Ceny medi počas piatkového obchodovania vzrástli a smerujú k siedmemu mesiacu rastu po sebe, čo bolo podporené optimizmom okolo rastu globálneho dopytu.

Najaktívnejší futures kontrakt na meď na Londýnskej burze kovov (London Metal Exchange) vzrástol o 1,3 % na 13 478 USD za tonu o 13:47 Mekkského času po tom, čo dosiahol najvyššiu úroveň od 4. februára, a to 13 496 USD za tonu.

Údaje zverejnené po sviatku lunárneho Nového roka v Číne ukázali, že zásoby medi v skladoch Šanghajskej burzy futures stúpli na najvyššiu úroveň za takmer 10 rokov a dosiahli 391,5 tisíc ton, čo je o 44 % viac ako pred dvoma týždňami.

UBS zvýšila svoje prognózy cien medi o 500 dolárov za metrickú tonu vo všetkých časových horizontoch, pričom predpokladá, že ceny by do konca marca 2027 mohli dosiahnuť 15 000 dolárov za metrickú tonu. Banka si zachovala pozitívny výhľad a odporučila investorom, aby si v tomto priemyselnom kove udržali dlhodobé dlhé pozície.

Investičná banka očakáva, že ceny medi budú v blízkej budúcnosti medziročne rásť aj napriek opatrnosti. Nedávny rast cien sa dočasne pozastavil a očakáva sa, že zvýšené úrovne pretrvajú až do roku 2026, zatiaľ čo sezónne spomalenie hospodárstva okolo čínskeho lunárneho Nového roka prispelo k obdobiu cenovej konsolidácie.

Revízia prognózy ponuky a dopytu

UBS aktualizovala svoje prognózy ponuky a dopytu na základe najnovších dostupných údajov. Banka teraz očakáva v roku 2025 o niečo menší deficit ponuky, približne 200 000 metrických ton, v porovnaní s predchádzajúcim odhadom 230 000 ton.

Zároveň zvýšila svoju prognózu deficitu ponuky v roku 2026 na 520 000 metrických ton, čo je nárast z predchádzajúceho odhadu 407 000 ton. Zväčšujúci sa deficit ponuky zostáva jedným z kľúčových faktorov podporujúcich optimistický strednodobý výhľad cien medi.

Banka potvrdila svoje odporúčanie pre klientov, aby si udržiavali dlhé pozície v medi na základe revidovaných fundamentálnych ukazovateľov ponuky a dopytu, pričom poznamenala, že jej aktualizovaný výhľad naznačuje, že ceny zostanú počas celého roka 2026 zvýšené.

Pokles čilskej produkcie

Pokiaľ ide o produkciu, údaje čilského národného štatistického úradu ukázali, že produkcia medi v najväčšom svetovom producentovi v januári medziročne klesla o 3 % na 413 712 metrických ton.

Priemyselná produkcia v andskom štáte v rovnakom mesiaci klesla o 3,8 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom, čo naznačuje pokračujúci tlak na globálnu ponuku tohto kovu.

V amerických obchodných hodinách vzrástli májové futures kontrakty na meď do 16:00 GMT o 1,2 % na 6,07 USD za libru.

Bitcoin čelí silnému technickému tlaku, pretože sa snaží prelomiť tri kľúčové úrovne odporu súčasne, pričom koniec súčasného medvedieho trhu môže závisieť od jeho schopnosti prekonať tieto bariéry počas marca.

Boj s tromi hlavnými úrovňami odporu

Dáta z TradingView ukázali, že pár BTC/USD sa obchodoval v blízkosti 67 720 dolárov po tom, čo čelil odmietnutiu na psychologickej úrovni 70 000 dolárov.

Analýza súčasnej štruktúry trhu naznačuje, že sa zhluklo niekoľko technických prekážok a vytvorilo silnú zónu odporu, vrátane:

200-týždňový exponenciálny kĺzavý priemer na úrovni 68 330 USD

predchádzajúce historické maximum z roku 2021 na úrovni 69 000 dolárov

psychologická úroveň 70 000 dolárov

Bitcoinu sa po stredajšom náraste na 70 040 dolárov nepodarilo získať späť žiadnu z týchto úrovní.

Analytik známy ako Captain Faibik povedal, že kryptomena potrebuje týždenné uzavretie sviečky nad 200-týždňovou EMA, aby si udržala rastúcu dynamiku. Dodal, že ak bude táto podmienka splnená, v najbližších dňoch by sa dal očakávať návrat k 80 000 USD, pričom poznamenal, že marec by sa mohol ukázať ako rastúci mesiac.

Cointelegraph predtým informoval, že medvedí trh by sa mohol skončiť, ak sa bitcoinu podarí prekonať priemernú cenu držiteľov vo veku 18 – 24 mesiacov, ktorá sa nachádza okolo 74 500 dolárov.

