Ceny ropy vo štvrtok klesli a stratili zisky z predchádzajúcich obchodných rokovaní po tom, čo americký prezident Donald Trump zmiernil svoju rétoriku ohľadom Grónska a Iránu, zatiaľ čo investori prehodnotili vyhliadky ponuky a dopytu na trhu.

Cena ropy Brent klesla do 13:01 GMT o 1,25 USD, čiže o 1,92 %, na 63,99 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate s dodaním v marci klesla o 1,24 USD, čiže o 2,05 %, na 59,38 USD za barel.

Obe benchmarky v stredu vzrástli o viac ako 0,4 % po silnom 1,5 % náraste v predchádzajúcej obchodnej sále po tom, čo Kazachstan – člen OPEC+ – zastavil produkciu v ropných poliach Tengiz a Koroľov kvôli problémom s distribúciou energie.

Ole Hansen, vedúci oddelenia komoditnej stratégie v Saxo Bank, povedal: „Došlo k zníženiu rizikovej prémie spojenej s krízou v Grónsku a zmiernili sa aj riziká dodávok z Iránu.“

Trump v stredu vylúčil použitie sily na prevzatie kontroly nad Grónskom a stiahol clá namierené proti európskym spojencom.

Americký prezident tiež vyjadril nádej, že nedôjde k ďalším vojenským akciám USA proti Iránu, pričom zdôraznil, že Washington zareaguje, ak Teherán obnoví svoj jadrový program.

Vzhľadom na vývoj situácie v Grónsku a klesajúcu pravdepodobnosť vojenskej akcie proti Iránu analytik spoločnosti IG Tony Sycamore uviedol, že ceny ropy sa pravdepodobne stabilizujú okolo úrovne 60 dolárov za barel.

Trump v stredu vyhlásil, že Spojené štáty sú „pomerne blízko“ k dosiahnutiu dohody o ukončení vojny medzi Ruskom a Ukrajinou a dodal, že sa neskôr v ten istý deň stretne s ukrajinským prezidentom Volodymyrom Zelenským.

Ukončenie vojny by pravdepodobne viedlo k zrušeniu amerických sankcií voči Rusku, zmierneniu prerušení dodávok a tlaku na pokles cien ropy.

Medzinárodná energetická agentúra v stredu vo svojej najnovšej mesačnej správe o trhu s ropou zvýšila svoju prognózu rastu globálneho dopytu po rope v roku 2026, pričom poukázala na mierne menší prebytok na trhu v tomto roku.

V Spojených štátoch zásoby ropy a benzínu minulý týždeň vzrástli, zatiaľ čo zásoby destilátov klesli, uviedli v stredu trhové zdroje s odvolaním sa na údaje Amerického ropného inštitútu.

Podľa údajov sa zásoby ropy v týždni končiacom 16. januárom zvýšili o 3,04 milióna barelov, uviedli zdroje pod podmienkou anonymity.

Zdroje dodali, že zásoby benzínu vzrástli o 6,21 milióna barelov, zatiaľ čo zásoby destilátov klesli o približne 33 000 barelov.

V prieskume agentúry Reuters, v ktorom sa uskutoční prieskum medzi ôsmimi analytikmi, respondenti očakávali, že zásoby ropy v týždni končiacom 16. januárom vzrastú v priemere o približne 1,1 milióna barelov.

Yang An, analytik spoločnosti Haitong Futures, povedal: „Rast zásob ropy obmedzuje akýkoľvek ďalší rast cien ropy na trhu, ktorý už aj tak čelí nadmernej ponuke.“

Americký dolár vo štvrtok mierne klesol pred zverejnením kľúčových ekonomických údajov, keďže tzv. obchody „Sell America“ utíchli po tom, čo americký prezident Donald Trump zrušil hrozby ciel a vylúčil použitie sily na prevzatie kontroly nad Grónskom.

Dolár sa v stredu po Trumpových vyjadreniach voči euru zotavil po tom, čo medzi pondelkom a utorkom stratil necelé 1 %.

