Ceny zlata na európskom trhu v stredu pokračovali v poklese, čo je už tretí deň po sebe, kedy klesali, a blížia sa k štvortýždňovému minimu. Drahý kov je naďalej pod tlakom silnejúceho amerického dolára voči košu svetových mien.

Pretrvávajúci dopyt po americkej mene ako preferovanej alternatívnej investícii prichádza v čase, keď optimizmus ohľadom úspechu mierových rozhovorov medzi Spojenými štátmi a Iránom slabne. Trhy sa tiež zameriavajú na rozhodnutia Federálneho rezervného systému, ktoré sa uskutočnia neskôr dnes – posledné zasadnutie pod vedením Jeromea Powella – kde sa očakáva, že úrokové sadzby zostanú nezmenené, pričom poskytnú kľúčové indície o budúcom smerovaní menovej politiky USA.

Prehľad cien

* Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 0,85 % na 4 557,39 USD z otváracej úrovne 4 596,76 USD po dosiahnutí relatívneho maxima 4 610,48 USD.

* V utorok na konci obchodovania cena zlata klesla o 1,8 %, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou a v dôsledku rastúceho dolára dosiahla štvortýždňové minimum 4 554,97 dolára za uncu.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol o 0,15 %, čím si udržal rast už druhý deň. Tento nárast odráža zameranie investorov na dolár ako na bezpečný prístav uprostred obáv zo zastavenia mierových rokovaní medzi USA a Iránom a potenciálu obnovenia vojenských konfrontácií na Blízkom východe.

Snahy o ukončenie vojny sa dostali do slepej uličky, pričom Donald Trump vyjadril nespokojnosť s najnovším návrhom Teheránu. Americký prezident trvá na zahrnutí jadrovej otázky ako kľúčovej súčasti akejkoľvek mierovej dohody. Medzitým ceny ropy naďalej rastú, pričom ropa Brent zostáva nad 110 dolármi za barel uprostred správ, že USA predĺžia blokádu iránskych prístavov.

Federálny rezervný systém

Federálny rezervný systém dnes končí svoje tretie zasadnutie o menovej politike v roku 2026. Očakáva sa, že centrálna banka ponechá úrokové sadzby v rozmedzí 3,75 % už tretie zasadnutie po sebe.

Rozhodnutie o úrokových sadzbách a vyhlásenie o politike by mali byť zverejnené o 18:00 GMT, po ktorých bude nasledovať tlačová konferencia s predsedom Fedu Jeromeom Powellom o 18:30 GMT. Očakáva sa, že jeho komentáre poskytnú rozhodujúce dôkazy o budúcom vývoji sadzieb, najmä vzhľadom na hospodársky vývoj súvisiaci s vojnou v Iráne.

Jerome Powell

* Dnešné stretnutie je posledným pre Jeromea Powella vo funkcii predsedu americkej centrálnej banky.

* Powellovo oficiálne funkčné obdobie končí 15. mája 2026.

* Prezident Donald Trump nominoval Kevina Warsha na nástupcu Powella. Očakáva sa, že Senát bude o jeho potvrdení čoskoro hlasovať, aby sa mohol ujať funkcie budúci mesiac.

Úrokové sadzby v USA

* Kevin Warsh minulý týždeň vyhlásil, že Trumpovi nedal žiadne sľuby týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb.

* Podľa nástroja CME FedWatch: Pravdepodobnosť ponechania sadzieb tento týždeň nezmenených je 99 % s 1 % pravdepodobnosťou zvýšenia o 25 bázických bodov.

Očakávania výkonnosti zlata

Trhový stratég Ilya Spivak poznamenal, že zlato sa stabilizovalo, keďže trhy čakajú na zasadnutie FOMC. Vysvetlil, že veľká časť odolnosti trhu od paniky vyvolanej clami v apríli pramení z predpokladu, že Fed je pripravený zasiahnuť, ak sa podmienky zhoršia. Ak Fed signalizuje ťažkosti s prijatím takýchto opatrení, ceny zlata by mohli klesnúť. Standard Chartered Bank v memorande uviedla, že hoci výkonnosť zlata môže byť v blízkej budúcnosti volatilná, štrukturálne faktory – ako napríklad geopolitické napätie a obchodná neistota – by mali v nasledujúcich mesiacoch tlačiť ceny k opätovnému otestovaniu rekordných maxím.

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust sa v utorok znížili o 3,43 metrických ton, čo predstavuje piaty po sebe idúci denný pokles. Celkové zásoby klesli na 1 040,91 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 24. novembra 2025.

Euro v stredu na európskom trhu kleslo voči košu svetových mien a voči americkému doláru pokračovalo v strátach už druhý deň po sebe. Tento pokles je spôsobený averziou voči riziku, keďže investori sa zameriavajú na nákup americkej meny ako preferovanej alternatívnej investície po správach v médiách, že Spojené štáty predĺžia blokádu iránskych prístavov.

