkovo približne 881 000 metrických ton, zatiaľ čo skutočný dopyt predstavoval iba 441 000 ton.

Zostáva tak prebytok 440 000 ton, z toho 107 000 ton vo viditeľných skladoch COMEX a 333 000 ton v nenahlásených zásobách alebo predkupených zásobách držaných v priemyselných dodávateľských reťazcoch.

Zásoby v USA rastú, zatiaľ čo zásoby v Londýne sa zmenšujú

Veľká časť prebytku bola uskladnená v skladoch COMEX, kde zásoby medi k 7. júlu dosiahli 221 788 malých ton (približne 201 203 metrických ton) – čo je o viac ako 127 000 malých ton, čiže 135 %, viac od konca marca, keď do amerických prístavov začali prichádzať globálne zásielky.

Medzitým zásoby medi na burze LME od polovice februára klesli o 66 % a do konca júna klesli na približne 90 000 metrických ton – čo je najnižšia úroveň od augusta 2023.

Časť amerických zásob sa nachádza v zónach voľného obchodu, čo znamená, že ešte neprešla colným konaním a možno ju ľahšie reexportovať.

Meď uskladnená v skladoch COMEX s plateným clom by čelila väčším prekážkam pri reexporte, ale stále je to možné. Duncan Hobbs, riaditeľ výskumu v spoločnosti Concord Resources, povedal: „Nič nebráni reexportu, preclenej medi... ale vyžadovalo by si to finančný stimul, napríklad zníženie prémie COMEX.“

Colné výnimky zvyšujú neistotu

Ďalším faktorom, ktorý by mohol ovplyvniť ceny medi v USA, je možnosť výnimiek pre určité krajiny. Podľa zdrojov z odvetvia by to mohlo znížiť prémiu COMEX.

Čile je silným kandidátom na výnimku, keďže v roku 2023 predstavovalo 70 % dovozu medi do USA – približne 646 000 metrických ton podľa Trade Data Monitor. USA majú tiež obchodný prebytok s Čile, čo robí politickú výnimku pravdepodobnejšou.

Analytici Citi vrátane Toma Mulqueena očakávajú, že krajiny ako Kanada, Čile a Mexiko budú nakoniec čeliť zníženému clu len vo výške 25 % ako „kľúčoví partneri“.

Obchodníci čelia prekážkam pri vykladaní zásob medi

Obchodníci, ktorí sa ponáhľali pred zavedením ciel, zatiaľ držia jednu z najdrahších medi na svete, ktorú môže byť ťažké predať, pokiaľ nebudú pretrvávať prémie na americkom trhu.

Index amerického dolára vzrástol o 0,1 % na 97,9 o 16:09 GMT, pričom dosiahol maximum 98,1 a minimum 97,7.

Pokiaľ ide o obchodovanie, septembrové futures kontrakty na meď vzrástli o 1,2 % na 5,53 USD za libru o 16:04 GMT.

Bitcoin v pondelok ráno prudko vzrástol na rekordné maximá voči americkému doláru, keďže sa trhy pripravujú na kritický týždeň krypto legislatívy v Spojených štátoch, pričom v Kongrese je naplánované hlasovanie o niekoľkých dôležitých návrhoch zákonov.

Kryptomena sa v pondelok ráno obchodovala nad hranicou 122 000 dolárov, čo predstavuje nárast o 3,3 % po tom, čo skôr v ten istý deň dosiahla svoju historicky najvyššiu cenu.

Po víťazstve amerického prezidenta Donalda Trumpa vo voľbách sa hodnota Bitcoinu medziročne viac ako zdvojnásobila.

Trump je známy svojím priaznivým postojom k digitálnym aktívam. O Bitcoine hovoril už predtým počas svojej kampane a jeho rodina spustila kryptomenový podnik s vlastným tokenom – tento krok vyvolal etickú diskusiu.

Dan Coatsworth, investičný analytik spoločnosti AJ Bell, poznamenal: „Donald Trump hovoril o tom, že z Ameriky urobí globálne hlavné mesto kryptomien, a teraz trh dúfa, že sa tieto slová premenia na činy.“

Dodal: „Nedávny vývoj cien Bitcoinu signalizuje, že investori a obchodníci očakávajú počas tohto takzvaného „krypto týždňa“ niečo veľké. Minca vzrástla za päť dní takmer o 10 % – čo je jasným znakom FOMO (strachu z toho, že niečo zmeškáme), čo je vzorec, ktorý vidíme vždy, keď dominujú titulky o Bitcoine.“

Pokračoval: „Nadšenci kryptomien sú presvedčení, že digitálne aktíva sú budúcnosťou financií. A hoci investori, vlády aj korporácie prejavujú podporu, situácia zostáva neistá a je viac otázok ako odpovedí.“

Čo je „krypto týždeň“ v Spojených štátoch?

