Ceny ropy sa vo štvrtok držali blízko úrovne 100 dolárov po tom, čo Biely dom oznámil, že americký prezident Donald Trump a čínsky prezident Si Ťin-pching sa zhodli na dôležitosti udržania otvoreného Hormuzského prielivu.

Globálne futures kontrakty na ropu Brent s dodaním v júli klesli do 9:36 východného času o 58 centov na 105,05 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate s dodaním v júni klesli o 46 centov na 100,56 USD za barel.

Úradník Bieleho domu vo štvrtkovom vyhlásení uviedol: „Obe strany sa zhodli na tom, že Hormuzský prieliv by mal zostať otvorený na podporu voľného toku energie,“ a dodal, že „prezident Si tiež vyjadril nesúhlas Číny s militarizáciou prielivu alebo zavedením tranzitných poplatkov za jeho využívanie.“

Úradník dodal, že Si prejavil záujem o nákup americkej ropy, hoci čínske štátne médiá nespomenuli žiadne diskusie týkajúce sa Hormuzského prielivu alebo nákupov ropy.

Čínska štátna tlačová agentúra Xinhua informovala, že Trump a Si „si vymenili názory na dôležité medzinárodné a regionálne otázky vrátane vývoja na Blízkom východe“.

Prognózy OPEC a IEA

OPEC a Medzinárodná energetická agentúra v utorok zverejnili svoje najnovšie hodnotenia vplyvu iránskej vojny na trh s ropou.

OPEC podľa svojej najnovšej mesačnej správy znížil svoju prognózu rastu globálneho dopytu po rope v roku 2026 na približne 1,2 milióna barelov denne, čo je pokles z predchádzajúceho odhadu 1,4 milióna barelov denne.

Údaje tiež ukázali, že produkcia ropy skupiny klesla v apríli o 1,7 milióna barelov denne a od vypuknutia iránskej vojny koncom februára klesla o viac ako 30 %, čiže o 9,7 milióna barelov denne.

Očakáva sa, že táto správa bude poslednou správou OPEC, ktorá bude obsahovať údaje zo Spojených arabských emirátov po ich odchode z organizácie 1. mája.

Medzinárodná energetická agentúra medzitým uviedla: „Viac ako desať týždňov po vypuknutí vojny na Blízkom východe rastúce prerušenia dodávok cez Hormuzský prieliv vyčerpávajú globálne zásoby ropy rekordným tempom.“

Agentúra dodala, že straty dodávok od producentov z Perzského zálivu prekročili 14 miliónov barelov denne, čím sa celková strata dodávok zvýšila na viac ako jednu miliardu barelov, pričom varovala, že cenová volatilita sa pravdepodobne zintenzívni s blížiacim sa vrcholom letného dopytu.

Analytici spoločnosti ING v poznámke uviedli, že „trvanie zvýšených cien pohonných hmôt je stále predmetom širokých diskusií a úzko súvisí s geopolitickým vývojom okolo uzavretia Hormuzského prielivu, ako aj s rizikom ďalšieho poškodenia ropnej a plynárenskej infraštruktúry na Blízkom východe v dôsledku eskalácie konfliktu“.

Kríza skvapalneného zemného plynu na Taiwane sa z debaty o diverzifikácii energie stala skutočným testom energetickej bezpečnosti ostrova. Taiwan sa spolieha na dovoz 99 % svojich potrieb zemného plynu a počas roku 2025 približne tretina z jeho 23,6 milióna ton dovozu LNG pochádzala z oblasti Perzského zálivu – najmä z Kataru, ktorý dodal približne 8 miliónov ton, okrem 200 000 ton zo Spojených arabských emirátov.

Keďže však katarská produkcia plynu bola zastavená a Hormuzský prieliv bol prakticky uzavretý, tankery s LNG, ktoré už boli naložené nákladom, uviazli v Perzskom zálive, čím Taiwan počas apríla a mája zostal bez akýchkoľvek dodávok plynu z Kataru alebo Spojených arabských emirátov. Pre ekonomiku, kde plynové elektrárne vyrábajú takmer polovicu celkovej produkcie elektriny, to predstavuje priamy úder palivu, ktoré malo zabezpečiť čistejšiu, flexibilnejšiu a bezpečnejšiu energetickú sieť.

Napriek závažnosti situácie sa kríza ešte úplne neprejavila v číslach dovozu. Taiwan v apríli doviezol 1,9 milióna ton LNG, čo sa blíži k úrovni z minulého roka, hoci je to menej ako 2,03 milióna ton dovezených v marci. Veľká časť tejto zdanlivej stability pramenila z rekordného nárastu dodávok z USA, keďže dodávky LNG z USA vzrástli z približne 200 000 ton v marci na 700 000 ton v apríli – čo je najväčší mesačný objem dovozu plynu z USA v histórii Taiwanu.

