Ceny striebra v utorok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali rast už tretí deň po sebe a naďalej prekonávajú rekordné úrovne, pričom prvýkrát v histórii dosiahli hranicu 70 dolárov za uncu, a to uprostred silného dopytu po tomto bielom kove, najmä zo strany maloobchodných obchodníkov.

Rast podporil aj slabší americký dolár na devízových trhoch, ktorý bol zaťažený silnými očakávaniami, že Federálny rezervný systém v budúcom roku dvakrát zníži úrokové sadzby.

Prehľad cien

Ceny striebra dnes: striebro vzrástlo o 1,4 % na 70,00 USD za uncu, čím dosiahlo nové historické maximum z otváracej úrovne 69,05 USD po dosiahnutí denného minima 68,92 USD.

Pri pondelkovom vyrovnaní ceny striebra vyskočili o 2,8 %, čo predstavuje druhý denný nárast za sebou a nové rekordné úrovne uprostred silného dopytu po drahých kovoch.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a dosiahol týždenné minimum, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Ako je dobre známe, slabší americký dolár robí kovy a komodity s dolárovou cenou atraktívnejšími pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Pokles prichádza uprostred zvýšeného predaja dolárov pred vianočnými a novoročnými sviatkami a pod tlakom opatrných komentárov niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému, ktoré zdôrazňovali rastúce obavy zo slabosti ukazovateľov trhu práce v USA.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na nezmenených na zasadnutí v januári 2026 v súčasnosti na úrovni 78 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je odhadovaná na 22 %.

Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami úrokových sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú iba na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

Hospodársky rast USA

Aby sa prehodnotili vyššie uvedené očakávania, investori dnes čakajú na zverejnenie údajov o HDP USA za tretí štvrťrok, ktoré bolo oneskorené kvôli pozastaveniu činnosti vlády USA.

Predbežné údaje o HDP by mali byť zverejnené o 13:30 GMT a očakáva sa, že v treťom štvrťroku ukážu rast 3,2 % v porovnaní s 3,8 % rastom v druhom štvrťroku.

Výhľad na striebornú burzu

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že kupujúci naďalej považujú drahé kovy za účinný nástroj na diverzifikáciu portfólia a zachovanie hodnoty a dodal, že si nemyslí, že zlato alebo striebro už dosiahli svoje vrcholy.

Michael Brown, hlavný stratég spoločnosti Pepperstone, uviedol, že počas sviatočného obdobia by mohlo dôjsť k určitému bočnému pohybu v dôsledku zníženej likvidity trhu.

Brown dodal, že sa očakáva obnovenie rastu so silnou dynamikou, keď sa objemy obchodovania vrátia na normálnu úroveň, pričom poznamenal, že 5 000 dolárov je prirodzeným cieľom pre zlato v budúcom roku, zatiaľ čo 75 dolárov predstavuje dlhodobý cieľ pre striebro.

Ceny zlata v utorok na európskom obchodovaní vzrástli, čím si udržali rast už tretí deň po sebe a naďalej prekonávajú rekordné úrovne, keďže sa po prvýkrát v histórii prudko priblížili k obchodovaniu nad 4 500 USD za uncu. Rast bol poháňaný silným investičným dopytom po drahom kove a podporený poklesom amerického dolára na devízových trhoch.

Tento vývoj prichádza v čase rastúcich očakávaní, že Federálny rezervný systém v budúcom roku dvakrát zníži úrokové sadzby v USA. Investori dnes čakajú na zverejnenie údajov o hospodárskom raste USA za tretí štvrťrok, aby tieto očakávania prehodnotili.

Prehľad cien

Ceny zlata dnes: zlato vzrástlo približne o 1,25 % na 4 497,86 USD za uncu, čím dosiahlo nové historické maximum z otváracej úrovne 4 443,38 USD, zatiaľ čo relačné minimum bolo 4 443,38 USD.

Pri pondelkovom vyrovnaní ceny zlata vyskočili o 2,4 %, čo predstavuje druhý denný rast po sebe idúcich, po tom, čo prvýkrát v histórii prekonali úroveň 4 400 dolárov za uncu.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o 0,2 %, čím si predĺžil straty už druhú seansu po sebe a dosiahol týždenné minimum, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Ako je dobre známe, slabší americký dolár robí zlaté tehličky s dolárovou cenou atraktívnejšími pre kupujúcich, ktorí držia iné meny.

Pokles prichádza uprostred zvýšeného predaja dolárov pred vianočnými a novoročnými sviatkami a pod tlakom opatrných komentárov niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému, ktoré zdôrazňovali rastúce obavy zo slabosti ukazovateľov trhu práce v USA.

