Zlato dosiahlo nový rekord v nádeji na zníženie sadzieb v USA

Ceny zlata na európskom trhu v pondelok vzrástli, čím si už druhý deň po sebe udržali rast a dosiahli historické maximum, pričom sa po prvýkrát v histórii priblížili k hranici 3 800 dolárov za uncu, pričom ich podporil pokles amerického dolára na devízovom trhu.

Toto sa deje uprostred rastúcich očakávaní akomodačnejšej cesty znižovania úrokových sadzieb v USA, najmä po najnovších signáloch Federálneho rezervného systému, zatiaľ čo investori tento týždeň čakajú na rozhodnejšie dôkazy, ktoré by mohli formovať výhľad menovej politiky USA v nasledujúcom období.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 1,1 % na historické maximum (3 726,68 USD) z otváracej úrovne (3 685,05 USD) a zaznamenalo minimum (3 683,93 USD).

• V piatkovom vyrovnaní zlato získalo 1,1 %, čo bol jeho prvý nárast za tri dni, a to vďaka nákupnej aktivite z korekčných úrovní.

• Minulý týždeň zlato vzrástlo o 1,2 %, čo predstavuje piaty týždenný zisk v rade, čo je jeho najdlhšia víťazná séria od konca roka 2024, podporená silným dopytom po tomto kove ako najlepšej alternatívnej investícii.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol približne o 0,15 %, čím sa spomalil z dvojtýždňového maxima 97,8 bodu, čo odráža pokles úrovne amerických mien voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Okrem realizácie ziskov a korekčných aktivít sú hladiny amerického dolára pod tlakom rastúcich očakávaní ďalšieho znižovania sadzieb Fedu v nasledujúcom období.

Úrokové sadzby v USA

• Federálny rezervný systém minulý týždeň prvýkrát od decembra znížil úrokové sadzby o 25 bázických bodov, čím signalizoval otvorenosť ďalšiemu uvoľňovaniu.

• Mediánové projekcie Fedu poukazujú na ďalšie zníženie sadzieb o 50 bázických bodov v roku 2025.

• Mediánové očakávania členov Fedu ukazujú, že banka sa v roku 2026 priblíži k jednému zníženiu o 25 bázických bodov, pričom podobné zníženie sa očakáva v roku 2027.

• Podľa nástroja CME FedWatch: oceňovanie zníženia úrokovej sadzby Fedu o 25 bázických bodov na októbrovom zasadnutí je v súčasnosti stabilné na úrovni 92 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť ponechania sadzieb nezmenených je 8 %.

• Tento týždeň by malo vystúpiť niekoľko predstaviteľov Fedu, pričom predseda Jerome Powell sa vyjadrí v utorok, pričom investori pozorne sledujú ich komentáre, aby získali indície o budúcom smerovaní menovej politiky.

• Trh sa tiež zameriava na zverejnenie amerického jadrového cenového indexu PCE v piatok, ktoré naznačuje tempo ďalšieho znižovania sadzieb.

Zlatý výhľad

Giovanni Staunovo, analytik spoločnosti UBS, povedal: „Očakávam, že zlato tento týždeň dosiahne nové rekordné úrovne s možnosťou, že predstavitelia Fedu signalizujú ďalšie zníženie úrokových sadzieb.“

Staunovo dodal: Tempo a rozsah potenciálneho znižovania úrokových sadzieb v USA budú vo veľkej miere závisieť od ekonomických údajov, ktoré majú byť v USA zverejnené od tohto týždňa.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom ETF krytom zlatom, sa v piatok zvýšil o 18,9 metrických ton, čo je najväčší denný nárast od 21. marca, a celková hodnota sa tak zvýšila na 994,56 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 12. augusta 2022.