Spojené štáty sa v podstate stali núdzovým dodávateľským kanálom pre Taiwan, ale spotové zásielky neponúkajú rovnakú stabilitu ako dlhodobé katarské zmluvy. Sú tiež drahšie a oveľa viac vystavené globálnej konkurencii a cenovej volatilite.

Austrália zostáva druhým pilierom taiwanskej siete dodávok plynu. Taiwan v roku 2025 doviezol približne 8 miliónov ton austrálskeho LNG a tieto objemy zostali za posledné tri roky stabilné vďaka dlhodobým zmluvám. Austrália však nemôže úplne nahradiť chýbajúce dodávky z Perzského zálivu, najmä vzhľadom na rastúci domáci tlak na dostupnosť plynu a rozhodnutie Canberry vyhradiť 20 % exportu plynu pre domáci trh od roku 2027.

Taiwanská štátom vlastnená spoločnosť CPC, ktorá sa zaoberá dovozom LNG, potvrdila, že sa snaží znížiť závislosť od Blízkeho východu po podpísaní novej zmluvy s USA, ktorá zabezpečí ďalších 1,2 milióna ton ročne. Toto však zostáva strednodobým riešením a nemôže rýchlo nahradiť stratené dodávky z Perzského zálivu.

Hoci ruský plyn by teoreticky mohol poskytnúť praktickú alternatívu, taiwanské úrady sa tejto možnosti z politických dôvodov vyhýbajú. Taiwan v roku 2025 doviezol štyri zásielky z ruského projektu Jamal v celkovom objeme 350 000 ton, ale v súčasnosti neplánuje zvýšiť ruský dovoz, napriek tomu, že pred vojnou na Ukrajine dovážal z Ruska 1,8 až 2 milióny ton ročne.

Dopad krízy je na taiwanskom trhu s elektrinou čoraz viditeľnejší. Mesačná výroba elektriny v roku 2025 dosiahla priemerne 24,1 terawatthodín, pričom plynové elektrárne tvorili približne 50 % tejto produkcie. Z celkovej spotreby LNG na Taiwane vo výške 23,8 milióna ton ide približne 20 miliónov ton priamo na výrobu elektriny, čo predstavuje približne 85,5 % celkovej spotreby LNG.

Ak bude strata dodávok z Kataru a Spojených arabských emirátov pokračovať bez stabilnej náhrady od júna, Taiwan by mohol prísť o viac ako 2 terawatthodiny výroby elektriny mesačne – takmer 10 % celkového mesačného dopytu. To by si mohlo vynútiť ťažké rozhodnutia týkajúce sa priorít prideľovania elektriny, najmä počas špičkovej letnej spotreby.

Situáciu ďalej komplikuje širšia stratégia energetickej transformácie Taiwanu. Ostrov plánoval postupne ukončiť používanie uhlia s cieľom dosiahnuť energetický mix 20 % obnoviteľných zdrojov, 30 % uhlia a 50 % plynu do roku 2025 a zároveň zastaviť výstavbu nových uhoľných elektrární. Palivo, ktoré má nahradiť uhlie – zemný plyn – je však teraz samo o sebe nedostatkové.

V dôsledku toho sa uhlie opäť ukázalo ako najrealistickejšie núdzové riešenie, podobne ako sa to deje vo viacerých ázijských ekonomikách. Uhoľné elektrárne v súčasnosti predstavujú približne 35 % výroby elektriny na Taiwane, zatiaľ čo štyri bloky v elektrárni Hsinta s kombinovanou kapacitou približne 2 gigawatty boli v rokoch 2023 až 2025 uvedené do núdzového pohotovostného režimu. Tieto bloky teraz dokážu vyrobiť približne 1 terawatthodinu mesačne, aby vykompenzovali časť nedostatku plynu.

Uhlie však zďaleka nie je dokonalým riešením. Dovoz uhlia na Taiwan klesol v apríli na 4,5 milióna ton, čo je najnižšia úroveň za päť rokov, zatiaľ čo ceny austrálskeho uhlia medziročne vzrástli o 25 % na 130 dolárov za tonu. Taiwan tiež súťaží s Čínou a Japonskom o alternatívne dodávky uhlia uprostred širšej globálnej plynovej krízy.

