Futures ceny ropy Brent v utorok smerovali k najväčšiemu mesačnému zisku v histórii uprostred vysoko volatilného obchodovania, keďže investori zvažujú možnosť, že americký prezident Donald Trump ukončí vojnu s Iránom, a to aj napriek riziku výpadkov dodávok v dôsledku dlhodobého uzavretia Hormuzského prielivu.

Futures kontrakty na ropu Brent s dodaním v máji, ktoré vypršia v utorok, k 11:25 GMT vzrástli o 1,80 USD, čiže o 1,60 %, na 114,58 USD za barel. Medzitým aktívnejší júnový kontrakt klesol o 32 centov, čiže o 0,3 %, na 107,07 USD za barel.

Futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate s dodaním v máji vzrástli o 64 centov, čiže 0,62 %, na 103,52 USD za barel.

Údaje z London Stock Exchange Group ukázali, že kontrakty na ropu Brent s dodržaním termínu splatnosti sú na ceste k rekordnému mesačnému zisku približne 58 %, čo je najväčší zisk od začiatku sledovania v júni 1988. Cena americkej ropy tento mesiac tiež vzrástla o približne 54 %, čo predstavuje najväčší skok od mája 2020.

Výrazná volatilita v dôsledku vypršania zmlúv s predstihom

Utorkové obchodovanie zaznamenalo značnú volatilitu, pričom mesačné kontrakty na ropu Brent sa v porovnaní s pondelkovým zatvorením pohybovali v širokom rozpätí medzi ziskami 2,5 % a stratami 1,3 %.

V príspevku na Truth Social Trump vyzval krajiny, ktoré nepodporili Spojené štáty v ich koordinovaných útokoch proti Iránu a teraz si nemôžu zaobstarať letecké palivo, aby si kúpili americkú ropu, zamierili do Hormuzského prielivu a „jednoducho si ho vzali“, ako to vyjadril.

Tento príspevok nasledoval po správe denníka Wall Street Journal, v ktorej sa uvádza, že Trump svojim poradcom povedal, že je ochotný ukončiť vojenskú kampaň proti Iránu, aj keď prieliv zostane do značnej miery uzavretý, pričom o jeho znovuotvorení sa bude diskutovať neskôr.

Americký prezident tiež varoval, že Spojené štáty „zničia“ iránske energetické zariadenia a ropné polia, pokiaľ Teherán znovu neotvorí vodnú cestu.

Sugandha Sachdeva, zakladateľka spoločnosti SS WealthStreet Research so sídlom v Novom Dillí, uviedla, že diplomatické signály zostávajú zmiešané, ale situácia v teréne naznačuje, že neistota bude pretrvávať. Dodala, že oprava poškodenej infraštruktúry si vyžiada čas, aj keď dôjde k deeskalácii, čo udrží dodávky ropy napäté.

Riziká pre dodávky energie z mora

Kuvajtská ropná spoločnosť Kuwait Petroleum Corporation v utorok oznámila, že jej ropný tanker „Al-Salmi“ s kapacitou približne dva milióny barelov bol napadnutý Iránom počas kotvenia v prístave v Dubaji, čo signalizuje riziká, ktorým čelia námorné dodávky energie. Úradníci tiež varovali pred rizikom úniku ropy v regióne.

Zároveň v sobotu Iránom podporované sily Hútíov v Jemene odpálili rakety smerom k Izraelu, čo vyvolalo obavy z možného narušenia lodnej dopravy cez prieliv Bab el-Mandeb, vodnú cestu spájajúcu Červené more a Adenský záliv pre lode plaviace sa medzi Áziou a Európou cez Suezský prieplav.

Údaje zo spoločnosti Kpler ukázali, že Saudská Arábia presmerovala svoj vývoz ropy z Perzského zálivu cez túto trasu, pričom do červenomorského prístavu Yanbu sa denne prepravuje približne 4,658 milióna barelov, v porovnaní s priemerom iba 770 000 barelov denne v januári a februári.

