Ceny ropy vzrástli o viac ako 1 % uprostred pokračujúcich obmedzení lodnej dopravy cez Hormuzský prieliv, čo zatienilo očakávania obnovenia rozhovorov medzi Spojenými štátmi a Iránom zameraných na ukončenie vojny na Blízkom východe.

Po 45 dňoch odkedy Iránska revolučná garda oznámila uzavretie prielivu – cez ktorý prechádza približne 20 % svetových zásielok ropy a skvapalneného zemného plynu (LNG) – zostáva navigácia nestabilná napriek dvojtýždňovému prímeriu. Zdroje naznačujú, že počet tranzitujúcich plavidiel predstavuje len zlomok z viac ako 130 denných plavieb zaznamenaných pred vypuknutím vojny.

Kontrakty na ropu Brent vzrástli o 1,30 USD, čiže o 1,4 %, na 96,09 USD za barel po poklese o 4,6 % v predchádzajúcej obchodnej seancii. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) tiež vzrástla o 1,01 USD, čiže o 1,1 %, na 92,29 USD za barel po poklese o takmer 7,9 % v predchádzajúcej obchodnej seancii.

Tento nárast nastal napriek nárastu akciových indexov v utorok, keďže optimizmus ohľadom možného riešenia konfliktu rástol, pričom index S&P 500 sa blíži k rekordným maximám.

Americký prezident Donald Trump vyhlásil, že rokovania s Teheránom by sa mohli obnoviť tento týždeň po tom, čo sa cez víkend skončili bez dohody. Spojené štáty medzitým zaviedli aj námornú blokádu iránskych prístavov, čo podľa ich ozbrojených síl úplne zastavilo námorný obchod do a z Iránu.

Susannah Streeterová, vedúca oddelenia financií a trhov v spoločnosti Hargreaves Lansdown, poznamenala, že optimizmus poháňaný nádejou na dohodu sa začína vytrácať. Poukázala na to, že aj v prípade rýchleho prielomu a znovuotvorenia Hormuzského prielivu by sa úzke miesta v dodávkach základných komodít, ako sú ropa, plyn, hnojivá a hélium, mohli dlho riešiť.

Uprostred týchto prerušení rafinérie naliehavo hľadajú alternatívne dodávky ropy, čo vedie k rastu cenových prémií, najmä ropy z regiónov, ako je pobrežie Mexického zálivu v USA a Severné more. Zásielka ropy WTI Midland s dodaním v Rotterdame sa obchodovala s rekordnou prémiou 22,80 USD nad európskymi benchmarkmi.

V inom vývoji, podľa amerického predstaviteľa, americký torpédoborec v utorok zastavil dva ropné tankery, ktoré sa pokúšali opustiť Irán.

Analytik banky SEB uviedol, že znovuotvorenie prielivu nezávisí len od Washingtonu, keďže Irán má svoje vlastné výpočty. Teherán môže považovať pokračujúce obmedzenia tokov ropy za strategický nástroj na získanie kompenzácií, bezpečnostných záruk alebo na dosiahnutie politických ziskov pred voľbami v polovici volebného obdobia v USA.

Trh môže čeliť ďalšiemu nedostatku dodávok po tom, čo dvaja predstavitelia americkej administratívy naznačili, že Washington neobnoví 30-dňovú výnimku zo sankcií pre iránsku ropu prepravovanú po mori, ktorá vyprší tento týždeň, okrem toho, že podobná výnimka pre ruskú ropu vyprší cez víkend.

Investori dnes neskôr očakávajú oficiálne údaje o zásobách v USA od Správy energetických informácií (EIA). Očakávania naznačujú mierny nárast zásob ropy minulý týždeň, zatiaľ čo zásoby benzínu a destilátov by mohli klesnúť.

Zdroje oboznámené s údajmi Amerického ropného inštitútu (API) tiež uviedli, že zásoby ropy v Spojených štátoch zaznamenali nárast už tretí týždeň po sebe.

