Ceny ropy v piatok vzrástli a smerujú k týždennému rastu o viac ako 4 % po tom, čo ukrajinské útoky na ruskú energetickú infraštruktúru prinútili Moskvu znížiť vývoz pohonných hmôt.

Futures kontrakty na ropu Brent do 9:10 GMT vzrástli o 13 centov, čiže 0,2 %, na 69,55 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrástla o 16 centov, čiže 0,3 %, na 65,14 USD.

Tamas Varga, analytik spoločnosti PVM, povedal: „Geopolitická riziková prémia, ktorá sa v posledných dvoch mesiacoch zvyšovala, keďže Ukrajina zintenzívnila útoky dronmi, sa teraz premietla do skutočného nedostatku dodávok, čo poškodzuje Európu, ktorá má štrukturálny nedostatok stredných destilátov.“

Oba benchmarky sú na ceste k najväčším týždenným ziskom od polovice júna.

Ruský vicepremiér Alexander Novak vo štvrtok oznámil, že Rusko zavedie čiastočný zákaz vývozu nafty do konca roka a predĺži existujúci zákaz vývozu benzínu.

Znížená rafinérska kapacita už spôsobila, že niekoľko ruských regiónov čelí nedostatku určitých druhov paliva.

Daniel Hynes, analytik banky ANZ, poznamenal, že varovanie NATO pred reakciou na akékoľvek ďalšie narušenia jeho vzdušného priestoru zvýšilo napätie prameniace z vojny na Ukrajine a zvýšilo pravdepodobnosť ďalších sankcií voči ruskému ropnému priemyslu.

Pokiaľ ide o ponuku, dvaja predstavitelia irackého ministerstva ropného priemyslu vo štvrtok agentúre Reuters povedali, že tok ropy z irackého Kurdistanu do Turecka sa v sobotu obnoví.

Ministerstvo obchodu USA oznámilo, že niektoré z týchto ziskov zavŕšilo v poslednom štvrťroku rast HDP revidovaným nahor anualizovaným tempom 3,8 %, podľa najnovších údajov Úradu pre ekonomické analýzy zverejnených vo štvrtok.

Silnejšie ekonomické údaje, než sa očakávalo, by mohli prinútiť Federálny rezervný systém byť opatrnejší pri pokračovaní v znižovaní úrokových sadzieb po minulotýždňovom znížení o 25 bázických bodov – prvom od decembra minulého roka.

Dolár sa v piatok voči euru a britskej libre držal stabilný a udržal si silné zisky, keďže investori očakávali údaje o spotrebiteľských výdavkoch v USA po tom, čo čísla o raste boli lepšie ako očakávané, čo znížilo očakávania ďalšieho uvoľňovania Federálneho rezervného systému v tomto roku.

Euro sa obchodovalo blízko trojtýždňového minima na úrovni 1,1669 USD, zatiaľ čo libra sa stabilizovala na 1,3347 USD po tom, čo vo štvrtok dosiahla najnižšiu hodnotu za takmer dva mesiace. Jen sa obchodoval na osemtýždňovom minime po tom, čo americký prezident Donald Trump oznámil nový balík ciel vrátane 100 % dane na značkové lieky, 25 % na ťažké nákladné vozidlá a 50 % na kuchynské linky.

Obmedzená reakcia na menových trhoch na očakávania výnimiek

Akcie významných európskych farmaceutických spoločností sa po skorom poklese stabilizovali, keďže analytici poznamenali, že výnimky pre firmy, ktoré budujú továrne v Spojených štátoch, by mohli znamenať, že dopad na regionálnych gigantov, ako sú Roche a Novo Nordisk, bude obmedzený.

Nick Rees, vedúci makroekonomického výskumu v spoločnosti Monex Europe, povedal: „Nie je prekvapujúce vidieť obmedzenú reakciu mien, keďže trhy už prešli niekoľkými kolami takýchto opatrení a majú tendenciu vnímať oznámenia ako vyjadrenie postoja Bieleho domu.“ Dodal, že bilaterálne obchodné dohody, ktoré niekoľko krajín podpísalo s Trumpovou administratívou, neboli také destabilizujúce, ako sa pôvodne obávalo, a zmiernili citlivosť trhu.

Dolárový index, ktorý meria hodnotu americkej meny voči košu hlavných menových párov, smeroval k najväčšiemu týždennému zisku za posledné dva mesiace po tom, čo údaje o raste v USA, žiadostiach o podporu v nezamestnanosti, tovaroch dlhodobej spotreby a veľkoobchodných zásobách vo štvrtok prekonali očakávania.

