Ceny zlata v pondelok začiatkom týždňa v európskych obchodoch klesli o viac ako 3 % a môžu stratiť schopnosť obchodovať nad psychologickou úrovňou 5 000 dolárov za uncu, keďže americký dolár na devízovom trhu výrazne posilnil.

Rastúce ceny energií vyvolali obavy z opätovného zrýchlenia inflácie vo väčšine sveta a ďalej znížili očakávania krátkodobého zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: zlato kleslo o viac ako 3,0 % na 5 014,90 USD, čo je pokles z otváracej úrovne 5 171,83 USD, po dosiahnutí relatívneho maxima 5 192,56 USD.

V piatkovom obchodovaní vzrástli ceny zlata o 1,75 %, čo predstavuje druhý nárast za posledné tri dni, keďže sa ceny zotavili z dvojtýždňového minima 4 996,10 USD za uncu.

Minulý týždeň zlato stratilo viac ako 2 %, čo predstavuje prvý týždenný pokles za päť týždňov a najväčší týždenný pokles od konca decembra, keďže investori sa sústredili na nákup amerického dolára.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok vzrástol o 0,85 % a dosiahol štvormesačné maximum 99,70, čo odráža všeobecnú silu americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Ako je dobre známe, silnejší americký dolár znižuje atraktivitu zlatých tehličiek ocenených v tejto mene pre kupujúcich, ktorí vlastnia iné meny.

Rast dolára prichádza v čase, keď investori nakupujú americkú menu ako preferované bezpečné aktívum, keďže vojna v Iráne vstupuje do desiateho dňa a na Blízkom východe sa objavujú signály širšieho vojenského konfliktu, najmä po tom, čo bol za jeho nástupcu zvolený Mojtaba, Chameneího syn – krok, ktorý Spojené štáty nevítajú.

Globálne ceny ropy v pondelok vyskočili približne o 30 %, pričom prvýkrát od roku 2022 prekonali 100 dolárov za barel a priblížili sa k úrovni 120 dolárov, keďže hlavní producenti ropy na Blízkom východe znížili dodávky z obáv, že preprava cez Hormuzský prieliv bude naďalej narušená.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja CME FedWatch od CME Group trhy odhadujú 98 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby v USA zostanú na marcovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov je 2 %.

Trhy tiež odhadujú 85 % pravdepodobnosť, že sadzby zostanú na aprílovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo šanca na zníženie sadzby o 25 bázických bodov je približne 15 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v USA za február koncom tohto týždňa.

Vyhliadky na zlato

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že ceny zlata dnes klesajú napriek turbulenciám na trhu, pretože vyššie ceny ropy posilnili americký dolár uprostred rastúcich obáv z inflácie a znížených očakávaní zníženia sadzieb.

Dodal, že veľká časť rastu ceny zlata za posledných dvanásť mesiacov bola založená na očakávaniach uvoľnenejšej úrokovej politiky USA. S rastúcimi inflačnými rizikami v dôsledku cien ropy nad 100 dolárov za barel však zníženie sadzieb už nie je isté a zlato sa začalo zodpovedajúcim spôsobom preceňovať.

Fond SPDR

Objem zásob SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, v piatok klesol o 2,57 metrickej tony, čo predstavuje štvrtý po sebe idúci denný pokles a celkové zásoby sa znížili na 1 073,32 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 12. januára.

Ceny ropy v nedeľu vyskočili nad 100 dolárov za barel po tom, čo hlavní producenti na Blízkom východe znížili produkciu kvôli pokračujúcemu uzavretiu životne dôležitého Hormuzského prielivu uprostred vojny s Iránom.

Cena americkej ropy West Texas Intermediate vzrástla o 18,98 %, čiže o 17,25 USD, a dosiahla 108,15 USD za barel do 18:12 východného času. Globálna referenčná ropa Brent tiež vzrástla o 16,19 %, čiže o 15,01 USD, na 107,70 USD za barel.

Cena americkej ropy minulý týždeň vzrástla približne o 35 %, čo predstavuje najväčší týždenný zisk v histórii obchodovania s ropnými futures kontraktmi od začiatku obchodovania s kontraktmi v roku 1983.

Naposledy cena ropy prekročila 100 dolárov za barel po vypuknutí rusko-ukrajinskej vojny v roku 2022.

Zníženie produkcie v štátoch Perzského zálivu

Kuvajt, piaty najväčší producent v OPEC, v sobotu oznámil preventívne zníženie produkcie ropy a rafinérskej produkcie z dôvodu, že to označil za „iránske hrozby pre bezpečnosť lodnej prepravy cez Hormuzský prieliv“.