Austrálsky dolár sa inde vyšplhal na 15-mesačné maximum, podporený údajmi o neočakávanom poklese miery nezamestnanosti. Japonský jen medzitým zostal pod tlakom po tom, čo premiér Sanae Takaichi tento týždeň vyzval na predčasné voľby a sľúbil opatrenia na uvoľnenie fiškálnej politiky.

Trumpove skoršie hrozby zaviesť clá na spojenecké krajiny, ktoré nesúhlasia s jeho ambíciami týkajúcimi sa Grónska, otriasli trhmi a spustili rozsiahly výpredaj amerických aktív. Niektorí analytici však uviedli, že existujú len obmedzené dôkazy o skutočnom odklone od amerického dolára.

Bob Savage, hlavný trhový stratég spoločnosti BNY, povedal: „Celú túto debatu o tom, že európski investori predávajú americké aktíva, je ťažké podporiť.“

Dodal: „Toto nie je príbeh o predaji Ameriky. Je to príbeh o riadení rizík. Vidíme nárast zaisťovacej aktivity po tom, čo sa volatilita zvýšila po extrémne nízkych úrovniach na konci minulého roka.“

Americké dáta opäť v centre pozornosti

Ceny zlata vo štvrtok mierne klesli, zatiaľ čo akciové trhy sa zotavili. Dolár klesol o 0,10 % na 1,1698 USD za euro po tom, čo v predchádzajúcej obchodnej seanci vzrástol o 0,35 %. Švajčiarsky frank tiež klesol o 0,25 % na 0,7932 po tom, čo predtým vzrástol o 0,7 %.

Volkmar Baur, menový stratég v Commerzbank, povedal: „Z európskeho hľadiska je ešte príliš skoro na oslavu.“

Dodal, že hoci detaily rámcovej dohody s Grónskom zostávajú nejasné, „najpravdepodobnejším výsledkom je, že ďalšia vlna nadšenia po krátkom období volatility opadne a trh sa opäť zameria na centrálne banky a úrokové diferenciály“.

Ekonómovia stále pracujú s deformáciami spôsobenými minuloročnými uzatváraniami hospodárskych aktivít v USA. Jasnejšie informácie sa očakávajú neskôr v priebehu zasadnutia po zverejnení odhadov inflácie výdavkov na osobnú spotrebu za október a november, čo je preferovaný ukazovateľ inflácie Federálneho rezervného systému.

Austrálsky dolár smeruje k štvrtému dennému zisku v rade

Austrálsky dolár vyskočil až o 0,6 % na 0,6802 USD, čo je jeho najsilnejšia úroveň od októbra 2024, a bol na ceste k štvrtému dennému zisku po sebe, pričom prekonal výsledky aj napriek tomu, že rizikové aktíva sa začiatkom týždňa dostali pod tlak.

Keďže miera nezamestnanosti v decembri klesla na sedemmesačné minimum a rast zamestnanosti prekonal prognózy, trhy teraz predpokladajú pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v budúcom mesiaci na viac ako 50 %, čo je nárast z 29 % pred zverejnením údajov.

Jane Foleyová, vedúca oddelenia devízovej stratégie v Rabobank, povedala: „Sila austrálskeho aj novozélandského dolára je najnovším príkladom toho, ako krátkodobé špekulácie s úrokovými sadzbami spojené s politikou centrálnej banky zostávajú stále veľmi aktuálne.“

Austrálsky dolár tiež vzrástol až o 1 % na 108,03 jenu, čo je jeho najvyššia úroveň od júla 2024.

Japonský jen naopak klesol o 0,2 % na 158,68 za dolár, čo je blízko 18-mesačného minima 159,45 dosiahnutého minulý týždeň.

Analytici očakávajú, že Bank of Japan na piatkovom zasadnutí o menovej politike zaujme jastrabí tón, aby pomohla stabilizovať jen, ktorý sa obchoduje nepríjemne blízko úrovne 159 – 160, ktorá je všeobecne považovaná za potenciálny spúšťač oficiálnej intervencie.

