Ceny zlata na európskom trhu v pondelok vzrástli a udržali sa nad dvojtýždňovým minimom zaznamenaným skôr v ázijskom obchodovaní, pričom nákupná aktivita sa zotavila z nízkych úrovní pred rokovaniami medzi Spojenými štátmi a Ukrajinou o ukončení vojny vo východnej Európe, ktorá trvá viac ako tri roky.

Oživenie drahého kovu „zlato“ je obmedzené rastom amerického dolára na devízovom trhu, keďže trhy čakajú na ďalšie dôkazy o tom, či Federálny rezervný systém v septembri zníži úrokové sadzby.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo približne o 0,7 % na 3 358,46 USD z otváracej úrovne 3 336,08 USD a zaznamenalo minimum 3 323,64 USD, čo je najnižšia hodnota od 1. augusta.

• Pri piatkovom vyrovnaní zaznamenali ceny zlata nárast o menej ako 0,1 %, čo je ich tretí nárast za posledné štyri dni, podporený poklesom amerického dolára.

• Zlato minulý týždeň stratilo 1,8 %, čo predstavuje prvú týždennú stratu za tri týždne po zverejnení silných údajov o cenách výrobcov v USA a maloobchodných tržbách.

Rozhovory medzi USA a Ukrajinou

Hlavnou udalosťou pre investorov v pondelok bude stretnutie Trumpa a Zelenského, ku ktorému sa pridajú aj niektorí európski lídri, keďže Washington tlačí na Ukrajinu, aby prijala rýchlu mierovú dohodu o ukončení najsmrteľnejšej vojny v Európe za posledných 80 rokov.

Trump sa spolieha na to, že Zelenský dosiahne dohodu po stretnutí s ruským prezidentom Vladimirom Putinom na Aljaške, kde sa zdal byť viac zhodný s Moskvou v snahe o mierovú dohodu než o prímerie.

Zdroje oboznámené s úvahami Moskvy uviedli, že Rusko sa vzdá malých častí okupovaného ukrajinského územia, zatiaľ čo Kyjev sa vzdá veľkých častí svojich východných území, ktoré Moskva nedokázala kontrolovať, a to na základe mierových návrhov, o ktorých diskutovali Putin a Trump počas summitu na Aljaške.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok vzrástol o viac ako 0,2 %, čím sa začal zotavovať z dvojtýždňového minima, čo odráža oživenie americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Úrokové sadzby v USA

• Po zverejnení silných údajov o cenách výrobcov a maloobchodných tržbách v USA a podľa nástroja FedWatch agentúry CME: pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí klesla z 99 % na 85 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej sadzby vzrástla z 1 % na 15 %.

• Pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov v októbri klesla z 99 % na 93 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej sadzby vzrástla z 1 % na 7 %.

• Očakávania zníženia úrokovej sadzby o 50 bázických bodov na septembrovom alebo októbrovom zasadnutí úplne zmizli.

• Alberto Musalem, prezident Federálneho rezervného systému v St. Louis, povedal, že zníženie úrokovej sadzby o pol percentuálneho bodu v septembri je neopodstatnené, deň po tom, čo minister financií Scott Bessent naznačil, že je to možné.

• Aby investori prehodnotili tieto pravdepodobnosti, pozorne sledujú ekonomické údaje USA a komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Zlatý výhľad

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, povedal: „Zlato bolo na začiatku dňa v defenzívnej pozícii, ale podarilo sa mu zvrátiť kurz, keďže sa kupujúci objavili ako investičná možnosť okolo 3 330 dolárov.“ Výnosy amerických štátnych dlhopisov sa vzdali časti piatkových ziskov, čo tiež pomohlo zmierniť tlak na ceny zlata.