Štátna spoločnosť Kuwait Petroleum Corporation nezverejnila rozsah škrtov.

V Iraku, druhom najväčšom producentovi v OPEC, sa produkcia prakticky zrútila, pričom produkcia z troch hlavných ropných polí na juhu krajiny klesla o 70 % na približne 1,3 milióna barelov denne, uviedli v nedeľu traja predstavitelia odvetvia, ktorí hovorili s agentúrou Reuters.

Tieto polia predtým pred vypuknutím vojny s Iránom produkovali približne 4,3 milióna barelov denne.

Spojené arabské emiráty, tretí najväčší producent OPEC, v sobotu tiež oznámili, že „starostlivo riadia úrovne produkcie na pobrežných poliach, aby splnili požiadavky na skladovanie“.

Národná ropná spoločnosť Abú Zabí uviedla, že jej prevádzka na pevnine pokračuje v normálnom režime.

Kríza so skladovaním a uzavretie Hormuzského prielivu

Arabské štáty Perzského zálivu znižujú produkciu kvôli nedostatku skladovacích kapacít, keďže dodávky ropy sa hromadia a po uzavretí Hormuzského prielivu nemajú žiadne exportné destinácie.

Ropné tankery sa úzkej vodnej ceste vyhýbajú zo strachu pred iránskymi útokmi. Cez prieliv prechádza približne 20 % svetovej spotreby ropy.

Vojna pokračuje napriek Trumpovým výrokom

Vojna nevykazuje žiadne jasné známky zmiernenia, a to aj napriek tomu, že americký prezident Donald Trump vyhlásil, že „fakticky skončila“.

Správy naznačujú, že Irán vymenoval Mojtabu Chameneího, syna najvyššieho vodcu Alího Chameneího, za nového najvyššieho vodcu krajiny po tom, čo jeho otca zabili americké a izraelské sily na začiatku vojny.

Washington očakáva, že lodná doprava sa čoskoro obnoví

Americký minister energetiky Chris Wright uviedol, že lodná doprava cez prieliv sa obnoví, keď sa Spojeným štátom podarí zničiť schopnosť Iránu ohrozovať ropné tankery.

V rozhovore pre CNN dodal, že lodná doprava cez Hormuzský prieliv by sa čoskoro mohla vrátiť k pravidelnejšej prevádzke.

Poznamenal, že lodná doprava je v súčasnosti stále ďaleko od normálu a vysvetlil, že úplné oživenie môže trvať určitý čas, ale zdôraznil, že aj ten najhorší scenár môže trvať len niekoľko týždňov, nie mesiacov.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní kleslo na najnižšiu úroveň voči americkému doláru za štyri mesiace, keďže investori naďalej uprednostňovali americkú menu ako preferovanú alternatívnu investíciu uprostred eskalujúcej vojny s Iránom.

Jednotná mena je tiež pod silným tlakom zo strany zhoršujúcej sa globálnej energetickej krízy, najmä po prudkom náraste cien ropy a zemného plynu. Očakáva sa, že kríza povedie k rastu cien a urýchleniu inflácie v celej eurozóne, čím sa vyvinie rastúci inflačný tlak na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke.

Toto prichádza v čase, keď európska ekonomika môže potrebovať dodatočnú menovú podporu na obmedzenie spomalenia hospodárskej aktivity, čo vytvára zložitú politickú výzvu medzi obmedzením inflácie a podporou rastu.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: euro kleslo voči doláru približne o 0,95 % na 1,1507 USD, čo je jeho najnižšia úroveň od 24. novembra, z piatkovej uzatváracej úrovne 1,1616 USD. Maximum obchodnej relácie bolo zaznamenané na úrovni 1,1563 USD.

Euro ukončilo piatkové obchodovanie s rastom necelých 0,1 % voči doláru uprostred mierneho nákupu z nižších úrovní.

Minulý týždeň euro stratilo voči doláru približne 1,7 %, čo predstavuje najväčší týždenný pokles od apríla 2024 v dôsledku globálnej energetickej krízy.

Globálne ceny energií

Globálne ceny ropy na začiatku obchodovania v pondelok vyskočili o viac ako 30 %, pričom prvýkrát od roku 2022 jednoznačne prekonali hranicu 100 dolárov za barel a smerujú k najväčšiemu dennému zisku za takmer 40 rokov.

