Ceny ropy vo štvrtok klesli na úrovne, aké tu neboli od vypuknutia vojny s Iránom, keďže očakávania rastúcej ponuky z Blízkeho východu prevážili nad obavami z dopytu.

Futures kontrakty na ropu Brent s dodaním v auguste klesli do 9:52 GMT o 1,46 %, čiže o 1,08 USD, na 72,66 USD za barel, zatiaľ čo futures kontrakty na americkú ropu West Texas Intermediate klesli o 84 centov, čiže o 1,19 %, na 69,50 USD za barel.

Oba benchmarky zaznamenali najnižšie úrovne od 27. februára, predtým, ako začali americké a izraelské útoky na Irán.

Americký minister energetiky Chris Wright počas fóra uviedol, že tok ropy cez Hormuzský prieliv sa blíži k úrovniam spred vojny, pričom poznamenal, že za posledných 24 hodín prešlo cez prieliv najmenej 20 miliónov barelov ropy.

Povedal však, že úplný návrat k normálnym podmienkam by mohol trvať niekoľko týždňov kvôli potrebe odstrániť námorné míny z prielivu.

Giovanni Staunovo, analytik spoločnosti UBS, povedal: „Väčšina nárastu tokov z Perzského zálivu súvisí s loďami opúšťajúcimi Hormuzský prieliv.“

Dodal, že prudký nárast lodnej dopravy smerujúcej do regiónu si vyžaduje návrat dôvery medzi lodnými spoločnosťami vrátane poskytnutia bezpečnostných záruk a odstránenia námorných mín, čo umožní návrat nákladov na poistenie na normálnu úroveň.

Rastúca ponuka tlačí na svetové ceny ropy

Vyššie dodávky ropy z Blízkeho východu v kombinácii s ochotou Iránu zvýšiť export po dočasnom zmiernení amerických sankcií stlačili ceny ropy na celom svete nadol.

Goldman Sachs uviedol, že neočakáva výrazný nárast produkcie iránskej ropy, a to ani v prípade, že zmierňovanie sankcií bude pokračovať aj po súčasnom termíne 21. augusta.

Banka dodala, že Čína pravdepodobne zostane hlavným odberateľom iránskej ropy, zatiaľ čo sankcie Európskej únie a Spojeného kráľovstva voči iránskej rope a lodnej doprave zostávajú v platnosti.

Dohoda dosiahnutá minulý týždeň o ukončení americko-izraelskej vojny, ktorá sa začala 28. februára, umožnila obnovenie lodnej dopravy cez Hormuzský prieliv.

Dohoda zahŕňa 60-dňové obdobie rokovaní o riešení zložitejších otázok vrátane iránskeho jadrového programu.

Wright povedal, že tok ropy cez prieliv bude pokračovať, aj keď dohoda nebude platiť, a dodal, že Irán nebude môcť túto vodnú cestu opäť uzavrieť.

Banka UBS znížila svoje prognózy cien ropy Brent na 85 dolárov za barel do konca septembra a decembra a na 80 dolárov za barel do konca marca a júna 2027.

Irak signalizuje možnosti týkajúce sa OPEC

Zdroje oboznámené s irackou ropnou politikou agentúre Reuters uviedli, že Irak zváži všetky dostupné možnosti, ak sa jeho produkčná kvóta v rámci Organizácie krajín vyvážajúcich ropu (OPEC) výrazne nezvýši, vrátane možnosti odchodu z organizácie.

Možnosť, že Irak zváži odchod z OPEC, prichádza po prekvapivom odchode Spojených arabských emirátov zo skupiny začiatkom tohto roka.

Irak je jedným z piatich zakladajúcich členov OPEC. Organizácia bola pôvodne založená v Bagdade, hlavnom meste Iraku.

Na geopolitickom fronte ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj vo štvrtok vyhlásil, že ukrajinské sily zaútočili na sklad ropy v ruskom Krasnodarskom kraji, ako aj na dve ropné rafinérie v Ufskej oblasti, približne 1 500 kilometrov od ukrajinských hraníc.

Americký dolár je vo štvrtok na ceste k najväčšiemu mesačnému zisku za takmer rok, a to pred zverejnením údajov o inflácii v USA, ktoré by mohli posilniť názor rastúceho počtu investorov, že Federálny rezervný systém bude nútený tento rok aspoň raz zvýšiť úrokové sadzby.

Dolár v stredu dosiahol 13-mesačné maximum voči euru, čím jednotnú menu stlačil pod úroveň 1,14 USD. Sila dolára tiež poslala britskú libru na najnižšiu úroveň za sedem mesiacov a udržala japonský jen blízko najnižšej úrovne za 40 rokov na úrovni okolo 161,79 za dolár.

Silnejší dolár dočasne stlačil cenu zlata pod 4 000 dolárov za uncu prvýkrát za viac ako sedem mesiacov a bitcoin prvýkrát od roku 2024 pod 60 000 dolárov.

Dolárový index, ktorý meria kurz americkej meny voči košu šiestich hlavných mien, sa vo štvrtok pohyboval na úrovni blízko 101,5 bodu po tom, čo predchádzajúci deň dosiahol 13-mesačné maximum 101,8 bodu.

