Ceny ropy v pondelok vzrástli o viac ako 3 % po tom, čo si Spojené štáty a Irán vymenili vojenské údery, zatiaľ čo Izrael nariadil svojim silám, aby sa v rámci konfrontácie s iránskym Hizballáhom pretlačili hlbšie do Libanonu.

Termínované kontrakty na ropu Brent vzrástli o 2,93 USD, čiže o 3,2 %, na 94,05 USD za barel.

Futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate tiež vzrástli o 3,36 USD, čiže 3,9 %, na 90,72 USD za barel.

Napriek pondelkovým ziskom zaznamenali oba benchmarky v máji prudké straty, pričom Brent klesol o približne 19 % a americká ropa klesla približne o 17 %.

Nádeje na dohodu medzi USA a Iránom slabnú

K nárastu došlo v čase, keď obnovené napätie na Blízkom východe znížilo očakávania bezprostredného oznámenia o predĺžení dohody o prímerí medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Washington v piatok hostil mierové rozhovory medzi Izraelom a Libanonom, ale následný vojenský vývoj zvýšil neistotu okolo rokovaní.

Spojené štáty v nedeľu oznámili, že vykonali „obranné údery“, zatiaľ čo iránske Revolučné gardy v pondelok oznámili, že ich letecké sily zaútočili na leteckú základňu použitú pri amerických útokoch.

Americký prezident Donald Trump v piatok vyhlásil, že čoskoro rozhodne, či schváli navrhované predĺženie dohody o prímerí, ktorá bola pôvodne oznámená začiatkom apríla.

Libanon a Hizballáh zostávajú ústredným bodom akejkoľvek dohody

V správe sa uvádza, že Izrael bude kľúčovou stranou akejkoľvek potenciálnej dohody, zatiaľ čo Irán opakovane zdôraznil, že Hizballáh musí byť zahrnutý do akýchkoľvek budúcich politických alebo bezpečnostných dohôd.

Americký predstaviteľ uviedol, že Washington navrhol plán na „postupnú deeskaláciu“ v celom regióne.

Rastúce obavy ohľadom Hormuzského prielivu

Tony Sycamore, analytik trhu v spoločnosti IG, uviedol, že narastajú obavy z prítomnosti námorných mín v Hormuzskom prielive, jednej z najdôležitejších trás prepravy ropy a plynu na svete.

„Aj keby sa dohoda dosiahla, nepovedie to k veľkému a okamžitému nárastu dodávok ropy,“ povedal Sycamore.

Reportér agentúry Axios v piatok napísal na portáli X, že Irán v priebehu predchádzajúceho týždňa umiestnil v prielive ďalšie námorné míny.

Hovorca iránskeho ministerstva zahraničných vecí Esmail Baghaei medzitým uviedol, že oneskorenia v diplomatickom procese pramenia z nedostatku dôvery, protichodných pozícií USA a pokračujúcich izraelských útokov na Libanon.

Slabá čínska ekonomika nedokázala obmedziť zisky z ropy

Obavy o dodávky zatienili ekonomické údaje zverejnené z Číny cez víkend, ktoré poukázali na spomalenie výrobnej aktivity a posilnili obavy, že druhá najväčšia ekonomika sveta stráca na dynamike.

Prieskum agentúry Reuters zároveň naznačil, že Saudská Arábia by mohla v júli už druhý mesiac po sebe znížiť svoje oficiálne predajné ceny ropy smerujúcej do Ázie.

Goldman Sachs varuje pred rizikami dopytu

Spoločnosť Goldman Sachs uviedla, že slabý dopyt po rope v Číne a Európe predstavuje hlavné riziko pre jej výhľad cien ropy na štvrtý štvrťrok.

Banka očakáva, že ropa Brent sa bude v priemere pohybovať okolo 90 dolárov za barel, zatiaľ čo americká ropa sa bude pohybovať na úrovni približne 83 dolárov za barel.

Goldman Sachs však poznamenal, že akékoľvek ďalšie prerušenia dodávok z Blízkeho východu by mohli ceny vytlačiť nad tieto prognózy.

Americký dolár sa v pondelok obchodoval len s malými zmenami po miernej týždennej strate, keďže investori očakávali vývoj v mierových rozhovoroch na Blízkom východe a údaje o zamestnanosti v USA z tohto týždňa, ktoré by mohli ovplyvniť budúce smerovanie politiky Federálneho rezervného systému.

Dolárový index, ktorý meria kurz americkej meny voči košu šiestich hlavných mien, minulý týždeň klesol uprostred očakávaní, že Spojené štáty a Irán sa približujú k dohode, ktorá by mohla viesť k znovuotvoreniu Hormuzského prielivu.