Lin Yi, viceprezident pre komoditné a ropné trhy v spoločnosti Rystad Energy, uviedol, že zostávajúca voľná kapacita na trhu s ropou sa postupne absorbuje, čo zvyšuje zraniteľnosť trhu voči dlhodobému uzavretiu Hormuzského prielivu. Dodal, že to znamená, že svet sa približuje k skutočnému nedostatku dodávok ropy v širšom geografickom rozsahu, čo by mohlo v nasledujúcom období ďalej podporiť rastúci trend cien ropy.

Americký dolár je v utorok na dobrej ceste k najväčšiemu mesačnému zisku od júla a stal sa najsilnejším bezpečným aktívom uprostred vojny na Blízkom východe, ktorá zvýšila ceny ropy, zatiaľ čo väčšina ostatných aktív klesla a zvýšila riziko globálnej recesie.

Meny rozvinutých ekonomík boli počas utorkového obchodovania prevažne stabilné, pričom japonský jen sa držal na úrovni 159,62 jenu za dolár, zatiaľ čo euro vykázalo len malú zmenu na úrovni 1,1472 USD a britská libra vzrástla o 0,14 % na 1,3202 USD. Všetky tri meny však v marci smerujú k stratám viac ako 2 %. Pre euro a libru ide o najväčší mesačný pokles od júla, zatiaľ čo jen by mal zaznamenať najväčší pokles od októbra.

Doláru napomáha aj postavenie Spojených štátov ako významného producenta energie, ako aj presun investorov v priebehu minulého mesiaca k držbe hotovosti ako bezpečnejšej možnosti uprostred konfliktu.

Nedávny vývoj vo vojne mal v utorok obmedzený vplyv na pohyby mien, hoci posilnil širšie mesačné trendy na trhoch. Správa denníka Wall Street Journal uviedla, že americký prezident Donald Trump je ochotný zastaviť útoky na Irán bez toho, aby ho nútil znovu otvoriť Hormuzský prieliv. Lee Hardman, hlavný menový analytik spoločnosti MUFG, uviedol, že absencia jasného plánu na znovu otvorenie prielivu naďalej predstavuje riziko pre globálne ceny energií a dodal, že pravdepodobnosť väčšieho dopadu na hospodársky rast mimo Spojených štátov naďalej podporuje silu amerického dolára.

Ázijské meny zaznamenali počas tohto obdobia jedny z najväčších strát. V utorkovom obchodovaní dolár vzrástol voči juhokórejskému wonu o 1 % na 1 534 wonov, čo je úroveň, ktorá sa predtým zaznamenala iba po globálnej finančnej kríze v roku 2009 a počas ázijskej finančnej krízy v rokoch 1997 – 1998.

Dolárový index, ktorý meria americkú menu voči košu šiestich hlavných mien, vzrástol na najvyššiu úroveň od mája na 100,64 bodu, potom sa stabilizoval na 100,47 bodu a od začiatku marca zaznamenal nárast približne o 2,8 %.

Na devízových trhoch patrili medzi kľúčové faktory, ktoré investori sledovali, obnovené hrozby intervencie japonských úradov na podporu jenu. Tieto varovania pomohli obmedziť ďalší predajný tlak na japonskú menu, ktorá sa v súčasnosti obchoduje blízko najslabších úrovní od júla 2024. Japonská ministerka financií Satsuki Katajama v utorok uviedla, že Tokio je pripravené konať „na všetkých frontoch“, aby čelilo nadmerným pohybom na trhu, a poznamenala, že úrady pozorujú zvýšenú špekulatívnu aktivitu na menových aj ropných futures trhoch.

Od vypuknutia vojny dolár prekonal niekoľko aktív tradične považovaných za bezpečné prístavy. Rastúce inflačné očakávania zaťažili dlhopisové trhy, zatiaľ čo likvidácia pozícií tlačila na zlato a šok z cien energií negatívne ovplyvnil obchodnú bilanciu Japonska. Zároveň švajčiarske úrady naznačili, že by mohli zasiahnuť s cieľom obmedziť akékoľvek prudké zhodnotenie švajčiarskeho franku.

Dolár v marci vzrástol voči švajčiarskemu franku približne o 4 % na približne 0,80 franku a v posledných obchodných sedeniach prelomil aj kľúčové úrovne odporu voči austrálskemu a novozélandskému doláru.