Päť po sebe idúcich mesiacov strát

Historické údaje z CoinGlass ukazujú, že Bitcoin smeruje k zaznamenaniu piatej mesačnej straty po sebe po tom, čo vo februári klesol o 14 %. Naposledy toto aktívum zaznamenalo podobnú sériu strát koncom roka 2018, počas vrcholu predchádzajúceho medvedieho trhu.

Analytik známy ako Alex povedal, že Bitcoin sa blíži k zriedkavej medvedej sekvencii a poznamenal, že po predchádzajúcom prípade v rokoch 2018 – 2019 nasledovalo päť silných zelených mesačných sviečok a štvornásobný rast.

Po poklese o 57 % medzi augustom 2018 a januárom 2019 zaznamenal Bitcoin päť po sebe nasledujúcich mesiacov ziskov, pričom vzrástol o 317 % z 3 329 USD na 13 880 USD.

Ak sa historické vzorce budú opakovať, v apríli by sa mohol začať obrat trendu, najmä keď sa predajný tlak blíži k úrovniam, ktoré naznačujú vyčerpanie trhu.

Ceny ropy v piatok vzrástli o viac ako 1 dolár za barel, keďže obchodníci zostali v strehu pred možným prerušením dodávok po tom, čo sa Spojené štáty a Irán dohodli na predĺžení rokovaní o jadrovom programe.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli do 11:10 GMT o 1,38 USD, čiže o 1,95 %, na 72,13 USD za barel, zatiaľ čo cena americkej ropy West Texas Intermediate vzrástla o 1,40 USD, čiže o 2,15 %, na 66,61 USD za barel.

Tamas Varga, analytik ropy v maklérskej spoločnosti PVM, uviedol, že na trhu naďalej dominuje neistota a obavy tlačia ceny nahor. Poznamenal, že súčasné kroky sú úplne motivované výsledkom iránskych jadrových rokovaní a možnosťou vojenskej akcie USA proti Teheránu.

Obmedzené týždenné zisky

Na týždennej báze sa cena ropy Brent blíži k miernemu zisku približne 0,2 %, zatiaľ čo cena ropy West Texas Intermediate sa očakáva k nepatrnému poklesu o 0,1 %.

Spojené štáty a Irán viedli vo štvrtok v Ženeve nepriame rokovania po tom, čo americký prezident Donald Trump nariadil nahromadenie vojenskej sily v regióne.

Počas rokovaní ceny ropy vyskočili o viac ako 1 dolár za barel po správach v médiách, ktoré naznačovali, že rokovania sa zastavili kvôli trvaniu Washingtonu na úplnom zastavení obohacovania uránu v Iráne. Rast cien však bol znížený po tom, čo ománsky mediátor oznámil pokrok v rokovaniach.

Ománsky minister zahraničných vecí Badr Albusaidi uviedol, že obe strany plánujú obnoviť rokovania budúci týždeň, pričom diskusie na technickej úrovni sa majú uskutočniť vo Viedni.

Suvro Sarkar, analytik DBS Bank, uviedol, že najnovšie kolo rozhovorov dáva určitú nádej na mierové riešenie, ale zdôraznil, že vojenské útoky zostávajú možným scenárom.

Trump 19. februára vyhlásil, že Irán musí dosiahnuť dohodu o svojom jadrovom programe do 10 až 15 dní, inak sa stanú „veľmi zlé veci“.

Sarkar odhadol, že geopolitická riziková prémia, ktorá je v súčasnosti obsiahnutá v cenách ropy, sa pohybuje medzi 8 a 10 dolármi za barel, a to uprostred obáv, že akýkoľvek konflikt by mohol narušiť toky dodávok na Blízky východ cez Hormuzský prieliv, ktorým sa prepravuje približne 20 % svetových dodávok ropy.

Saudské kroky a stretnutie OPEC+ v centre pozornosti

Informované zdroje uviedli, že Saudská Arábia pracuje na zvýšení produkcie a exportu ropy, aby zmiernila dopad potenciálneho štrajku.

Zároveň sa očakáva, že OPEC+ na svojom zasadnutí naplánovanom na 1. marca zváži zvýšenie produkcie v apríli o približne 137 000 barelov denne po tom, čo predtým v prvom štvrťroku pozastavil zvyšovanie produkcie.

Americký dolár v piatok mierne klesol, ale zostal na ceste k mesačným ziskom, podporený stupňujúcim sa geopolitickým napätím a jastrabím tónom Federálneho rezervného systému.

Do 03:00 ET (08:00 GMT) vzrástol index amerického dolára – ktorý meria kurz dolára voči košu šiestich hlavných mien – o 0,1 % na 97,650, čím sa smeruje k mesačnému zisku okolo 1,4 %.

Napätie na Blízkom východe podporuje dolár

Dolár profitoval z rastúcich obáv, že hromadenie americkej armády na Blízkom východe by mohlo viesť ku konfliktu s Iránom, a to aj napriek prebiehajúcim stretnutiam medzi oboma stranami, na ktorých sa prerokúva teheránsky jadrový program.

