Ceny zlata v pondelok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali rast už druhý deň po sebe a dosiahli šesťtýždňové maximum. Podporoval ich silný dopyt po bezpečných investíciách a slabší americký dolár na devízovom trhu.

Napriek silným očakávaniam, že Federálny rezervný systém v decembri zníži úrokové sadzby, investori čakajú na ďalšie kľúčové ekonomické údaje z USA.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,9 % na 4 256,52 – najvyššiu úroveň od 21. októbra – z otváracej ceny 4 218,00 po dosiahnutí denného minima 4 205,73.

• V piatok zlato uzavrelo rast o 1,5 %, čo je jeho druhý zisk za tri obchodné dni, podporený oslabením amerického dolára.

• V priebehu novembra zlato vzrástlo o 5,4 %, čo je už štvrtý mesačný rast po sebe, a to vďaka silnému dopytu po bezpečných investíciách uprostred pretrvávajúcej globálnej neistoty.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o približne 0,2 %, čím prehĺbil straty šiestu seansu po sebe a dosiahol dvojtýždňové minimum, čo odráža pokračujúci tlak na dolár voči hlavným svetovým menám.

Tento pokles nasledoval po sérii slabých ekonomických údajov z USA a opatrných komentároch predstaviteľov Federálneho rezervného systému, ktoré výrazne zvýšili očakávania zníženia sadzieb v decembri.

Úrokové sadzby v USA

• Niekoľko predstaviteľov Fedu – vrátane prezidenta newyorského Fedu Johna Williamsa a guvernéra Christophera Wallera – naznačilo, že uvoľnenie menovej politiky v decembri by mohlo byť opodstatnené z dôvodu slabosti trhu práce.

• Kevin Hassett, teraz považovaný za hlavného kandidáta na nástupcu Jeromea Powella na poste predsedu Fedu, povedal, že úrokové sadzby „by mali byť nižšie“.

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME:

– Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v decembri je 87 %.

– Pravdepodobnosť udržania stabilných sadzieb je 13 %.

• Investori budú tento týždeň pozorne sledovať nadchádzajúce hospodárske výsledky USA, aby lepšie objasnili smerovanie Fedu.

Zlatý výhľad

Kelvin Wong, trhový analytik pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti Oanda, uviedol, že v amerických futures kontraktoch na akciové indexy dominuje sentiment vyhýbania sa riziku – pokles o 0,8 % – v súlade s intenzívnym predajom hlavných kryptomien. To vytvorilo pozitívnu spätnú väzbu pre zlato ako bezpečné aktívum, najmä počas obchodnej seansy s nízkou likviditou.

SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom ETF krytom zlatom, sa v piatok druhý deň za sebou nezmenil, pričom celkové zásoby zostali stabilné na úrovni 1 045,43 metrických ton – čo je najvyššia úroveň od 13. novembra.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní vyskočilo na najvyššiu úroveň za dva týždne voči americkému doláru, podporené pokračujúcim oslabením americkej meny, keďže trhy zohľadňujú zníženie úrokovej sadzby Federálnym rezervným systémom v decembri tohto roku.

Uprostred pretrvávajúcej neistoty ohľadom pravdepodobnosti zníženia sadzieb v Európe budúci mesiac investori očakávajú utorkové zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v eurozóne za november a hľadajú silnejšie signály o potenciálnej ceste Európskej centrálnej banky k uvoľneniu menovej politiky.

Prehľad cien

• EUR/USD dnes: Euro vzrástlo približne o 0,2 % na 1,1616 USD, čo je najvyššia hodnota od 17. novembra, z otváracej ceny 1,1596 USD. Minimum burzy bolo 1,1589 USD.

• Euro ukončilo piatkové obchodovanie voči doláru už druhý deň po sebe bez zmeny.

• V priebehu novembra euro voči doláru posilnilo o 0,5 %, čo predstavuje tretí mesačný rast za posledné štyri mesiace, podporený jastrabím postojom ECB.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o približne 0,2 %, čím prehĺbil straty šiestu seansu po sebe a dosiahol dvojtýždňové minimum, čo odráža pretrvávajúci pokles americkej meny voči košu globálnych konkurentov.

Slabé ekonomické údaje a opatrné komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému zvýšili očakávania zníženia sadzieb v USA v decembri, pričom trhy čakajú na ďalšie údaje z amerického trhu práce, ktoré budú zverejnené tento týždeň.

Podľa nástroja CME FedWatch trh v súčasnosti odhaduje 87 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby Fedu o 25 bázických bodov v decembri oproti 13 % pravdepodobnosti nezmenenej sadzby.

Európske sadzby

• Peňažné trhy odhadujú pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby Európskou centrálnou bankou o 25 bázických bodov v decembri na približne 25 %.

• Investori sa budú zajtrajším kľúčovým údajom o inflácii v eurozóne pozerať na jasnejšie informácie o výhľade menovej politiky ECB a pravdepodobnom smere uvoľňovania menovej politiky v eurozóne.

