Ceny medi v stredu klesli na týždenné minimum, keďže obchodníci znížili svoje pozície pred rozhodnutím amerického Federálneho rezervného systému o úrokových sadzbách, zatiaľ čo dopyt z Číny, najväčšieho svetového spotrebiteľa kovov, zostal po nedávnom raste medi slabý.

Referenčná trojmesačná meď na Londýnskej burze kovov (LME) klesla v oficiálnom otvorenom obchodovaní o 1,6 % na 9 963 USD za metrickú tonu, hoci sa udržala nad svojím 21-dňovým kĺzavým priemerom, ktorý ponúkal podporu okolo 9 910 USD. Kov, ktorý sa bežne používa v energetike a stavebníctve, v pondelok dosiahol 10 192,50 USD, čo je jeho najvyššia úroveň za 15 mesiacov.

Alastair Munro, hlavný stratég pre základné kovy v spoločnosti Marex, povedal: „Čína tento týždeň predávala meď. V skutočnosti však neexistoval žiadny systematický dopyt, spolu s protitrendovými medvedími signálmi, čo viedlo k slabšej výkonnosti v celom komplexe kovov.“

Oficiálne údaje zverejnené v stredu ukázali, že produkcia medi v Číne v auguste medziročne vzrástla o 15 %.

Neil Welsh, vedúci oddelenia kovov v spoločnosti Britannia Global Markets, poznamenal, že obchodníci očakávajú od Fedu viac jasnosti nielen ohľadom všeobecne očakávaného zníženia sadzieb, ale aj o budúcom smerovaní politiky. Dodal: „Vzhľadom na to, že dolár už od začiatku roka klesol o približne 10 % a údaje z trhu práce sú slabé, obchodníci hľadajú signály, že dnešné zníženie by mohlo byť prvým v sérii znížení.“

Ostatné kovy LME

Cena hliníka v oficiálnom obchodovaní klesla o 1,3 % na 2 683 dolárov za tonu po tom, čo v utorok dosiahla šesťmesačné maximum 2 720 dolárov. Rozpätie medzi hotovosťou a trojmesačnými pozíciami sa v utorok rozšírilo na 16 dolárov za tonu, čo je najviac od marca, čo poukazuje na napätie v systéme LME počas aktuálneho týždňa vysporiadania, keďže držitelia krátkych pozícií boli nútení ich kryť alebo zrušiť. Rozpätie tom-next – náklady na nákup hliníka zajtra a jeho predaj deň po ňom – v stredu kleslo na nulu z 13 dolárov za tonu deň predtým.

Podľa údajov LME držala jedna strana viac ako 40 % nesplatených septembrových dlhých pozícií oproti niekoľkým krátkym pozíciám.

Medzi inými kovmi:

Zinok klesol o 1,3 % na 2 952 dolárov.

Cena olova klesla o 0,6 % na 1 998,5 USD.

Cín klesol o 1,5 % na 34 365 dolárov.

Nikel stratil 1,2 % na 15 250 dolárov.

Bitcoin v stredu mierne vzrástol a po nedávnych ziskoch sa stabilizoval, keďže obchodníci sa sústredili na nadchádzajúce rozhodnutie amerického Federálneho rezervného systému o sadzbách neskôr v priebehu dňa, aby získali jasnejšie signály o menovej politike a výhľade americkej ekonomiky.

Najväčšia kryptomena na svete dosiahla v utorok svoju najvyššiu úroveň za takmer mesiac po tom, čo splatila časť strát utrpených koncom augusta. Kryptomeny vo všeobecnosti tento týždeň profitovali zo zlepšenej chuti riskovať, keďže trhy stavili na bezprostredné zníženie sadzieb v USA. Zisky však zostávajú obmedzené rastúcimi pochybnosťami o stratégiách korporátnych financií voči digitálnym aktívam.

Bitcoin do 01:23 východného času (05:23 GMT) vzrástol o 0,5 % na 116 552 dolárov.

Rozhodnutie Fedu… a Powellove poznámky v centre pozornosti

Všeobecne sa očakáva, že Fed na konci svojho stredajšieho zasadnutia zníži úrokové sadzby o najmenej 25 bázických bodov, pričom niektorí obchodníci stavili na väčšie zníženie o 50 bázických bodov.

Očakávania posilnili rastúce dôkazy o spomalení amerického trhu práce, čo je kľúčový faktor, ktorý núti Fed zvážiť uvoľnenie menovej politiky. Napriek tomu známky pretrvávajúcej vysokej inflácie spôsobili, že trhy sú opatrné, pokiaľ ide o výhľad centrálnej banky.

Predseda Fedu Jerome Powell opakovane varoval pred inflačnými účinkami vysokých amerických ciel a očakáva sa, že tieto obavy zopakuje aj vo svojom dnešnom prejave.

Napriek tomu nižšie úrokové sadzby v USA zvyčajne zvýhodňujú kryptomeny, pretože zvyšujú likviditu prúdiacu do rizikových aktív. Hlavný rast Bitcoinu v roku 2021 bol podporený ultra uvoľnenou menovou politikou po pandémii COVID-19.

