Ceny zlata na európskom trhu vo štvrtok klesli a obnovili tak straty, ktoré sa včera krátko pozastavili. Kov sa obchodoval pod hranicou 4 700 dolárov za uncu, pod tlakom rastúceho kurzu amerického dolára a cien ropy uprostred eskalácie napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom v Hormuzskom prielive, a to aj napriek predĺženiu dohody o prímerí.

Hoci ceny benzínu v Spojených štátoch rastú a inflačné tlaky na tvorcov politík Federálneho rezervného systému sa stupňujú, pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v USA v apríli tohto roku zostáva veľmi nízka.

Prehľad cien

- Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesli o 1,0 % na 4 692,68 USD z otváracej úrovne 4 739,32 USD, pričom dosiahli maximum 4 753,79 USD.

- Na konci stredajšieho obchodovania dosiahli ceny zlata zisk viac ako 0,4 %, čo predstavuje ich prvý nárast za tri dni v rámci zotavenia z týždenného minima 4 668,74 USD za uncu.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok vzrástol o viac ako 0,1 %, čím si udržal zisky už tretíkrát za sebou a dosiahol najvyššiu úroveň za viac ako týždeň. To odráža pokračujúci rast americkej meny voči košu svetových mien.

Tento nárast prichádza v čase, keď sa investori zameriavajú na nákup amerického dolára ako bezpečného prístavu, keďže Spojené štáty a Irán zostávajú v spore ohľadom prímeria, blokády, jadrových dokumentov a kontroly nad prielivom.

Tieto spory prakticky uzatvárajú strategickú vodnú cestu a ohrozujú energetický sektor, čo by mohlo poškodiť globálne ekonomiky.

Analýza a prehľady

Skye Masters, vedúca oddelenia prieskumu trhu v National Australia Bank, uviedla: „Napriek Trumpovmu predĺženiu prímeria zostáva napätie vysoké, keďže Irán odmieta znovu otvoriť Hormuzský prieliv a americká námorná blokáda pokračuje, čo zvyšuje riziko dlhodobých prerušení dodávok.“

Masters dodal, že extrémne ekonomické a obchodné riziká sú v súčasnosti podhodnotené a očakáva sa, že inflačné tlaky budú pretrvávať až do konca roka.

Aktualizácie o iránskej vojne

- Spojené štáty zadržali v ázijských vodách tri iránske ropné tankery.

- Irán v stredu zadržal v Hormuzskom prielive dve nákladné lode.

- Námorná doprava v Hormuzskom prielive je takmer zastavená.

- Spojené kráľovstvo oznámilo, že v Hormuzskom prielive boli napadnuté dve lode.

- Trump naznačil možnosť druhého kola rokovaní v Pakistane zajtra, v piatok.

- Predseda iránskeho parlamentu a hlavný vyjednávač Mohammad Bagher Ghalibaf vyhlásil, že úplné prímerie má zmysel iba v prípade zrušenia blokády.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy vo štvrtok vzrástli o viac ako 4 %, čím si udržali rast už štvrtý deň po sebe a dosiahli dvojtýždňové maximum. Dôvodom sú rastúce obavy z prerušenia dodávok energie z oblasti Arabského zálivu, keďže Hormuzský prieliv zostáva pre ropné tankery uzavretý.

Rast globálnych cien ropy obnovuje obavy zo zrýchľujúcej sa inflácie, ktorá by mohla prinútiť globálne centrálne banky k zvýšeniu úrokových sadzieb v blízkej budúcnosti – čo je prudký obrat oproti predvojnovým očakávaniam zníženia sadzieb alebo ich dlhodobého zachovania.

Úrokové sadzby v USA

- Kevin Warsh, nominovaný na vysokú pozíciu vo Federálnom rezervnom systéme, v utorok vyhlásil, že Trumpovi nedal žiadne sľuby týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb.

- Podľa nástroja FedWatch skupiny CME: pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na aprílovom zasadnutí je v súčasnosti stabilná na úrovni 99 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia o 25 bázických bodov je na úrovni 1 %.

- Investori pozorne sledujú zverejnenie ďalších ekonomických údajov zo Spojených štátov, aby mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti.

Očakávania výkonnosti zlata

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, povedal: „Návrat cien ropy Brent na vysoké úrovne udržiava obavy z inflácie v popredí pozornosti a oslabuje dnes pozíciu zlata.“

Waterer dodal: „Investori sa obávajú, že súčasný status quo „prímeria s pokračujúcou blokádou“ by mohol trvať mesiace, čím by sa krátkodobý prudký nárast premenil na dlhodobú inflačnú záťaž, ktorá by negatívne ovplyvnila výnosy zlata.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v stredu znížil približne o 8,85 metrických ton. Celkový objem klesol na 1 050,91 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 14. apríla.

