Ceny zlata v utorok v európskom obchodovaní klesli o viac ako 2,0 %, čím obnovili straty, ktoré boli včera dočasne zastavené, a dosiahli najnižšiu úroveň za dva týždne. Kov klesol späť pod hranicu 4 100 dolárov za uncu, keďže silnejší americký dolár, podporovaný agresívnymi očakávaniami Federálneho rezervného systému, naďalej tlačil na ceny.

Keďže trhy výrazne počítajú s možnosťou zvýšenia úrokových sadzieb v USA tento rok, najmä po poslednom jastrabím zasadnutí Federálneho rezervného systému pod vedením Kevina Warsha, investori tento týždeň čakajú na ďalšie rozhodujúce indície týkajúce sa smerovania menovej politiky USA.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 2,4 % na 4 090,91 USD, čo je najnižšia úroveň od 11. júna, z otváracej úrovne 4 191,75 USD. Maximálna cena za seansu bola 4 198,49 USD.

• V pondelok pri vyrovnaní zlato získalo 1,9 %, čo je jeho prvý nárast za štyri obchodné seansy v rámci technického oživenia a uprostred nižších globálnych cien ropy.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok vzrástol o 0,2 %, čím si udržal rast už druhý deň po sebe a dosiahol 13-mesačné maximum 101,19 bodu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Ako je dobre známe, silnejší americký dolár robí zlaté tehličky denominované v dolároch menej atraktívnymi pre držiteľov iných mien.

Rast je poháňaný dopytom po dolári ako najatraktívnejšej dostupnej investícii, najmä po najnovších „jastrabích“ prognózach Federálneho rezervného systému, ktoré výrazne zvýšili očakávania aspoň jedného zvýšenia úrokových sadzieb v USA v tomto roku.

Toto prevážilo negatívny vplyv klesajúceho dopytu po bezpečných investíciách po skončení prvého kola rokovaní medzi USA a Iránom vo Švajčiarsku, ktoré priniesli 60-dňový plán zameraný na dosiahnutie konečnej dohody medzi oboma stranami.

Rokovania medzi USA a Iránom

• Technické rokovania sa tento týždeň oficiálne začali vo Švajčiarsku, pričom boli zriadené samostatné pracovné skupiny na prerokovanie jadrovej problematiky, ekonomických sankcií a bezpečnosti v Hormuzskom prielive v rámci úsilia o vypracovanie konečnej dohody do 60 dní.

• Spojené štáty už vydali dočasnú 60-dňovú licenciu umožňujúcu predaj a vývoz iránskej ropy, čo predstavuje najvýznamnejší praktický krok smerom k zmierneniu sankcií za posledné roky.

• Správy naznačujú, že Irán prejavil väčšiu ochotu spolupracovať s inšpektormi Medzinárodnej agentúry pre atómovú energiu.

• V Hormuzskom prielive bol aktivovaný priamy komunikačný kanál, aby sa predišlo vojenským konfrontáciám alebo námorným incidentom, ktoré by mohli ohroziť dopravu ropných tankerov.

• Americký viceprezident J. D. Vance vyhlásil, že diskusie s iránskymi predstaviteľmi vo Švajčiarsku vytvorili pevný základ pre konečnú mierovú dohodu.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Federálneho rezervného systému v Chicagu Austan Goolsbee uviedol, že vzhľadom na stabilný trh práce sa tvorcovia politík zameriavajú na určenie, či zvýšená inflácia pretrvá, alebo sa postupne zmierni, keďže vplyv vyšších ciel bude slabnúť a či sa dosiahne riešenie konfliktu na Blízkom východe.

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group je trhová pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém na svojom júlovom zasadnutí ponechá úrokové sadzby nezmenené, v súčasnosti na úrovni 68 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov je 32 %.

• Trhová cena pre Federálny rezervný systém, ktorý na svojom decembrovom zasadnutí ponechá sadzby nezmenené, je v súčasnosti na úrovni 14 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzby o 25 bázických bodov je 86 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje USA, ako aj komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, povedal: „Zlato tento týždeň získalo určitú podporu z nižších cien ropy, ale podobnú podporu mu neposkytol americký dolár, ktorý naďalej posilňuje uprostred očakávaní zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému.“

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa v pondelok zvýšil o 1,71 metrickej tony, čím sa celkové zásoby zvýšili na 1 022,20 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 4. júna.

Euro v utorok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo straty voči americkému doláru už druhý deň po sebe a priblížilo sa k trojmesačnému minimu, keďže investori naďalej uprednostňujú americkú menu ako najatraktívnejšiu dostupnú investíciu.