Japonský jen v pondelok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si udržal svoje zisky už tretíkrát po sebe a dosiahol najvyššiu úroveň za dva týždne. Mena naďalej ťažila z pretrvávajúceho oslabenia amerického dolára uprostred rastúcich očakávaní zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému.

Tento rast podporili aj komentáre guvernéra Bank of Japan Kazua Uedu, ktorý ponechal dvere otvorené pre krátkodobú normalizáciu politiky, čím zvýšil pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v Japonsku v decembri tohto roku.

Prehľad cien

• USD/JPY dnes: Dolár klesol voči jenu o 0,4 % na 155,41 ¥, čo je najnižšia úroveň od 19. novembra, z otváracieho kurzu 156,05 ¥. Maximálna hodnota počas týždňa bola 156,15 ¥.

• Jen ukončil piatkové obchodovanie o 0,1 % vyššie voči doláru, čím zaznamenal druhý denný zisk po sebe, keďže sa zvýšil dopyt po bezpečných investíciách.

• V priebehu novembra stratil jen voči doláru 1,4 %, čo je už tretí mesačný pokles v rade, a to v dôsledku obáv o stimulačné plány premiéra Sanae Takaichiho.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok klesol o približne 0,2 %, čím prehĺbil straty šiestu seansu po sebe a dosiahol dvojtýždňové minimum, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu globálnych konkurentov.

Séria slabých údajov z americkej ekonomiky a opatrné komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému zvýšili očakávania zníženia sadzieb v decembri, pričom trhy počas celého tohto týždňa čakajú na kľúčové údaje o trhu práce.

Kazuo Ueda

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda v pondelok vyjadril optimistickejší výhľad pre japonskú ekonomiku a uviedol, že centrálna banka na svojom nadchádzajúcom decembrovom zasadnutí o menovej politike zváži výhody a nevýhody zvýšenia úrokových sadzieb.

Analýza a komentár

Christopher Wong, menový stratég v OCBC, povedal, že najnovšie signály „sa zdajú byť preventívnou prípravou na potenciálne zvýšenie sadzieb, takže decembrový alebo januárový krok je veľmi pravdepodobný“.

Wong dodal: „Kľúčovou otázkou je, či pôjde o jednorazové zvýšenie kurzu, po ktorom bude nasledovať ďalšie dlhé čakanie. Zmysluplné oživenie jenu by si pravdepodobne vyžadovalo, aby Bank of Japan zachovala silnejší postoj k sprísneniu.“

Japonské úrokové sadzby

• Zdroje agentúre Reuters uviedli, že Bank of Japan pripravuje trhy na možné decembrové zvýšenie sadzieb a obnovuje svoj predtým jastrabí tón, keďže obavy z prudkého návratu k devalvácii jenu a politický tlak na udržanie nízkych sadzieb slabnú.

• Po Uedových komentároch sa trhové oceňovanie zvýšenia sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan v decembri zvýšilo zo 40 % na 60 %.

• Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd v Japonsku.

Americké akciové indexy v piatok vzrástli po vyriešení technického problému ovplyvňujúceho obchodovanie s futures kontraktmi, čo umožnilo pokračovať v stávkach na zníženie úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému a podporilo dopyt po vysoko rizikových aktívach.

Po štvrtkovom Dni vďakyvzdania sa Wall Street dnes má skôr zatvoriť a bežné obchodné hodiny sa obnovia budúci týždeň.

Americké úrady skôr v ten istý deň na niekoľko hodín pozastavili obchodovanie s akciovými futures kvôli poruche chladiaceho systému v dátovom centre CyrusOne, ktoré využíva skupina CME. Prevádzkovateľ burzy potvrdil, že problém bol vyriešený a obchodovanie bolo obnovené.

Špekulácie o postoji Federálneho rezervného systému k menovej politike na budúcomesačnom zasadnutí sa naďalej stupňujú. Podľa CME FedWatch sa pravdepodobnosť zníženia sadzieb v decembri zvýšila na 83 %, oproti 50 % spred týždňa.

Guvernér Federálneho rezervného systému Christopher Waller tento týždeň povedal, že zníženie sadzieb v decembri je nevyhnutné, hoci poznamenal, že januárové rozhodnutie môže byť náročnejšie kvôli nahromadeniu oneskorených ekonomických údajov.

Na konci obchodovania sa priemyselný index Dow Jones zvýšil o 0,6 % (289 bodov) na 47 716, čo predstavuje týždenný nárast o 3,2 % a mesačný nárast o 0,3 %, s denným maximom 47 750 a minimom 47 475.

Širší index S&P 500 vzrástol o 0,5 % (36 bodov) na 6 849 bodov, čo predstavuje týždenný nárast o 3,7 % a mesačný nárast o 0,1 %, pričom dosiahol maximum 6 850 a minimum 6 819.

Index Nasdaq Composite vzrástol o 0,6 % (151 bodov) na 23 365, čo predstavuje týždenný nárast o 4,9 %, no mesačne stratil 1,5 %, pričom denné maximum dosiahlo 23 365 a minimum 23 250.