Waterer dodal: „Momentálne vidíme obmedzené kroky v oboch smeroch pred tým, čo by mohlo byť kľúčové stretnutia v Bielom dome tento týždeň, keď sa Zelensky vráti do Washingtonu.“

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom ETF na svete krytom zlatom, sa v piatok zvýšil o približne 4,01 metrických ton, čím sa celková hodnota zvýšila na 965,37 metrických ton, čo je najviac od 9. septembra 2022.

Euro v pondelok na európskom trhu vzrástlo voči košu svetových mien a voči americkému doláru si udržalo zisky už druhý deň po sebe a priblížilo sa k dvojtýždňovému maximu pred dôležitým stretnutím amerického prezidenta Donalda Trumpa a jeho ukrajinského kolegu Volodymyra Zelenského.

Pravdepodobnosť zníženia európskych úrokových sadzieb v septembri klesla v dôsledku pretrvávajúcich inflačných tlakov, ktoré v súčasnosti zaťažujú tvorcov menovej politiky v Európskej centrálnej banke. Investori čakajú na zverejnenie ďalších ekonomických údajov z eurozóny, aby mohli túto pravdepodobnosť prehodnotiť.

Prehľad cien

• Dnešný kurz eura: euro voči doláru vzrástlo o 0,1 % na (1,1715 $) z piatkovej záverečnej ceny (1,1703 $) a zaznamenalo minimum (1,1693 $).

• Euro ukončilo piatkové obchodovanie o približne 0,5 % vyššie voči doláru, čím obnovilo zisky, ktoré sa v predchádzajúci deň pozastavili uprostred korekcií a výberu ziskov z dvojtýždňového maxima na úrovni 1,1730 USD.

• Euro zaznamenalo minulý týždeň voči doláru zisk 0,55 %, čo predstavuje druhý týždenný rast v rade, ktorý bol spôsobený slabnúcimi očakávaniami zníženia sadzieb v Európe oproti rastúcim očakávaniam zníženia sadzieb v USA.

Stretnutie Trumpa a Zelenského

Hlavnou udalosťou pre investorov v pondelok je stretnutie Trumpa a Zelenského, ku ktorému sa pridajú aj niektorí európski lídri, a to v čase, keď Washington vyvíja tlak na Ukrajinu, aby prijala rýchlu mierovú dohodu o ukončení najkrvavejšej vojny v Európe za posledných 80 rokov.

Trump sa po stretnutí s ruským prezidentom Vladimirom Putinom na Aljaške, kde sa zdal byť viac zhodný s Moskvou v snahe o mierovú dohodu než o prímerie, spolieha na to, že Zelenský dosiahne dohodu.

Európske úrokové sadzby

• Nedávne údaje o inflácii v eurozóne ukázali pretrvávajúci tlak na tvorcov menovej politiky v Európskej centrálnej banke.

• Podľa niektorých zdrojov agentúry Reuters jasná väčšina na poslednom zasadnutí ECB podporila ponechanie úrokových sadzieb v septembri nezmenených, už druhé zasadnutie po sebe.

• Oceňovanie na peňažnom trhu pre potenciálne zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov zo strany ECB v septembri je v súčasnosti stabilné pod úrovňou 30 %.

• Aby investori mohli tieto šance prehodnotiť, v nasledujúcom období očakávajú ďalšie ekonomické údaje z Európy spolu s vyjadreniami predstaviteľov ECB.

Japonský jen v pondelok na začiatku týždňa na ázijských trhoch klesol voči košu hlavných a vedľajších mien, pričom sa voči americkému doláru dostal do záporného pásma a ustúpil od svojho trojtýždňového maxima, keďže japonská vláda ignorovala tlak USA na Bank of Japan, aby zvýšila úrokové sadzby.

Keďže pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan v septembri je stále neúplná, trhy čakajú na ďalšie dôkazy, ktoré by objasnili smerovanie normalizácie japonskej menovej politiky počas zvyšku tohto roka.