Mediátori z Ománu informovali, že Spojené štáty a Irán dosiahli vo štvrtok počas rokovaní pokrok, ale niekoľkohodinové rokovania sa skončili bez jasného prielomu, ktorý by mohol zabrániť potenciálnym útokom USA.

Analytici spoločnosti ING uviedli, že akákoľvek eskalácia medzi Washingtonom a Teheránom by mohla mať v tejto fáze najsilnejší vplyv na dolár. Dodali, že pravdepodobnosť amerického útoku na Irán do konca marca zostáva podľa odhadov platformy Polymarket relatívne vysoká na úrovni 55 %, čo trhom zatiaľ bráni v agresívnom stávkovaní na ďalšie oslabenie dolára.

Dolár získal dodatočnú podporu aj z relatívne prísnejšieho tónu Federálneho rezervného systému po tom, čo „niekoľko“ tvorcov politík na januárovom zasadnutí signalizovalo otvorenosť k opätovnému zvýšeniu úrokových sadzieb, ak inflácia zostane zvýšená.

Údaje o indexe cien výrobcov v USA za január by mali byť zverejnené neskôr v priebehu zasadnutia spolu s plánovanými prejavmi predstaviteľov Fedu Johna Williamsa a Neela Kashkariho.

Euro oslabuje uprostred slabnutia európskej ekonomiky

V Európe kurz EUR/USD vzrástol o 0,1 % na 1,1806, ale jednotná mena smeruje k mesačnej strate viac ako 1 %, keďže sa očakáva, že Európska centrálna banka ponechá úrokové sadzby niekoľko mesiacov nezmenené.

Nezamestnanosť v Nemecku vo februári mierne vzrástla o 1 000 ľudí na 2,977 milióna, čo odráža pretrvávajúci vplyv ekonomickej slabosti za posledné tri roky na najväčšiu európsku ekonomiku.

Vo Francúzsku sa spotrebiteľské ceny vo februári medziročne zvýšili o 1,1 %, čím prekonali očakávania a signalizovali rýchlejšiu infláciu po tom, čo sa v januári spomalila na najnižšiu úroveň za viac ako päť rokov.

Analytici ING uviedli, že úroveň 1,180 by mohla zostať pivotným bodom pre EUR/USD, keďže neistota súvisiaca s Iránom naďalej obmedzuje silné smerové stávky na trhu.

Libra klesla po volebnom neúspechu

Kurz GBP/USD vzrástol o 0,1 % na 1,3495, ale libra by mala ukončiť trojmesačnú víťaznú sériu po tom, čo vo februári klesla o viac ako 2 %.

Britská Labouristická strana na čele s premiérom Keirom Starmerom utrpela trápnu volebnú porážku po tom, čo stratila jedno zo svojich najbezpečnejších kresiel v prospech ľavicovej Strany zelených.

Tento vývoj zvyšuje tlak na Starmera, aby preukázal svoje vodcovské schopnosti po týždňoch politických turbulencií a rastúcich výziev na jeho rezignáciu. Analytici ING poznamenali, že vývoj oslabujúci Starmerovu pozíciu má tendenciu zaťažovať libru, najmä ak zvyšuje pravdepodobnosť vzniku ľavicovo orientovaného vedenia.

Jen smeruje k mesačnej strate uprostred politickej neistoty

V Ázii klesol kurz USD/JPY o 0,1 % na 156,04, ale zostáva na ceste k mesačnému zisku okolo 0,6 %, keďže japonská mena naďalej trpí otázkami o fiškálnom dopade stimulačných plánov a daňových úľav navrhnutých premiérom Sanae Takaičim.

Drvivé víťazstvo vládnucej koalície v dolnej snemovni japonského parlamentu dalo Takaichi jasnejšiu cestu k schváleniu jej fiškálneho programu.

Jen čelil aj ďalšiemu tlaku v dôsledku rastúcej neistoty ohľadom načasovania ďalšieho zvýšenia sadzieb Bank of Japan, najmä po tom, čo slabé údaje o inflácii spotrebiteľských cien v Tokiu za február ukázali, že inflácia klesla pod cieľovú úroveň 2 % centrálnej banky prvýkrát za takmer štyri roky.

Pohyby v ázijských a austrálskych menách

Kurz USD/CNY vzrástol o 0,2 % na 6,8552 po tom, čo Čínska ľudová banka zrušila povinnú rezervu na devízové riziko z niektorých forwardových kontraktov, čo umožňuje lacnejšie nákupy dolárov v rámci krajiny.

Toto rozhodnutie nasledovalo po silnom raste jüanu v posledných mesiacoch, čiastočne spôsobenom predajom amerických dolárov vývozcami uprostred silného obchodného prebytku so Spojenými štátmi.

Medzitým, kurz AUD/USD vzrástol o 0,3 % na 0,7125, pričom austrálsky dolár smeruje k zisku viac ako 2 % tento mesiac, podporený optimistickejšími očakávaniami týkajúcimi sa politiky Rezervnej banky Austrálie.