Austrálsky dolár klesal osem po sebe idúcich obchodných dní a v marci dosiahol dvojmesačné minimum 0,6834 USD, čo predstavuje pokles o 3,7 %, pričom prelomil kľúčovú úroveň podpory na 0,6897 USD. Novozélandský dolár tiež klesal šesť po sebe idúcich obchodných dní a priblížil sa k prelomu pod úrovňou 0,57 USD.

Analytici sa domnievajú, že hlavné riziko pre dolár by mohli pochádzať z pripravovaných údajov o trhu práce v USA, ktoré by mali byť zverejnené počas Veľkého piatku, kedy sa zvyčajne prejavuje nižšia likvidita trhu. Stratégovia z Union Bancaire Privée tiež varovali pred možným posunom v tradičnom vzťahu medzi menovými a akciovými trhmi, kde dolár zvyčajne rastie, keď akcie klesajú.

Poznamenali, že vzťah medzi menovými a akciovými trhmi zostal od vypuknutia konfliktu relatívne stabilný, ale mohol by sa zmeniť, ak trhy začnú stanovovať ceny v dlhodobejšom konflikte uprostred stále neistých výsledkov.

Medzitým by mali byť neskôr v priebehu zasadnutia zverejnené údaje o inflácii v eurozóne za marec, zatiaľ čo nemecké údaje zverejnené v pondelok naznačujú možnosť návratu inflácie nad cieľovú hodnotu 2 % stanovenú Európskou centrálnou bankou.

Ceny zlata v utorok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali rast už tretí deň po sebe a dosiahli najvyššiu úroveň za dva týždne. Podporilo ich spomalenie amerického dolára voči košu mien po správe, že Trump sa snaží ukončiť vojnu s Iránom.

Napriek tomuto nárastu je drahý kov na ceste k zaznamenaniu najväčšej mesačnej straty od októbra 2008, a to v dôsledku dôsledkov vojny s Iránom, najmä rastúcich cien ropy a obnovených obáv z globálnej inflácie.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: zlato vzrástlo o 2,4 % na 4 619,15 USD, čo je najvyššia úroveň za dva týždne, z úrovne 4 511,10 USD na začiatku obchodovania, po dosiahnutí minima 4 482,81 USD.

V pondelok pri vyrovnaní cena zlata vzrástla o 0,4 %, čo predstavuje druhý denný zisk po sebe idúcich dní, podporený oživením zo štvormesačného minima 4 098,23 USD za uncu.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o 0,3 %, čím sa dostal z desaťmesačného maxima 100,64 bodu, čo odráža spomalenie americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem realizácie ziskov americký dolár klesol aj po správach, že Trump sa snaží ukončiť vojnu s Iránom.

Denník Wall Street Journal v pondelok večer informoval, že americký prezident Donald Trump svojim poradcom povedal, že je pripravený ukončiť vojenské operácie proti Iránu, aj keď Hormuzský prieliv zostane do značnej miery uzavretý.

Trump v príspevku na Truth Social uviedol, že Washington „vedie vážne rozhovory“ s iránskymi predstaviteľmi, ale dodal, že ak sa čoskoro nedosiahne žiadna dohoda, americké sily zaútočia na elektrárne, ropné polia a strategicky dôležitý ostrov Charg.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja CME FedWatch trhy v súčasnosti odhadujú 97 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby v USA zostanú na aprílovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov je 3 %.

Aby obchodníci prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú sériu kľúčových údajov o trhu práce v USA.

Neskôr dnes budú zverejnené údaje o voľných pracovných miestach v USA za koniec februára, v stredu údaje o zamestnanosti v súkromnom sektore za marec, vo štvrtok týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti a v piatok správa o počte pracovných miest mimo poľnohospodárstva za marec.

Mesačný výkon

Počas marcového obchodovania, ktoré oficiálne končí dnešným vyrovnaním, ceny zlata zatiaľ vzrástli približne o 13 %, no stále sú na ceste k zaznamenaniu prvej mesačnej straty od júla 2025 a najväčšej mesačnej straty od októbra 2008.

Táto prudká mesačná strata sa pripisuje dôsledkom vojny v Iráne a obavám z nedostatku likvidity na globálnych trhoch.