Pred vypuknutím americko-izraelskej vojny proti Iránu obchodníci očakávali, že Federálny rezervný systém tento rok zníži úrokové sadzby. Teraz očakávajú aspoň jedno zvýšenie sadzieb, pravdepodobne od októbra, s približne 50 % pravdepodobnosťou druhého zvýšenia pred koncom roka.

Len počas tohto mesiaca vzrástol výnos dvojročných amerických štátnych dlhopisov, ktorý odráža očakávania krátkodobých úrokových sadzieb, približne o 14 bázických bodov na 4,15 %.

Pre porovnanie, výnosy dvojročných nemeckých štátnych dlhopisov vzrástli iba o 2 bázické body na 2,56 %, zatiaľ čo výnosy dvojročných štátnych dlhopisov Spojeného kráľovstva klesli približne o 9 bázických bodov.

Lee Hardman, menový stratég v MUFG Bank, povedal, že trh s úrokovými sadzbami jasne odráža presvedčenie investorov, že Federálny rezervný systém „podporí svoju jastrabiu rétoriku o inflačnej kríze zvýšením úrokových sadzieb tento rok“.

Dodal: „Ak to Federálny rezervný systém myslí s obnovením cenovej stability vážne, bude potrebná výrazne prísnejšia menová politika. Preto má zmysel, aby trhy započítali ďalšie zvyšovanie sadzieb, ktoré v poslednom čase podporilo americký dolár.“

Údaje o inflácii v USA v centre pozornosti

Britská libra vzrástla o 0,17 % na 1,319 USD po tom, čo v stredu klesla na najnižšiu úroveň od novembra na 1,314 USD.

Dolár voči švajčiarskemu franku klesol na približne 0,811 franku a zostal blízko 11-mesačného maxima.

Pokiaľ ide o ekonomiku, trhy očakávajú zverejnenie májových údajov o osobných spotrebných výdavkoch, ktoré sú preferovaným ukazovateľom inflácie Federálnym rezervným systémom.

Ekonómovia oslovení agentúrou Reuters očakávajú, že index vzrastie o 3,4 %, čo je výrazne nad cieľovou hodnotou 2 %, ktorú stanovila centrálna banka.

Brent Donnelly, prezident spoločnosti Spectra Markets, povedal: „Ďalšie zisky dolára si budú vyžadovať väčšie rozšírenie úrokových diferenciálov, ale v krátkodobom horizonte spoločnosti potrebujú doláre a budú ich potrebovať ešte niekoľko dní.“

Dodal: „Myslím si, že to vytvára pozitívnu spätnú väzbu pre dolár, keďže špekulanti pridávajú nové pozície a technické ukazovatele sa naďalej pohybujú v jeho prospech, ale táto slučka pravdepodobne čoskoro stratí na dynamike.“

Ďalšie zisky dolára by mohli Japonsko prinútiť k realizácii jeho intervenčných hrozieb na podporu jenu, keďže obchodníci vnímajú úrovne blízko 162 jenov za dolár alebo vyššie ako potenciálnu intervenčnú zónu.

Hirofumi Suzuki, hlavný menový stratég v SMBC Bank v Tokiu, povedal: „Vzhľadom na hromadenie krátkych pozícií v jenoch by bol dopad akejkoľvek intervencie značný, ak by sa uskutočnila.“

Ceny zlata na európskom trhu vo štvrtok vzrástli a pokúsili sa zotaviť zo sedemmesačného minima a smerujú k prvému zisku za posledné tri dni, pričom nákupná aktivita pretrvávala z nižších úrovní a ľudia sa pokúšali opäť obchodovať nad 4 000 USD za uncu.

Tento rast je podporený pozastavením rastu americkej meny voči košu svetových mien, keďže investori očakávajú dôležité údaje o osobných spotrebných výdavkoch v USA, ktoré poskytnú kľúčové informácie o vývoji úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v tomto roku.

Cena

• Ceny zlata dnes: Ceny zlata vzrástli o 0,5 % na 4 018,719 USD z otváracej úrovne 3 999,28 USD a zaznamenali minimum 3 963,18 USD.

• Pri stredajšom vyrovnaní ceny zlata stratili 2,75 %, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou, a zaznamenali sedemmesačné minimum 3 959,49 USD za uncu v dôsledku tlaku rastúceho amerického dolára.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok klesol približne o 0,15 %, čím sa dostal z 13-mesačného maxima 101,80 bodu, čo odráža pozastavenie rastu americkej meny voči košu svetových mien.

Okrem realizácie ziskov americký dolár klesá, keďže investori sa zdržiavajú budovania nových dlhých pozícií pred zverejnením správy o osobných spotrebných výdavkoch v USA za máj, ktorá je preferovaným ukazovateľom inflácie Federálneho rezervného systému.

Očakáva sa, že údaje o spotrebiteľských výdavkoch spolu s komentármi niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému poskytnú kľúčové indície o pravdepodobnosti aspoň jedného zvýšenia úrokových sadzieb v USA v tomto roku.

