Ceny zlata na európskom trhu v piatok klesli z dvojtýždňového maxima dosiahnutého skôr počas ázijského obchodovania. Pokles nastal uprostred aktivity smerujúcej k realizácii ziskov a tlaku z oživenia úrovne amerického dolára na devízovom trhu.

Napriek poklesu je drahý kov na dobrej ceste k druhému týždennému zisku po sebe, podporovaný dopytom po bezpečných investíciách uprostred rastúceho obchodného napätia a rastúcich očakávaní zníženia úrokových sadzieb v USA v septembri.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo približne o 0,5 % na 3 381,23 USD, čo je pokles z otváracej ceny 3 397,13 USD. Dosiahlo denné maximum 3 409,10 USD – najvyššiu hodnotu od 23. júla.

• Vo štvrtok zlato vzrástlo o 0,85 %, čím po krátkej pauze obnovilo rast, a ide o štvrtý nárast za päť dní v rámci fázy konsolidácie.

Americký dolár

Index amerického dolára v piatok vzrástol o 0,25 %, čím sa odrazil od dvojtýždňového minima 97,95, čo odráža oživenie americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Prezident Donald Trump oznámil, že nominuje Stephena Mirana, šéfa Rady ekonomických poradcov, na uvoľnené miesto vo Federálnom rezervnom systéme.

Správa agentúry Bloomberg News odhalila, že guvernér Fedu Christopher Waller je teraz hlavným kandidátom na nástupcu Jeromea Powella po vypršaní jeho funkčného obdobia 15. mája 2026.

Zlaté futures

Americké futures kontrakty na zlato s dodaním v decembri vzrástli o 0,9 % na 3 484,10 USD po tom, čo dosiahli rekordné maximum 3 534,10 USD za uncu. Tým sa rozšíril rozdiel medzi cenami futures kontraktov v New Yorku a spotovými cenami na viac ako 100 USD.

Financial Times vo štvrtok informoval, že USA zaviedli clá na dovoz jednokilogramových zlatých tehličiek s odvolaním sa na list od Colnej a hraničnej ochrany.

V liste z 31. júla sa uvádza, že jednokilogramové a 100-uncové zlaté tehličky musia byť teraz klasifikované pod colným kódom, na ktorý sa vzťahujú vyššie clá – tento krok pravdepodobne ovplyvní Švajčiarsko, najväčšie svetové centrum rafinácie zlata.

Týždenný výkon

K piatkovému vyrovnaniu ceny zlata za týždeň vzrástli približne o 0,55 %, čo tento kov smeruje k druhému týždennému zisku v rade.

Výhľad úrokových sadzieb v USA

• Prezident Fedu v Minneapolise Neel Kashkari uviedol, že Federálny rezervný systém bude možno musieť v blízkej budúcnosti znížiť úrokové sadzby v reakcii na spomalenie rastu americkej ekonomiky.

• Prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Dalyová v pondelok vyhlásila, že vzhľadom na rastúce dôkazy o slabosti trhu práce a absenciu známok trvalej inflácie spôsobenej clami je čas znížiť úrokové sadzby.

• Po týchto poznámkach nástroj FedWatch spoločnosti CME Group ukazuje, že pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí sa zvýšila z 88 % na 94 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť udržania sadzieb na stabilnej úrovni klesla z 12 % na 6 %.

• Očakávania zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v októbri tiež vzrástli z 95 % na 98 %, pričom pravdepodobnosť nezmenenej úrokovej sadzby klesla z 5 % na 2 %.

• Investori pozorne sledujú ďalšie komentáre predstaviteľov Fedu počas celého dňa, aby prehodnotili tieto pravdepodobnosti.

Výhľad trhu so zlatom

Bryan Lan, výkonný riaditeľ singapurskej spoločnosti GoldSilver Central, uviedol, že clá na zlaté tehličky pravdepodobne narušia – alebo prinajmenšom skomplikujú – procesy vyrovnania medzi hlavnými bankami. „Toto už dnes ráno ovplyvnilo ceny likvidity, pričom ceny zlata prudko vzrástli naprieč celým spektrom,“ dodal.