Medzitým ultradlhé japonské štátne dlhopisy vo štvrtok pokračovali v raste uprostred očakávaní, že ministerstvo financií by mohlo podniknúť kroky na obmedzenie ďalšieho rastu výnosov dlhopisov.

Ceny zlata počas štvrtkového obchodovania vo všeobecnosti klesli, zaznamenali prvý pokles za štyri dni a stiahli sa z rekordných maxím, a to uprostred aktívnej korekcie a realizácie ziskov, tlaku zo strany silnejšieho amerického dolára a zmiernenia dopytu po bezpečných investíciách, keďže geopolitické napätie medzi Spojenými štátmi a Európou ohľadom Grónska ustúpilo.

Americký prezident Donald Trump zrušil svoje hrozby zavedenia ciel na európske krajiny ako nástroj na prevzatie kontroly nad Grónskom, vylúčil použitie sily a naznačil, že dohoda o ukončení sporu o dánsky ostrov by mohla byť blízko.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: Zlato kleslo približne o 2,25 % na 4 722,48 USD z otváracej úrovne 4 831,54 USD po tom, čo dosiahlo denné maximum na úrovni 4 838,75 USD.

Pri stredajšom vyrovnaní drahý kov vzrástol približne o 1,45 %, čo predstavuje tretí denný zisk za sebou, a dosiahol nové historické maximum na úrovni 4 888,41 USD za uncu, keďže investori sa uprostred eskalujúceho globálneho geopolitického napätia hrnuli do bezpečných aktív.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok vzrástol o menej ako 0,1 %, čím sa už druhý deň po sebe predĺžilo jeho zotavenie z dvojtýždňového minima, čo odráža pokračujúce zlepšovanie dolára voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Toto oživenie prichádza spolu s poklesom výpredaja amerických aktív a zlepšením globálneho sentimentu voči riziku po posledných vyjadreniach prezidenta Donalda Trumpa na Svetovom ekonomickom fóre v Davose.

Vývoj v Grónsku

Trump stiahol svoju hrozbu zavedenia ciel voči viacerým európskym členom NATO a oznámil rámcovú dohodu s NATO o kontrole nad Grónskom.

Trump na Truth Social povedal: „Zaviedli sme rámec pre budúcu dohodu o Grónsku a nezavedieme clá, ktoré mali nadobudnúť účinnosť 1. februára.“

Úrokové sadzby v USA

Sudcovia Najvyššieho súdu USA vyjadrili skepticizmus voči Trumpovmu bezprecedentnému pokusu odvolať guvernérku Federálneho rezervného systému Lisu Cookovú v prípade, ktorý ohrozuje nezávislosť centrálnej banky.

Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na zasadnutí v januári 2026 nezmenených v súčasnosti stanovená na 95 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov zostáva na úrovni 5 %.

Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v nasledujúcom roku, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, pozorne sledujú ďalšie ekonomické údaje z USA. Neskôr dnes by mali byť zverejnené kľúčové údaje o hospodárskom raste v treťom štvrťroku minulého roka, ako aj o osobných spotrebných výdavkoch za október a november.

Vo všeobecnosti sa očakáva, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby na svojom zasadnutí, ktoré je naplánované na 27. – 28. januára, nezmenené, a to aj napriek Trumpovým výzvam na zníženie sadzieb.

Zlatý výhľad

Soni Kumari, komoditný stratég spoločnosti ANZ, uviedol, že odstúpenie amerického prezidenta od jeho skorších vyhlásení bolo jedným z faktorov prispievajúcich k zmierneniu geopolitického napätia, a preto ceny klesajú.

Kumari dodal, že zlato zostáva preferované vďaka podpore centrálnych bánk, ako aj kvôli jeho stabilnejšej pozícii v porovnaní s inými drahými kovmi, ktoré sú vystavené vplyvom priemyselného sektora, uprostred pretrvávajúceho geopolitického napätia.