Stávky na zníženie sadzieb sa zmenšujú

Pozornosť sa teraz upriamuje na zverejnenie údajov o spotrebiteľských výdavkoch v USA neskôr v piatok, ktoré by mali poskytnúť ďalšie informácie o tom, či ekonomika potrebuje ďalšie stimuly Fedu.

Podľa nástroja CME FedWatch investori teraz odhadujú 12 % pravdepodobnosť, že sa úroková sadzba v budúcom mesiaci nezmení, čo je nárast z 8,1 % v predchádzajúci deň. Celkové uvoľňovanie započítané do konca roka tiež kleslo na menej ako 40 bázických bodov.

Ministerstvo obchodu USA vo štvrtok oznámilo, že rast HDP bol za obdobie apríl až jún revidovaný nahor na 3,8 % v porovnaní s pôvodným odhadom 3,3 %. Ekonómovia oslovení agentúrou Reuters neočakávali túto revíziu smerom nahor. Podľa prieskumu agentúry Reuters sa očakáva, že index osobných spotrebných výdavkov (PCE) – preferovaný ukazovateľ inflácie Fedu – v auguste vykáže mesačný nárast o 0,3 % a medziročný nárast o 2,7 %.

Bansi Madhavani, hlavná ekonómka spoločnosti ANZ, povedala: „V čase, keď sú členovia Fedu znepokojení vysokou infláciou, si myslíme, že takáto správa by bola povzbudivá.“ Dodala, že pokiaľ mesačné údaje o inflácii budú naďalej signalizovať rastúci trend, „očakávame, že Fed bude pokračovať v postupnom uvoľňovaní so znížením sadzieb o 25 bázických bodov.“

V Japonsku, kde centrálna banka usiluje o sprísnenie menovej politiky, údaje ukázali, že jadrová inflácia v Tokiu v septembri zostala nad cieľovou úrovňou 2 %, čo udržiava očakávania bezprostredného zvýšenia sadzieb nažive.

Na trhoch s kryptomenami Bitcoin vzrástol o 0,4 % na 109 639,28 USD, zatiaľ čo Ether získal 1,3 % na 3 939,60 USD.

Ceny zlata na európskom trhu v piatok vzrástli, čím si udržali rast druhý deň po sebe a obchodovali sa blízko historických maxím, čím sú na ceste k šiestemu týždennému rastu v rade, pričom ich podporovalo pozastavenie amerického dolára voči košu hlavných mien.

Vzhľadom na opatrnejší tón predstaviteľov Federálneho rezervného systému a zverejnenie silných ekonomických údajov z USA sa pravdepodobnosť zníženia sadzieb v októbri znížila.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, dnes neskôr čakajú na správu o výdavkoch na osobnú spotrebu v USA (PCE), čo je preferovaný ukazovateľ inflácie Fedu.

Prehľad cien

• Ceny zlata vzrástli približne o 0,2 % na 3 755,24 USD z otváracej úrovne 3 749,39 USD po tom, čo dosiahli minimum 3 734,58 USD.

• Vo štvrtok sa cena zlata usadila o 0,35 % vyššie, čím obnovila rast po pauze z predchádzajúceho dňa v dôsledku realizácie ziskov a korekcií z historického maxima 3 791,13 USD za uncu.

Týždenné obchodovanie

V priebehu tohto týždňa, ktorý oficiálne končí dnešným vyrovnaním, ceny zlata vzrástli približne o 1,9 %, čo je na ceste k šiestemu týždennému zisku v rade, čo je najdlhšia víťazná séria od konca decembra 2024.

Americký dolár

Dolárový index v piatok klesol približne o 0,1 %, čím sa spomalil z trojtýždňového maxima 98,61 bodu, čo odráža pozastavenie rastu americkej meny voči košu globálnych konkurentov.

Okrem realizácie ziskov americký dolár klesol v úzkom rozpätí, keďže investori sa pred zverejnením mesačnej správy PCE vyhýbali budovaniu nových dlhých pozícií.

Úrokové sadzby v USA

• Predseda Fedu Jerome Powell v utorok povedal, že centrálna banka bude naďalej vyvažovať obavy z oslabovania trhu práce rastúcimi obavami z inflácie.

• Údaje zo štvrtka ukázali, že americká ekonomika rástla v druhom štvrťroku najrýchlejším tempom za viac ako dva roky, čím prekonala očakávania trhu, zatiaľ čo žiadosti o podporu v nezamestnanosti minulý týždeň prudko klesli.

• Po komentároch a údajoch a podľa nástroja CME FedWatch pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v októbri klesla z 92 % na 88 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť udržania sadzieb na stabilnej úrovni vzrástla z 8 % na 12 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, dnes neskôr čakajú na augustovú správu PCE, na ktorú sa Fed vo veľkej miere spolieha pri meraní inflačných trendov.

