Ceny ropy v stredu vzrástli približne o 1 %, keďže americko-izraelské útoky na Irán narušili dodávky na Blízky východ, hoci tempo rastu sa v porovnaní s predchádzajúcimi obchodmi spomalilo po tom, čo prezident Donald Trump naznačil, že americké námorníctvo by mohlo eskortovať lode cez Hormuzský prieliv.

Cena ropy Brent do 11:43 GMT vzrástla o 1,1 USD, čiže o 1,4 %, na 82,52 USD za barel po tom, čo v utorok uzavrela na najvyššej úrovni od januára 2025.

Cena americkej ropy West Texas Intermediate vzrástla o 40 centov, čiže 0,5 %, na 74,96 USD za barel po tom, čo sa usadila na najvyššej úrovni od júna.

Ceny ropy WTI krátko klesli, pričom kontrakt na ropu WTI sa na chvíľu dostal do záporných hodnôt po tom, čo denník The New York Times informoval, že predstavitelia spojení s iránskym ministerstvom spravodajských služieb prejavili otvorenosť rokovaniam s americkou Ústrednou spravodajskou službou zameraným na ukončenie vojny s odvolaním sa na predstaviteľov oboznámených s touto záležitosťou.

Kelvin Wong, hlavný trhový analytik spoločnosti OANDA, uviedol, že konflikt medzi USA a Iránom zostáva v blízkej budúcnosti hlavným faktorom ovplyvňujúcim ceny ropy.

„V tejto fáze môže byť súčasný rastúci trend cien WTI zmiernený alebo zvrátený iba jasnými známkami deeskalácie a takéto signály momentálne chýbajú,“ dodal.

Izraelské a americké sily v utorok vykonali útoky na ciele po celom Iráne, čo prinútilo Teherán začať útoky na energetickú infraštruktúru v regióne, ktorý produkuje takmer tretinu svetovej produkcie ropy.

Úradníci agentúre Reuters uviedli, že Irak, druhý najväčší producent ropy v Organizácii krajín vyvážajúcich ropu (OPEC), znížil produkciu o približne 1,5 milióna barelov denne, čo je zhruba polovica jeho produkcie, kvôli obmedzenej skladovacej kapacite a nedostatku exportných trás.

Dodali, že Irak môže byť nútený zastaviť produkciu približne 3 miliónov barelov denne v priebehu niekoľkých dní, ak sa export neobnoví.

Irán tiež zaútočil na ropné tankery v Hormuzskom prielive, cez ktorý prechádza zhruba pätina svetových tokov ropy a skvapalneného zemného plynu. Prieliv zostáva pre lodnú dopravu prakticky uzavretý.

Trump povedal, že americké námorníctvo by v prípade potreby mohlo začať sprevádzať ropné tankery cez Perzský záliv a dodal, že poveril Americkú medzinárodnú rozvojovú finančnú spoločnosť (USIC), aby poskytla poistenie proti politickým rizikám a finančné záruky pre námorný obchod v Perzskom zálive.

Helima Croftová, analytička spoločnosti RBC, uviedla, že napriek zjavnému poklesu cien ropy sa návrh poistenia stále nachádza v počiatočnej fáze, čo vyvoláva otázky o tom, či existuje dostatočná koordinácia s medzinárodnými poisťovateľmi, ktorí pokrývajú ropné tankery.

Krajiny a spoločnosti už začali hľadať alternatívne trasy a dodávky. India a Indonézia uviedli, že skúmajú iné zdroje energie, zatiaľ čo niektoré čínske rafinérie zatvorili alebo zrýchlili plány údržby.

V Spojených štátoch sa zásoby ropy minulý týždeň zvýšili o 5,6 milióna barelov, uviedli trhové zdroje s odvolaním sa na údaje Amerického ropného inštitútu, čím výrazne prekonali očakávania analytikov o náraste o 2,3 milióna barelov.

Očakáva sa, že oficiálne údaje od vlády USA budú zverejnené neskôr v stredu.

Ceny zlata v stredu na európskom obchodovaní vzrástli a obnovili tak rast, ktorý včera dočasne pozastavili. Začali sa zotavovať z dvojtýždňového minima uprostred aktívneho nákupu z korekčných úrovní a podporili ho aj zastavenia rastu amerického dolára na devízovom trhu.

Keďže pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v USA v marci klesá, obchodníci dnes očakávajú zverejnenie niekoľkých dôležitých údajov z USA, na ktoré sa Federálny rezervný systém vo veľkej miere spolieha pri určovaní smerovania menovej politiky v tomto roku.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: ceny zlata vzrástli o 2,0 % na 5 190,79 USD, čo je nárast z otváracej úrovne 5 088,52 USD, po tom, čo dosiahli relačné minimum 5 085,13 USD.

