Ceny zlata v piatok na európskom obchodovaní vzrástli, čím sa už druhý deň po sebe predĺžilo ich zotavenie z najnižších úrovní z roku 2026. Kov naďalej ťažil z výhodných nákupov na nižších úrovniach, zatiaľ čo slabší americký dolár a klesajúce ceny ropy poskytli dodatočnú podporu po tom, čo prezident Donald Trump oznámil, že Washington a Teherán sa približujú k podpísaniu mierovej dohody, ktorá by mohla ukončiť vojenský konflikt na Blízkom východe.

Nižšie ceny ropy pomáhajú zmierniť obavy z urýchľovania inflácie, čo potenciálne dáva hlavným centrálnym bankám väčší priestor na to, aby v blízkej budúcnosti ponechali úrokové sadzby nezmenené, a zároveň zvyšujú očakávania znižovania sadzieb v dlhodobom horizonte.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,8 % na 4 246,39 USD za uncu z otváracej úrovne 4 212,31 USD po tom, čo dosiahlo denné minimum 4 170,33 USD.

• Pri štvrtkovom vyrovnaní zlato získalo 3,45 % po predchádzajúcom poklese na 4 023,86 USD za uncu, čo je najnižšia úroveň od novembra 2025.

• Okrem výhodných nákupov zlato prudko vzrástlo po tom, čo prezident Donald Trump oznámil pozastavenie plánovaných leteckých útokov proti Iránu.

Americký dolár

Index amerického dolára v piatok klesol o približne 0,1 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a vzdialil sa od dvojmesačných maxím, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Keďže slabší dolár robí zlaté tehly denominované v dolároch atraktívnejšími pre držiteľov iných mien, tento pokles poskytol dodatočnú podporu cenám zlata.

Okrem realizácie ziskov po nedávnom raste dolára na dvojmesačné maximá sa dolár dostal pod tlak aj kvôli rastúcim nádejám na konečnú dohodu, ktorá by mohla ukončiť konflikt na Blízkom východe.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy v piatok klesli približne o 3 %, čím prehĺbili straty druhý deň po sebe a dosiahli najnižšie úrovne za dva mesiace uprostred obnovených nádejí, že Hormuzský prieliv by sa mohol úplne znovu otvoriť pre dopravu ropných tankerov, čo by umožnilo voľnejší tok dodávok na svetové trhy.

Vývoj v iránskom konflikte

• Prezident Donald Trump nečakane oznámil zastavenie plánovaných vojenských náletov na ciele v Iráne s tým, že predbežnú dohodu schválili vysokí predstavitelia v Teheráne.

• Trump vyhlásil, že záverečné body mierovej dohody boli v zásade schválené všetkými zúčastnenými stranami.

• Medzi krajiny zapojené do rámca údajne patria Spojené štáty, Izrael, Saudská Arábia, Spojené arabské emiráty, Katar, Turecko, Pakistan, Bahrajn, Kuvajt, Jordánsko a Egypt.

• Správy naznačovali, že diskusie týkajúce sa Iránu boli postúpené na najvyššiu úroveň iránskeho vedenia a získali predbežný súhlas.

• Námorná blokáda zostane v platnosti až do finalizácie dohody, pričom čas a miesto slávnostného podpisu budú oznámené neskôr.

• Irán uviedol, že ohľadom dohody, ktorú Trump dúfa čoskoro podpísať, ešte nebolo prijaté žiadne konečné rozhodnutie, keďže príslušné orgány naďalej prehodnocujú jej podrobnosti.

• Trump trval na tom, že vojna s Iránom sa skončila a povedal, že dohoda by mohla byť podpísaná v Európe cez víkend za prítomnosti viceprezidenta.

• Skupina G7 očakáva, že v nedeľu bude v Ženeve podpísané memorandum o porozumení medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Úrokové sadzby v USA

• Goldman Sachs očakáva, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby nezmenené počas celého roka 2026 a akékoľvek zníženie sadzieb odloží do roku 2027, pričom ako dôvod uvádza silnejšiu hospodársku aktivitu a pokračujúci rast pracovných miest.

• Vzhľadom na klesajúce ceny ropy nástroj FedWatch od CME Group teraz ukazuje, že pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému v decembri klesá zo 67 % na 55 %.

• Trhy tiež znížili pravdepodobnosť, že sadzby zostanú v júni nezmenené, z 98 % na 95 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov sa zvýšila z 2 % na 5 %.

Vyhliadky na zlato

Edward Meir, analytik spoločnosti Marex, uviedol, že ceny zlata sú takmer výlučne ovplyvnené geopolitickým vývojom a akékoľvek ďalšie pozitívne správy týkajúce sa mierových rokovaní medzi USA a Iránom by podporili pokračovanie súčasného oživenia.