Aby investori prehodnotili očakávania týkajúce sa európskych úrokových sadzieb, čakajú na novú dávku kľúčových ekonomických údajov z eurozóny. Počas dňa by mali byť zverejnené pozorne sledované júnové údaje o hlavných sektoroch európskej ekonomiky.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru kleslo o 0,1 % na 1,1419 USD z otváracej úrovne 1,1428 USD. Najvyššia hodnota burzy bola 1,1432 USD.

• Euro ukončilo pondelok so stratou 0,3 % voči doláru, čím obnovilo straty, ktoré sa v piatok pozastavili počas oživenia z trojmesačného minima 1,1418 USD.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok vzrástol o 0,1 %, čím si udržal zisky už druhý deň po sebe a priblížil sa k 13-mesačnému maximu, čo odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Rast je poháňaný dopytom po dolári ako najatraktívnejšej dostupnej investícii, najmä po najnovších „jastrabích“ prognózach Federálneho rezervného systému, ktoré výrazne posilnili očakávania aspoň jedného zvýšenia úrokových sadzieb v USA v tomto roku.

Toto prevážilo negatívny vplyv klesajúceho dopytu po bezpečných investíciách po skončení prvého kola rokovaní medzi USA a Iránom vo Švajčiarsku, ktoré priniesli 60-dňový plán zameraný na dosiahnutie konečnej dohody medzi oboma stranami.

Rokovania medzi USA a Iránom

• Technické rokovania sa tento týždeň oficiálne začali vo Švajčiarsku, pričom boli zriadené samostatné pracovné skupiny na prerokovanie jadrovej problematiky, ekonomických sankcií a bezpečnosti v Hormuzskom prielive v rámci úsilia o vypracovanie konečnej dohody do 60 dní.

• Spojené štáty už vydali dočasnú 60-dňovú licenciu umožňujúcu predaj a vývoz iránskej ropy, čo predstavuje najvýznamnejší praktický krok smerom k zmierneniu sankcií za posledné roky.

• Správy naznačujú, že Irán prejavil väčšiu ochotu spolupracovať s inšpektormi Medzinárodnej agentúry pre atómovú energiu.

• V Hormuzskom prielive bol aktivovaný priamy komunikačný kanál, aby sa predišlo vojenským konfrontáciám alebo námorným incidentom, ktoré by mohli ohroziť dopravu ropných tankerov.

Európske úrokové sadzby

• Správy: Európska centrálna banka zvažuje pozastavenie normalizácie menovej politiky v júli, ak ceny energií zostanú na súčasnej úrovni.

• Oceňovanie peňažného trhu pre zvýšenie úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v júli zostáva stabilné na úrovni okolo 30 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na zverejnenie júnových údajov o hlavných sektoroch európskej ekonomiky počas dnešnej seansy.

Výhľad eura

Podľa predpovedí Economies.com, ak budú ekonomické údaje silnejšie ako očakávania trhu, pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia sadzieb ECB koncom tohto roka sa zvýši, čo by mohlo podporiť oživenie eura voči košu svetových mien.

Japonský jen v utorok v ázijskom obchodovaní mierne posilnil voči košu hlavných a vedľajších mien a snažil sa zotaviť z dvojročného minima voči americkému doláru, keďže aktivita za výhodné ceny sa objavila na nižších úrovniach.

Blízkosť jenu k najslabším úrovniam za štyri desaťročia prinútila japonské úrady zintenzívniť úsilie o podporu meny a obmedzenie nadmerných výkyvov na devízovom trhu. Japonská ministerka financií Satsuki Katayama sa online stretla s ministrom financií USA Scottom Bessentom, aby prediskutovali potenciálne politické opatrenia na riešenie historickej slabosti jenu.

Cena

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár klesol voči jenu o menej ako 0,1 % na 161,48 ¥ z otváracej úrovne 161,56 ¥. Najvyššia hodnota počas obchodovania bola 161,64 ¥.

• Jen uzavrel pondelok so stratou 0,2 % voči doláru a dosiahol dvojročné minimum 161,93 ¥, čo je blízko jeho 40-ročného minima 161,95 ¥.

Japonské úrady

Japonské úrady naďalej pozorne sledujú pohyby na menovom trhu, keďže jen sa blíži k najslabším úrovniam za 40 rokov po tom, čo prekročil kľúčovú hranicu 160 jenov za dolár. Táto úroveň je všeobecne vnímaná ako červená čiara, ktorá by mohla viesť k obnoveniu intervencie na podporu meny.

Zintenzívnené úsilie

Japonská ministerka financií Satsuki Katayama sa v pondelok večer stretla online s ministrom financií USA Scottom Bessentom uprostred rastúcich obáv z prudkých výkyvov menových kurzov.

Podľa zdrojov agentúry Reuters sa diskusie zamerali na navrhované opatrenia na riešenie historickej slabosti jenu vrátane možnosti intervencie na devízovom trhu.