Úrokové sadzby v USA

Podľa nástroja CME FedWatch je pravdepodobnosť ponechania amerických úrokových sadzieb na nezmenených na zasadnutí v januári 2026 v súčasnosti na úrovni 78 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov je odhadovaná na 22 %.

Investori v súčasnosti počítajú s dvoma zníženiami sadzieb v USA v priebehu budúceho roka, zatiaľ čo prognózy Federálneho rezervného systému poukazujú iba na jedno zníženie o 25 bázických bodov.

Hospodársky rast USA

Aby sa prehodnotili vyššie uvedené očakávania, investori dnes čakajú na zverejnenie údajov o HDP USA za tretí štvrťrok, ktoré bolo oneskorené kvôli pozastaveniu činnosti vlády USA.

Predbežné údaje o HDP by mali byť zverejnené o 13:30 GMT a očakáva sa, že v treťom štvrťroku ukáže rast 3,2 % v porovnaní s 3,8 % rastom v druhom štvrťroku.

Vyhliadky na zlato

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol, že napätie medzi Spojenými štátmi a Venezuelou drží zlato v centre pozornosti ako ochranu pred neistotou.

Waterer dodal, že zlato tento týždeň zaznamenalo silné zisky ako súčasť širšieho posunu v pozícii investorov, spolu s očakávaniami ďalšieho uvoľnenia úrokových sadzieb v USA.

Poznamenal, že kupujúci naďalej vnímajú drahé kovy ako účinný nástroj na diverzifikáciu portfólia a zachovanie hodnoty, a dodal, že si nemyslí, že zlato alebo striebro už dosiahli svoje vrcholy.

Frank Walbaum, trhový analytik spoločnosti NAGA, uviedol, že s blížiacim sa koncom roka a znižovaním likvidity by sa mohla zintenzívniť cenová volatilita a poznamenal, že zlato môže zostať obzvlášť citlivé na geopolitický vývoj a zmeny očakávaní úrokových sadzieb.

Michael Brown, hlavný stratég spoločnosti Pepperstone, uviedol, že počas sviatočného obdobia by mohlo dôjsť k určitému bočnému pohybu v dôsledku zníženej likvidity trhu.

Brown dodal, že sa očakáva obnovenie rastu so silnou dynamikou, keď sa objemy obchodovania vrátia na normálnu úroveň, pričom poznamenal, že 5 000 dolárov je prirodzeným cieľom pre zlato v budúcom roku, zatiaľ čo 75 dolárov predstavuje dlhodobý cieľ pre striebro.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust, najväčšom svetovom burzovo obchodovanom fonde krytom zlatom, sa v pondelok zvýšil o približne 12,02 metrických ton, čo predstavuje najväčší denný nárast od 17. októbra a celkové zásoby sa zvýšili na 1 054,56 metrických ton – najvyššiu úroveň od 23. júna 2022.

Euro v utorok v európskom obchodovaní vzrástlo voči košu svetových mien, čím si druhý deň po sebe udržalo rast voči americkému doláru a dosiahlo týždenné maximum. Podporili ho aj pokračujúce predaje americkej meny na devízovom trhu pred vianočnými sviatkami.

Jednotnú menu podporili aj klesajúce očakávania, že Európska centrálna banka zníži úrokové sadzby vo februári 2026, najmä v dôsledku nedávneho zlepšenia hospodárskej aktivity v eurozóne, ako aj očakávania, že toto zlepšovanie bude pokračovať s poklesom rizík poklesu.

Prehľad cien

Kurz eura dnes: euro voči doláru vzrástlo o 0,2 % na 1,1780 USD, čo je jeho najvyššia úroveň za týždeň, z otváracej úrovne 1,1759 USD, po tom, čo dosiahlo denné minimum 1,1753 USD.

Euro ukončilo pondelňajšiu obchodnú seanciu o 0,45 % vyššie voči doláru, čo predstavuje jeho prvý zisk za päť dní uprostred aktívneho predaja americkej meny.

Americký dolár

Dolárový index v utorok klesol o 0,2 %, čím prehĺbil straty už druhú seansu po sebe a dosiahol týždenné minimum, čo odráža pokračujúcu slabosť americkej meny voči košu hlavných a vedľajších mien.

Pokles prichádza uprostred zvýšeného predaja dolárov pred vianočnými a novoročnými sviatkami a pod tlakom opatrných komentárov niektorých predstaviteľov Federálneho rezervného systému, ktoré zdôraznili rastúce obavy zo slabosti ukazovateľov trhu práce v USA.

Európske úrokové sadzby

V súlade s očakávaniami Európska centrálna banka minulý týždeň ponechala svoje kľúčové úrokové sadzby nezmenené na úrovni 2,15 %, čo je najnižšia úroveň od októbra 2022, čo je už štvrté po sebe idúce zasadnutie bez zmeny.