Meir dodal, že trhy budú pozorne sledovať akýkoľvek signál, že by Federálny rezervný systém mohol zvážiť zvýšenie úrokových sadzieb. Ak tvorcovia politík začnú naznačovať tento smer, verí, že zlato by mohlo klesnúť pod úroveň 4 000 dolárov.

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa vo štvrtok nezmenil, pričom celkové zásoby dosiahli 1 013,64 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 9. októbra 2025.

Euro v piatok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien, pričom si udržalo zisky druhý deň po sebe voči americkému doláru a smeruje k týždennému rastu po tom, čo Európska centrálna banka po takmer troch rokoch zvýšila úrokové sadzby v snahe bojovať proti inflačným tlakom vyplývajúcim z konfliktu s Iránom.

Americký prezident Donald Trump zrušil plánované vojenské útoky proti Iránu a naznačil, že mierová dohoda s Teheránom by mohla byť blízko, čo pomôže zlepšiť rizikový sentiment na globálnych trhoch.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru vzrástlo približne o 0,1 % na 1,1587 USD, čo je nárast z otváracej úrovne 1,1579 USD, po tom, čo dosiahlo denné minimum 1,1557 USD.

• Euro vo štvrtok uzavrelo obchodovanie s americkým dolárom o 0,4 % vyššie po politických rozhodnutiach ECB a Trumpovom oznámení o pozastavení amerických vojenských úderov proti Iránu.

Týždenný výkon

Za týždeň, ktorý oficiálne končí piatkovým vyrovnaním, jednotná európska mena voči americkému doláru posilnila približne o 0,6 % a je na dobrej ceste k zaznamenaniu druhého týždenného zisku za posledné tri týždne.

Európska centrálna banka

Ako sa všeobecne očakávalo, Európska centrálna banka vo štvrtok zvýšila úrokové sadzby o 25 bázických bodov, čím sa jej referenčná sadzba dostala na 2,40 %. Tento krok predstavuje prvé zvýšenie sadzieb v eurozóne od septembra 2023 a jeho cieľom bolo riešiť inflačné tlaky spojené s konfliktom v Iráne.

ECB uznala, že dôsledky vojny v Iráne a energetickej krízy zintenzívnili inflačné tlaky v celej eurozóne a zvýšila svoje inflačné prognózy na roky 2026 aj 2027.

Centrálna banka tiež zdôraznila, že budúce politické rozhodnutia budú úplne závisieť od prichádzajúcich ekonomických údajov, geopolitického vývoja a jej hodnotenia základných inflačných trendov.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová uviedla, že vyššie ceny energií by mohli v nasledujúcom období vytlačiť infláciu nad cieľovú úroveň banky 2 %. Poznamenala tiež, že konflikt na Blízkom východe začal zaťažovať hospodársku aktivitu v celej eurozóne.

Európske úrokové sadzby

• Správy naznačujú, že Európska centrálna banka zvažuje pozastavenie normalizácie menovej politiky v júli, ak ceny energií zostanú na súčasnej úrovni.

• Peňažné trhy v súčasnosti odhadujú pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia sadzieb ECB o 25 bázických bodov v júli na približne 50 %.

• Trhové oceňovanie zvýšenia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v septembri zostáva nad 70 %.

• Investori čakajú na ďalšie údaje z eurozóny o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Vývoj v iránskom konflikte

• Prezident Donald Trump nečakane oznámil zastavenie plánovaných vojenských náletov na ciele v Iráne s tým, že predbežnú dohodu schválili vysokí predstavitelia v Teheráne.

• Trump vyhlásil, že záverečné body mierovej dohody boli v zásade schválené všetkými zúčastnenými stranami.

• Medzi krajiny zapojené do rámca údajne patria Spojené štáty, Izrael, Saudská Arábia, Spojené arabské emiráty, Katar, Turecko, Pakistan, Bahrajn, Kuvajt, Jordánsko a Egypt.

• Správy naznačovali, že diskusie týkajúce sa Iránu boli postúpené na najvyššiu úroveň iránskeho vedenia a získali predbežný súhlas.

• Námorná blokáda zostane v platnosti až do finalizácie dohody, pričom čas a miesto slávnostného podpisu budú oznámené neskôr.

• Irán uviedol, že ohľadom dohody, ktorú Trump dúfa čoskoro podpísať, ešte nebolo prijaté žiadne konečné rozhodnutie, keďže príslušné orgány naďalej prehodnocujú jej podrobnosti.

• Trump trval na tom, že vojna s Iránom sa skončila a povedal, že dohoda by mohla byť podpísaná v Európe cez víkend za prítomnosti viceprezidenta.