Japonský jen vo štvrtok na ázijskom trhu klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím prehĺbil svoje straty voči americkému doláru už štvrtý deň po sebe. Dosiahol najnižšiu úroveň za takmer dva týždne, keďže investori sa sústredili na nákup americkej meny ako preferovanej alternatívnej investície uprostred eskalujúceho napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom v Hormuzskom prielive, kde si obe strany vymenili kontrolu nad loďami a ropnými tankermi.

Napriek súčasnému rastu globálnych cien ropy zostáva pravdepodobnosť, že Bank of Japan (BoJ) zvýši úrokové sadzby počas svojho aprílového zasadnutia, nízka. Väčšina špekulácií naznačuje, že banka opustí svoj jastrabí postoj kvôli rizikám spojeným s dôsledkami iránskej vojny.

Prehľad cien

- Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu vzrástol o 0,15 % na (159,68¥), čo je najviac od 13. apríla, z dnešnej otváracej ceny (159,44¥) a zaznamenal minimum (159,30¥).

Jen ukončil stredajšie obchodovanie so stratou 0,1 % voči doláru, čo je jeho tretia denná strata v rade, a to v dôsledku eskalácie napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok vzrástol o viac ako 0,1 %, čím si udržal zisky už tretíkrát po sebe a dosiahol najvyššiu úroveň za viac ako týždeň. To odráža pokračujúci rast americkej meny voči košu svetových mien.

Tento vzostup prichádza v čase, keď sa investori zameriavajú na nákup amerického dolára ako bezpečného prístavu, keďže Spojené štáty a Irán zostávajú v spore ohľadom prímeria, blokády, jadrových dokumentov a kontroly nad prielivom.

Tieto spory prakticky uzatvárajú strategickú vodnú cestu a ohrozujú energetický sektor, čo by mohlo poškodiť globálne ekonomiky.

Skye Masters, vedúca oddelenia prieskumu trhu v National Australia Bank, uviedla: „Napriek Trumpovmu predĺženiu prímeria zostáva napätie vysoké, keďže Irán odmieta znovu otvoriť Hormuzský prieliv a americká námorná blokáda pokračuje, čo zvyšuje riziko dlhodobých prerušení dodávok.“

Masters dodal, že extrémne ekonomické a obchodné riziká sú podhodnotené a inflačné tlaky budú pretrvávať až do konca roka.

Aktualizácie o iránskej vojne

- Spojené štáty zadržali v ázijských vodách tri iránske ropné tankery.

- Irán v stredu zadržal v Hormuzskom prielive dve nákladné lode.

- Navigácia v Hormuzskom prielive je takmer zastavená.

- Spojené kráľovstvo oznámilo, že v Hormuzskom prielive boli napadnuté dve lode.

- Trump naznačuje možnosť druhého kola rokovaní v Pakistane zajtra, v piatok.

- Predseda iránskeho parlamentu a hlavný vyjednávač Mohammad Bagher Ghalibaf vyhlásil, že úplné prímerie by bolo logické len v prípade zrušenia blokády.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy vo štvrtok vzrástli o viac ako 4 %, čím si udržali rast už štvrtý deň po sebe a dosiahli dvojtýždňové maximum. Deje sa tak uprostred rastúcich obáv z prerušenia dodávok energie z oblasti Arabského zálivu, keďže Hormuzský prieliv zostáva pre ropné tankery uzavretý.

Rast globálnych cien ropy nepochybne obnovuje obavy zo zrýchľovania inflácie, čo môže v blízkej budúcnosti prinútiť globálne centrálne banky zvýšiť úrokové sadzby – čo je prudký posun od predvojnových očakávaní o znížení alebo dlhodobom udržaní sadzieb na stabilnej úrovni.

Japonské úrokové sadzby

- Očakáva sa, že Bank of Japan na svojom zasadnutí budúci týždeň opustí svoj jastrabí postoj, a to aj napriek tomu, že úrokové sadzby zostanú na stabilnej úrovni.

- Guvernér Kazuo Ueda sa nedávno zdržal prísľubu zvýšenia úrokových sadzieb v apríli vzhľadom na vplyv vojny na ekonomické prognózy.

- Trhové oceňovanie pravdepodobnosti zvýšenia úrokových sadzieb Bank of Japan o štvrť percentuálneho bodu v apríli je v súčasnosti stabilné okolo 10 %.

- Aby investori mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.

Kanadský dolár sa v stredu stabilizoval voči americkému doláru blízko šesťtýždňového maxima, podporovaný rastúcimi cenami ropy, zatiaľ čo investori čakajú na známky diplomatického pokroku smerom k ukončeniu vojny na Blízkom východe.

Kanadská mena, známa ako „loonie“, sa obchodovala prevažne nezmenená na úrovni 1,3660 voči americkému doláru, čo je ekvivalent 73,21 amerických centov. V utorok zaznamenala svoju najsilnejšiu dennú úroveň od 13. marca na úrovni 1,3629.

