Ceny paládia počas pondelkového obchodovania klesli napriek slabšiemu americkému doláru voči väčšine hlavných mien, keďže obnovené obavy o dopyt udržiavali tento priemyselný kov pod tlakom.

Toto sa deje uprostred pokračujúceho zverejňovania slabých ekonomických údajov z Číny. Augustové čísla ukázali, že priemyselná produkcia, maloobchodné tržby a investície do fixných aktív vzrástli pod očakávaniami. Miera nezamestnanosti tiež neočakávane vzrástla na 5,3 %.

Tieto čísla nasledovali po údajoch o miernej inflácii z minulého týždňa, ktoré potvrdili pretrvávajúce dezinflačné tlaky v druhej najväčšej ekonomike sveta, čo ešte viac vyvolalo obavy ohľadom čínskeho dopytu.

Samostatne pokračujúca vojna medzi Ruskom a Ukrajinou naďalej vrhá tieň na trhy, najmä na trh s kovmi, keďže Moskva je jedným z najväčších svetových producentov paládia.

Americký prezident Donald Trump v pondelok pripustil, že zastavenie vojny medzi Ruskom a Ukrajinou je za súčasných podmienok ťažké a poznamenal, že je sklamaný z prezidenta Vladimira Putina.

Dolár

Index amerického dolára klesol do 16:03 GMT o 0,2 % na 97,4 bodu po tom, čo dosiahol maximum 97,7 a minimum 97,3.

Medzitým aj kryptotrhy čakajú na rozhodnutie Federálneho rezervného systému tento týždeň, pričom trhy podľa údajov CME FedWatch odhadujú 99,6 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov oproti iba 0,4 % pravdepodobnosti ponechania sadzieb nezmenených.

Obchodníci však zostávajú opatrní, pokiaľ ide o dlhodobý výhľad uvoľňovania menovej politiky, najmä preto, že Fed opakovane varoval pred pretrvávajúcimi inflačnými rizikami. Predseda Jerome Powell sa zatiaľ nezaviazal k jasnej ceste k uvoľňovaniu, a to aj napriek rastúcemu tlaku Bieleho domu na zníženie sadzieb.

Decembrové futures kontrakty na paládium klesli do 16:04 GMT o 3,2 % na 1 210,5 USD za uncu.

Bitcoin v pondelok mierne vzrástol, čím pokračoval vo svojich nedávnych ziskoch uprostred rastúceho presvedčenia, že americký Federálny rezervný systém tento týždeň zníži úrokové sadzby.

Väčšina alternatívnych kryptomien však klesla a vznikajúce obavy o dlhodobú životaschopnosť veľkých firemných investícií do Bitcoinu – ktorý bol tento rok hlavným zdrojom dopytu – obmedzili jeho rast.

Bitcoin do 02:01 ET (06:01 GMT) vzrástol o 0,7 % na 116 527,3 USD po tom, čo minulý týždeň vzrástol o približne 5 %.

Bitcoin podporený stávkami na zníženie sadzieb, ale opatrnosť pretrváva

Bitcoin sa v poslednom čase postupne zotavuje z prudkých strát, ktoré utrpel medzi polovicou augusta a začiatkom septembra.

Napriek tomu token zostáva hlboko pod svojimi augustovými maximami, zaťažený realizáciou ziskov a rastúcimi pochybnosťami o rozširovaní investícií korporátnych treasury do digitálnych aktív.

Tieto obavy sa zintenzívnili po tom, čo spoločnosť Strategy (predtým MicroStrategy – NASDAQ: MSTR) nebola zaradená do indexu S&P 500, čo vyvolalo otázky o udržateľnosti modelu digitálneho treasury. Analytici spoločnosti JP Morgan varovali, že nedostatok ďalších zaradení do indexov podkopáva dlhodobý výhľad tohto investičného prístupu.

Tento trend spôsobil, že kryptomeny zaostávajú za rastom, ktorý bol zaznamenaný pri iných rizikových aktívach, najmä pri akciách.