Európska centrálna banka (ECB) začína dnes neskôr svoje zasadnutie o menovej politike a rozhodnutia by mali byť prijaté vo štvrtok. Trhy vo všeobecnosti očakávajú, že úrokové sadzby zostanú nezmenené, pričom hľadajú ďalšie signály týkajúce sa smerovania európskej menovej politiky po zvyšok roka.

Prehľad cien

* Kurz eura dnes: Euro kleslo voči doláru približne o 0,1 % na (1,1705 USD) z dnešnej otváracej ceny (1,1712 USD) po dosiahnutí maxima (1,1621 USD).

* Euro ukončilo utorkové obchodovanie so stratou menej ako 0,1 % voči doláru, čo predstavuje prvú stratu za tri dni uprostred obáv, že mierové rozhovory medzi USA a Iránom uviazli na mieste.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol o 0,1 %, čím pokračoval v raste už druhú po sebe idúcu sedáciu. To odráža pokračujúci rast americkej meny voči košu hlavných a menších rivalov.

Tento rast prichádza v čase, keď investori uprednostňujú americký dolár ako bezpečný prístav uprostred obáv, že súčasné diplomatické úsilie by mohlo zlyhať, čo by zvýšilo pravdepodobnosť obnovenia vojenských konfrontácií na Blízkom východe. Snahy o ukončenie vojny s Iránom sa dostali do slepej uličky, pričom Donald Trump vyjadril nespokojnosť s najnovším návrhom Teheránu, zatiaľ čo americký prezident trvá na riešení jadrovej otázky ako základnej súčasti akejkoľvek mierovej dohody.

Medzitým ropa Brent zostala nad 110 dolármi za barel uprostred správ, že USA predĺžia blokádu iránskych prístavov. Dominujú výsledky zasadnutia Federálneho rezervného systému, ktoré by mali byť zverejnené neskôr dnes. Očakáva sa, že centrálna banka ponechá sadzby nezmenené, pričom sa pozornosť presunie na hodnotenie vplyvu vojny na ekonomiku a budúcnosť Jeromea Powella.

Európska centrálna banka

ECB sa dnes neskôr zíde na svoje tretie zasadnutie o menovej politike v roku 2026, pričom rozhodnutia budú oznámené vo štvrtok. Očakáva sa, že centrálna banka ponechá úrokové sadzby nezmenené už siedme zasadnutie po sebe.

Očakáva sa, že vyhlásenie o politike a tlačová konferencia Christine Lagardovej poskytnú silnejšie dôkazy o vývoji európskych úrokových sadzieb v tomto roku, najmä uprostred špekulácií, že inflácia by sa mohla opäť zrýchliť v dôsledku rastúcich globálnych cien energií. Zdroje agentúre Reuters uviedli, že ECB pravdepodobne začne diskutovať o možnom zvýšení sadzieb počas tohto týždňa.

Európske úrokové sadzby

* Oceňovanie úrokových sadzieb ECB o 25 bázických bodov tento týždeň zostáva stabilné na úrovni menej ako 20 %.

* Prezidentka ECB Christine Lagardeová vyhlásila, že banka je pripravená zvýšiť úrokové sadzby, aj keď sa očakáva, že očakávaný nárast inflácie bude krátkodobý.

Austrálsky dolár v stredu na ázijskom trhu klesol voči košu svetových mien a voči americkému doláru sa pohyboval v zápornom pásme už druhý deň po sebe. Toto sa deje po zverejnení údajov o austrálskej inflácii, ktoré boli nižšie ako očakávania trhu.

Tieto údaje viedli k zníženiu pravdepodobnosti, že Rezervná banka Austrálie (RBA) zvýši úrokové sadzby na svojom nadchádzajúcom májovom zasadnutí, a to aj napriek varovaniam ministra financií, že ropný šok by mohol mať vplyv na širšie spektrum cien v celej krajine.

Prehľad cien

* **Výmenný kurz austrálskeho dolára dnes:** Austrálsky dolár klesol voči americkému doláru o 0,25 % na (0,7160) z otváracej ceny (0,7179) po tom, čo zaznamenal maximum (0,7190).

* Austrálsky dolár ukončil utorkové obchodovanie so stratou približne 0,1 % voči americkému doláru, čo predstavuje prvú stratu za tri dni uprostred poklesu amerických akcií na Wall Street.

Inflácia v Austrálii

Údaje zverejnené v stredu Austrálskym štatistickým úradom ukázali, že index spotrebiteľských cien (CPI) v marci vzrástol o 4,6 % medziročne, čo je menej ako trhové očakávania 4,8 %. Vo februári index zaznamenal nárast o 3,7 %.

Zatiaľ čo ceny pohonných hmôt v marci v porovnaní s februárom vzrástli takmer o 33 %, očakáva sa, že vládne opatrenie na zníženie dane z pohonných hmôt na polovicu od apríla zmierni niektoré tlaky.