Pri utorkovom vyrovnaní ceny zlata klesli o 4,4 %, čo predstavuje prvú stratu za posledných päť dní a najväčší denný pokles od 2. februára, keď dosiahli dvojtýždňové minimum 4 996,10 USD za uncu.

Táto najväčšia denná strata za mesiac bola spôsobená zrýchleným dosahovaním ziskov z päťtýždňového maxima 5 419,37 USD za uncu, ako aj tlakom z rastu amerického dolára.

Americký dolár

Index amerického dolára v stredu klesol približne o 0,2 %, čím sa spomalil zo štvormesačného maxima 99,68 bodu a smeruje k svojej prvej strate za posledné tri obchodné seansy, čo odráža pokles americkej meny voči košu svetových mien.

Ako je dobre známe, slabší americký dolár robí zlaté tehličky ocenené v dolároch atraktívnejšími pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Okrem realizácie ziskov dolár klesá aj pred zverejnením veľmi dôležitých údajov z USA, ktoré poskytnú ďalšie dôkazy o pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v prvej polovici tohto roka.

Úrokové sadzby v USA

Guvernér Federálneho rezervného systému Christopher Waller minulý týždeň povedal, že je otvorený ponechaniu úrokových sadzieb na marcovom zasadnutí nezmenených, ak februárové údaje z trhu práce naznačia, že sa trh práce „stabilizoval“ po slabých výsledkoch v roku 2025.

Podľa nástroja FedWatch od CME Group trhy odhadujú 96 % pravdepodobnosť, že úrokové sadzby v USA zostanú na marcovom zasadnutí nezmenené, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov je 4 %.

Aby obchodníci mohli tieto očakávania prehodnotiť, dnes čakajú na zverejnenie údajov o zamestnanosti v súkromnom sektore USA za február spolu s ďalšími údajmi o výkonnosti sektora služieb počas toho istého mesiaca.

Vyhliadky na zlato

Bob Haberkorn, hlavný trhový stratég v spoločnosti RJO Futures, uviedol, že ceny zlata zrejme čelia negatívnemu tlaku spôsobenému obavami o likviditu. „Máme silný dolár a vysoké výnosy dlhopisov.“

Haberkorn dodal, že tieto tlaky budú pravdepodobne krátkodobé a očakáva sa, že toky do bezpečných prístavov poháňané geopolitickými rizikami podporia vyššie ceny zlata a striebra.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, v utorok klesol o približne 2,29 metrických ton, čím sa celkový objem znížil na 1 099,04 metrických ton z 1 101,33 metrických ton, čo bola najvyššia úroveň od 21. apríla 2022.

Euro v stredu v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien, čím si predĺžilo straty voči americkému doláru už tretí deň po sebe a obchodovalo sa blízko štvormesačného minima, keďže prudko rastúce globálne ceny energií spôsobené vojnou v Iráne negatívne ovplyvňujú vyhliadky európskej ekonomiky.

Očakáva sa, že kríza zvýši ceny a zrýchli infláciu v eurozóne, čo vyvinie rastúci inflačný tlak na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke.

Zároveň si európska ekonomika môže vyžadovať dodatočnú menovú podporu na obmedzenie spomalenia hospodárskej aktivity, čo vytvára zložitú politickú dilemu medzi obmedzením inflácie a podporou rastu.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: euro voči doláru kleslo o 0,35 % na 1,1575 USD, čo je pokles z otváracej úrovne 1,1613 USD po tom, čo dosiahlo relačné maximum 1,1620 USD.

Euro ukončilo utorkové obchodovanie so stratou 0,65 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu po sebe a dosiahlo štvormesačné minimum 1,1530 USD, keďže prudký nárast globálnych cien energií zatienil údaje, ktoré ukazovali, že inflácia v eurozóne vo februári prekonala očakávania.

Globálne ceny energií

Globálne ceny ropy a plynu prudko vzrástli v dôsledku americko-izraelskej vojny proti Iránu, ktorá narušila vývoz energie z Blízkeho východu. Teheránske útoky na lode a energetickú infraštruktúru viedli k uzavretiu lodných trás v Perzskom zálive a zastavili produkciu z Kataru do Iraku.

Cena ropy Brent tento týždeň vzrástla o viac ako 16 % a dosiahla 20-mesačné maximum 85,07 USD za barel, zatiaľ čo európske ceny plynu od konca minulého týždňa vzrástli o 70 %.