Zamerajte sa na Federálny rezervný systém

Kryptotrhy tiež čakajú na rozhodnutie Federálneho rezervného systému z tohto týždňa, pričom údaje CME FedWatch ukazujú 99,6 % pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov oproti iba 0,4 % pravdepodobnosti bez zmeny.

Špekulatívne aktíva, ako sú kryptomeny, zvyčajne profitujú z nižších sadzieb, pretože uvoľnenejšia menová politika zvyšuje likviditu trhu.

Obchodníci však zostávajú opatrní, pokiaľ ide o dlhodobejšie uvoľňovanie menovej politiky, pričom Fed opakovane varuje pred pretrvávajúcimi inflačnými rizikami. Predseda Fedu Jerome Powell sa zatiaľ nezaviazal k jasnej trajektórii uvoľňovania, a to aj napriek rastúcemu tlaku Bieleho domu na zavedenie škrtov.

Ceny ropy v pondelok vzrástli, keďže investori hodnotili dopad útokov ukrajinských dronov na ruské rafinérie, zatiaľ čo americký prezident Donald Trump naznačil pripravenosť uvaliť na Rusko nové sankcie, ak krajiny NATO prestanú nakupovať ruskú ropu.

Futures kontrakty na ropu Brent do 8:00 GMT vzrástli o 32 centov, čiže 0,5 %, na 67,31 USD za barel, zatiaľ čo cena americkej ropy West Texas Intermediate vzrástla o rovnaký počet na 63,01 USD za barel.

Ruské úrady uviedli, že Ukrajina v nedeľu večer spustila rozsiahly útok s použitím najmenej 361 dronov zameraných na ruské územie, čo vyvolalo obmedzený požiar v masívnej rafinérii Kirishi na severozápade krajiny.

Oba benchmarky zaznamenali minulý týždeň zisky viac ako 1 %, keďže Ukrajina zintenzívnila svoje útoky na ruskú ropnú infraštruktúru vrátane prístavu Primorsk, najväčšieho ruského exportného terminálu ropy.

Analytici spoločnosti JP Morgan pod vedením Natashy Kanevovej v poznámke napísali: „Útok zdôrazňuje rastúcu ochotu narušiť globálne trhy s ropou, čo by mohlo zvýšiť tlak na rast cien,“ s odkazom na štrajk v Primorsku.

Prístav Primorsk má kapacitu takmer 1 milión barelov denne, zatiaľ čo rafinéria Kirishi spracováva približne 355 000 barelov denne, čo zodpovedá 6,4 % celkovej produkcie ropy v Rusku.

Analytik spoločnosti IG Markets Tony Sycamore povedal: „Ak budeme svedkami strategického posunu v prístupe Ukrajiny k zameraniu sa na infraštruktúru pre vývoz ruskej ropy, so sebou to nesie riziká pre cenové prognózy,“ napriek pretrvávajúcim obavám z nadmernej ponuky uprostred plánov OPEC+ na zvýšenie produkcie.

Tlak na Rusko sa stupňuje aj po tom, čo Trump v sobotu vyhlásil, že USA sú pripravené zaviesť nové sankcie proti ruskému energetickému sektoru, ale len ak všetci členovia NATO zastavia nákup ruskej ropy a prijmú podobné opatrenia.

Investori zároveň pozorne sledujú obchodné rokovania medzi USA a Čínou v Madride, ktoré sa začali v nedeľu uprostred tlaku USA na svojich spojencov, aby zaviedli clá na čínsky dovoz kvôli pokračujúcemu nákupu ruskej ropy Pekingom.

Údaje z USA zverejnené minulý týždeň ukázali spomalenie tvorby pracovných miest spolu s rastúcou infláciou, čo vyvolalo obavy z slabšieho rastu najväčšej svetovej ekonomiky a najväčšieho spotrebiteľa ropy.

Americký dolár v pondelok mierne vzrástol, keďže obchodníci očakávajú zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike, ktoré by malo ovplyvniť výhľad devízových trhov počas štvrtého štvrťroka.

O 04:10 východného času (08:10 GMT) vzrástol index amerického dolára – ktorý meria výkonnosť americkej meny voči košu šiestich hlavných mien – o 0,1 % na 97,175 po tom, čo od začiatku roka stratil viac ako 10 %.