Zlatý trust SPDR

Objem zásob v SPDR Gold Trust – najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom – vo štvrtok vzrástol o 6,3 metrických ton, čo predstavuje najväčší denný nárast od 22. júla. Celkový objem zásob vzrástol na 959,09 metrických ton, čo je najviac od 16. septembra 2022.

Britská libra v piatok po otvorení európskeho trhu vzrástla voči košu svetových mien, čím si voči americkému doláru udržala rast už šiesty deň po sebe a zaznamenala najvyššiu úroveň za dva týždne, pričom je na pokraji týždenného zisku vďaka jastrabiemu zasadnutiu Bank of England o menovej politike.

Bank of England znížila úrokové sadzby na najnižšiu úroveň za dva a pol roka a hlasovanie o rozhodnutí o znížení sadzieb ukázalo ostrý rozkol medzi členmi, pokiaľ ide o vážnosť pokračovania v uvoľňovaní menovej politiky, čo viedlo k poklesu očakávaní zníženia britských úrokových sadzieb na nadchádzajúcom septembrovom zasadnutí.

Prehľad cien

• Kurz libry dnes: libra voči doláru vzrástla o 0,1 % na 1,3454 USD – najviac od 25. júla – z otváracej ceny 1,3442 USD a najnižšiu úroveň zaznamenala na úrovni 1,3434 USD.

• Libra vo štvrtok vzrástla voči doláru o 0,65 %, čo predstavuje piaty denný zisk v rade, podporený výsledkami zasadnutia Bank of England o menovej politike.

Týždenné obchodovanie

V priebehu tohto týždňa, ktorý oficiálne končí dnešným vyrovnaním, britská libra voči americkému doláru zatiaľ vzrástla o viac ako 1,3 %, čo je na pokraji najväčšieho týždenného zisku od konca júna.

Bank of England

V súlade s očakávaniami sa Bank of England vo štvrtok rozhodla znížiť úrokové sadzby o 25 bázických bodov na úroveň 4,00 % – najnižšiu úroveň od februára 2023 – v snahe podporiť nedávno spomalenú britskú ekonomiku.

Rozhodnutie bolo schválené, pričom 5 členov hlasovalo za a 4 členovia hlasovali za ponechanie sadzieb na nezmenenej úrovni. Toto hlasovanie bolo v rozpore s očakávaniami trhu, ktorý predpovedal, že 8 členov bude hlasovať za zníženie a iba 1 za ponechanie sadzieb na stabilnej úrovni.

Ide o tretie zníženie sadzieb v tomto roku a piate zo strany Bank of England od začiatku cyklu uvoľňovania menovej politiky v auguste 2024.

Bank of England vo vyhlásení uviedla: priamy dopad amerických ciel je menej závažný, ako sa pôvodne očakávalo, ale všeobecná neistota okolo ciel naďalej ovplyvňuje náladu.

Andrew Bailey

Guvernér Bank of England Andrew Bailey po štvrtkovom zasadnutí povedal: úrokové sadzby naďalej klesajú, ale akékoľvek budúce znižovanie sadzieb sa musí zavádzať postupne a opatrne. Bailey dodal: je dôležité neznižovať bankovú sadzbu príliš rýchlo alebo nadmerne.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

• Obchodníci znížili svoje stávky na uvoľnenie úrokových sadzieb zo strany Bank of England a teraz očakávajú ďalšie zníženie len o 17 bázických bodov v tomto roku.

• Ocenenie pravdepodobnosti zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov Bank of England na septembrovom zasadnutí je v súčasnosti stabilné pod 25 %.

Japonský jen v piatok na ázijských trhoch klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím sa opäť vzdialil od najvyšších úrovní za dva týždne voči americkému doláru a smeruje k prvej strate za posledné tri dni v dôsledku zverejnenia pochmúrnych údajov o výdavkoch japonských domácností v júni.

Tieto údaje spolu s menej agresívnymi vyjadreniami politických lídrov v Japonsku viedli k poklesu očakávaní zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku v septembri, pričom sa čaká na ďalšie komentáre a kľúčové vyhlásenia štvrtej najväčšej ekonomiky sveta.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu vzrástol o 0,2 % na 147,38 ¥ z dnešnej otváracej ceny 147,11 ¥ a najnižšiu úroveň zaznamenal na úrovni 146,72 ¥.

