Ceny ropy v piatok klesli, keďže obchodníci očakávali očakávané rokovania medzi americkým prezidentom Donaldom Trumpom a ruským prezidentom Vladimirom Putinom, ktoré by podľa niektorých mohli viesť k zmierneniu sankcií voči Moskve kvôli vojne na Ukrajine.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 9:23 GMT o 50 centov, čiže 0,8 %, na 66,34 USD za barel. Futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate klesli o 57 centov, čiže 0,9 %, na 63,39 USD za barel.

Otázka prímeria na Ukrajine je hlavnou témou piatkového stretnutia Trumpa a Putina na Aljaške. Trump vyhlásil, že verí, že Rusko je pripravené ukončiť vojnu, zároveň však pohrozil, že uvalí sekundárne sankcie na krajiny kupujúce ruskú ropu, ak mierové rozhovory neprinesú pokrok.

Giovanni Staunovo, komoditný analytik v UBS, povedal: „Trh sleduje, či dôjde k dohode o prímerí alebo nie. Očakávania prímeria znamenajú zvýšenie ruskej produkcie. Otázkou je: dôjde k eskalácii alebo deeskalácii?“ Poznamenal, že aj keby sa dohoda dosiahla, zrušenie sankcií voči Rusku by trvalo dlhšie, pretože by si vyžadovalo súhlas amerického Kongresu.

Počas týždňa sa očakáva pokles cien ropy WTI o 0,7 %, zatiaľ čo ropy Brent mierny nárast o 0,4 %.

V piatok tiež slabšie ako očakávané ekonomické údaje z Číny vyvolali obavy ohľadom dopytu po palivách. Údaje čínskej vlády ukázali, že rast priemyselnej produkcie sa spomalil na najnižšiu úroveň za osem mesiacov, zatiaľ čo rast maloobchodných tržieb zaznamenal najpomalšie tempo od decembra, čo negatívne ovplyvnilo náladu napriek vyšším mieram rafinácie ropy v druhom najväčšom spotrebiteľovi ropy na svete.

Produkcia čínskych rafinérií v júli medziročne vzrástla o 8,9 %, ale klesla z júnových úrovní, ktoré boli najvyššie od septembra 2023. Napriek nárastu sa čínsky vývoz ropných produktov minulý mesiac v porovnaní s predchádzajúcim rokom zvýšil, čo naznačuje slabý domáci dopyt po palivách.

Trh bol tiež pod tlakom očakávaní rastúceho prebytku ponuky ropy, spolu s vyhliadkami na dlhšie udržanie vysokých úrokových sadzieb v USA. Analytici Bank of America vo štvrtkovej správe uviedli, že rozšírili svoju prognózu prebytku na trhu s ropou s odvolaním sa na zvýšenú ponuku zo strany aliancie OPEC+, ktorá zahŕňa Organizáciu krajín vyvážajúcich ropu, Rusko a ďalších spojencov.

Analytici teraz očakávajú priemerný prebytok 890 000 barelov denne medzi júlom 2025 a júnom 2026, čo je v súlade s predchádzajúcimi odhadmi Medzinárodnej energetickej agentúry z tohto týždňa, ktorá uviedla, že trh s ropou sa javí ako „preplnený“ po zvýšení produkcie zo strany OPEC+.

Americký dolár v piatok klesol, keďže investori zostali opatrní, pokiaľ ide o očakávania úrokových sadzieb pred zverejnením údajov o dovozných cenách, po tom, čo nedávne čísla naznačovali, že inflácia by sa v nasledujúcich mesiacoch mohla zrýchliť.

Japonský jen prekonal euro a libru šterlingov po tom, čo neočakávane silné údaje o raste z Japonska ukázali, že objemy exportu zostali stabilné napriek novým americkým clám.

Pozornosť sa upriamuje na stretnutie amerického prezidenta Donalda Trumpa a jeho ruského kolegu Vladimira Putina, ktoré sa uskutoční neskôr v piatok na Aljaške, a to uprostred pochybností o možnosti dosiahnutia dohody o prímerí na Ukrajine.

Údaje o cenách dovozu v USA sa budú tešiť väčšej pozornosti ako zvyčajne po tom, čo štvrtkové údaje ukázali prudký a neočakávaný nárast cien výrobcov minulý mesiac, čo viedlo k rastu dolára.

Ak budú ceny dovozu naďalej rásť, môže to naznačovať, že americké spoločnosti nesú plnú záťaž ciel, čo im ponecháva dve možnosti: presunúť náklady na spotrebiteľov – čo môže potenciálne podporiť infláciu – alebo znížiť svoje ziskové marže.