Jadrová energia, ktorá mala poskytnúť strategické dlhodobé riešenie, nebude včas pripravená. Taiwanská štátna energetická spoločnosť navrhla reštartovať jadrové elektrárne Kuosheng a Maanshan, ktoré boli odstavené po uplynutí platnosti ich prevádzkových licencií v rokoch 2023 a 2025. Ak by sa tieto štyri reaktory úplne reštartovali, mohli by ročne pridať približne 30 terawatthodín, ale úplný reštart pred rokom 2028 sa javí ako nereálny.

V dôsledku toho sa Taiwan teraz nachádza v krehkej pozícii a je odkázaný na mozaiku núdzových dodávok LNG z USA, obmedzených austrálskych kontraktov, rezervných uhoľných elektrární a odloženú jadrovú alternatívu.

Úrady trvajú na tom, že dodávky sú zabezpečené do septembra prostredníctvom spotových nákupov a austrálskych zmlúv, ale správy v médiách naznačili, že oficiálne zásoby plynu začiatkom mája zodpovedali iba 11 dňom spotreby, čo poukazuje na to, aká úzka sa stala bezpečnostná rezerva.

Nebezpečenstvo siaha ďaleko za rastúce ceny energií. Taiwanská ekonomika vo veľkej miere závisí od výroby polovodičov a solárnych panelov – dvoch odvetví, ktoré sú kľúčové pre globálnu ekonomiku a prechod na čistú energiu. Ak sa kríza zhorší, priemyselní používatelia budú pravdepodobne čeliť najprv prideľovaniu energie, keďže vlády zvyčajne uprednostňujú domácnosti a rezidenčných spotrebiteľov, čo môže spustiť ďalší globálny šok v dodávkach polovodičov.

Energetická transformácia Taiwanu v posledných rokoch bola postavená na zemnom plyne ako čistejšej a udržateľnejšej alternatíve k uhliu. Hormuzská kríza však teraz odhaľuje rozsah rizík, ktoré sú v tejto stratégii obsiahnuté.

Kanadský dolár vo štvrtok klesol voči americkému doláru už siedmy deň po sebe, čo je jeho najdlhšia denná séria strát od januára, keďže rozdiel medzi výnosmi kanadských a amerických dlhopisov sa naďalej zväčšoval.

Kanadský dolár oslabil o 0,1 % na 1,3720 kanadských dolárov za americký dolár, čo predstavuje 72,89 amerických centov, po tom, čo počas obchodovania dosiahol svoju najnižšiu úroveň od 16. apríla na úrovni 1,3737 kanadských dolárov.

Kevin Ford, devízový a makro stratég spoločnosti Convera, uviedol, že nárast páru USD/CAD na štvortýždňové maximum bol spôsobený najmä „relatívnou divergenciou hybnosti“ medzi týmito dvoma ekonomikami.

Dodal, že teplejšie než očakávané údaje o inflácii v USA posilnili stávky trhu, že úrokové sadzby v USA zostanú dlhšie zvýšené, zatiaľ čo Kanade tento týždeň chýbali silné ekonomické údaje, ktoré by dokázali kompenzovať vplyv slabých údajov o zamestnanosti z minulého piatku.

Index amerického dolára pokračoval v posilňovaní voči košu hlavných mien po tom, čo ekonomické údaje podporili očakávania, že Federálny rezervný systém tento rok nezníži úrokové sadzby.

Rozdiel medzi výnosmi dvojročných štátnych dlhopisov USA a Kanady sa rozšíril na približne 105 bázických bodov v prospech amerických štátnych dlhopisov, čo je najväčší rozdiel od 22. januára, čím sa zvýšila atraktivita amerického dolára ako meny s vyšším výnosom.

Údaje zverejnené v piatok ukázali, že kanadská ekonomika v apríli stratila 17 700 pracovných miest, zatiaľ čo miera nezamestnanosti vzrástla na šesťmesačné maximum 6,9 %, čo signalizuje pokračujúcu slabosť na trhu práce uprostred pretrvávajúcej obchodnej neistoty.

Táto neistota zaťažila aj kanadský trh s bývaním, keďže predaj domov v apríli v porovnaní s marcom vzrástol len mierne o 0,7 % po slabom začiatku mesiaca, zatiaľ čo ceny mierne klesli, vyplýva z údajov zverejnených vo štvrtok Kanadskou asociáciou nehnuteľností.

Medzitým ceny ropy – jedného z kľúčových exportných artiklov Kanady – poskytli kanadskému doláru určitú podporu, keď vzrástli približne o 0,6 % na 101,65 USD za barel.

