Ceny zlata na európskom trhu v pondelok vzrástli, čím si udržali rast už druhý deň po sebe a opäť sa dostali nad hranicu 4 700 dolárov za uncu. Toto oživenie podporuje oslabujúci americký dolár a obnovené nádeje na diplomatické riešenie iránskeho konfliktu po správach o novom mierovom návrhu.

Globálne trhy sa pripravujú na kľúčový týždeň so zasadnutiami niekoľkých významných centrálnych bánk, keďže investori sa snažia odhadnúť vplyv regionálnej vojny na infláciu a budúci vývoj úrokových sadzieb.

Prehľad cien

- Ceny zlata dnes: Ceny zlata vzrástli o 0,45 % na 4 730,13 USD z otváracej úrovne 4 709,26 USD po tom, čo zaznamenali denné minimum 4 672,26 USD.

- Na konci piatkového obchodovania dosiahlo zlato nárast o 0,35 %, čím sa zotavilo z takmer dvojtýždňového minima 4 664,39 USD za uncu, ktoré dosiahlo skôr v danej obchodnej relácii.

- Za posledný týždeň zlato stratilo 2,5 %, čo predstavuje prvý týždenný pokles za päť týždňov v dôsledku eskalácie napätia medzi USA a Iránom.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,25 %, čím pokračoval v poklese už druhú obchodnú sériu a ďalej sa vzďaľuje od svojich nedávnych dvojtýždňových maxím. S oslabovaním dolára sa zlato stáva dostupnejším a atraktívnejším pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Pokles dolára je spôsobený zvýšenou chuťou riskovať a ochladzujúcim sa dopytom po bezpečných aktívach. Toto nasleduje po správe spoločnosti Axios, ktorá uvádza, že Irán – prostredníctvom pakistanských mediátorov – predložil USA nový návrh na opätovné otvorenie Hormuzského prielivu a ukončenie vojny, pričom jadrové rokovania odložil na neskoršiu fázu.

Diplomatické úsilie

Prezident Donald Trump v nedeľu vyhlásil, že Irán môže „zavolať“, ak chce rokovať o ukončení dvojmesačnej vojny, a zároveň zopakoval, že krajine nikdy nebude dovolené vlastniť jadrové zbrane. Toto rozhodnutie nasleduje po údajnej iránskej mierovej dohode, ktorá na trhy vniesla dávku optimizmu.

Globálne centrálne banky

Zameranie trhu sa tento týždeň presúva na sériu významných zasadnutí o menovej politike:

- Bank of Japan (BoJ): Rozhodnutia sa očakávajú v utorok; úrokové sadzby pravdepodobne zostanú nezmenené už tretie zasadnutie po sebe.

- Federálny rezervný systém (Fed): Rozhodnutia o menovej politike sú naplánované na stredu.

- Bank of England (BoE) a Európska centrálna banka (ECB): Rozhodnutia sú naplánované na štvrtok.

Úrokové sadzby v USA

- Kevin Warsh, kandidát na vysokú pozíciu vo Federálnom rezervnom systéme, minulý týždeň objasnil, že Trumpovi nedal žiadne sľuby týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb.

- Podľa nástroja CME FedWatch: Pravdepodobnosť, že Fed tento týždeň ponechá sadzby nezmenené, je 99 %, pričom pravdepodobnosť zvýšenia o 25 bázických bodov je iba 1 %.

Očakávania výkonnosti zlata

Kyle Rodda, analytik spoločnosti Capital.com, poznamenal: „V súčasnosti sledujeme akýkoľvek pokrok v rozhovoroch (medzi USA a Iránom) v nasledujúcich dňoch, pretože to bude najväčším hnacím motorom ceny zlata.“ Dodal, že rozhodnutie Federálneho rezervného systému by mohlo zlato buď podporiť, alebo naň vyvinúť tlak v závislosti od toho, či kvôli inflačnej energetickej kríze signalizujú „pozastavenie“ do konca roka.

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust sa v piatok znížili približne o 2,57 metrických ton, čo predstavuje tretí po sebe idúci denný pokles. Celkové zásoby klesli na 1 046,62 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 30. marca.

Euro v pondelok na európskom trhu posilnilo voči košu svetových mien, čím si druhý deň po sebe udržalo rast voči americkému doláru. Tento rastúci pohyb podporuje pokračujúca nákupná aktivita z dvojtýždňových miním, keďže americká mena oslabuje po správe spoločnosti Axios, ktorá naznačuje, že Irán predložil Spojeným štátom nový mierový návrh.