Finančné trhy počítajú s 95 % pravdepodobnosťou zníženia úrokových sadzieb v USA o 25 bázických bodov v septembri. Pred zverejnením štvrtkových údajov trhy už takéto zníženie a 5 % pravdepodobnosťou väčšieho zníženia o 50 bázických bodov.

Trhy tiež očakávajú jasnejšie signály o ďalšom kroku Fedu na sympóziu v Jackson Hole, ktoré sa uskutoční budúci týždeň, keďže známky slabosti na americkom trhu práce spolu s inflačnými tlakmi z obchodných ciel by mohli predstavovať dilemu pre vývoj úrokových sadzieb.

Jen voči doláru vzrástol o 0,4 % na 147,20 jenu, podporili ho údaje, ktoré ukazujú, že japonská ekonomika v druhom štvrťroku rástla rýchlejšie, ako sa očakávalo.

Jenu pomohli aj vyjadrenia ministra financií USA Scotta Bessenta zo začiatku tohto týždňa, ktorý povedal, že Bank of Japan môže „zaostávať“ v riešení inflačných rizík.

Jane Foleyová, vedúca oddelenia devízovej stratégie v Rabobank, povedala: „Hoci guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda môže Bessentove poznámky zamietnuť, japonské úrady nechcú, aby sa kurz jenu stal pre Trumpovu administratívu väčším problémom, než už je.“

Euro voči doláru vzrástlo o 0,25 % na 1,1675 USD, pričom väčšina analytikov očakáva, že jednotná európska mena bude mať z akejkoľvek dohody o prímerí na Ukrajine úžitok.

Francesco Pesole, devízový stratég v ING, povedal: „Stretnutie Trumpa a Putina a akákoľvek väčšia jasnosť ohľadom budúceho priebehu konfliktu na Ukrajine má dlhodobejšie dôsledky pre euro ako pre dolár,“ dodal: „Existuje šanca, že dnešný deň by mohol byť prvým krokom k deeskalácii a trhy sa teraz môžu pohybovať opatrne.“

Britská libra vzrástla voči doláru o 0,20 % na 1,3553 USD, zatiaľ čo austrálsky dolár získal 0,2 % na 0,6508 USD.

Čínsky juan klesol z dvojtýždňového maxima, keďže dôvera sa oslabila v dôsledku slabších ekonomických údajov, než sa očakávalo.

Na trhoch s kryptomenami vzrástli Bitcoin aj Ethereum po tom, čo vo štvrtok klesli o približne 4 %. Bitcoin dosiahol rekordné maximum už skôr vo štvrtok uprostred meniacich sa očakávaní zníženia úrokových sadzieb v USA.

Ceny zlata na európskom trhu v piatok vzrástli a dostali sa do kladného pásma, podporené súčasným poklesom úrovne amerického dolára. Naďalej však smerujú k týždennej strate, keďže silnejšie než očakávané údaje o cenách výrobcov v USA znížili pravdepodobnosť výrazného zníženia úrokovej sadzby o 50 bázických bodov zo strany Federálneho rezervného systému v septembri.

Aby investori prehodnotili existujúce očakávania týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb v USA, čakajú na zverejnenie kľúčových ekonomických údajov z USA o mesačných maloobchodných tržbách a úrovni dôvery v najväčšej svetovej ekonomike, ktoré sa uskutoční neskôr dnes.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Zlato vzrástlo o 0,4 % na 3 348,77 USD z otváracej úrovne 3 335,33 USD, pričom najnižšia zaznamenaná cena bola 3 332,33 USD.

• Pri štvrtkovom vyrovnaní ceny zlata klesli o 0,65 %, čo predstavuje ich prvú stratu za tri dni, a to v dôsledku oživenia dolára po zverejnení silných údajov o cenách výrobcov v USA.

Týždenný výkon

V priebehu tohto týždňa, ktorý oficiálne končí dnešným vyrovnaním, ceny zlata klesli približne o 1,5 %, čo je na ceste k prvej týždennej strate za posledné tri týždne v dôsledku spomaľujúceho sa dopytu po tomto kove ako bezpečnom prístave.

Americký dolár

Index amerického dolára v piatok klesol o 0,3 %, čím obnovil straty, ktoré včera dočasne pozastavil, a opäť sa posunul smerom k dvojtýždňovému minimu, čo odráža pokles americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Úrokové sadzby v USA

• Ceny výrobcov v USA v júli zaznamenali najrýchlejší rast za tri roky, ktorý bol spôsobený prudkým nárastom nákladov na tovary a služby v dôsledku ciel.

• Po zverejnení údajov a podľa nástroja FedWatch skupiny CME Group klesla cena za zníženie sadzieb o 25 bázických bodov v septembri z 99 % na 92 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť ponechania sadzieb nezmenených vzrástla z 1 % na 8 %.