Spoločnosť Goldman Sachs vo štvrtok zvýšila svoju prognózu cien zlata v decembri 2026 na 5 400 dolárov za uncu, z pôvodných 4 900 dolárov.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, v stredu klesol o približne 4,00 metrických ton, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný pokles, čím sa celkové zásoby znížili na 1 077,66 metrických ton.

Euro vo štvrtok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím si druhý deň po sebe predĺžilo straty voči americkému doláru a vzdialilo sa od trojtýždňového maxima v dôsledku pokračujúcej korekcie a realizácie ziskov. Jednotná mena sa dostala pod tlak aj po tom, čo sa obavy týkajúce sa Grónska zmiernili, najmä po tom, čo americký prezident Donald Trump zmiernil svoj predtým nekompromisný postoj k prevzatiu kontroly nad ostrovom.

S uvoľnením inflačných tlakov na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke sa oživili očakávania aspoň jedného zníženia európskych úrokových sadzieb v tomto roku. Trhy teraz čakajú na ďalšie ekonomické údaje z eurozóny, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• Kurz eura dnes: Euro voči doláru kleslo približne o 0,1 % na 1,1670 z otváracej úrovne 1,1681 po tom, čo dosiahlo denné maximum 1,1694.

• Euro ukončilo stredajšiu obchodnú seanciu so stratou 0,35 % voči doláru, čo predstavuje prvú stratu za tri dni, po tom, čo v predchádzajúcej seanci dosiahlo trojtýždňové maximum 1,1768.

• Okrem realizácie zisku euro oslabilo aj po komentároch amerického prezidenta Donalda Trumpa týkajúcich sa Grónska.

Americký dolár

Dolárový index vo štvrtok mierne vzrástol o menej ako 0,1 %, čím sa už druhý deň po sebe predĺžilo jeho oživenie z dvojtýždňového minima, čo odráža pokračujúce oživenie americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Trump stiahol svoju hrozbu uvalenia ciel na niekoľko európskych členov NATO a oznámil rámcovú dohodu s NATO týkajúcu sa kontroly nad Grónskom.

Trump na svojej platforme Truth Social uviedol, že bol vypracovaný náčrt budúcej dohody o Grónsku a dodal, že clá, ktoré majú nadobudnúť účinnosť 1. februára, nebudú uvalené.

Neskôr dnes by mali Spojené štáty zverejniť niekoľko kľúčových ekonomických správ vrátane údajov o hospodárskom raste v treťom štvrťroku minulého roka a o výdavkoch na osobnú spotrebu za október a november.

Očakáva sa, že tieto zverejnenia poskytnú ďalšie a silné signály o budúcom smerovaní menovej politiky Federálneho rezervného systému a smerovaní úrokových sadzieb v USA v priebehu tohto roka.

Európske úrokové sadzby

• Nedávno zverejnené údaje v Európe ukázali spomalenie celkovej inflácie v decembri, čo poukazuje na zmiernenie inflačného tlaku na Európsku centrálnu banku.

• Po týchto číslach peňažné trhy zvýšili ceny pre zníženie európskej úrokovej sadzby o 25 bázických bodov vo februári z 10 % na 25 %.

• Obchodníci upravili očakávania z nezmenených úrokových sadzieb počas celého roka na aspoň jedno zníženie o 25 bázických bodov.

• Investori čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v eurozóne, aby mohli tieto očakávania ďalej prehodnotiť.

Názory a analýzy

Chris Weston, vedúci výskumu v spoločnosti Pepperstone, uviedol, že obchodníci rýchlo reagovali na silné obraty na trhu, zredukovali nedávno vytvorené medvedie pozície, znížili dlhé hedžingy proti volatilite, čiastočne kryli krátke pozície v dolároch a udržiavali vyváženejšiu expozíciu voči zlatu a striebru.

Weston dodal, že vďaka Trumpovmu prejavu v Davose a jeho príspevkom na sociálnych sieťach trhy do značnej miery odstránili riziko konfrontácie USA s ich partnermi v NATO.