Ceny sa rýchlo blížia k úrovni 120 dolárov za barel, keďže sa vojenský konflikt na Blízkom východe zintenzívňuje a hlavní producenti v regióne znižujú produkciu po útokoch na energetické zariadenia.

Termínované kontrakty na zemný plyn TTF za posledný týždeň tiež vzrástli približne o 50 % a prekročili 52 eur za megawatthodinu, čo je najvyššia úroveň od začiatku roka 2023.

Analytici spoločnosti Wells Fargo v správe uviedli, že euro čelí zložitej situácii. Sezónne dopĺňanie zásobníkov zemného plynu v Európe sa čoskoro začne a Európska únia vstupuje do sezóny s rekordne nízkymi zásobami plynu, čo znamená, že bude musieť nakupovať veľké objemy energie v čase, keď by ceny mohli prudko stúpnuť.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok vzrástol o 0,85 % na štvormesačné maximum 99,70, čo odráža všeobecnú silu americkej meny voči košu globálnych konkurentov.

Rast prichádza v čase, keď investori nakupujú dolár ako preferované bezpečné aktívum, pričom vojna v Iráne vstupuje do desiateho dňa a narastajú známky širšieho vojenského konfliktu na Blízkom východe, najmä po tom, čo bol za jeho nástupcu zvolený Mojtaba, Chameneího syn – krok, ktorý Spojené štáty nevítajú.

Názory a analýzy

Ray Attrill, vedúci oddelenia devízovej stratégie v National Australia Bank, uviedol, že americký dolár dostáva silnú podporu od tradičného dopytu po bezpečných investíciách, ako aj od postavenia Spojených štátov ako čistého vývozcu energie, čo je v ostrom kontraste s väčšinou európskych krajín.

Michael Every, globálny stratég v Rabobank, povedal, že čím dlhšie bude táto napätá situácia trvať, tým rýchlejšie sa budú škody násobiť, čo už odrážajú aj trhy s ropou po minulotýždňových očakávaniach, že podmienky by sa mohli výrazne zhoršiť.

Deepali Bhargava, vedúci regionálneho výskumu pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti ING, uviedol, že skutočnou otázkou je, ako vysoko ceny porastú a ako dlho zostanú zvýšené, pretože to v konečnom dôsledku určí ekonomické dôsledky.

Dodala, že dlhotrvajúci konflikt v kombinácii s pokračujúcou slabosťou meny by priamo zvýšil inflačné tlaky v celom regióne.

George Saravelos, vedúci globálneho devízového výskumu v Deutsche Bank, uviedol, že vplyv vojny v Iráne na pár euro/dolár sa točí okolo jediného faktora: energie.

Dodal, že v súčasnosti sa vytvára negatívny ponukový šok, ktorý pôsobí ako priama daň pre Európanov, ktorá sa musí zahraničným výrobcom platiť v amerických dolároch.

Analytici spoločnosti ING vo svojej výskumnej správe tiež napísali, že pozícia Európskej centrálnej banky sa zrazu dostala pod otázku a pochybujú o tom, že sa tento problém podarí vyriešiť v blízkej budúcnosti.

Dodali, že možnosť zvýšenia úrokových sadzieb zo strany ECB predstavuje vážne riziko pre obchody s úrokovými spreadmi a mohla by viesť k výraznému rozšíreniu spreadov štátnych dlhopisov eurozóny.

Európske úrokové sadzby

Po zverejnení údajov o inflácii v Európe, ktoré boli minulý týždeň vyššie ako očakávané, peňažné trhy prudko znížili ceny úrokovej sadzby, ktorú Európska centrálna banka v marci znížila o 25 bázických bodov z 25 % na iba 5 %.

Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na ďalšie ekonomické údaje z eurozóny o inflácii, nezamestnanosti a mzdách.

Japonský jen v pondelok v ázijskom obchodovaní výrazne klesol voči košu hlavných a sekundárnych mien, čím si predĺžil straty voči americkému doláru už tretí deň po sebe a dosiahol dvojmesačné minimum, keďže investori naďalej uprednostňovali americkú menu ako preferovanú alternatívnu investíciu. Tento krok prichádza v čase, keď globálne ceny ropy prudko vzrástli a prvýkrát od roku 2022 sa priblížili k hranici 120 dolárov za barel.

K poklesu japonskej meny došlo napriek zverejneniu silných údajov z Tokia, ktoré dnes ukazujú, že reálne mzdy v Japonsku vzrástli na najvyššiu úroveň za šesť mesiacov, čo by mohlo zvýšiť inflačný tlak na tvorcov politík v Bank of Japan.