Katayama v pondelok zopakoval, že vládne orgány sú plne pripravené podniknúť rozhodné kroky a kedykoľvek priamo zasiahnuť na menovom trhu, aby ochránili jen pred špekulatívnymi pohybmi.

Názory a analýzy

Matt Simpson, hlavný analytik trhu v spoločnosti StoneX, povedal: „Japonské ministerstvo financií môže byť znepokojené rastom amerického dolára voči jenu na najvyššiu úroveň v roku 2024.“

Dodal: „Ministerstvo sa tiež môže cítiť neschopné s tým veľa urobiť, pretože intervencia proti jastrabiemu Federálnemu rezervnému systému a silným ekonomickým údajom USA by sa mohla ukázať ako nákladná a neefektívna.“

Japonské úrokové sadzby

• Ekonomické prieskumy naznačujú, že najpravdepodobnejším základným scenárom je, že Bank of Japan v decembri zvýši úrokovú sadzbu o ďalších 25 bázických bodov.

• Trhové oceňovanie zvýšenia úrokovej sadzby o štvrť percentuálneho bodu na júlovom zasadnutí Bank of Japan je v súčasnosti pod úrovňou 25 %.

• Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd v Japonsku, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Ceny ropy v pondelok klesli po tom, čo americké ministerstvo financií schválilo predaj iránskej ropy do augusta.

Futures kontrakty na ropu Brent, globálny benchmark pre ceny ropy, klesli do 13:46 ET o 3,8 % na 77,51 USD za barel. Futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate tiež klesli o 2,56 % na 74,64 USD za barel.

Ministerstvo financií USA vydalo 60-dňovú licenciu povoľujúcu produkciu, dodávky a predaj iránskej ropy. Autorizácia tiež umožňuje dovoz iránskej ropy do Spojených štátov a umožňuje uhrádzať platby v amerických dolároch.

Tento krok prišiel po tom, čo americký viceprezident J. D. Vance vyhlásil, že Spojené štáty a Irán dosiahli „významný pokrok“ počas mierových rozhovorov, ktoré sa cez víkend konali vo Švajčiarsku.

Plán na dosiahnutie konečnej dohody do 60 dní

Mediátori z Kataru a Pakistanu uviedli, že predstavitelia USA a Iránu sa dohodli na pláne, ktorého cieľom je dosiahnuť konečnú dohodu do 60 dní.

Mediátori dodali, že Spojené štáty a Irán budú pokračovať v technických rokovaniach počas celého týždňa a zriadia výbor na vysokej úrovni, ktorý bude dohliadať na mediačný proces.

Tento vývoj nasleduje po hrozbe amerického prezidenta Donalda Trumpa obnoviť vojenské akcie proti Iránu, čo vyvolalo obavy o trvanlivosť krehkej dočasnej mierovej dohody dosiahnutej minulý týždeň.

Trump sa k týmto poznámkam vyjadril v nedeľu počas stretnutia Vance s iránskymi predstaviteľmi vo Švajčiarsku. Rozhovory zatienilo oznámenie Iránu, že opäť uzavrel Hormuzský prieliv, jednu z najdôležitejších trás prepravy ropy na svete.

Rokovania, ktoré sa konali v rezorte Bürgenstock vo Švajčiarsku, boli prvými odvtedy, čo Washington a Teherán minulý týždeň podpísali memorandum o porozumení, ktorého cieľom je ukončiť konflikt a predĺžiť krehké prímerie o najmenej ďalších 60 dní.

Dohoda zahŕňala znovuotvorenie Hormuzského prielivu a zastavenie nepriateľských akcií v celom regióne vrátane Libanonu. Irán však obvinil Washington z nezabezpečenia prímeria a uviedol, že najnovšie diskusie sa zamerajú výlučne na implementáciu memoranda a nie na širšie otázky, ako je jeho jadrový program.

Súčasná nadbytočná ponuka môže maskovať budúce riziká trhu s ropou

David Roche zo spoločnosti Quantum Strategy uviedol, že zásoby ropy na Blízkom východe sa v súčasnosti blížia k úrovniam pred vojnou, ak sa zohľadní ropa uskladnená v skladoch a na tankeroch.

V správe zverejnenej v pondelok však varoval, že zdanlivý prebytok ponuky odráža skôr pokles zásob než oživenie úrovne produkcie, čo po vyčerpaní týchto zásob spôsobuje zraniteľnosť trhu.

Zatiaľ čo ceny ropy predtým vzrástli v dôsledku obnoveného napätia na Blízkom východe, Goldman Sachs poznamenal, že pretrvávajúce prerušenia dodávok by mohli v konečnom dôsledku urýchliť prechod na elektrické vozidlá, čím by sa znížil dlhodobý dopyt po rope a zvýšil by sa tlak na pokles cien ropy.