Ceny medi sa držali blízko svojich historických maxím dosiahnutých v predchádzajúcej obchodnej sále, keďže silný hospodársky rast USA posilnil vyhliadky dopytu po tomto kove, zatiaľ čo obmedzenia ponuky naďalej podporovali ceny.

Najaktívnejšie obchodovaný kontrakt na meď na Šanghajskej burze futures vzrástol do 03:02 GMT o 1,5 % na 95 100 juanov (13 532,0 USD) za metrickú tonu po tom, čo na začiatku obchodovania dosiahol rekordné maximum 95 550 juanov.

Medzitým, referenčný trojmesačný kontrakt na meď na Londýnskej burze kovov mierne vzrástol o 0,1 % na 12 076,5 USD za tonu.

Kontrakt dosiahol v utorok rekordné maximum 12 159,50 USD a je na dobrej ceste k medziročnému zisku okolo 38 %, ktorý je spôsobený slabším americkým dolárom, stávkami na ďalšie znižovanie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom, rastúcim dopytom spojeným s umelou inteligenciou a energetickou transformáciou, ako aj prerušeniami dodávok z baní, ktoré podnietili špekulatívne investície do tohto kovu.

Americká ekonomika rástla v treťom štvrťroku najrýchlejším tempom za posledné dva roky, podporená silnými spotrebiteľskými výdavkami a robustným oživením exportu.

Na strane ponuky čínsky poskytovateľ trhových informácií minulý mesiac informoval, že najväčšie čínske huty na tavenie medi plánujú v roku 2026 znížiť produkciu o viac ako 10 % v snahe riešiť nadmernú taviacu kapacitu, ktorá viedla k rastúcim deformáciám v poplatkoch za spracovanie medeného koncentrátu.

Sila na širšom trhu s kovmi ďalej podporila ceny, keďže americký dolár by mal v stredu zaznamenať najhorší ročný výkon za viac ako dve desaťročia, pričom investori vsádzajú na to, že Federálny rezervný systém bude mať priestor na ďalšie zníženie sadzieb v budúcom roku, zatiaľ čo niektorí z jeho globálnych konkurentov by mali úrokové sadzby zvýšiť.

Spomedzi ostatných základných kovov obchodovaných na Šanghajskej burze futures nikel predĺžil svoj rast už šiesty deň po sebe, pričom vyskočil o 4 % na 126 680 juanov za tonu, čo je najvyššia úroveň za približne deväť mesiacov.

Referenčné ceny niklu na Londýnskej burze kovov tiež vzrástli o 1 % na 15 970 dolárov za tonu, čo predstavuje sedemmesačné maximum.

V Šanghaji cena hliníka vzrástla o 0,5 %, zinku o 0,8 % a olova vzrástla o 1,3 %, zatiaľ čo cena cínu klesla o 1,2 %.

Na Londýnskej burze kovov (London Metal Exchange) hliník vzrástol o 0,3 %, zinok o 0,8 % a olovo o 0,6 %, zatiaľ čo cín klesol o 0,2 %.

Ceny ropy v stredu mierne vzrástli už šiesty deň po sebe, podporené silným hospodárskym rastom v Spojených štátoch a rizikami prerušenia dodávok z Venezuely a Ruska, a to aj napriek tomu, že ceny sú na ceste k najprudšiemu medziročnému poklesu od roku 2020.

Futures kontrakty na ropu Brent do 12:22 GMT vzrástli o 16 centov, čiže 0,3 %, na 62,54 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate získala 23 centov, čiže 0,4 %, na 58,61 USD za barel.

Obe zmluvy od 16. decembra, keď klesli na úrovne blízke päťročným minimám, vzrástli približne o 6 %.

Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG, uviedol, že uplynulý týždeň odrážal „kombináciu vyrovnávania pozícií na slabo obchodovaných trhoch po tom, čo sa minulý týždeň nepodarilo nabrať na obrátkach, spolu s rastúcim geopolitickým napätím vrátane blokády Venezuely zo strany USA, ako aj podporu zo silných údajov o HDP zverejnených cez noc“.

Údaje z USA ukázali, že najväčšia svetová ekonomika rástla v treťom štvrťroku najrýchlejším tempom za posledné dva roky, a to vďaka stabilným spotrebiteľským výdavkom a prudkému nárastu exportu.

Napriek nedávnemu oživeniu by mali ropy Brent aj WTI zaznamenať medziročný pokles približne o 16 %, respektíve 18 % – čo je ich najväčší pokles od roku 2020, keď pandémia COVID-19 zničila globálny dopyt po rope – a to v dôsledku očakávaní, že ponuka prevýši dopyt.

Na fronte ponuky boli kľúčovým faktorom zvyšovania cien prerušenia venezuelského exportu, zatiaľ čo prebiehajúce recipročné útoky Ruska a Ukrajiny na energetickú infraštruktúru tiež podporili trh, uvádza sa v správe spoločnosti Haitong Futures.