Uzatvorenie kľúčovej trasy prepravy ropy viedlo k rastu cien energií a zhoršeniu inflačných očakávaní, čo prinútilo niektorých obchodníkov zvýšiť stávky na zvýšenie úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému koncom tohto roka.

Avšak bez nových známok pokroku v rokovaniach a obnoveného napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom cez víkend sa menové trhy presunuli do vyčkávacieho režimu.

„Čakáme na pokrok v jednom alebo druhom smere,“ povedal Tommy von Brömsen, devízový stratég v Handelsbanken.

Dodal, že znovuotvorenie Hormuzského prielivu a pokles cien ropy by mohli v krátkodobom horizonte oslabiť dolár, zatiaľ čo meny citlivé na riziko, ako napríklad švédska koruna, by z toho pravdepodobne profitovali.

Dolár spočiatku počas konfliktu posilňoval vďaka dopytu po bezpečných investíciách a relatívne obmedzenému vplyvu vyšších cien energií na ekonomiku USA. Odvtedy však časť týchto ziskov stratil uprostred neistoty okolo budúcnosti konfliktu.

Dolárový index sa po poklese o 0,4 % minulý týždeň takmer nezmenil na úrovni okolo 99,02.

Medzitým euro mierne kleslo na 1,1652 USD, zatiaľ čo britská libra vzrástla o 0,1 % na 1,3460 USD.

Pozornosť sa presúva na Federálny rezervný systém

Trhy teraz vsádzajú na to, že ďalším krokom Federálneho rezervného systému bude zvýšenie úrokových sadzieb, čím sa zvrátia očakávania, ktoré pred vypuknutím konfliktu s Iránom poukazovali na ich zníženie.

Tento posun odráža vyššie ceny energií a ich potenciálny vplyv na infláciu, ako aj pokračujúcu silu amerického trhu práce.

Správa o nezamestnanosti v mimopoľnohospodárskom sektore v USA by mala byť zverejnená 5. júna. Ekonómovia oslovení agentúrou Reuters očakávajú, že miera nezamestnanosti zostane na úrovni 4,3 % a že ekonomika vytvorí približne 85 000 pracovných miest.

V súvislosti s tým Jerome Powell, ktorého funkčné obdobie ako predseda Federálneho rezervného systému sa oficiálne skončilo 15. mája, ale ktorý zostáva členom Rady guvernérov, varoval pred politizáciou menovej politiky.

V nedeľňajšom prejave Powell uviedol, že jedným z dôvodov, prečo sa rozhodol zostať v Rade, boli podľa neho pretrvávajúce hrozby pre nezávislosť americkej centrálnej banky.

Tento týždeň by malo vystúpiť niekoľko predstaviteľov Federálneho rezervného systému, vrátane Beth Hammackovej, Lorie Loganovej a Mary Dalyovej.

Japonský jen pod drobnohľadom

Investori tiež čakajú na stredajší prejav guvernéra Bank of Japan Kazua Uedu, ktorý by mohol naznačiť, či centrálna banka má v úmysle na svojom najbližšom zasadnutí pokračovať v zvyšovaní úrokových sadzieb.

Hoci v rámci Bank of Japan neexistuje úplný konsenzus ohľadom tohto rozhodnutia, zdroje oboznámené s touto záležitosťou naznačili, že pozastavenie znižovania nákupov štátnych dlhopisov si získava podporu medzi tvorcami politík.

Japonský jen klesol o 0,1 % na 159,45 jenu za dolár a zostal blízko úrovne 160 jenov, ktorá predtým prinútila japonské úrady intervenovať na devízovom trhu s cieľom podporiť menu.

„Zdá sa, že 160 jenov je pre japonské úrady červenou hranicou,“ povedal von Brömsen.

„Verím, že uvidíme ďalší zásah, ak sa opäť priblížime k tejto úrovni.“

Austrálsky dolár sa takmer nezmenil na úrovni 0,7179 USD, zatiaľ čo novozélandský dolár klesol o 0,4 % na 0,5969 USD.

Ceny zlata v pondelok na európskom obchodovaní klesli o viac ako 1 %, čím sa spomalili z dvojtýždňového maxima a smerujú k prvej strate za tri obchodné dni, a to uprostred realizácie ziskov a korekčného predajného tlaku. Drahý kov sa dostal pod tlak aj v dôsledku silnejšieho amerického dolára a rastúcich cien ropy v dôsledku novej vlny vojenských úderov medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Najnovšia vlna útokov prichádza v čase, keď Washington a Teherán pokračujú v rokovaniach zameraných na ukončenie trojmesačného konfliktu, pričom americký prezident Donald Trump sa snaží o prísnejšie podmienky týkajúce sa iránskeho jadrového programu.