Americký dolár sa v stredu priblížil k najnižším úrovniam za šesť týždňov, čím stratil väčšinu ziskov, ktoré dosiahol od vypuknutia vojny s Iránom, a to uprostred náznakov možného obnovenia nového kola rokovaní medzi Washingtonom a Teheránom, čo zvýšilo chuť investorov riskovať.

Od začiatku vojny medzi Spojenými štátmi a Izraelom na jednej strane a Iránom na druhej strane 28. februára Teherán fakticky uzavrel Hormuzský prieliv, dôležitú vodnú cestu, ktorou prechádza približne pätina svetových dodávok ropy a plynu, čo viedlo k prudkému nárastu cien energií a zvýšeným obavám z vplyvu na globálny rast a infláciu.

Washington po neúspešných víkendových rokovaniach uvalil blokádu na iránske prístavy, ale americký prezident Donald Trump v utorok vyhlásil, že rozhovory o ukončení vojny v Pakistane by sa mohli obnoviť v najbližších dňoch, čo prispelo k posilneniu dôvery investorov a zníženiu dopytu po dolári ako bezpečnom prístave.

Pokiaľ ide o ostatné meny, euro mierne kleslo o 0,1 % na 1,177 USD, čo je blízko najvyššej úrovne od 2. marca, a britská libra tiež mierne klesla na 1,355 USD.

Čo sa týka dolárového indexu, ktorý meria výkonnosť americkej meny voči košu šiestich hlavných mien, ten sa vrátil na úroveň z konca februára po tom, čo začiatkom marca vzrástol približne o 3 %.

Hoci rozhovory, ktoré sa konali minulý víkend v Islamabade, nepriniesli žiadny prelom, čo vyvolalo pochybnosti o udržateľnosti dvojtýždňového prímeria, ktorému zostáva ešte jeden týždeň, investori stále dúfajú, že diplomatické úsilie povedie k riešeniu.

Dolár v marci výrazne profitoval z tokov do bezpečných investícií; optimizmus ohľadom prímeria a možnosti dosiahnutia dohody však tento mesiac spôsobili jeho pokles voči hlavným menám približne o 2 %.

Vzhľadom na pretrvávajúci stav neistoty varoval Lee Hardman, menový stratég v banke MUFG Bank, pred unáhleným stávkovaním na ďalší pokles dolára a poznamenal, že trhy môžu byť príliš optimistické, pokiaľ ide o rýchly návrat k normálu.

Dodal, že existuje riziko, že trhy podceňujú rozsah energetického šoku a jeho potenciálny vplyv na globálnu ekonomiku.

Investori sa v súčasnosti zameriavajú na rozsah škôd, ktoré môžu postihnúť globálnu ekonomiku v dôsledku energetického šoku, najmä vzhľadom na to, že ceny fyzickej ropy sa obchodujú nad 140 USD za barel, hoci futures kontrakty sa vrátili pod 100 USD.

Medzinárodný menový fond znížil svoje prognózy globálneho rastu kvôli rastúcim cenám energií a varoval, že svet už smeruje k negatívnejšiemu scenáru s prudším spomalením rastu.

V najhoršom prípade MMF predpokladá, že globálna ekonomika sa blíži na pokraj recesie, pričom priemerné ceny ropy dosiahnu v roku 2026 110 dolárov za barel a v roku 2027 125 dolárov.

Na druhej strane, japonský jen klesol voči doláru o 0,14 % na 158,95 a zostáva pod svojou predvojnovou úrovňou, čo je ovplyvnené rastúcimi nákladmi na dovážané energie.

Rast cien ropy a zemného plynu tiež viedol trhy k zohľadneniu možnosti, že Európska centrálna banka aj Bank of England tento rok zvýšia úrokové sadzby s cieľom obmedziť infláciu, pričom čo i len jedno zníženie úrokovej sadzby zo strany Federálneho rezervného systému sa stalo predmetom pochybností.

Bývalá ministerka financií USA Janet Yellenová sa domnievala, že jedno zníženie úrokovej sadzby zo strany Fedu je tento rok stále možné, a to aj napriek inflačným tlakom vyplývajúcim z ponukových šokov spojených s vojnou, pričom poznamenala, že centrálna banka bude naďalej pozorne sledovať inflačné očakávania a zároveň si ponechá svoje možnosti otvorené.