• Jen zaznamenal pri štvrtkovom vyrovnaní zisk približne 0,2 % voči doláru, čo predstavuje druhý denný zisk za sebou a priblížil sa k najvyššej úrovni za dva týždne na úrovni 146,62 ¥.

Pochmúrne dáta

Údaje zverejnené v piatok v Tokiu ukázali, že výdavky domácností v Japonsku v júni medziročne vzrástli o 1,3 %, čo je menej ako trhové očakávania nárastu o 2,8 %, po tom, čo v máji zaznamenali nárast o 4,7 %.

Pokles spotrebiteľských výdavkov v Japonsku môže v nasledujúcom období vydláždiť cestu k nižším cenám a spomaleniu tempa inflácie. Zmiernenie inflačných tlakov na tvorcov politík v Bank of Japan nepochybne znižuje pravdepodobnosť ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb v Japonsku pred koncom tohto roka.

Japonské komentáre

Ken Saito, vysoký predstaviteľ vládnucej strany, pre agentúru Reuters povedal, že Bank of Japan by mala byť opatrná pri zvyšovaní úrokových sadzieb kvôli očakávanému vplyvu amerických ciel na krehkú ekonomiku.

Japonské úrokové sadzby

• V nadväznosti na vyššie uvedené komentáre a údaje klesla cena očakávaní, že Bank of Japan na septembrovom zasadnutí zvýši úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu, z 55 % na 45 %.

• Zápisnica z júnového zasadnutia o menovej politike ukázala, že niektorí členovia rady Bank of Japan uviedli, že centrálna banka zváži obnovenie zvyšovania úrokových sadzieb, ak sa obchodné napätie zmierni.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na zverejnenie ďalších údajov o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Japonsku.

Futures ceny kukurice počas štvrtkového obchodovania na Chicagskej burze vzrástli, podporené zlepšenou exportnou aktivitou po tom, čo decembrový kontrakt v stredu udržal kľúčovú úroveň 4,00 USD.

Kontrakty v polovici obchodovania vzrástli o 5 až 6,25 centov, zatiaľ čo priemerná cena kukurice v hotovosti na platforme CmdtyView vzrástla o 5,75 centov na 3,6825 USD za bušel.

Ministerstvo poľnohospodárstva USA oznámilo dva súkromné exportné predaje: 106 680 metrických ton kukurice do Mexika a 105 000 metrických ton do Guatemaly, pričom oba sú naplánované na dodanie v hospodárskom roku 2025/2026.

Údaje o exportnom predaji ukázali, že sa predalo 170 428 ton kukurice zo starej úrody, čo predstavuje druhú najnižšiu úroveň sezóny a zaostáva za očakávaniami, ktoré sa pohybovali od 200 000 do 400 000 ton za týždeň končiaci 31. júlom. Predaj novej úrody však prekonal prognózy 1,3 až 2,5 milióna ton a dosiahol 3,16 milióna ton. Celkový predaj za sezónu 2025/2026 tak dosiahol 11,777 milióna ton, čo je druhá najvyššia týždenná úroveň za toto obdobie roka od sezóny 2021/2022, ktorá bola poháňaná silným čínskym dopytom.

Brazília medzitým v júli vyviezla 2,434 milióna ton kukurice, čo je o 31,51 % menej ako v rovnakom období minulého roka, hoci stále viac ako v júni. Pokles sa pripisuje pomalšej druhej úrode a pokračujúcemu uprednostňovaniu dodávok sóje v prepravných harmonogramoch.

Kukurica

Decembrové futures kontrakty na kukuricu na konci obchodovania vzrástli o 1,4 % na 4,07 USD za bušel.

Sójové bôby

Novembrové futures kontrakty na sóju vzrástli o 1 % na 9,93 USD za bušel.

Pšenica

Septembrové futures kontrakty na pšenicu vzrástli o 1,9 % na 5,18 USD za bušel.