• Cena za zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v októbri klesla z 99 % na 93 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej sadzby vzrástla z 1 % na 7 %.

• Všetky očakávania zníženia sadzieb o 50 bázických bodov v septembri alebo októbri úplne zmizli.

• Prezident Fedu v St. Louis Alberto Musalem vyhlásil, že zníženie úrokovej sadzby o pol percentuálneho bodu v septembri je neopodstatnené, deň po tom, čo minister financií Scott Bessent naznačil, že by to bolo možné.

Dôležité údaje

Aby investori prehodnotili vyššie uvedené očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb v USA, sledujú zverejnenie ekonomických údajov USA o júlovom maloobchodnom predaji, ktoré bude zverejnené neskôr dnes, ako aj indexy dôvery a inflačných očakávaní Michiganskej univerzity za august.

Zlatý výhľad

• Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že zlato sa stále vyrovnáva s dôsledkami vyššieho indexu cien výrobcov, čo vyvolalo otázky o ochote Fedu znížiť sadzby tento rok.

• Waterer dodal, že ak sa rast veľkoobchodných cien stane trendom, ktorý sa premietne do vyšších spotrebiteľských cien, očakávania zníženia úrokových sadzieb v USA by mohli oslabiť, čo by potenciálne mohlo obmedziť rast zlata z hľadiska výnosov.

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, včera klesli o 2,86 metrických ton na 961,36 metrických ton z 964,22 metrických ton, čo bola najvyššia úroveň od 12. septembra 2022.

Britská libra v piatok vzrástla voči košu svetových mien a obnovila tak zisky, ktoré včera pozastavila voči americkému doláru. Libra je na ceste k opätovnému dosiahnutiu najvyššej úrovne za päť týždňov a je na pokraji dosiahnutia druhého týždenného zisku za sebou.

Silný výkon libry tento týždeň prichádza vďaka zverejneniu série silných ekonomických údajov v Spojenom kráľovstve, najmä tých, ktoré sa týkajú hrubého domáceho produktu, ktoré ukázali, že britská ekonomika rástla v druhom štvrťroku tohto roka lepšie, ako sa očakávalo.

Tieto údaje naznačujú pokračujúci tlak na tvorcov menovej politiky v Bank of England, čo viedlo k poklesu očakávaní zníženia britských úrokových sadzieb o 25 bázických bodov v septembri.

Výhľad cien

• Kurz libry dnes: Libra voči doláru vzrástla o 0,15 % na 1,3551 USD z otváracej ceny 1,3533 USD a najnižšiu úroveň zaznamenala na úrovni 1,3526 USD.

• Libra vo štvrtok stratila voči doláru 0,35 %, čo bola jej prvá strata za posledné tri dni, po tom, čo skôr počas obchodovania zaznamenala päťtýždňové maximum na úrovni 1,3595 USD.

• Okrem korekcie a realizácie ziskov libra klesala súbežne s väčšinou hlavných a vedľajších mien po zverejnení silných údajov o cenách výrobcov v USA.

Týždenné obchodovanie

V priebehu tohto týždňa, ktorý oficiálne končí dnešným vyrovnaním, libra voči americkému doláru zatiaľ vzrástla o 0,75 %, čo je na pokraji dosiahnutia druhého týždenného zisku za sebou.

Britská ekonomika

Údaje zverejnené vo štvrtok v Londýne ukázali, že britská ekonomika v druhom štvrťroku vzrástla o 0,3 %, čím prekonala trhové očakávania rastu 0,1 %, po tom, čo v prvom štvrťroku zaznamenala rast 0,7 %.

Britská ekonomika v júni medzimesačne vzrástla o 0,4 %, čo je lepšie ako trhové očakávania rastu 0,2 %, po stagnácii na úrovni -0,1 % v máji.

Očakáva sa, že britská ekonomika v nasledujúcich štvrťrokoch zaznamená ďalší pokrok, podporený potenciálnym zlepšením ekonomických ukazovateľov a stabilnými finančnými podmienkami, najmä po tom, čo britská vláda dosiahla významnú obchodnú dohodu so Spojenými štátmi, ktorá by mala zvýšiť vývoz a stimulovať zahraničné investície.

Úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve

• Po zverejnení vyššie uvedených údajov klesla miera pravdepodobnosti zníženia britských úrokových sadzieb Bank of England o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí z 30 % na menej ako 20 %.

• Po minulotýždňovom jastrabím zasadnutí Bank of England obchodníci znížili svoje stávky na uvoľňovanie sadzieb BoE a očakávali ďalšie zníženie sadzieb o 17 bázických bodov v tomto roku.