Zlatý výhľad

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že normalizácia dolára predstavuje potenciálnu bariéru pre zlato a jeho snahu dosiahnuť 3 800 dolárov.

Dodal, že nedávne oznámenie amerického prezidenta Donalda Trumpa o nových clách môže obmedziť akýkoľvek bezprostredný pokles cien zlata.

Waterer tiež vysvetlil, že zlato sa obchoduje pomerne pomaly a obchodníci váhajú s nákupom drahého kovu so skutočným presvedčením, pretože sa obávajú, že základná správa PCE, čo i len mierne, by mohla odrážať nárast údajov o HDP.

Fond SPDR

Objem akcií SPDR Gold Trust, najväčšieho svetového burzovo obchodovaného fondu krytého zlatom, sa vo štvrtok nezmenil a dosiahol celkovo 996,85 metrických ton.

Euro v piatok na európskom trhu vzrástlo voči košu svetových mien a snažilo sa zotaviť z trojtýždňového minima voči americkému doláru, pričom ho podporila výrazná nákupná aktivita z nižších úrovní.

Napriek tomuto oživeniu smeruje jednotná mena k svojej prvej týždennej strate za mesiac, a to uprostred rastúceho negatívneho tlaku, najmä v dôsledku silného amerického dolára, ktorý je poháňaný silnými ekonomickými údajmi a opatrnými vyjadreniami predstaviteľov Federálneho rezervného systému.

Prehľad cien

• Kurz EUR/USD vzrástol približne o 0,15 % na 1,1682 USD z dnešnej otváracej úrovne 1,1665 USD po tom, čo dosiahol minimum 1,1657 USD.

• Euro ukončilo štvrtkové obchodovanie so stratou 0,6 % voči doláru, čo je jeho druhá denná strata po sebe, a po zverejnení silných ekonomických údajov z USA dosiahlo trojtýždňové minimum na úrovni 1,1645 USD.

Týždenné obchodovanie

V priebehu tohto týždňa, ktorý sa oficiálne končí dnešným vyrovnaním, euro voči americkému doláru kleslo približne o 0,55 %, čo je na ceste k prvej týždennej strate za mesiac.

Americký dolár

Dolárový index v piatok klesol približne o 0,1 %, čím sa spomalil z trojtýždňového maxima 98,61 bodu, čo odráža pozastavenie rastu americkej meny voči košu hlavných mien.

Okrem realizácie ziskov a korekčných pohybov americký dolár klesá v úzkom rozpätí, keďže investori sa zdržiavajú budovania nových dlhých pozícií pred zverejnením mesačnej správy o výdavkoch na osobnú spotrebu v USA (PCE).

Dolár zostáva na ceste k najväčšiemu týždennému zisku za posledné dva mesiace, keďže naďalej priťahuje silné nákupy ako najlepšia dostupná investícia, podporovaná optimistickými údajmi z americkej ekonomiky a opatrným komentárom Fedu.

Najnovšie údaje ukázali, že americká ekonomika rástla v druhom štvrťroku najrýchlejším tempom za posledné dva roky, čím prekonala očakávania trhu, zatiaľ čo týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti boli výrazne pod odhadmi.

Po zverejnení údajov a podľa nástroja CME FedWatch pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby Fedu o 25 bázických bodov v októbri klesla z 92 % na 88 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť ponechania sadzieb nezmenených vzrástla z 8 % na 12 %.

Európske úrokové sadzby

• Zdroje uviedli, že tvorcovia politík ECB sa domnievajú, že na dosiahnutie 2 % inflačného cieľa nie je potrebné ďalšie znižovanie sadzieb, a to aj napriek novým ekonomickým prognózam, ktoré naznačujú nižšie sadzby v nasledujúcich dvoch rokoch.

• Zdroje dodali, že pokiaľ eurozóna neutrpí ďalší veľký ekonomický šok, očakáva sa, že náklady na pôžičky zostanú nejaký čas na súčasnej úrovni.

• Oceňovanie peňažného trhu pre zníženie úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v októbri je v súčasnosti stabilné na úrovni okolo 10 %.

• Obchodníci znížili stávky na ďalšie uvoľňovanie zo strany ECB, čo naznačuje, že cyklus znižovania sadzieb sa tento rok môže skončiť.

• Aby sa tieto očakávania prehodnotili, investori v nasledujúcom období očakávajú sériu zverejnení európskych ekonomických údajov, ako aj komentáre predstaviteľov ECB.