Federálny rezervný systém v centre pozornosti

Federálny rezervný systém (Fed) by mal v stredu ukončiť svoje dvojdňové zasadnutie, na ktorom sa všeobecne očakáva zníženie úrokových sadzieb po tom, čo nedávne údaje ukázali pokračujúce zhoršovanie situácie na americkom trhu práce, zatiaľ čo inflácia v auguste nevzrástla tak prudko, ako sa investori obávali.

Podľa nástroja CME FedWatch trhy počítajú s 96,4 % pravdepodobnosťou zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na zasadnutí 16. – 17. septembra a iba s 3,6 % pravdepodobnosťou väčšieho zníženia o 50 bázických bodov.

Analytici spoločnosti ING vo svojej výskumnej správe uviedli: „Očakávame, že dolár zostane pred zasadnutím pod miernym tlakom a mohol by ďalej klesnúť, ak sa zníženie o 50 bázických bodov bude zdať bližšie, ako väčšina obchodníkov v súčasnosti očakáva.“

Okrem zasadnutia Fedu je na programe tohto týždňa aj zverejnenie údajov o maloobchodnom predaji v USA za august v utorok a vo štvrtok týždenné údaje o žiadostiach o podporu v nezamestnanosti a údaje o júlovom TIC.

ING dodala: „Nárast žiadostí o podporu v nezamestnanosti z minulého týždňa krátkodobo zaťažil dolár a údaje TIC budú skúmané, či zahraniční investori nielenže zaisťujú svoje aktíva voči americkým, ale sa ich aj priamo predávajú.“

Francúzske politické riziká tlačia na euro

V Európe pár euro/dolár mierne klesol na 1,1732, keďže euro nedokázalo profitovať zo slabosti dolára v dôsledku pretrvávajúcej politickej neistoty vo Francúzsku, najmä po tom, čo agentúra Fitch v piatok znížila rating Francúzska o jeden stupeň na A+.

Obchodníci sa na domácom trhu zameriavajú na to, či nový premiér Sébastien Lecornu dokáže zjednotiť rozdelený národný parlament na ceste fiškálnej konsolidácie, ktorá je naďalej potrebná napriek jeho nízkej popularite.

ING dodala: „Očakávame, že obchodníci s menami budú pozorne sledovať dlhový profil Francúzska, hoci náš základný scenár nenaznačuje, že by sa to zmenilo na novú krízu eurozóny.“

Pokiaľ ide o pár libra/dolár (GBP/USD), ten vzrástol o 0,2 % na 1,3582, podporený očakávaniami pred zasadnutím Bank of England, ktoré je naplánované na štvrtok. Banka minulý mesiac znížila úrokové sadzby už piatykrát za niečo vyše roka, ale očakáva sa, že tento týždeň ponechá politiku nezmenenú, keďže inflácia v júli dosiahla 3,8 %, čo je najvyššia hodnota spomedzi krajín G7 a takmer dvojnásobok strednodobého cieľa banky.

Údaje zverejnené koncom minulého týždňa však ukázali, že rast britskej ekonomiky sa v júli zastavil po relatívne silnom výkone v prvej polovici roka 2025.

Jüan klesá po slabých ekonomických údajoch

V Ázii klesol pár dolár/jen o 0,1 % na 147,48 v dôsledku slabého obchodovania, ktoré bolo ovplyvnené japonským štátnym sviatkom „Deň úcty k starším“.

Pár dolár/jüan (USD/CNY) mierne klesol na 7,1233 uprostred pokračujúceho zverejňovania slabých ekonomických údajov z Číny. Augustové čísla ukázali, že priemyselná produkcia, maloobchodné tržby a investície do fixných aktív vzrástli menej, ako sa očakávalo, zatiaľ čo miera nezamestnanosti neočakávane vzrástla na 5,3 %.

Tieto čísla nasledujú po slabých údajoch o inflácii z minulého týždňa, ktoré potvrdili pretrvávajúce dezinflačné tlaky v druhej najväčšej ekonomike sveta.