Európska centrálna banka (ECB) by sa mala stretnúť koncom tohto týždňa, pričom účastníci trhu očakávajú, že úrokové sadzby zostanú nezmenené, a zároveň hľadajú ďalšie indície týkajúce sa smerovania európskej menovej politiky po zvyšok roka.

Prehľad cien

- Kurz eura dnes: Euro voči doláru vzrástlo o 0,15 % na 1,1732 USD z otváracej ceny 1,1717 USD a dosiahlo maximum 1,1689 USD.

Euro ukončilo piatkové obchodovanie s rastom o 0,3 % voči doláru, čo predstavuje prvý zisk za štyri dni, keďže sa zotavilo z takmer dvojtýždňového minima 1,1670 USD.

- Za posledný týždeň euro stratilo voči doláru približne 0,4 %, čo je jeho prvý týždenný pokles za mesiac, ktorý bol vyvolaný eskaláciou napätia medzi USA a Iránom.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,1 %, čím pokračoval v poklese už druhú zasadaciu dobu a vzdialil sa od svojich nedávnych dvojtýždňových maxím. To odráža širšie spomalenie výkonnosti americkej meny voči hlavným konkurentom.

Pokles sily dolára prichádza v čase, keď sa zlepšuje sentiment voči riziku a dopyt po bezpečných aktívach klesá. Podľa správy agentúry Axios, ktorá sa odvoláva na informované zdroje, Irán – prostredníctvom pakistanských mediátorov – predložil USA nový návrh zameraný na znovuotvorenie Hormuzského prielivu a ukončenie konfliktu, pričom jadrové rokovania sa odložia na neskorší dátum.

Európska centrálna banka

ECB sa v stredu a štvrtok zíde na svojom treťom zasadnutí o menovej politike v roku 2026. Trhy plne očakávajú, že centrálna banka ponechá súčasné úrokové sadzby, čo by bolo už siedme zasadnutie po sebe bez zmeny.

Agentúra Reuters však informovala, že zdroje naznačujú, že ECB by mohla začať formálne rokovania o možnom zvýšení úrokových sadzieb počas tohto týždňa.

Európske úrokové sadzby

- Oceňovanie úrokových sadzieb ECB o 25 bázických bodov tento týždeň zostáva stabilné na úrovni menej ako 20 %.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová vyhlásila, že banka je pripravená zvýšiť úrokové sadzby, aj keď sa očakávaný nárast inflácie ukáže ako krátkodobý.

Japonský jen v pondelok na ázijskom trhu vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si druhý deň po sebe udržal rast voči americkému doláru. Mena ťaží zo spomalenia úrovne amerického dolára po správe spoločnosti Axios, v ktorej sa uvádza, že Irán predložil Spojeným štátom nový mierový návrh.

Pohyb jenu do kladného pásma prichádza pred zasadnutím Bank of Japan (BoJ) o menovej politike, ktoré sa začína neskôr dnes a na ktorom sa všeobecne očakáva, že úrokové sadzby zostanú nezmenené už tretie zasadnutie po sebe.

Prehľad cien

- Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu klesol približne o 0,1 % na (159,20¥) z dnešnej otváracej ceny (159,30¥) po dosiahnutí maxima (159,60¥).

Jen ukončil piatkové obchodovanie s rastom o 0,2 % voči doláru, čo predstavuje jeho prvý zisk za päť dní, keďže sa zotavil z takmer dvojtýždňového minima 159,85 jenu.

- Za posledný týždeň jen stratil voči doláru približne 0,5 %, čo je jeho prvá týždenná strata za mesiac, ktorá bola spôsobená eskalujúcim napätím medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok klesol o 0,1 %, čím pokračoval v poklese už druhú po sebe idúcu sériu a vzdialil sa od takmer dvojtýždňových maxím. To odráža pretrvávajúce spomalenie americkej meny voči globálnym rivalom.

Pokles dolára prichádza uprostred zlepšeného sentimentu voči riziku a ochladzovania dopytu po mene ako bezpečnom aktíve, najmä po správe spoločnosti Axios o diplomatickej snahe Iránu. Spoločnosť Axios s odvolaním sa na zdroje informovala, že Irán – prostredníctvom pakistanských mediátorov – predložil USA nový návrh na opätovné otvorenie Hormuzského prielivu a ukončenie vojny, pričom jadrové rokovania odložil na neskoršiu fázu.