Úrokové sadzby v USA

• Prezident Federálneho rezervného systému v Chicagu Austan Goolsbee povedal, že vzhľadom na stabilný trh práce sa zameriava na zistenie, či zvýšená inflácia zostane takáto, alebo sa zmierni, keď vplyv vyšších ciel odznie, a či sa dosiahne riešenie konfliktu na Blízkom východe.

• Podľa nástroja FedWatch Tool od CME Group je predpoklad, že Federálny rezervný systém na júlovom zasadnutí ponechá úrokové sadzby nezmenené, v súčasnosti na úrovni 66 %, zatiaľ čo predpoklad, že sa úroková sadzba zvýši o 25 bázických bodov, je na úrovni 34 %.

• Cena, za ktorú by Federálny rezervný systém na decembrovom zasadnutí ponechal úrokové sadzby nezmenené, je v súčasnosti 16 %, zatiaľ čo cena za zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov je 84 %.

Vyhliadky na zlato

• Matt Simpson, hlavný analytik spoločnosti StoneX, povedal: Zlato tento týždeň zaznamenáva medvedí trend kvôli sile amerického dolára.

• Nikos Tzabouras, hlavný analytik trhu v spoločnosti Tradu.com, povedal: Jastrabí posun Federálneho rezervného systému, ktorý viedol k preceneniu očakávaní zvýšenia sadzieb, zostáva hlavným faktorom slabých cien zlata.

Fond SPDR

Zásoby zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, v stredu klesli o 4,27 metrických ton, čo predstavuje druhý po sebe idúci denný pokles, a celkové zásoby tak dosiahli 1 013,36 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 17. júna.

Euro vo štvrtok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien, pričom sa snažilo zotaviť z 13-mesačného minima voči americkému doláru a smerovalo k prvému zisku za štyri obchodné dni. Podporovala ho nákupná aktivita z nižších úrovní a pozastavenie rastu amerického dolára pred zverejnením správy o výdavkoch na osobnú spotrebu v USA.

V dôsledku klesajúcich cien ropy sa inflačné tlaky na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke zmierňujú, čo znižuje pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb v Európe v tomto roku.

Cena

• Kurz eura dnes: Euro vzrástlo voči americkému doláru o viac ako 0,1 % na 1,1371 USD z dnešnej otváracej úrovne 1,1358 USD a zaznamenalo relačné minimum 1,1348 USD.

• Euro v stredu skončilo so stratou 0,2 % voči doláru, čo predstavuje tretiu dennú stratu za sebou a dosiahlo 13-mesačné minimum 1,1325 USD uprostred masívnych predajov väčšiny svetových mien voči americkej mene.

Americký dolár

Index amerického dolára vo štvrtok klesol približne o 0,5 %, čím sa dostal z 13-mesačného maxima 101,80 bodu a odráža pozastavenie rastu americkej meny voči košu hlavných a sekundárnych mien.

Okrem aktivity zameranej na realizáciu ziskov sa dolár uvoľňuje aj pred zverejnením správy o výdavkoch na osobnú spotrebu v USA za máj, ktorá je preferovaným ukazovateľom inflácie Federálneho rezervného systému.

Očakáva sa, že údaje o spotrebiteľských výdavkoch spolu s komentármi niekoľkých predstaviteľov Federálneho rezervného systému poskytnú kľúčové indície o pravdepodobnosti aspoň jedného zvýšenia úrokových sadzieb v USA v tomto roku.

Globálne ceny ropy

Globálne ceny ropy vo štvrtok klesli približne o 1 %, čím predĺžili straty už štvrtý deň po sebe a dosiahli štvormesačné minimá uprostred očakávaní plynulejšieho toku ropy cez Hormuzský prieliv.

Niet pochýb o tom, že nižšie svetové ceny ropy znižujú obavy z urýchľovania inflácie, čo podporuje argumenty pre to, aby Európska centrálna banka ponechala nástroje menovej politiky v tomto roku dlhšie obdobie nezmenené.

Európske úrokové sadzby

• Správy: Európska centrálna banka zvažuje pozastavenie normalizácie menovej politiky v júli, ak ceny energií zostanú na súčasnej úrovni.

• Peňažné trhy naďalej oceňujú pravdepodobnosť zvýšenia európskych úrokových sadzieb o 25 bázických bodov v júli na približne 30 %.

• Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v eurozóne.

Názory a analýzy

Brent Donnelly, prezident spoločnosti Spectra Markets, povedal: „Ďalšie zisky amerického dolára si vyžadujú väčší úrokový diferenciál, ale v krátkodobom horizonte spoločnosti stále potrebujú doláre a tento dopyt pravdepodobne pretrvá ešte niekoľko dní.“

Dodal: „Verím, že to vytvára pozitívnu spätnú väzbu pre americký dolár, keďže špekulanti naďalej otvárajú nové dlhé pozície popri prelomoch kľúčových technických úrovní, ale táto spätná väzba pravdepodobne stratí na dynamike a čoskoro začne slabnúť.“