Minister financií Jim Chalmers na tlačovej konferencii uviedol: „To, čo tu vidíme, je v podstate odrazom medzinárodného tlaku na ceny ropy. V nasledujúcich mesiacoch však očakávame, že dopad tohto ropného šoku sa rozšíri na širšie spektrum cien a ovplyvní aj orezané priemery.“

Austrálske úrokové sadzby

* Po vyššie uvedených údajoch klesla trhová cena zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany RBA v máji z 85 % na 75 %.

* Na spresnenie týchto pravdepodobností investori čakajú na ďalšie údaje o nezamestnanosti a úrovni miezd v Austrálii.

* RBA tento rok dvakrát zvýšila úrokové sadzby na 4,1 % v dôsledku vplyvu americko-izraelskej vojny proti Iránu na globálny obchod s ropou a rastúcich cien pohonných hmôt v celej krajine.

Názory a analýzy

Stephen Smith, partner v spoločnosti Deloitte Access Economics, povedal: „Dnešné údaje o indexe spotrebiteľských cien, ktoré ako prvé čiastočne odrážajú uzavretie Hormuzského prielivu, poukazujú na možnosť, že RBA zvýši úrokové sadzby budúci týždeň.“ Smith dodal: „Toto zvýšenie nie je isté, ale úroveň inflácie v Austrálii pred touto krízou necháva centrálnej banke len málo možností.“

Tony Sycamore, analytik spoločnosti IG, poznamenal, že existuje protiargument pre RBA, aby v máji ponechala úrokové sadzby na stabilnej úrovni, aby získala viac informácií, najmä preto, že ceny benzínu v posledných týždňoch začali klesať.

Kanadský dolár v utorok klesol voči svojmu americkému doláru, deň po veľkej akvizícii v energetickom sektore, ktorá mohla podporiť kanadskú menu, a pred zverejnením fiškálnej aktualizácie od vlády premiéra Marka Carneyho.

Kanadský dolár klesol o 0,4 % na 1,3680 CAD za americký dolár, čo predstavuje 73,10 amerických centov, po tom, čo sa pohyboval v rozmedzí od 1,3614 do 1,3691. V pondelok dosiahol najvyššiu úroveň za takmer sedem týždňov na úrovni 1,3595.

Shaun Osborne a Eric Theoret, stratégovia zo Scotiabank, poznamenali, že správy o fúziách a akvizíciách síce včera podporili kanadský dolár, ale dnes mali menší vplyv, keďže klesal spolu s hlavnými menami.

Britská spoločnosť Shell v pondelok oznámila, že súhlasila s kúpou kanadskej energetickej firmy ARC Resources v hodnote 16,4 miliardy dolárov. Analytici to považovali za významné potvrdenie atraktivity kanadského energetického sektora ako investičnej destinácie, najmä vzhľadom na to, čo označili za trend kanadskej vlády podporovať rast v tomto sektore.

Očakáva sa, že aktualizácia kanadských fiškálnych výsledkov, ktorá sa očakáva po 16:00 ET (20:00 GMT), ukáže zlepšenie rozpočtového deficitu a vyššie príjmy za uplynulý fiškálny rok. Ekonómovia však očakávajú, že zisky z rastúcich cien ropy mohli byť čiastočne kompenzované slabými spotrebiteľskými výdavkami a novými vládnymi opatreniami v oblasti výdavkov.

Kanadský trh s nehnuteľnosťami pokračuje v najdlhšom poklese za posledné desaťročia, čo vyvíja tlak na výdavky domácností, hoci miestny akciový trh, ktorý dosahuje rekordné úrovne, pomohol vytvoriť dodatočné bohatstvo odhadované na stovky miliárd dolárov.

Na menových trhoch americký dolár vzrástol voči košu hlavných mien, keďže investori sa sústredili na rozhodnutia centrálnych bánk. Očakáva sa, že americký Federálny rezervný systém aj Bank of Canada v stredu ponechajú úrokové sadzby nezmenené.

Cena ropy, jedného z najdôležitejších kanadských exportných artiklov, navyše vzrástla o 3,4 % na 99,61 dolára za barel, keďže úsilie o ukončenie vojny v Iráne naďalej stagnuje, čo drží Hormuzský prieliv do značnej miery uzavretý. Naopak, Spojené arabské emiráty oznámili, že opustia OPEC a alianciu OPEC+, čo zmiernilo niektoré obavy týkajúce sa dodávok.

Na dlhopisových trhoch vzrástli kanadské výnosy v celej krivke a sledovali tak výnosy amerických dlhopisov. Výnos 10-ročných dlhopisov vzrástol o 2,7 bázického bodu na 3,530 % po tom, čo predtým dosiahol najvyššiu úroveň od 7. apríla na úrovni 3,546 %.