Prehľad cien

• Dnešný výmenný kurz japonského jenu: dolár voči jenu vzrástol približne o 0,3 % na (147,58¥) z dnešnej otváracej ceny (147,15¥) a zaznamenal minimum (147,08¥).

• Jen ukončil piatkové obchodovanie o približne 0,45 % vyššie voči doláru, čím zaznamenal tretí zisk za štyri dni a priblížil sa k trojtýždňovému maximu na úrovni 146,21 jenu, pričom ho podporili silné údaje o raste japonskej ekonomiky v druhom štvrťroku tohto roka.

• Jen minulý týždeň zaznamenal týždenný zisk 0,4 % voči doláru, čo je jeho tretí týždenný nárast za posledný mesiac, a to v dôsledku rastúcich očakávaní zníženia úrokových sadzieb v USA v septembri.

Tlak USA

Japonská vláda koncom minulého týždňa ignorovala zriedkavé a priame komentáre amerického ministra financií Scotta Bessenta, ktorý povedal, že Bank of Japan „zaostáva“ vo svojej menovej politike – poznámky, ktoré zrejme smerovali k vyvíjaniu tlaku na centrálnu banku, aby zvýšila úrokové sadzby.

Japonské úrokové sadzby

• Trh v súčasnosti odhaduje pravdepodobnosť, že Bank of Japan na svojom septembrovom zasadnutí zvýši úrokové sadzby o 25 bázických bodov, na približne 40 %.

• Aby investori mohli tieto šance prehodnotiť, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku.

• Zápisnica z júnového zasadnutia o menovej politike ukázala, že niektorí členovia rady Bank of Japan uviedli, že centrálna banka zváži obnovenie zvyšovania úrokových sadzieb, ak sa obchodné napätie zmierni.

Ceny zlata sa počas piatkového obchodovania udržali na stabilnej úrovni, keďže americký dolár oslabil voči väčšine hlavných mien a trhy vyhodnotili najnovšie údaje o inflácii v USA.

Dnes zverejnené údaje ukázali, že maloobchodné tržby v júli medzimesačne vzrástli o 0,5 %, čo je v súlade s očakávaniami, čo naznačuje stabilné spotrebiteľské výdavky v USA napriek vysokým clám.

Prieskum Michiganskej univerzity tiež odhalil, že dôvera spotrebiteľov v USA klesla v auguste na 58,6 bodu zo 61,7 v júli, čo predstavuje prvý pokles za štyri mesiace.

Včera vládne údaje ukázali, že index inflácie cien výrobcov v USA sa v júli medzimesačne zvýšil o 0,9 %, čím prekonal prognózy analytikov o 0,2 %.

Podobné údaje z USA zo začiatku tohto týždňa ukázali, že ročná miera rastu indexu spotrebiteľských cien zostala v júli stabilná na úrovni 2,7 %, čo je menej ako očakávané zvýšenie na 2,8 %.

Jadrová inflácia – ktorá nezahŕňa volatilné ceny potravín a energií – vzrástla v júli na 3,1 %, čo je viac ako očakávania 3 % a v porovnaní s 2,9 % v júni.

Podľa nástroja FedWatch investori teraz vidia 99 % pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém v septembri zníži úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov, v porovnaní s 94 % včera a 57 % pred mesiacom.

Analytici tiež predpokladajú 61 % pravdepodobnosť ďalšieho zníženia o 25 bázických bodov v októbri, čo je nárast oproti 34 % pred mesiacom, spolu s 51 % pravdepodobnosťou podobného zníženia v decembri oproti 25 % pred mesiacom.

Medzitým index amerického dolára klesol o 0,4 % na 97,8 o 20:02 GMT, po tom, čo dosiahol maximum 98,2 a minimum 97,7.

V obchodovaní s komoditami sa spotová cena zlata o 20:03 GMT ustálila v zápornom pásme na úrovni 3 380,9 USD za uncu, zatiaľ čo americké futures kontrakty na zlato zaznamenali týždenné straty okolo 3 %.