Vyššie ceny ropy oživili obavy z inflácie, čím sa zvýšil tlak na tvorcov politík Federálneho rezervného systému a zvýšili sa očakávania zvýšenia úrokových sadzieb v USA koncom tohto roka, a to v očakávaní ďalších ekonomických údajov a komentárov predstaviteľov Fedu.

Prehľad cien

• Ceny zlata dnes: Spotové zlato kleslo o 1,1 % na 4 490,64 USD za uncu, čo je pokles z otváracej úrovne 4 540,17 USD, po dosiahnutí denného maxima 4 546,05 USD.

• V piatkovom vyrovnaní cena zlata vzrástla o 0,95 %, čo predstavuje druhý denný rast v rade a dosiahlo dvojtýždňové maximum 4 595,33 USD za uncu, podporené pokrokom v mierových rokovaniach medzi Spojenými štátmi a Iránom.

• Zlato stratilo počas mája približne 1,8 %, čím zaznamenalo tretí mesačný pokles v rade v dôsledku slabšieho investičného dopytu uprostred rastúcich výnosov globálnych štátnych dlhopisov.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok vzrástol o 0,15 % v rámci zotavenia z dvojtýždňového minima, čo odráža obnovené posilnenie americkej meny voči košu svetových mien.

Tento pokrok prichádza uprostred zvýšenej opatrnosti a zníženej chuti riskovať po tom, čo si Spojené štáty a Irán vymenili nové kolo vojenských úderov a zároveň pokračovali v intenzívnych rokovaniach zameraných na ukončenie vojny a znovu otvorenie Hormuzského prielivu, jednej z najdôležitejších energetických obchodných trás na svete.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy v pondelok vyskočili o viac ako 3 % a zotavili sa z päťtýždňových miním, keďže vojenské napätie v Hormuzskom prielive eskalovalo, zatiaľ čo Izrael rozšíril svoju ofenzívu v Libanone, čo znížilo nádeje na prímerie na celom Blízkom východe.

Najnovší vývoj v iránskej vojne

• Spojené štáty oznámili údery na iránske vojenské objekty a Teherán reagoval útokom na leteckú základňu.

• Americká armáda uviedla, že zničila iránske systémy protivzdušnej obrany, pozemnú riadiacu stanicu a dva drony.

• Iránska revolučná garda oznámila, že ako odvetu podnikla útok na americkú leteckú základňu.

• Správy naznačovali, že kuvajtská protivzdušná obrana zachytila rakety a útoky dronov.

• Spojené štáty a Irán zostávajú bez dohody o ukončení vojny po tom, čo Trump vyhlásil, že sa s finalizáciou dohody neponáhľa.

• Americký prezident vrátil navrhovaný návrh dohody s Iránom, aby obsahoval „prísnejšie“ podmienky týkajúce sa jadrovej záležitosti, čím predĺžil rokovania o niekoľko ďalších dní.

• Donald Trump v piatok vyhlásil, že čoskoro rozhodne ohľadom navrhovanej dohody o predĺžení prímeria s Iránom.

• Mechanizmus uvoľnenia zmrazených iránskych aktív v zahraničí zostáva jedným z najzložitejších bodov nezhôd medzi Washingtonom a Teheránom.

• Iránsky minister zahraničných vecí Abbás Aragččí potvrdil, že s Washingtonom si naďalej vymieňajú správy a poznamenal, že úspech rozhovorov bude v konečnom dôsledku posudzovaný podľa ich konečného výsledku a toho, či budú zachované práva iránskeho ľudu.

Úrokové sadzby v USA

• Podpredsedníčka Federálneho rezervného systému pre dohľad Michelle Bowmanová v piatok uviedla, že dôsledky konfliktu na Blízkom východe by mohli vyvolať pretrvávajúce inflačné tlaky, čo by si mohlo vyžadovať prehodnotenie budúceho smerovania menovej politiky USA.

• Podľa nástroja CME FedWatch Tool sa trhové oceňovanie zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému v decembri zvýšilo zo 47 % na 53 %.

