Ceny zlata v pondelok na európskych obchodoch vzrástli a prvýkrát za tri obchodné dni sa dostali do kladného pásma, keďže rast amerického dolára na devízovom trhu sa pozastavil.

K tomuto posunu došlo po tom, čo menej rázne komentáre niekoľkých predstaviteľov Federálneho rezervného systému zvýšili očakávania zníženia sadzieb v decembri pred oneskorenými údajmi o inflácii v USA v utorok.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,35 % na 4 077,74 dolára z otváracej úrovne 4 065,23 dolára po tom, čo dosiahlo minimum 4 040,25 dolára.

• V piatok cena zlata klesla o 0,3 %, čo predstavuje druhú dennú stratu po sebe pod tlakom silnejšieho amerického dolára.

• Za týždeň zlato kleslo o 0,5 %, čo je už štvrtý týždenný pokles za päť týždňov, a to uprostred slabnúceho investičného dopytu.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,1 %, čím sa dostal zo šesťmesačného maxima 100,40, čo odráža pozastavenie sily amerického dolára voči hlavným a vedľajším menám.

Okrem realizácie ziskov dolár oslabil aj vďaka rastúcim očakávaniam zníženia úrokových sadzieb Fedom v decembri.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Fedu v New Yorku John Williams v piatok uviedol, že očakáva, že centrálna banka odteraz zníži svoju úrokovú sadzbu, pričom poznamenal, že slabosť trhu práce predstavuje väčšiu ekonomickú hrozbu ako zvýšená inflácia.

• Po jeho vyjadreniach nástroj FedWatch spoločnosti CME ukázal, že trhové oceňovanie zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v decembri vzrástlo zo 43 % na 70 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej situácie klesla z 57 % na 30 %.

• Investori teraz čakajú na utorkové zverejnenie oneskorených údajov o inflácii v USA za september, aby mohli tieto očakávania spresniť.

Zlatý výhľad

Senior analytik Jigar Trivedi zo spoločnosti Reliance Securities uviedol, že dolárový index zostáva na vysokej úrovni blízko svojich šesťmesačných maxím nad 100 a trvalé obchodovanie nad touto úrovňou by vyvíjalo ďalší tlak na zlato.

Dodal, že cena zlata bude pravdepodobne v nasledujúcich troch až piatich týždňoch klesať, vzhľadom na nedostatok silných katalyzátorov pre rast a absenciu významného geopolitického napätia.

SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho ETF na svete krytého zlatom, sa v piatok zvýšil o 1,14 metrických ton na 1 040,57 metrických ton, čo je opätovný nárast z 1 039,43 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 11. novembra.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu hlavných mien a snažilo sa zotaviť z dvojtýždňového minima voči americkému doláru. Podporovalo ho hľadanie zliav na nižších úrovniach a pozastavenie nedávneho rastu dolára pred zverejnením kľúčových údajov o inflácii v USA.

Vzhľadom na stále pretrvávajúcu neistotu ohľadom pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb Európskou centrálnou bankou v decembri investori s pozorným očakávaním očakávajú prejav prezidentky ECB Christine Lagardovej, ktorý sa uskutoční neskôr dnes a ktorý by mal ponúknuť nové indície o smerovaní menovej politiky eurozóny.

Prehľad cien

• Kurz EUR/USD vzrástol o 0,15 % na 1,1528 USD z otváracej úrovne 1,1511 USD po tom, čo dosiahol relačné minimum 1,1502 USD.

• Euro ukončilo piatkové obchodovanie so stratou 0,15 % voči doláru, čo predstavuje šiestu dennú stratu po sebe a dosiahlo dvojtýždňové minimum na úrovni 1,1491 USD, pod tlakom slabých údajov z priemyslu a služieb v celej Európe.

• Za týždeň euro kleslo o 0,95 % – čo je jeho najväčší týždenný pokles od konca júla – keďže sa investori sústredili na nákup amerického dolára ako najatraktívnejšieho aktíva v súčasnom prostredí.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,1 %, čím sa spomalil zo šesťmesačného maxima 100,40, čo odráža pozastavenie rastúceho trendu americkej meny.

Okrem realizácie ziskov sa investori zdráhajú budovať nové dlhé pozície pred zverejnením kľúčových údajov o inflácii v USA, ktoré by mali poskytnúť jasnejší dôkaz o tom, či Federálny rezervný systém ponechá v decembri nezmenené sadzby.

Európske sadzby

• Trhové oceňovanie v súčasnosti odráža približne 25 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v decembri.

• Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v eurozóne, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

• Prezidentka ECB Christine Lagardeová dnes prednesie kľúčový prejav, v ktorom sa očakáva, že sa bude venovať nedávnemu vývoju inflácie a výhľadu európskych úrokových sadzieb.

Výhľad pre euro

• Podľa Economies.com: ak budú komentáre Lagardeovej znieť menej jastrabie, očakávania decembrového zníženia sadzieb ECB by sa posilnili, čo by vyvinulo ďalší tlak na pokles eura voči košu mien.

Japonský jen v pondelok v ázijskom obchodovaní oslabil voči košu hlavných a vedľajších mien, pričom po krátkej pauze v predchádzajúcej seanse obnovil pokles voči americkému doláru a opäť sa dostal na najnižšie úrovne za desať mesiacov. Mena zostáva pod jasným tlakom uprostred pretrvávajúcich obáv z intenzívnej stimulačnej politiky premiéra Sanae Takaičiho.