Americký dolár vzrástol na desaťmesačné maximum voči košu svetových mien, keďže investori sa sústredili na nákup americkej meny ako preferovaného bezpečného aktíva.

Globálne ceny ropy vyšplhali na štvorročné maximum v dôsledku prerušenia dodávok z oblasti Perzského zálivu po uzavretí Hormuzského prielivu iránskymi revolučnými gardami.

Rastúce ceny energií obnovili obavy z urýchľovania globálnej inflácie, čo môže prinútiť centrálne banky zvýšiť úrokové sadzby s cieľom čeliť inflačným tlakom.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, v pondelok klesol o 6,58 metrických ton, čím sa celková hodnota zvýšila na 1 046,13 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 26. novembra.

Euro v utorok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien v rámci pokusu o zotavenie z dvojtýždňového minima voči americkému doláru, pričom ťažilo zo spomalenia americkej meny po správe, že Trump sa snaží ukončiť vojnu s Iránom.

Po ďalších jastrabích komentároch prezidenta Európskej centrálnej banky z minulého týždňa sa očakávania aspoň jedného zvýšenia úrokových sadzieb v tomto roku zvýšili. Aby sa tieto očakávania prehodnotili, trhy čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v Európe za marec, ktoré sa uskutoční neskôr dnes.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: euro voči doláru vzrástlo približne o 0,25 % na 1,1490 USD, čo je nárast z úrovne 1,1464 USD na začiatku obchodovania, po tom, čo dosiahlo minimum 1,1447 USD.

Euro ukončilo pondelňajšiu obchodnú seanciu so stratou približne 0,4 % voči doláru, čo predstavuje piatu dennú stratu v rade a dvojtýždňové minimum 1,1443 USD uprostred pokračujúcej eskalácie vojenských konfrontácií na Blízkom východe.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o 0,3 %, čím sa dostal z desaťmesačného maxima 100,64 bodu, čo odráža spomalenie americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Okrem realizácie ziskov americký dolár klesol po správe Wall Street Journal, v ktorej sa uvádza, že Trump svojim poradcom povedal, že je pripravený ukončiť vojnu proti Iránu, aj keď Hormuzský prieliv zostane uzavretý.

Európske úrokové sadzby

Prezidentka ECB Christine Lagardeová minulý týždeň vyhlásila, že banka je pripravená zvýšiť úrokové sadzby, aj keď očakávaný nárast inflácie bude len dočasný.

Po týchto komentároch peňažné trhy zvýšili cenu z 25 % na 35 %, čo je predpoklad pre zvýšenie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Európskej centrálnej banky na aprílovom zasadnutí.

Zdroje agentúre Reuters uviedli, že Európska centrálna banka pravdepodobne začne rokovať o zvýšení úrokových sadzieb budúci mesiac.

Európska inflácia

Aby investori prehodnotili očakávania týkajúce sa zmien úrokových sadzieb v tomto roku, čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v Európe za marec, ktoré sa uskutoční neskôr dnes a poskytnú prehľad o rozsahu inflačných tlakov na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke.

Ročný index spotrebiteľských cien v Európe by mal byť zverejnený o 9:00 GMT, pričom trhové očakávania naznačujú nárast o 2,6 % v marci z 1,9 % vo februári, zatiaľ čo jadrová inflácia by podľa predchádzajúceho čítania mala vzrásť o 2,4 %.

Výhľad eura

Očakávame, že ak budú údaje o inflácii teplejšie, než v súčasnosti trhy očakávajú, očakávania zvýšenia úrokových sadzieb v Európe v tomto roku sa zvýšia, čo by podporilo ďalšie oživenie eura voči košu svetových mien.

Mesačný výkon

Počas marcového obchodovania, ktoré oficiálne končí dnešným vyrovnaním, euro voči americkému doláru doteraz kleslo približne o 2,75 %, čím smeruje k druhej mesačnej strate v rade a najväčšiemu mesačnému poklesu od júla 2025.

Táto mesačná strata sa pripisuje investorom, ktorí sa zameriavajú na nákup amerického dolára ako preferovaného bezpečného aktíva kvôli obavám z dopadu vojny v Iráne.

Rastúce ceny ropy a plynu na viacročné maximá negatívne ovplyvňujú európsku ekonomiku.