ECB potvrdila svoj prístup založený na údajoch a zasadaní zvlášť bez toho, aby sa zaviazala ku konkrétnej trajektórii úrokových sadzieb, pričom poznamenala, že súčasné sadzby sú vzhľadom na stabilnú infláciu a hospodársky rast primerané.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová uviedla, že banka zostáva v „dobrej pozícii“ a zdôraznila, že v rámci Rady guvernérov panuje konsenzus ponechať všetky možnosti otvorené vrátane možnosti zvýšenia sadzieb, ak to bude potrebné.

Oceňovanie peňažného trhu pre zníženie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov zo strany ECB vo februári 2026 je v súčasnosti pod úrovňou 10 %.

Aby investori mohli tieto očakávania prehodnotiť, čakajú na ďalšie ekonomické údaje eurozóny o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd.

Japonský jen v utorok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si druhý deň po sebe udržal zisky voči americkému doláru, keďže sa naďalej zotavoval zo štvortýždňových miním po dôraznom varovaní japonských úradov, ktoré signalizovalo pripravenosť Tokia intervenovať na podporu miestnej meny.

Minister financií Satsuki Katayama uviedol, že Japonsko má úplnú slobodu prijať akékoľvek opatrenia, ktoré považuje za potrebné na riešenie nadmernej volatility jenu, a zdôraznil, že nedávne pohyby meny vôbec neodrážajú trhové fundamenty.

Bývalý predstaviteľ Bank of Japan uviedol, že rastúce výnosy predstavujú najväčšie riziko pre japonskú ekonomiku v roku 2026 a varoval, že centrálna banka môže byť nútená prehodnotiť svoj plán kvantitatívneho uvoľňovania, ak bude pokles na trhu s dlhopismi pretrvávať.

Prehľad cien

Výmenný kurz japonského jenu dnes: dolár voči jenu klesol o 0,7 % na 155,96 ¥ z otváracej úrovne 157,02 ¥ po dosiahnutí denného maxima 157,04 ¥.

Jen ukončil pondelkové obchodovanie o 0,45 % vyššie voči doláru, čo je súčasť jeho zotavenia zo štvortýždňového minima 157,77 jenu po varovaniach japonských vládnych predstaviteľov pred možnými intervenciami na devízovom trhu.

Japonský minister financií

Japonská ministerka financií Satsuki Katajama v pondelok vyhlásila, že Japonsko má „slobodu konania“ prijať odvážne opatrenia na riešenie nadmernej volatility jenu.

Katayama na utorkovej tlačovej konferencii uviedol, že nedávne pohyby lokálnej meny vôbec neodrážajú trhové fundamenty, ale sú spôsobené špekuláciami, čo dáva Tokiu opodstatnenie na intervenciu na trhu, ak to bude potrebné.

Dodala, že vláda prijme vhodné opatrenia na boj proti nadmerným krokom v súlade s dohodou Japonska so Spojenými štátmi zo septembra o politike výmenných kurzov.

Kľúčové komentáre

Seiji Adachi, bývalý predstaviteľ Bank of Japan, pre agentúru Reuters povedal, že Japonsko by mohlo čeliť ďalšiemu oslabeniu jenu a pokračujúcemu rastu výnosov dlhopisov, čo je spôsobené obavami trhu z expanzívnej fiškálnej politiky novej vlády.

Adači vysvetlil, že jen oslabuje napriek zmenšujúcemu sa rozdielu v úrokových sadzbách medzi Japonskom a Spojenými štátmi, čo naznačuje, že tento krok nie je úzko spojený s politikou Bank of Japan.

Dodal, že investori zrejme požadujú vyššiu prémiu za fiškálne riziká Japonska, čo je trend, ktorý je zrejmý aj z nedávneho nárastu výnosov japonských štátnych dlhopisov.

Výnos 10-ročných japonských štátnych dlhopisov dosiahol v pondelok 27-ročné maximum na úrovni 2,1 %, čo odráža očakávania ďalšieho zvyšovania sadzieb Bank of Japan a rozsiahlej emisie dlhopisov.

Adachi uviedol, že Bank of Japan by mohla v konečnom dôsledku zvýšiť úrokové sadzby na 1,5 %, pričom ďalšie zvýšenie pravdepodobne uskutoční v júli budúceho roka.

Japonské úrokové sadzby

Trhové oceňovanie zvýšenia úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu zo strany Bank of Japan na januárovom zasadnutí zostáva pod úrovňou 20 %.

Aby investori prehodnotili tieto očakávania, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a raste miezd v Japonsku.