Analytici zároveň vidia malú šancu na priamu intervenciu na podporu jenu predtým, ako dosiahne 160 za dolár. Investori tiež čakajú na ďalšie indície o ceste Bank of Japan k normalizácii politiky a možnému zvýšeniu sadzieb.

Prehľad cien

• Kurz USD/JPY vzrástol približne o 0,3 % na 156,80¥ z otváracej úrovne 156,37¥ po tom, čo dosiahol relačné minimum 156,37¥.

• Jen ukončil piatkové obchodovanie s 0,7 % ziskom voči doláru – čo je jeho prvý nárast za šesť dní – podporený výhodnými nákupmi po tom, čo deň predtým dosiahol desaťmesačné minimum 157,89.

• Mena minulý týždeň stratila 1,2 %, čo predstavuje druhý po sebe idúci týždenný pokles, pod tlakom Takaičiho stimulačného balíka.

Takaičiho stimulačné politiky

Japonský kabinet pod vedením Sanae Takaichi schválil koncom minulého týždňa balík ekonomických stimulov v hodnote 21 biliónov jenov (135 miliárd dolárov) – prvú významnú politickú iniciatívu administratívy. Program odráža jej expanzívny fiškálny prístup zameraný na podporu stagnujúcej hospodárskej aktivity Japonska.

Balík zahŕňa 17,7 bilióna jenov vo všeobecných výdavkoch, čo výrazne prevyšuje minuloročných 13,9 bilióna jenov, čím sa stáva najväčším stimulom od pandémie COVID-19. Zahŕňa aj daňové úľavy vo výške 2,7 bilióna jenov. Vláda plánuje schváliť dodatkový rozpočet 28. novembra, aby zabezpečila schválenie parlamentu pred koncom roka.

Názory a analýzy

• Christopher Wong, devízový stratég v OCBC, uviedol, že intervencia nie je vylúčená skôr, ako USD/JPY dosiahne 160, a dodal, že akýkoľvek pohyb by mohol byť vzhľadom na nízku likviditu prudký.

• Michael Boutros, hlavný stratég spoločnosti StoneX, poznamenal, že medzi Bank of Japan a novým premiérom prebiehajú preťahovania sa o vojnu, ktoré je „veľmi pro-podnikateľsky orientované a chce, aby trhy zostali veľmi pohodlné“.

• Boutros dodal: „Nemyslím si, že v blízkej budúcnosti zmenia sadzby. Namiesto toho môžeme vidieť rozhovory o intervencii a ďalších varovaniach, keďže tieto kroky budú pokračovať.“

Japonské úrokové sadzby

• Trh v súčasnosti odhaduje približne 35 % pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb Bank of Japan o 25 bázických bodov v decembri.

• Aby investori prehodnotili tieto pravdepodobnosti, sledujú pripravované údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd v Japonsku.

Kryptomeny v piatok klesli na celom trhu, čím sa predĺžili prudké straty, ktoré ich stiahli hlboko pod nedávne maximá, pričom Bitcoin klesol pod 82 000 dolárov.

Pokles prichádza uprostred protichodných stávok na politiku Federálneho rezervného systému. Najnovšia správa o zamestnanosti v USA utlmila nádeje na zníženie sadzieb v decembri, ale tieto očakávania sa dnes opäť objavili po komentároch vysokopostaveného predstaviteľa Fedu.

John Williams, prezident Federálneho rezervného systému v New Yorku, v piatok povedal, že očakáva, že centrálna banka bude mať väčší priestor na zníženie úrokových sadzieb.

Vplyvný tvorca politík počas prejavov v Čile vysvetlil, že riziká, ktorým čelí trh práce, považuje za väčšie ako riziká súvisiace s infláciou – čím zopakoval názory zmierlivejších členov FOMC.

Williams dodal: „Menovú politiku vnímam ako stále mierne reštriktívnu, hoci menej ako pred našimi nedávnymi krokmi. Preto naďalej vidím priestor pre ďalšiu krátkodobú úpravu cieľového rozpätia úrokovej sadzby federálnych fondov, aby sa politika priblížila k neutrálnej úrovni a udržala sa rovnováha medzi našimi dvoma cieľmi.“

Podľa nástroja CME FedWatch sa pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na decembrovom zasadnutí vyšplhala na 75 %, čo je nárast z 39 % deň predtým a 44,4 % pred týždňom.

Vládne údaje zverejnené dnes ukázali, že index PMI pre výrobu v USA klesol v novembri na 51,9 z predchádzajúcich 52,5, čo sa blížilo k očakávaniam 52.

Medzitým index PMI v sektore služieb tento mesiac vzrástol z 54,8 na 55 bodov, čím prekonal prognózy o poklese na 54,6 bodov.

Prieskum spotrebiteľskej dôvery Michiganskej univerzity sa tiež zlepšil, pričom vzrástol z 50,3 na 51 a prekonal očakávania 50,6.

Ethereum

Čo sa týka obchodovania, Ethereum kleslo do 21:11 GMT o 3,7 % na 2 739,9 dolárov, čím sa jeho straty za týždeň zvýšili na 13,2 %.