Tento týždeň sa očakáva, že americký Kongres bude hlasovať o sérii prelomových návrhov zákonov, ktoré by mohli formovať budúcnosť trhu s digitálnymi aktívami. Podľa investičnej platformy AJ Bell medzi najvýznamnejšie návrhy zákonov patria:

1. Zákon o jasnosti

Celý názov: Zákon o jasnosti trhu s digitálnymi aktívami

Cieľom tohto návrhu zákona je poskytnúť jasný regulačný rámec pre digitálne aktíva vrátane kryptomien.

2. Zákon o génioch

Celý názov: Zákon o usmerňujúcich inováciách pre národné stablecoiny (GENIUS)

Táto legislatíva by zaviedla prvú federálnu regulačnú štruktúru pre stablecoiny – kryptomeny viazané na tradičné meny, ako je americký dolár.

Senát už minulý mesiac schválil návrh zákona, čo predstavuje významný míľnik v regulácii kryptomien. Teraz čaká na schválenie Snemovňou reprezentantov a zástancovia kryptomien dúfajú v rýchle schválenie.

Tento návrh zákona je významný, pretože by umožnil súkromným spoločnostiam vydávať stablecoiny. Amazon a Walmart už prejavili záujem stať sa prvými emitentmi.

3. Zákon o CBDC

Celý názov: Zákon o digitálnej mene centrálnej banky proti dohľadu

Cieľom tohto návrhu zákona je zabrániť Federálnemu rezervnému systému vo vydávaní digitálnej meny centrálnej banky (CBDC) z dôvodu obáv, že by sa mohla použiť ako nástroj dohľadu.

Rast bitcoinov pozdvihuje širší trh s kryptomenami

- Ethereum (ETH), druhá najväčšia kryptomena, v pondelok ráno prudko prekročila hranicu 3 000 dolárov, čo predstavuje nárast o 2,8 %.

- Verejne obchodované akcie súvisiace s kryptomenami tiež vzrástli v predobchodnom obchodovaní:

– Akcie spoločnosti Strategy Incorporated (MSTR) – predtým MicroStrategy – prudko vzrástli.

– Akcie spoločnosti Coinbase (COIN) tiež vzrástli.

Ceny striebra na európskom trhu v pondelok vzrástli, čím si udržali rast už tretí deň po sebe a úspešne prekonali hranicu 39 dolárov za uncu prvýkrát od roku 2011. Kov je teraz silne pripravený v blízkej budúcnosti prekonať hranicu 40 dolárov, a to vďaka silnému prílevu a silnému dopytu po tomto bielom kove.

Ceny komodít a kovov vstúpili do obdobia býčieho prebudenia, ktoré poháňajú hrozby amerického prezidenta Donalda Trumpa rozšírením obchodnej vojny a clami na meď a ďalšie kovy, keďže Čína sa snaží zvýšiť svoje strategické rezervy kľúčových priemyselných materiálov.

Cena

Dnešná cena striebra: Striebro vzrástlo o 1,9 % na 39,13 USD za uncu – čo je najviac od septembra 2011 – z otváracej úrovne 38,39 USD, pričom relačné minimum bolo tiež na úrovni 38,39 USD.

V piatok striebro vzrástlo približne o 3,75 %, čo predstavuje druhý denný zisk po sebe, ktorý bol spôsobený Trumpovými obchodnými hrozbami.

Minulý týždeň cena kovu vzrástla o 4,0 %, čo je už druhý týždenný zisk po sebe.

Silný dopyt

Striebro od začiatku júla vyskočilo o viac ako 8 % a je na ceste k tretiemu mesačnému rastu v rade, podporovanému silným priemyselným dopytom, ako aj rastúcim záujmom maloobchodníkov, pričom kov je v porovnaní so zlatom, ktoré sa naďalej obchoduje blízko historických maxím, považovaný za podhodnotený.

Priemyselný dopyt

Striebro sa vďaka svojej vynikajúcej vodivosti široko používa v sektoroch zelených technológií, ako sú solárne panely, elektrické vozidlá a elektronika.