Analytici spoločnosti Monex Europe uviedli, že nedávne pohyby na trhu odrážajú, že investori sa viac zameriavajú na globálny apetít riskovať než na domáce ekonomické faktory.

Stalo sa tak uprostred eskalujúceho napätia po tom, čo Irán zadržal dve lode v Hormuzskom prielive, čím posilnil svoju kontrolu nad týmto dôležitým námorným koridorom, a to po tom, čo prezident Donald Trump pozastavil útoky bez toho, aby sa objavili známky obnovenia mierových rozhovorov.

Analytici vysvetlili, že ak bude predĺženie prímeria pokračovať a ceny ropy sa stabilizujú, kanadský dolár by sa mohol zotaviť smerom k svojim nedávnym maximám; očakávali však, že obchodovanie zostane volatilné bez hmatateľného diplomatického pokroku.

Naopak, americký dolár, ktorý slúži ako bezpečný prístav, vzrástol voči košu hlavných mien, zatiaľ čo ceny ropy vzrástli približne o 4,2 % a dosiahli 93,42 USD za barel.

Ropa je jedným z najvýznamnejších vývozných artiklov Kanady, ale tento vývoz čelil v uplynulom roku tlaku kvôli vysokým americkým clám na kľúčové odvetvia, ako je automobilový priemysel, oceľ a hliník. Dohoda medzi Spojenými štátmi, Mexikom a Kanadou (USMCA) by sa mala preskúmať do 1. júla.

V tejto súvislosti kanadský premiér Mark Carney zdôraznil, že jeho krajina nedovolí Spojeným štátom diktovať podmienky počas revízie dohody.

Pokiaľ ide o domáce údaje, čísla ukázali, že ceny nových domov v marci klesli o 0,2 % v porovnaní s februárom, zatiaľ čo investori čakajú na zverejnenie údajov o maloobchodných tržbách vo februári v piatok s očakávaniami medzimesačného nárastu o 0,9 %.

Výnosy kanadských štátnych dlhopisov boli v rôznych splatnostiach zmiešané, pričom výnos 10-ročných dlhopisov klesol o menej ako jeden bázický bod na 3,478 %.

Ceny medi v stredu vzrástli po tom, čo americký prezident Donald Trump oznámil predĺženie prímeria s Iránom, čo zvýšilo chuť trhu riskovať, hoci pretrvávajúca neistota ohľadom konfliktu na Blízkom východe obmedzila zisky kovu.

Referenčná trojmesačná cena medi na Londýnskej burze kovov (LME) počas oficiálneho obchodovania vzrástla o 0,3 % a dosiahla 13 270 dolárov za metrickú tonu.

Cenový rozdiel medzi kontraktmi na meď na americkej burze Comex a ich náprotivkami na LME – čo bol v roku 2025 výrazný znak trhu s meďou – sa tento mesiac opäť objavil, čo podporilo dodávky do Spojených štátov.

Kostas Bintas, globálny riaditeľ pre kovy v spoločnosti Mercuria, uviedol, že tok medi do Spojených štátov bude pokračovať, pokiaľ bude tento cenový rozdiel pretrvávať, pravdepodobne do júla, kedy sa očakáva rozhodnutie o potenciálnych clách na tento kov.

Údaje ukázali, že zásoby medi v skladoch na burze Comex vzrástli od polovice apríla o 2 % na 544 887 ton, čím sa priblížili k rekordnému maximu 545 867 ton zaznamenanému vo februári. Naproti tomu zásoby na LME dosiahli 395 575 ton po nedávnom poklese zásob v ázijských skladoch.

Počas summitu Financial Times Global Commodities Summit v Lausanne vo Švajčiarsku účastníci vyjadrili opatrný optimizmus, pokiaľ ide o dlhodobé vyhliadky medi, a zároveň varovali pred krátkodobými rizikami dopytu, ak by konflikt na Blízkom východe pretrvával dlhšie obdobie.

Na iných trhoch s kovmi už hliník zažíva šok v dodávkach, ktorý sa označuje ako „čierna labuť“ v dôsledku narušení súvisiacich s vojnou, čo by podľa vedúceho analytika kovov v spoločnosti Mercuria mohlo tento rok viesť k výraznému nedostatku dodávok.

Cena hliníka na burze LME vzrástla o 1,3 % na 3 604,5 USD za tonu po tom, čo 16. apríla dosiahla štvorročné maximum 3 672 USD.

Cena niklu tiež vzrástla o 0,8 % na 18 370 USD za tonu, čo bolo podporené očakávaniami globálneho deficitu na trhu v tomto roku. Cena zinku vzrástla o 0,7 % na 3 467 USD, zatiaľ čo cena olova klesla o 0,6 % na 1 951 USD a cena cínu vzrástla o 0,5 % na 50 175 USD.