Ceny zlata na európskych trhoch v stredu klesli a vzdali sa štvortýždňového maxima zaznamenaného skôr v ázijskom obchodovaní v dôsledku aktivity korekčných a ziskových operácií, čo sa zhodovalo s tlakom z oživenia úrovne amerického dolára na devízovom trhu.

Úroveň americkej meny sa obnovila, zatiaľ čo sa očakáva nový vývoj v rokovaniach medzi Spojenými štátmi a Iránom, keďže intenzívne diplomatické úsilie pokračuje v snahe o nové kolo mierových rokovaní po neúspechu predchádzajúceho kola, ktoré usporiadal Pakistan.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata klesli o 1,0 % na 4 792,82 USD z otváracej úrovne obchodovania 4 841,30 USD a zaznamenali maximum 4 871,34 USD, čo je najviac od 18. marca.

• Po utorkovom vyrovnaní cien dosiahli ceny zlata nárast o 2,2 %, čo bol prvý nárast za posledné tri dni, a to uprostred optimizmu ohľadom rokovaní medzi USA a Iránom.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol približne o 0,2 % a udržal sa nad šesťtýždňovým minimom 97,97 bodu, čím sa blíži k dosiahnutiu prvého zisku za posledných osem dní, čo odráža oživenie úrovne americkej meny voči košu svetových mien.

Ako vieme, rast úrovne americkej meny znižuje atraktivitu zlatých tehličiek ocenených v amerických dolároch pre kupujúcich, ktorí vlastnia iné meny.

Okrem nákupných operácií z lacných úrovní sa úrovne amerického dolára zotavujú, keďže investori sa zdržiavajú rizika a očakávajú objavenie sa pozitívnejších ukazovateľov týkajúcich sa rokovaní medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Diplomatické úsilie

Diplomatické úsilie, ktoré sponzorujú Pakistan, Turecko a niektoré ďalšie krajiny, pokračuje s cieľom zblížiť názory medzi Spojenými štátmi a Iránom a presadzovať zapojenie sa do nového kola rokovaní po neúspechu predchádzajúceho kola, ktoré sa konalo v piatok v pakistanskom hlavnom meste Islamabad.

Správy v médiách potvrdili, že nové kolo rokovaní medzi Washingtonom a Teheránom by sa mohlo konať v Islamabade v najbližších dňoch, pričom švajčiarske hlavné mesto Ženeva je navrhnuté ako možná alternatíva pre druhé kolo americko-iránskych rokovaní.

Americký prezident Donald Trump v utorok vyhlásil, že rozhovory o ukončení vojny s Iránom by sa mohli v Pakistane obnoviť v priebehu nasledujúcich dvoch dní po tom, čo predchádzajúce kolo rokovaní zlyhalo a Washington uvalil blokádu na iránske prístavy.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja „FedWatch“ skupiny CME: oceňovanie pravdepodobností ponechania amerických úrokových sadzieb na aprílovom zasadnutí je v súčasnosti stabilné na úrovni 99 % a oceňovanie pravdepodobností zvýšenia úrokových sadzieb o približne 25 bázických bodov je na úrovni 1 %.

• Aby investori mohli prehodnotiť tieto pravdepodobnosti, pozorne sledujú zverejnenie ďalších ekonomických údajov zo Spojených štátov.

Očakávania výkonnosti zlata

Edward Meir, analytik spoločnosti Marex, povedal: „Ceny zlata sú v krátkodobom horizonte ovplyvnené správami z Blízkeho východu, uprostred nádejí, že tieto dve krajiny začnú rokovania.“

Meir dodal: Ak sa situácia opäť zhorší, môžeme sa vrátiť k vzorcu spred prímeria, keď ceny zlata klesali, dolár rástol a ceny akcií klesali.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v utorok zvýšil o približne 2,29 metrických ton, čím sa celková hodnota zvýšila na 1 049,48 metrických ton, pričom sa odrazila od celkovej hodnoty 1 047,19 metrických ton, „čo je najnižšia úroveň od 30. marca“.