Rezervy bitcoinov klesajú, zostatky na stablecoinoch rastú

Dáta z CryptoQuantu ukázali, že rezervy Bitcoinu na centralizovaných burzách tento týždeň klesli na najnižšiu úroveň od januára 2023, čo naznačuje, že viac mincí sa presúva do súkromných peňaženiek a mimo aktívneho obchodovania, čo znižuje potenciálny predajný tlak.

Zároveň sa zvýšili zostatky stablecoinov na burzách, čo odráža nahromadenie likvidity pripravenej na investovanie, ktorá by mohla v nasledujúcich dňoch podporiť ďalšie nákupy a udržať zisky na trhu.

Možné scenáre vývoja Bitcoinu

Analytik Ted Bellows načrtol dva hlavné scenáre vývoja ceny Bitcoinu po rozhodnutí Fedu:

Scenár 1: Kontrolovaný pokles pred novým rastom

Bitcoin by mohol klesnúť smerom k 104 000 USD, keďže trhy spracujú zníženie sadzieb. Toto by sa považovalo za „zdravú korekciu“ s cieľom zbaviť sa slabých rúk a nadmernej zadlženosti pred obnovením silnejšieho rastúceho trendu. Táto úroveň sa považuje za kľúčovú podporu pre oživenie kupujúcich.

Scenár 2: Rozdiel na CME sa blíži k 92 000 USD

V medvedejšom výhľade by Bitcoin mohol ďalej klesnúť smerom k 92 000 USD, čo je oblasť, ktorá je v súlade s nevyplnenou medzerou na futures kontraktoch na Chicago Mercantile Exchange. Takéto korekcie často priťahujú ceny, hoci tento pokles by mohol v krátkodobom horizonte ovplyvniť sentiment. Napriek tomu by mohol pripraviť pôdu pre silný oživenie na nové rekordné maximá po ukončení korekcie.

Dlhodobý trend zostáva býčí

Napriek krátkodobej opatrnosti analytici vrátane Bellowsa zostávajú optimistickí, že Bitcoin sa nachádza uprostred širšieho býčieho cyklu. Aj keď rozhodnutie Fedu vyvolá krátkodobú volatilitu, väčšina prognóz považuje akýkoľvek ústup za dočasnú zastávku na ceste k novým rekordným maximám neskôr v roku 2025.

Pre investorov nie je základnou otázkou, či Bitcoin klesne, ale ako rýchlo sa dokáže zotaviť, keď trhy absorbujú krok Fedu.

Ceny ropy v stredu klesli po tom, čo v predchádzajúcej obchodnej sále vzrástli o viac ako 1 %, hoci straty boli obmedzené pretrvávajúcim geopolitickým napätím, zatiaľ čo obchodníci očakávali očakávané zníženie úrokových sadzieb zo strany amerického Federálneho rezervného systému neskôr v ten istý deň.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 10:42 GMT o 62 centov, čiže 0,9 %, na 67,85 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla o 63 centov, čiže približne 1 %, na 63,89 USD za barel.

Obe benchmarky sa v utorok ustálili o viac ako 1 % vyššie, čo bolo podporené obavami z možného prerušenia ruských dodávok po útokoch ukrajinských dronov na prístavy a rafinérie. Agentúra Reuters citovala tri zdroje z odvetvia, ktoré uviedli, že Transnefť, ruský monopolný prevádzkovateľ ropovodov, varoval výrobcov, že môžu byť nútení znížiť produkciu kvôli poškodeniu infraštruktúry.

John Evans, analytik spoločnosti PVM Oil Associates, povedal: „Ak sa škody spôsobené dronmi na ruskej infraštruktúre ukážu ako krátkodobé, nedávne obchodné rozpätie 5 dolárov za barel sa pravdepodobne udrží.“

Dodal, že vzhľadom na súčasné sankcie a rastúcu ponuku OPEC „jediná skutočná nádej na vyššie ceny spočíva v nedostatku destilátov s blížiacou sa zimou“.

Moskva: Plány EÚ nebudú mať vplyv na Rusko

Hovorca Kremľa Dmitrij Peskov v stredu vyhlásil, že plány Európskej únie na urýchlenie postupného vyraďovania ruských energií a komodít nebudú mať vplyv na Moskvu.

Napriek sankciám Európa stále dováža ruskú energiu a tovar v hodnote miliárd eur – od skvapalneného zemného plynu až po obohatený urán – hoci jej nákupy ruskej ropy a plynu prudko klesli.

Investori zároveň očakávajú výsledok zasadnutia Federálneho rezervného systému, ktoré sa uskutoční 16. – 17. septembra a na ktorom sa do rokovaní zapojí aj novovymenovaný guvernér Stephen Miran, ktorého vybrala Trumpova administratíva. Zatiaľ čo trhy už započítali zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov, pozornosť sa pevne sústreďuje na usmernenia predsedu Fedu Jeromea Powella týkajúce sa budúceho smerovania politiky.