Názory a analýzy

Analytici spoločnosti Wells Fargo v správe uviedli, že euro čelí zložitej situácii. Sezóna dopĺňania zásob zemného plynu v Európe sa čoskoro začne a Európska únia do nej vstupuje s rekordne nízkymi úrovňami plynu v zásobníkoch, čo znamená, že bude musieť nakupovať veľké množstvo energie v čase, keď by ceny mohli výrazne stúpnuť.

George Saravelos, vedúci globálneho devízového výskumu v Deutsche Bank, uviedol, že vplyv vojny v Iráne na EUR/USD sa točí okolo jedného kľúčového faktora: energie.

Saravelos dodal, že v súčasnosti sa vytvára negatívny ponukový šok, ktorý v podstate funguje ako priama daň pre Európanov, ktorá sa musí zahraničným výrobcom platiť v amerických dolároch.

Analytici spoločnosti ING vo svojej výskumnej správe napísali, že pozícia Európskej centrálnej banky sa zrazu dostala pod otázku a pochybujú, že sa tento problém podarí vyriešiť v blízkej budúcnosti.

Dodali, že možnosť zvýšenia úrokových sadzieb zo strany ECB predstavuje vážne riziko pre carry trade s úrokovými sadzbami a mohla by viesť k výraznému rozšíreniu spreadov štátnych dlhopisov eurozóny.

Japonský jen v stredu v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a sekundárnych mien, čím sa začalo oživovanie zo šesťtýždňového minima voči americkému doláru uprostred výraznej nákupnej aktivity z nižších úrovní. Oživenie prebieha pod drobnohľadom japonských úradov, ktoré sa snažia podporiť miestnu menu.

Slabé údaje z trhu práce v Japonsku znížili očakávania týkajúce sa zvýšenia úrokových sadzieb v Japonsku v blízkej budúcnosti, keďže investori čakajú na ďalšie dôkazy týkajúce sa smerovania menovej politiky Bank of Japan v tomto roku.

Prehľad cien

Výmenný kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu klesol o 0,3 % na 157,18 ¥, čo je pokles z otváracej úrovne 157,68 ¥, po tom, čo dosiahol relačné maximum 157,86 ¥.

Jen ukončil utorkové obchodovanie so stratou 0,2 % voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou a dosiahol šesťtýždňové minimum 157,97 jenu v dôsledku dopadu vojny v Iráne.

Americký dolár

Dolárový index v stredu klesol približne o 0,1 %, čím sa odklonil od štvormesačného maxima 99,68 a smeruje k svojej prvej strate za posledné tri obchodné seansy, čo odráža slabšiu výkonnosť americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem aktivít zameraných na realizáciu ziskov sa dolár uvoľňuje aj pred zverejnením kľúčových údajov o zamestnanosti v súkromnom sektore v USA za február a o výkonnosti sektora služieb v tom istom mesiaci.

Očakáva sa, že tieto čísla poskytnú ďalšie dôkazy o pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb v USA Federálnym rezervným systémom v prvej polovici tohto roka.

Japonské úrady

Japonská ministerka financií Satsuki Katajama v utorok uviedla, že finanční úradníci pozorne sledujú trhy so „silným pocitom naliehavosti“. Keď sa jej pýtali na možnosť intervencie na menovom trhu, odpovedala, že Japonsko dosiahlo so Spojenými štátmi vzájomnú dohodu v minulom roku.

Japonské úrokové sadzby

Údaje zverejnené v utorok v Tokiu ukázali, že miera nezamestnanosti v Japonsku vzrástla v januári na 2,7 %, čo je viac ako trhové očakávania 2,6 %, po tom, čo v decembri dosiahla 2,6 %.

Po zverejnení týchto údajov klesla trhová cena zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov zo strany Bank of Japan v marci z 15 % na 5 %.

Cena za zvýšenie sadzby o 25 bázických bodov v apríli tiež klesla zo 40 % na 25 %.

Podľa najnovšieho prieskumu agentúry Reuters sa očakáva, že Bank of Japan zvýši úrokové sadzby na 1 % do septembra.

Analytici spoločností Morgan Stanley a MUFG v spoločnej výskumnej správe uviedli, že pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v marci alebo apríli už považovali za nízku, ale vzhľadom na rastúcu neistotu vyplývajúcu z vývoja na Blízkom východe pravdepodobne Bank of Japan zaujme opatrnejší postoj, čím sa ešte viac znížia šance na zvýšenie sadzieb v blízkej budúcnosti.

Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.