Niektoré globálne prognózy naznačujú, že sektor solárnej energie by mohol do roku 2030 spotrebovať až 30 % svetovej ročnej produkcie striebra, keďže každý solárny panel zvyčajne vyžaduje približne 20 gramov striebra.

Globálny priemyselný dopyt už dosiahol rekordné úrovne, pričom sa očakáva, že do roku 2025 dosiahne 710 miliónov uncí, čo by mohlo viesť k ďalšiemu rastu cien v druhej polovici tohto roka.

Čínsky dopyt

Nedávne pozitívne údaje z Pekingu oživili nádeje na hospodárske oživenie v Číne, čo by malo zvýšiť dopyt po kovoch a komoditách na najväčšom spotrebiteľskom trhu sveta.

Čínske úrady nedávno zaviedli sériu fiškálnych a menových stimulačných opatrení na podporu druhej najväčšej ekonomiky sveta a na jej vyvedenie z dlhodobého spomalenia.

Maloobchodný dopyt

Drobní investori, ktorí hľadajú finančné aktíva na zabezpečenie sa pred rizikami vyplývajúcimi z globálneho posunu smerom k uvoľnenejšej menovej politike, čoraz viac považujú striebro za najnákladovo efektívnejší a podhodnotený bezpečný prístav.

Súčasný rast cien striebra je čiastočne poháňaný rastúcim povedomím maloobchodníkov o tom, že biely kov zostáva výrazne podhodnotený v porovnaní so zlatom, ktoré sa naďalej pohybuje v blízkosti svojich historických maxím.

Ceny ropy v pondelok vzrástli a dosiahli trojtýždňové maximum, keďže investori očakávali ďalšie sankcie USA voči Rusku, ktoré by mohli mať vplyv na globálnu ponuku. Ceny podporil aj silný čínsky dovoz ropy.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli do 9:00 GMT o 58 centov, čiže 0,8 %, na 70,94 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate (WTI) získala 59 centov, čiže 0,9 %, na 69,04 USD za barel.

Analytik UBS Giovanni Staunovo povedal: „Vyšší dovoz ropy do Číny a trhové očakávania týkajúce sa nadchádzajúceho oznámenia amerického prezidenta Donalda Trumpa o Rusku poskytujú ceny dodatočnú podporu.“

Trump sľubuje „dôležité oznámenie“ o Rusku

Trump v nedeľu vyhlásil, že na Ukrajinu pošle raketové systémy Patriot a naznačil, že v pondelok vydá „dôležité vyhlásenie“ týkajúce sa Ruska, v ktorom vyjadrí frustráciu z ruského prezidenta Vladimira Putina nad nedostatočným pokrokom v ukončení vojny na Ukrajine.

V snahe prinútiť Moskvu k serióznym rokovaniam minulý týždeň v Kongrese nabral na obrátkach dvojstranný americký návrh zákona o uvalení nových sankcií na Rusko. Zároveň sa zástupcovia Európskej únie blížili k dosiahnutiu dohody o 18. balíku sankcií proti Rusku, ktorý by mal zahŕňať zníženie cenového stropu na ruskú ropu, uviedli štyri európske zdroje po nedeľňajšom stretnutí.

Čína poháňa trh silnou podporou dovozu

Colné údaje zverejnené v pondelok ukázali, že dovoz ropy do Číny sa v júni medziročne zvýšil o 7,4 % na 12,14 milióna barelov denne – čo je najvyššia úroveň od augusta 2023.

Výskumný tím spoločnosti JPMorgan v správe pre klienta uviedol: „Čína bude pravdepodobne pokračovať v budovaní svojich zásob ropy, ale keďže zásoby sa blížia k 95 % maximálnej akumulácie zaznamenanej v roku 2020, tieto zásoby sa môžu začať objavovať na viditeľných miestach na západnom trhu – v kritických zónach tvorby cien – čo môže potenciálne vyvíjať tlak na ich znižovanie.“

Týždenné zisky uprostred sprísňujúcich sa trhových očakávaní

Ropa Brent zaznamenala minulý týždeň 3 % týždenný zisk, zatiaľ čo ropa WTI vzrástla približne o 2,2 % po komentároch Medzinárodnej energetickej agentúry, že globálny trh s ropou môže byť napätejší, ako sa zdá.

Investori tiež pozorne sledujú vývoj obchodných rokovaní medzi USA a ich kľúčovými partnermi, najmä uprostred rastúceho napätia spôsobeného nedávnou protekcionistickou politikou Washingtonu a oznámeniami o colných sadzbách.