• Trhy naďalej oceňujú 99 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby zostanú na júnovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov je na úrovni 1 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú nadchádzajúce zverejnenia ekonomických údajov USA a komentáre predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Vyhliadky na zlato

Ricardo Evangelista, analytik spoločnosti ActivTrades, povedal: „Optimizmus okolo rokovaní medzi USA a Iránom o ukončení konfrontácie v Hormuzskom prielive cez víkend vyprchal. V dôsledku toho sa ceny ropy odrazili, čo oživilo obavy z inflácie a posilnilo jastrabí výhľad Federálneho rezervného systému.“

Evangelista dodal: „Obchodníci budú pozorne sledovať zverejnenie kľúčových ekonomických údajov z tohto týždňa, pretože by mohli zmeniť očakávania týkajúce sa budúceho smerovania politiky Federálneho rezervného systému, čo by ovplyvnilo dopyt po americkom dolári a následne aj ceny zlata.“

Zlatý trust SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, v piatok klesol o 3,42 metrických ton, čo predstavuje druhý denný pokles za sebou. Celkové zásoby klesli na 1 029,14 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 15. októbra 2025.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní oslabilo voči košu svetových mien, pričom sa spomalilo z dvojtýždňového maxima voči americkému doláru a smeruje k prvej strate za tri obchodné dni, keďže sa objavila realizácia ziskov a korekčné predaje uprostred opatrnej nálady na globálnych trhoch pred vývojom v prebiehajúcich mierových rokovaniach medzi Spojenými štátmi a Iránom.

V nadväznosti na správy v médiách a rastúce ceny ropy na svetových trhoch sa očakávania zvýšenia úrokových sadzieb Európskej centrálnej banky na tomto mesačnom zasadnutí zvýšili. Investori teraz čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v eurozóne za máj v utorok, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro kleslo voči doláru približne o 0,15 % na 1,1642 USD z otváracej úrovne 1,1658 USD po dosiahnutí denného maxima 1,1659 USD.

• Euro v piatok zakončilo s rastom voči doláru približne o 0,1 %, čo predstavuje druhý denný zisk po sebe idúcich dní a dosiahlo dvojtýždňové maximum 1,1686 USD uprostred zmierňovania vojenského napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom v Hormuzskom prielive.

• Počas mája euro stratilo voči americkému doláru 0,65 %, čo je už tretí mesačný pokles za posledné štyri mesiace v dôsledku averzie k riziku a rastúcich výnosov amerických štátnych dlhopisov.

Americký dolár

Dolárový index v pondelok vzrástol o 0,15 % v rámci zotavenia z dvojtýždňového minima, čo odráža obnovené posilnenie americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

K tomuto rastu dochádza uprostred opatrného sentimentu na trhu a zníženého riskovania, keďže investori očakávajú výsledok rokovaní medzi Spojenými štátmi a Iránom o ukončení vojny a znovuotvorení Hormuzského prielivu, jednej z najdôležitejších energetických obchodných trás na svete.

Globálne ceny ropy

Ceny ropy v pondelok vyskočili o viac ako 2 % a odrazili sa od päťtýždňových miním, keďže Izrael rozšíril svoju ofenzívu v Libanone, čo znížilo nádeje na prímerie na Blízkom východe.

Najnovší vývoj v iránskej vojne

• Spojené štáty a Irán zostávajú bez dohody o ukončení vojny po tom, čo Trump vyhlásil, že sa s finalizáciou dohody neponáhľa.

• Americký prezident vrátil navrhovaný návrh dohody s Iránom, aby obsahoval „prísnejšie“ podmienky týkajúce sa jadrovej záležitosti, čím predĺžil rokovania o niekoľko ďalších dní.

• Donald Trump v piatok vyhlásil, že čoskoro rozhodne ohľadom navrhovanej dohody o predĺžení prímeria s Iránom.

• Mechanizmus uvoľnenia zmrazených iránskych aktív v zahraničí zostáva jedným z najzložitejších bodov nezhôd medzi Washingtonom a Teheránom.

• Iránsky minister zahraničných vecí Abbás Aragččí potvrdil, že s Washingtonom si naďalej vymieňajú správy a poznamenal, že úspech rozhovorov bude v konečnom dôsledku posudzovaný podľa ich konečného výsledku a toho, či budú zachované práva iránskeho ľudu.

Európske úrokové sadzby

• Zdroje agentúre Reuters uviedli, že Európska centrálna banka s vysokou pravdepodobnosťou zvýši úrokové sadzby v júni z dôvodu inflačných očakávaní, ktoré sa vyvíjajú smerom k nežiaducemu scenáru.

• V dôsledku oživenia globálnych cien ropy peňažné trhy zvýšili pravdepodobnosť zvýšenia úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v júni z 55 % na 65 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na zverejnenie kľúčových údajov o inflácii v eurozóne za máj v utorok.