Viac ako tucet ropných tankerov naložených ropou v súčasnosti čaká vo Venezuele na nové pokyny po tom, čo Spojené štáty začiatkom tohto mesiaca zadržali supertanker „Skipper“ a cez víkend zaútočili na ďalšie dve plavidlá.

Americký prezident Donald Trump minulý týždeň vyhlásil, že Washington uvalil „blokádu“ na všetky sankcionované lode vstupujúce do Venezuely alebo z nej odchádzajúce, čím zvýšil tlak na venezuelského prezidenta Nicolása Madura.

Medzitým údaje ukázali, že zásoby ropy v USA minulý týždeň vzrástli o 2,39 milióna barelov, zatiaľ čo zásoby benzínu sa zvýšili o približne 1,09 milióna barelov a zásoby destilátov vzrástli o 685 000 barelov, podľa trhových zdrojov s odvolaním sa na údaje Amerického ropného inštitútu zverejnené v utorok.

Oficiálne údaje o zásobách od amerického Úradu pre energetické informácie (EIA) by mali byť zverejnené v pondelok, neskôr ako zvyčajne kvôli vianočným sviatkom.

Americký dolár v stredu klesol a bol na ceste k zaznamenaniu najväčšej ročnej straty od roku 2017 s možnosťou ďalšieho poklesu, keďže investori stavili na to, že Federálny rezervný systém bude mať v budúcom roku priestor na agresívnejšie znižovanie úrokových sadzieb, zatiaľ čo väčšina ostatných hlavných centrálnych bánk údajne do značnej miery ukončila svoje cykly uvoľňovania.

Silné údaje o hrubom domácom produkte USA zverejnené v utorok nezmenili očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb, pričom investori naďalej počítajú s približne dvoma ďalšími zníženiami sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému v roku 2026.

David Mericle, hlavný ekonóm pre USA v spoločnosti Goldman Sachs, povedal: „Očakávame, že Federálny výbor pre operácie na otvorenom trhu sa zhodne na dvoch ďalších zníženiach o 25 bázických bodov, čím sa sadzby zvýšia na rozmedzie 3 % – 3,25 %, ale vidíme riziká, ktoré sa vychýlia smerom k ešte väčšiemu uvoľneniu,“ ako dôvod uviedol spomalenie inflácie.

Euro aj britská libra v stredu mierne vzrástli na trojmesačné maximá, než sa neskôr ustálili pri hodnote 1,180 USD za euro a 1,3522 USD za libru.

Voči košu mien klesol dolárový index na dvojapolmesačné minimum 97,767 bodu. Index je na ceste k medziročnej strate 9,8 %, čo je jeho najprudší medziročný pokles od roku 2017. Akékoľvek ďalšie oslabenie v poslednom týždni roka by ho mohlo posunúť k najväčšiemu medziročnému poklesu od roku 2003.

Dolár prežil turbulentný rok, silne ovplyvnený chaotickými clami zavedenými americkým prezidentom Donaldom Trumpom, ktoré začiatkom roka vyvolali šok v dôvere v americké aktíva. Jeho rastúci vplyv na Federálny rezervný systém tiež vyvolal obavy o nezávislosť centrálnej banky.

Naopak, euro od začiatku roka vzrástlo o viac ako 14 %, čo ho stavia na cestu k najsilnejšiemu medziročnému výkonu od roku 2003.

Európska centrálna banka minulý týždeň ponechala úrokové sadzby nezmenené a zvýšila niektoré zo svojich prognóz rastu a inflácie, čo je krok, ktorý sa všeobecne považuje za zatvorenie dverí ďalšiemu krátkodobému uvoľňovaniu menovej politiky.

Účastníci trhu reagovali stanovením cien s ohľadom na malú pravdepodobnosť sprísnenia politiky v budúcom roku, čo sa odráža aj v Austrálii a na Novom Zélande, kde sa ďalším krokom čoraz viac považuje zvýšenie sadzieb.

Tento výhľad podporil austrálsky aj novozélandský dolár. Austrálsky dolár od začiatku roka vzrástol o 8,4 % a v stredu dosiahol trojmesačné maximum 0,6710 USD, zatiaľ čo novozélandský dolár dosiahol dvojapolmesačné maximum 0,58475 USD.

Libra tento rok získala viac ako 8 %. Investori vsádzajú na to, že Bank of England v prvej polovici roka 2026 zníži úrokové sadzby aspoň raz, pričom trhy odhadujú zhruba 50 % pravdepodobnosť druhého zníženia pred koncom roka.

Napriek tomu väčšina mien výrazne stratila v porovnaní s drahými kovmi, na čele so zlatom, ktoré v stredu dosiahlo nové rekordné maximum.

Niektoré menšie európske meny, často spájané s nízkou úrovňou zadlženosti, patrili tento rok medzi najlepšie.

Dolár klesol voči nórskej korune o 12 %, voči švajčiarskemu franku o 13 % – obchoduje sa za 0,7865 franku – a voči švédskej korune o 17 %, pričom v stredu dosiahol najnižšiu úroveň od začiatku roka 2022 na úrovni 9,167 korún.