Prehľad cien

Výmenný kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu vzrástol o 0,75 % na 158,90 ¥, čo je najvyššia úroveň od 23. januára, z piatkovej záverečnej úrovne 157,75 ¥, pričom minimum za danú obchodnú dobu bolo zaznamenané na úrovni 158,03 ¥.

Jen ukončil piatkové obchodovanie so stratou 0,15 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou v dôsledku následkov vojny s Iránom.

Minulý týždeň jen stratil voči doláru približne 1,1 %, čo predstavuje tretí týždenný pokles v rade, ktorý bol spôsobený vojenským konfliktom na Blízkom východe a zníženými očakávaniami zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy na začiatku obchodovania v pondelok vyskočili o viac ako 30 %, čím prvýkrát od roku 2022 prekonali hranicu 100 dolárov za barel a smerujú k najväčšiemu dennému zisku za takmer 40 rokov.

Ceny sa rýchlo blížia k hranici 120 dolárov za barel, keďže sa vyostruje vojenský konflikt na Blízkom východe, čo núti hlavných producentov v regióne znižovať produkciu po útokoch na energetické zariadenia.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok vzrástol o 0,85 % a dosiahol štvormesačné maximum 99,70, čo odráža všeobecnú silu americkej meny voči košu globálnych konkurentov.

Rast prichádza v čase, keď investori nakupujú dolár ako preferované bezpečné aktívum, keďže vojna v Iráne vstupuje do desiateho dňa a na Blízkom východe rastú náznaky širšieho vojenského konfliktu, najmä po tom, čo bol za jeho nástupcu zvolený Mojtaba, syn Chameneího – čo Spojené štáty nevítajú.

Názory a analýzy

Ray Attrill, vedúci oddelenia devízovej stratégie v National Australia Bank, uviedol, že americký dolár dostáva silnú podporu od tradičného dopytu po bezpečných investíciách, ako aj od postavenia Spojených štátov ako čistého vývozcu energie, čo je v ostrom kontraste s väčšinou európskych krajín.

Michael Every, globálny stratég v Rabobank, povedal: „Čím dlhšie táto vyhrotená situácia trvá, tým rýchlejšie sa škody znásobujú, čo sa teraz odráža na trhoch s ropou, ktoré ešte minulý týždeň očakávali, že situácia by sa mohla ešte oveľa zhoršiť.“

Deepali Bhargava, vedúci regionálneho výskumu pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti ING, uviedol, že skutočnou otázkou je, ako vysoko ceny porastú a ako dlho zostanú zvýšené, pretože to v konečnom dôsledku určí ekonomické dôsledky.

Dodala, že dlhotrvajúci konflikt v kombinácii s pokračujúcou slabosťou meny by priamo zvýšil inflačné tlaky v celom regióne.

Japonské mzdy

Japonské ministerstvo práce v pondelok uviedlo, že celkové mesačné príjmy v hotovosti a samostatný ukazovateľ miezd na plný úväzok vzrástli v januári medziročne o 3,0 %, čo je najrýchlejšie tempo od júla a nad očakávaniami 2,5 % nárastu po tom, čo mzdy v decembri vzrástli o 2,4 %.

Silný rast miezd vytvára podmienky pre ďalší rast cien a rýchlejšiu infláciu v nasledujúcom období. Obnovený inflačný tlak na tvorcov politík v Bank of Japan posilňuje argumenty pre zvýšenie úrokových sadzieb v tomto roku.

Japonské úrokové sadzby

Po uvedených údajoch zostala trhová sadzba pre zvýšenie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan na jej marcovom zasadnutí na úrovni 5 %.

Cena za zvýšenie sadzby o 25 bázických bodov na aprílovom zasadnutí sa zvýšila z 25 % na 35 %.

Podľa najnovšieho prieskumu agentúry Reuters sa očakáva, že Bank of Japan zvýši úrokové sadzby na 1 % do septembra.

Analytici spoločností Morgan Stanley a MUFG v spoločnej výskumnej správe uviedli, že predtým považovali pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v marci alebo apríli za nízku, ale vzhľadom na rastúcu neistotu vyplývajúcu z vývoja na Blízkom východe Bank of Japan pravdepodobne zaujme opatrnejší postoj, čím sa zníži pravdepodobnosť krátkodobého zvýšenia sadzieb.

Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.