Bank of Japan

Tretie zasadnutie Bank of Japan o menovej politike v roku 2026 sa začína dnes neskôr a rozhodnutia by mali byť oznámené zajtra, v utorok. Trhy očakávajú, že centrálna banka ponechá úrokové sadzby stabilné už tretie zasadnutie po sebe.

Banka bude diskutovať o nedávnom hospodárskom vývoji v štvrtej najväčšej ekonomike sveta. Trhy pozorne sledujú akúkoľvek zmenu postoja k úrokovým sadzbám a kontrole výnosovej krivky vzhľadom na globálne premenné, najmä dôsledky iránskej vojny a vysoké ceny energií.

Agentúra Reuters informovala, že BoJ sa pravdepodobne počas tohto zasadnutia zdrží zvyšovania sadzieb, keďže neistota okolo konfliktu na Blízkom východe naďalej zatieňuje hospodárske a cenové vyhliadky.

Japonské úrokové sadzby

Guvernér Kazuo Ueda sa nedávno zdržal záväzku k zvýšeniu sadzieb v apríli s odvolaním sa na vplyv vojny na ekonomické prognózy.

- Trhové oceňovanie zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov na zasadnutí tento týždeň zostáva stabilné na úrovni 10 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia na júnovom zasadnutí sa odhaduje na 35 %.

Ceny medi v piatok mierne klesli uprostred obáv z pokračujúceho uzatvárania Hormuzského prielivu a vzhľadom na absenciu akéhokoľvek pokroku v mierových rokovaniach medzi Spojenými štátmi a Iránom.

A referenčná trojmesačná cena medi na Londýnskej burze kovov (London Metal Exchange) počas oficiálneho obchodovania klesla o 0,5 % na 13 290 dolárov za metrickú tonu.

A napriek predĺženiu prímeria medzi Izraelom a Libanonom o tri týždne americký prezident Donald Trump vyhlásil, že sa s dosiahnutím mierovej dohody s Iránom neponáhľa.

A Ole Hansen, vedúci komoditnej stratégie v Saxo Bank, povedal: „Hoci riziká vojenskej eskalácie v súčasnosti ustúpili, rozsah narušenia sa deň čo deň zvyšuje.“

A meď na londýnskej burze zaznamenala 29. januára rekordnú úroveň 14 527,50 dolárov za tonu, v súčasnosti však čelí zmiešanému tlaku, medzi obavami zo slabej hospodárskej aktivity ovplyvňujúcej dopyt a potenciálnym prerušením dodávok v dôsledku nedostatku kyseliny sírovej.

Hansen poukázal na to, že hlavná úroveň odporu leží na úrovni 13 525 dolárov za tonu, čo je úroveň, ktorú cena od začiatku februára niekoľkokrát nedokázala prekonať, a dodal, že súčasný stav neistoty vysvetľuje pohyb cien v úzkom rozpätí počas posledných dvoch týždňov.

Ceny boli vystavené ďalšiemu tlaku aj po tom, čo Medzinárodná študijná skupina pre meď oznámila, že globálny trh s rafinovanou meďou by sa v roku 2026 mohol posunúť k prebytku.

A v Číne klesla najobchodovanejšia cena medi na Šanghajskej burze futures o 0,7 % na 102 460 juanov (14 988,52 dolárov) za tonu, čím zaznamenala týždennú stratu približne 0,31 %.

Naopak, ceny dostali určitú podporu z pokračujúceho poklesu zásob na šanghajskej burze, ktoré za posledný týždeň klesli o 16,3 % a od začiatku marca sa znížili o viac ako polovicu.

Pohyby iných kovov

Nikel na londýnskej burze vzrástol o 0,1 % na 18 750 dolárov za tonu po tom, čo dosiahol najvyššiu úroveň od 29. januára na úrovni 18 850 dolárov, a to vďaka obavám ohľadom dodávok. Medzinárodná študijná skupina pre nikel predpovedala, že trh sa prvýkrát od roku 2021 dostane do medziročného deficitu.

A čo sa týka ostatných kovov, hliník klesol o 0,6 % na 3 598 dolárov za tonu, zatiaľ čo zinok vzrástol o 0,6 % na 3 473,50 dolárov, olovo stúplo o 0,3 % na 1 961 dolárov a cín tiež vzrástol o 0,4 % na 50 400 dolárov za tonu.