Obchodníci sledujú možnú japonskú intervenciu na podporu jenu

Japonský jen zostáva ústredným bodom na devízových trhoch a obchodníci sú v strehu pred možným zásahom japonských úradov s cieľom zastaviť pokles meny.

Japonský minister financií Satsuki Katajama v utorok vyhlásil, že Japonsko má úplnú slobodu reagovať na nadmerné pohyby jenu a vydal doteraz najdôraznejšie varovanie pred pripravenosťou Tokia zasiahnuť na trhoch.

Jej komentáre pomohli zastaviť pokles jenu, pričom dolár v stredu klesol voči japonskej mene o 0,3 % na 155,83 jenu po 0,5 % poklese v predchádzajúcej obchodnej seancii.

Hoci Bank of Japan minulý piatok konečne schválila dlho očakávané zvýšenie sadzieb, tento krok bol do značnej miery očakávaný a komentáre guvernéra Kazua Uedu sklamali niektorých obchodníkov, ktorí dúfali v jastrabí tón, čím sa jen po tomto rozhodnutí dostal pod tlak.

V dôsledku toho investori zostávajú v strehu pred možnými intervenciami japonských úradov smerujúcimi k nákupu jenu, najmä vzhľadom na to, že objemy obchodovania ku koncu roka klesajú – čo je pozadie, ktoré by podľa analytikov mohlo ponúknuť priaznivé obdobie pre oficiálne kroky.

Ceny zlata v stredu na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali zisky už štvrtýkrát po sebe a naďalej prekonávajú rekordné maximá po tom, čo prvýkrát v histórii prekonali úroveň 4 500 dolárov za uncu. Tento pohyb bol spôsobený silným investičným dopytom po drahom kove, ktorý podporil pokračujúci pokles amerického dolára na devízovom trhu.

Tento vývoj prichádza uprostred rastúcich očakávaní, že Federálny rezervný systém v budúcom roku dvakrát zníži úrokové sadzby v USA. Investori dnes neskôr čakajú na údaje o hospodárskom raste USA za tretí štvrťrok, aby tieto očakávania prehodnotili.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo približne o 0,95 % na 4 525,96 USD za uncu, čo je historické maximum, z otváracej úrovne 4 484,25 USD po tom, čo dosiahlo minimum 4 467,84 USD.

• Pri utorkovom vyrovnaní ceny zlata vzrástli o 0,9 %, čo predstavuje tretí denný nárast po sebe.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol o 0,1 %, čím si predĺžil straty už tretíkrát za sebou a dosiahol dvojapolmesačné minimum, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Ako je dobre známe, slabší americký dolár robí zlaté tehličky s dolárovou cenou atraktívnejšími pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Tieto straty prichádzajú uprostred aktívneho predaja dolára pred vianočnými a novoročnými sviatkami a pod tlakom opatrných komentárov niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému, ktoré poukázali na rastúce obavy z oslabenia amerického trhu práce.

Eric Bregar, vedúci oddelenia riadenia rizík v oblasti devíz a drahých kovov v spoločnosti Silver Gold Bull v Toronte, uviedol, že americký dolár by mohol v budúcom roku klesnúť, minimálne v prvom štvrťroku, keďže Federálny rezervný systém bude čoraz viac nútený uznávať, že trh práce nie je v dobrej kondícii.

Bregar dodal, že Fed môže byť nútený urobiť väčšie ústupky v oblasti znižovania úrokových sadzieb a to rýchlejším tempom ako doteraz, pričom poznamenal, že trhy chcú zníženie sadzieb a že rastú očakávania nového, miernejšieho predsedu Federálneho rezervného systému, ktorý sa bude snažiť dosiahnuť tento výsledok.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na nezmenených na zasadnutí v januári 2026 87 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je odhadovaná na 13 %.

• Investori v súčasnosti predpokladajú dve zníženia sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo vlastné prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú len na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú ďalšie zverejnenia ekonomických údajov z USA spolu s komentármi predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Analytici spoločnosti Mitsubishi uviedli, že keďže drahé kovy dosahujú rekordné ceny v tomto neskorom období roka – v čase, keď by človek zvyčajne písal jednu alebo dve vianočné pohľadnice – kľúčovým poznatkom môže byť to, že investori nepovažovali obdobie sviatkov za príležitosť na realizáciu zisku.

Zain Vawda, trhový analytik spoločnosti MarketPulse spoločnosti OANDA, uviedol, že stávky na zníženie úrokových sadzieb sa zvýšili po zverejnení najnovších údajov o inflácii a trhu práce v USA, čo podporuje dopyt po drahých kovoch.

Vawda dodal, že dopyt po bezpečných aktívach by mal zostať silný aj uprostred napätia na Blízkom východe, neistoty ohľadom dosiahnutia mierovej dohody medzi Ruskom a Ukrajinou a nedávnych krokov USA proti venezuelským ropným tankerom.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v utorok nezmenil, pričom celkové zásoby zostali stabilné na úrovni 1 054,56 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 23. júna 2022.