Predbežné údaje Amerického ropného inštitútu (American Petroleum Institute) ukázali, že zásoby ropy a benzínu v USA minulý týždeň klesli, zatiaľ čo zásoby destilátov vzrástli. Trh teraz čaká na oficiálne údaje od Úradu pre energetické informácie (EIA), pričom prieskum agentúry Reuters medzi deviatimi analytikmi predpovedá pokles zásob ropy, ale nárast zásob benzínu a destilátov.

Chris Beauchamp, hlavný trhový analytik spoločnosti IG Group, povedal: „Trh sa nachádza na križovatke, či môže nedávne oživenie ropného trhu pokračovať, pričom správy o tom, že veľké fondy budujú silné krátke pozície, odrážajú pretrvávajúce obavy z nadmernej ponuky. To by mohlo sťažiť udržanie ziskov.“

Dodal, že pokračujúce testovanie odhodlania NATO zo strany Ruska môže udržať napätie na uzde, čo vyvinie ďalší tlak na pokles cien a zvýši pravdepodobnosť opätovného testovania nedávnych minim.

Americký dolár v stredu vzrástol, keďže investori očakávali, či predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell na svojej tlačovej konferencii neskôr v ten istý deň podporí očakávania trhu týkajúce sa holubičej politiky.

V utorok klesol dolár voči euru na štvorročné minimum, pričom trhy sa sústredili na zasadnutie Fedu, kde sa všeobecne očakáva zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov.

Trhy v súčasnosti predpokladajú uvoľnenie úrokových sadzieb o približne 68 bázických bodov do konca roka a celkovo 147 bázických bodov do konca roka 2026. Pozornosť sa sústreďuje aj na to, či tvorcovia politík diskutovali o väčšom znížení o 50 bázických bodov, a to v čase, keď prezident Donald Trump naďalej presadzuje štrukturálnu reštrukturalizáciu americkej ekonomiky, čo vyvoláva obavy o nezávislosť centrálnej banky.

Euro kleslo o 0,25 % na 1,1838 USD po tom, čo v utorok dosiahlo 1,18785 USD, čo je najvyššia hodnota za štyri roky. Libra klesla o 0,13 % na 1,3630 USD, hoci zostala blízko dvaapolmesačného maxima po tom, čo údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve zodpovedali očakávaniam.

Thierry Wizman, globálny stratég pre meny a úrokové sadzby v spoločnosti Macquarie Group, povedal: „Powell si udrží rovnováhu. Zopakuje riziká poklesu rastu pracovných miest, ale zdrží sa signalizácie dlhej série škrtov po septembri.“

Dodal, že tento postoj by mohol podporiť dolár, ovplyvniť zlato a narušiť trajektóriu technologických akcií.

Dolárový index, ktorý meria hodnotu americkej meny voči šiestim hlavným menám, vzrástol o 0,20 % na 96,84 po tom, čo v utorok dosiahol 96,554, čo je najnižšia hodnota od začiatku júla. Index však od začiatku roka zostáva o približne 11 % nižší a po dočasnej pauze sa očakávajú ďalšie straty.

Laura Cooperová, hlavná makroekonomická stratégka v spoločnosti Nuveen, povedala: „Vzhľadom na šesť znížení sadzieb, ktoré sú započítané v priebehu budúceho roka, skutočný príbeh nie je o rozsahu tohto týždňa, ale o tom, ako Powell mapuje smerovanie politiky.“

Dodala, že „agresívne zníženie by mohlo v krátkodobom horizonte narušiť rast rizika“.

Jen v centre pozornosti

Fed začal svoje dvojdňové zasadnutie v utorok, na ktorom sa zúčastnila nová členka vymenovaná administratívou po tom, čo jej bolo udelené povolenie zapojiť sa do rokovaní, zatiaľ čo iná členka čelila Trumpovým snahám o jej odvolanie. Federálny odvolací súd v pondelok zablokoval odvolanie guvernérky Lisy Cookovej, čím umožnil Bidenovej vymenovanej kandidátke plne sa zúčastniť tohto týždňa na politickom zasadnutí.

Utorkové údaje ukázali, že maloobchodné tržby v USA vzrástli viac, ako sa očakávalo, ale slabosť trhu práce a rastúce ceny predstavujú riziká pre trvalosť výdavkov.

Švajčiarsky frank klesol o 0,22 % na 0,7875 za dolár, čo je blízko desaťročného maxima 0,7857. Austrálsky dolár dosiahol 11-mesačné maximum na úrovni 0,6674 USD.

Jen vzrástol voči doláru na 146,22, čo je najsilnejší kurz za posledný mesiac, pred piatkovým zasadnutím Bank of Japan, kde sa očakáva, že sadzby zostanú nezmenené, a potom mierne klesnú na 146,63.

Pozornosť sa tiež zameriava na voľby 4. októbra, keď si vládnuca Liberálnodemokratická strana vyberie nástupcu odchádzajúceho premiéra Šigerua Išibu.

Chris Turner, vedúci oddelenia devízovej stratégie v ING, povedal: „Sila jenu voči doláru môže odrážať vstup Šindžira Koizumiho do súboja o vedenie proti Sanae Takaičimu, ktorého podpora uvoľnenej menovej a fiškálnej politiky sa vníma ako negatívna pre jen.“