Japonský jen v piatok v ázijskom obchodovaní oslabil voči košu hlavných a vedľajších mien a obnovil tak straty, ktoré boli vo štvrtok krátko zastavené voči americkému doláru. Mena sa opäť priblížila k šesťtýždňovému minimu a klesla späť pod hranicu 160 jenov, čo je kľúčová úroveň, ktorú japonské úrady pozorne sledujú ako potenciálny spúšťač intervencie na podporu miestnej meny a obmedzenie nadmerných výkyvov na devízovom trhu.

Americký dolár si spamätal časť strát z predchádzajúceho obchodovania, keďže sa na finančné trhy vrátila opatrnosť po tom, čo Irán potvrdil, že zatiaľ nebolo prijaté žiadne konečné rozhodnutie o dohode, ktorú by americký prezident Donald Trump chcel v blízkej budúcnosti podpísať.

Cena

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár vzrástol voči jenu približne o 0,3 % na 160,30 ¥, čo je nárast z otváracej úrovne 159,87 ¥, po tom, čo dosiahol denné minimum 159,86 ¥.

• Jen vo štvrtok uzavrel o 0,4 % vyššie voči doláru, čo bol jeho prvý zisk za tri obchodné dni, po tom, čo predtým klesol na šesťtýždňové minimum 160,60 ¥.

• Okrem výhodných nákupov na nižších úrovniach len profitoval po tom, čo prezident Donald Trump oznámil pozastavenie plánovaných leteckých útokov proti iránskym cieľom.

Prah 160 ¥

Japonské úrady naďalej pozorne sledujú pohyby na menovom trhu, najmä po tom, čo jen oslabil nad kľúčovú úroveň 160 jenov za dolár, ktorá sa všeobecne považuje za prahovú hodnotu, ktorá by mohla viesť k obnoveniu intervencií na trhu.

Zdroje agentúre Reuters uviedli, že Tokio koncom apríla a začiatkom mája niekoľkokrát intervenovalo, aby zastavilo pokles jenu. V tom čase dosiahol výmenný kurz 160,72 jenu za dolár, čo je najnižšia úroveň od júla 2024.

Japonskí predstavitelia varovali pred nadmernou volatilitou meny a naznačili, že úrady by mohli prijať rozhodné opatrenia proti chaotickým pohybom na devízovom trhu.

Minister financií Satsuki Katayama uviedol, že vláda je „pripravená prijať vhodné opatrenia“, ak na menách dôjde k nadmerným alebo špekulatívnym pohybom.

Japonské úrokové sadzby

• Trhové oceňovanie zvýšenia úrokovej sadzby o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na jej júnovom zasadnutí zostáva nad 95 %.

• Japonská centrálna banka sa stretne 15. – 16. júna, aby posúdila vhodné nástroje menovej politiky pre štvrtú najväčšiu ekonomiku sveta.

Americký dolár

Index amerického dolára v piatok vzrástol približne o 0,2 %, čím spamätal časť z veľkých strát zaznamenaných v predchádzajúcej obchodnej seanse a odrážal obnovené posilnenie americkej meny voči košu globálnych konkurentov.

Oživenie prichádza v čase, keď sa na trhy vracajú opatrnosť a averzia k riziku, najmä po tom, čo Irán potvrdil, že mierová dohoda oznámená prezidentom Donaldom Trumpom ešte nebola definitívne schválená a že jej podmienky stále prehodnocuje vrcholové vedenie krajiny.

Vývoj v iránskom konflikte

• Prezident Donald Trump nečakane oznámil zastavenie plánovaných vojenských náletov na ciele v Iráne s tým, že predbežnú dohodu schválili vysokí predstavitelia v Teheráne.

• Trump vyhlásil, že záverečné body mierovej dohody boli v zásade schválené všetkými zúčastnenými stranami.

• Medzi krajiny zapojené do rámca údajne patria Spojené štáty, Izrael, Saudská Arábia, Spojené arabské emiráty, Katar, Turecko, Pakistan, Bahrajn, Kuvajt, Jordánsko a Egypt.

• Správy naznačovali, že diskusie týkajúce sa Iránu boli postúpené na najvyššiu úroveň iránskeho vedenia a získali predbežný súhlas.

• Námorná blokáda zostane v platnosti až do finalizácie dohody, pričom čas a miesto slávnostného podpisu budú oznámené neskôr.

• Irán uviedol, že ohľadom dohody, ktorú Trump dúfa čoskoro podpísať, ešte nebolo prijaté žiadne konečné rozhodnutie, keďže príslušné orgány naďalej prehodnocujú jej podrobnosti.

• Trump trval na tom, že vojna s Iránom sa skončila a povedal, že dohoda by mohla byť podpísaná v Európe cez víkend za prítomnosti viceprezidenta.