Euro v stredu na európskych trhoch po prvýkrát za posledných osem dní kleslo voči americkému doláru voči košu svetových mien, pričom sa vzdalo šesťtýždňového maxima v dôsledku aktivity korekčných a ziskových operácií.

Toto prichádza v súvislosti s tým, že americká mena sa drží nad svojimi nízkymi úrovňami a čaká na nový vývoj v rozhovoroch medzi Spojenými štátmi a Iránom, keďže intenzívne diplomatické úsilie pokračuje v snahe o nové kolo mierových rokovaní po neúspechu predchádzajúceho kola, ktoré usporiadal Pakistan.

Vzhľadom na súčasný pokles svetových cien ropy sa zvyšuje počet náznakov, že inflačné tlaky na tvorcov menovej politiky v Európskej centrálnej banke ustupujú, čo znižuje pravdepodobnosť zvýšenia európskych úrokových sadzieb v tomto roku.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru kleslo o 0,2 % na (1,1779 USD) z dnešnej otváracej ceny (1,1795 USD) a dosiahlo maximum (1,1802 USD).

• Euro ukončilo utorkové obchodovanie so ziskom 0,3 % voči doláru, čo bol jeho siedmy denný zisk v rade, v rámci najdlhšej série denných ziskov v tomto roku, a zaznamenalo šesťtýždňové maximum 1,1811 USD, a to uprostred možnosti usporiadania nového kola rokovaní medzi USA a Iránom.

Americký dolár

Dolárový index v stredu vzrástol približne o 0,2 % a udržal sa nad šesťtýždňovým minimom 97,97 bodu, čím sa blíži k dosiahnutiu prvého zisku za posledných osem dní, čo odráža oživenie úrovne americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem nákupných operácií z lacných úrovní sa úrovne amerického dolára zotavujú, keďže investori sa zdržiavajú rizika a očakávajú objavenie sa pozitívnejších ukazovateľov týkajúcich sa rokovaní medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Diplomatické úsilie

Diplomatické úsilie, ktoré sponzorujú Pakistan, Turecko a niektoré ďalšie krajiny, pokračuje s cieľom zblížiť názory medzi Spojenými štátmi a Iránom a presadzovať zapojenie sa do nového kola rokovaní po neúspechu predchádzajúceho kola, ktoré sa konalo v piatok v pakistanskom hlavnom meste Islamabad.

Správy v médiách potvrdili, že nové kolo rokovaní medzi Washingtonom a Teheránom by sa mohlo konať v Islamabade v najbližších dňoch, pričom švajčiarske hlavné mesto Ženeva je navrhnuté ako možná alternatíva pre druhé kolo americko-iránskych rokovaní.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy v stredu klesli približne o 1 %, čím pokračovali v poklese už druhý deň po sebe, pričom sa objavujú náznaky, že Washington a Teherán naďalej oživujú mierové rozhovory, a to aj napriek tomu, že Spojené štáty začali blokádu Hormuzského prielivu.

Európske úrokové sadzby

• Lagardeová, prezidentka Európskej centrálnej banky, povedala: Banka je pripravená zvýšiť úrokové sadzby, aj keď očakávaný nárast inflácie bude krátkodobý.

• S poklesom svetových cien ropy klesla na peňažnom trhu miera oceňovania pravdepodobnosti, že Európska centrálna banka v apríli zvýši európske úrokové sadzby približne o 25 bázických bodov, z 35 % na 15 %.

• Zdroje agentúre Reuters oznámili, že Európska centrálna banka pravdepodobne začne rokovať o zvýšení úrokových sadzieb počas zasadnutia v tomto mesiaci.

• Aby investori mohli prehodnotiť vyššie uvedené pravdepodobnosti, čakajú na zverejnenie ďalších ekonomických údajov v eurozóne týkajúcich sa úrovne inflácie, nezamestnanosti a miezd.