Výnosy kanadských štátnych dlhopisov klesali v celej krivke, pričom 10-ročný výnos klesol o 4 bázické body na 3,532 % a obchodoval sa blízko stredu svojho rozpätia od začiatku mesiaca.

Indexy S&P 500 a Nasdaq dosiahli vo štvrtok nové rekordné maximá, podporené ziskami akcií spoločnosti Nvidia, zatiaľ čo investori sledovali ekonomické údaje a vývoj z dôležitej konferencie medzi Spojenými štátmi a Čínou.

Akcie spoločnosti Nvidia vzrástli približne o 3 %, čím sa trhová hodnota spoločnosti zvýšila na približne 5,6 bilióna dolárov po tom, čo agentúra Reuters s odvolaním sa na zdroje informovala, že Spojené štáty povolili približne 10 čínskym spoločnostiam kúpiť čip H200 pre umelú inteligenciu, jej druhý najvýkonnejší procesor.

Zároveň akcie spoločnosti Cisco prudko vzrástli o približne 14,7 % na rekordné maximum po tom, čo spoločnosť zaoberajúca sa sieťovými zariadeniami oznámila plány na zrušenie takmer 4 000 pracovných miest v rámci reštrukturalizačného plánu a zároveň zvýšila svoju ročnú prognózu tržieb v dôsledku silnejšieho dopytu zo strany spoločností zaoberajúcich sa hyperscale výpočtovou technikou.

Najnovšie zisky akcií technologických spoločností, najmä spoločností zaoberajúcich sa polovodičmi, posunuli americké akcie na nové rekordné úrovne napriek pretrvávajúcim obavám z vojny na Blízkom východe a rastúcej inflácie spôsobenej vyššími cenami ropy.

Údaje ukázali, že maloobchodné tržby v USA v apríli vzrástli o 0,5 %, čo bolo v súlade s očakávaniami, hoci časť nárastu bola pravdepodobne spôsobená vyššími cenami, keďže vojna v Iráne zvýšila ceny energií a základných tovarov.

David Russell, vedúci oddelenia globálnej trhovej stratégie v spoločnosti TradeStation, uviedol, že americký spotrebiteľ síce nie je v recesii, ale už ani nie je hnacou silou hospodárskeho rastu, pričom poznamenal, že zvýšená inflácia, clá a demografické zmeny oslabili maloobchodné výdavky ako motor rastu.

Dodal, že súčasné údaje o maloobchodnom trhu nedávajú Federálnemu rezervnému systému dôvod na zníženie úrokových sadzieb, čím sa zachováva tendencia k vyšším sadzbám, pričom poznamenal, že spotrebiteľ zostáva dostatočne odolný na to, aby vylúčil krátkodobé uvoľňovanie.

Ďalšie údaje tiež ukázali mierny nárast týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti, čo naznačuje, že trh práce zostáva relatívne stabilný.

Do 9:54 východného času získal priemyselný index Dow Jones približne 270 bodov, čiže 0,54 %, na 49 963 bodov. Index S&P 500 vzrástol o 0,38 % na 7 472 bodov, zatiaľ čo index Nasdaq vzrástol o 0,35 % na 26 495 bodov.

Deväť z jedenástich hlavných sektorov v rámci indexu S&P 500 sa obchodovalo vyššie, na čele s technologickým sektorom, ktorý získal približne 1 %.

Čo sa týka geopolitickej situácie, čínsky prezident Si Ťin-pching na začiatku dvojdňového summitu povedal americkému prezidentovi Donaldovi Trumpovi, že obchodné rokovania napredujú, ale varoval, že napätie okolo Taiwanu by mohlo vzťahy posunúť na nebezpečnú cestu a potenciálne viesť ku konfliktu.

Trumpova návšteva prichádza aj uprostred prebiehajúcej vojny s Iránom, pričom predstaviteľ Bieleho domu uviedol, že lídri dvoch najväčších svetových ekonomík sa zhodli na dôležitosti udržiavania otvoreného Hormuzského prielivu a zabránenia Iránu v získaní jadrových zbraní.

Indexy S&P 500 a Nasdaq už v stredu dosiahli nové rekordné uzatváracie maximá, čím pokračovali v nedávnej rally.

Lepšie ako očakávané údaje o inflácii z tohto týždňa, a to ako pre spotrebiteľské, tak aj pre výrobné ceny, tiež posilnili očakávania, že Federálny rezervný systém bude dlhšie sprísňovať menovú politiku.

Obchodníci teraz podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group predpokladajú viac ako 28 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o štvrť percentuálneho bodu do konca roka, čo je nárast z 20,7 % pred týždňom.