Futures kontrakty na kukuricu predĺžili svoje straty po tom, čo americké ministerstvo poľnohospodárstva nečakane zvýšilo svoju prognózu konečných zásob v USA v hospodárskom roku 2025 – 2026, keďže silnejší export bol kompenzovaný slabším dopytom zo strany sektora etanolu. Futures kontrakty na sóju tiež naďalej klesali po tom, čo prognózy ponuky prekonali očakávania, čo bolo sprevádzané ďalším znížením prognóz exportu z USA.

Medzitým, futures kontrakty na tvrdú červenú ozimnú pšenicu vzrástli po tom, čo USDA znížilo svoju prognózu úrody pšenice postihnutej suchom viac, ako sa očakávalo. Už predtým sa predpokladalo, že úroda zaznamená najmenšiu úrodu za 62 rokov.

Mesačná správa USDA o odhadoch svetovej ponuky a dopytu po poľnohospodárskych produktoch obsahovala len málo väčších prekvapení v prípade kukurice, sóje alebo pšenice. Širší obraz bohatých krátkodobých dodávok však udržal ceny blízko minim dosiahnutých počas prudkého výpredaja, ku ktorému došlo v posledných dvoch týždňoch.

Ministerstvo zvýšilo svoj odhad konečných zásob kukurice v USA v hospodárskom roku 2025 – 2026 o 3 milióny bušlov na 2,145 miliardy bušlov, čo je najvyššia úroveň za sedem rokov, čím prekonalo očakávania trhu o miernom znížení. Zvýšilo tiež svoju prognózu konečných zásob na roky 2026 – 2027 o 3 milióny bušlov na 1,96 miliardy bušlov.

Zároveň USDA zvýšilo svoju prognózu vývozu kukurice na roky 2025 – 2026 o 25 miliónov bušlov na rekordných 3,325 miliardy bušlov, ale znížilo spotrebu kukurice na výrobu etanolu o rovnaké množstvo na 5,575 miliardy bušlov.

V prípade sójových bôbov ministerstvo ponechalo konečné zásoby v USA na sezónu 2025 – 2026 nezmenené na úrovni 340 miliónov bušlov, čo je v rozpore s očakávaniami trhu o miernom poklese. Zároveň ponechalo svoju prognózu konečných zásob na roky 2026 – 2027 na úrovni 310 miliónov bušlov.

Ministerstvo poľnohospodárstva USA (USDA) tiež znížilo svoju prognózu vývozu sóje z USA v sezóne 2025 – 2026 už druhý mesiac po sebe, pričom odhady znížilo o 20 miliónov bušlov na 1,51 miliardy bušlov, čo je najnižšia úroveň za 13 rokov, pričom mierne zvýšilo svoj výhľad pre drvenie a spracovanie sóje.

Ministerstvo ponechalo svoje celosvetové prognózy produkcie sóje v roku 2026 nezmenené na úrovni 50 miliónov metrických ton pre Argentínu a 180 miliónov metrických ton pre Brazíliu.

Zvýšila však svoju prognózu úrody kukurice v Brazílii o 3 milióny metrických ton v porovnaní s májovým odhadom a zvýšila úrodu v Argentíne o 2 milióny metrických ton na 61 miliónov metrických ton.

Jeremy McCann, riaditeľ pre vzťahy s farmármi v spoločnosti Farmers Keeper, uviedol, že správa z tohto mesiaca má zvyčajne menší vplyv ako správa o výmere, ktorá má byť zverejnená 30. júna. Poznamenal, že zmeny v odhadoch zásob starých aj nových plodín boli relatívne malé, čím sa pozornosť trhu úplne presunula na správu o výmere na konci mesiaca.

Ministerstvo poľnohospodárstva USA (USDA) má v správe z 30. júna aktualizovať svoje odhady osiatej plochy kukurice a sóje, čo by malo byť kľúčovým faktorom ovplyvňujúcim cenové pohyby počas celého leta.

V samostatnej správe ministerstvo odhadlo celkovú produkciu ozimnej pšenice za sezónu 2026 – 2027 na 1,03 miliardy bušlov, čo je o 18 miliónov bušlov menej ako májová prognóza a o viac ako 27 % menej ako v období 2025 – 2026, čo z nej robí najmenšiu úrodu od roku 1965.

Analytici očakávali produkciu okolo 1,041 miliardy bušlov.

Úroda tvrdej červenej ozimnej pšenice, ktorú sucho zasiahlo najviac, sa odhadovala na 496,9 milióna bušlov, čo je o 18 miliónov bušlov menej ako v máji a o 38 % menej ako vlani.

Do poludnia obchodovania klesli decembrové futures kontrakty na kukuricu o 6 centov na 4,4075 USD za bušel, zatiaľ čo novembrové futures kontrakty na sóju klesli o 7 centov na 11,3150 USD za bušel. Naproti tomu júlové futures kontrakty na tvrdú červenú ozimnú pšenicu vzrástli o 3,5 centa na 6,34 USD za bušel.