Ceny striebra v pondelok na európskom trhu klesli, čím predĺžili straty už štvrtý deň po sebe a ďalej sa vzdialili od 14-ročného maxima. Pokles prichádza uprostred pokračujúcej realizácie ziskov a korekčnej aktivity, spolu s tlakom z rastúceho amerického dolára na devízovom trhu.

Rizikový sentiment na globálnych trhoch sa zlepšil, keďže sa zmiernili obavy zo spomalenia americkej ekonomiky, najmä po tom, čo Spojené štáty dosiahli nové obchodné dohody s Japonskom a Európskou úniou, pričom Čína by mohla byť ďalšou na rade.

Cena

• Ceny striebra dnes: Striebro kleslo o 0,3 % na 38,06 USD, čo je pokles z otváracej úrovne 38,17 USD. Dosiahlo relačné maximum 38,34 USD.

• V piatok cena striebra klesla so stratou približne 2,3 %, čo predstavuje tretí denný pokles v rade, ktorý bol spôsobený pokračujúcim zhromažďovaním ziskov zo 14-ročného maxima 39,53 USD za uncu.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok vzrástol o 0,7 %, čím si predĺžil svoj rast už tretíkrát a dosiahol takmer dvojtýždňové maximum 98,32 bodu. To odráža pokračujúcu silu americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Rast dolára prichádza po tom, čo sa obavy z hospodárskeho spomalenia USA zmiernili po nedávnych obchodných dohodách medzi Spojenými štátmi a Japonskom a Európskou úniou.

Silné ekonomické údaje navyše naznačujú, že Federálnemu rezervnému systému môže trvať dlhšie, kým obnoví znižovanie úrokových sadzieb.

Pozitívny vývoj obchodu

Spojené štáty v nedeľu podpísali s Európskou úniou rámcovú obchodnú dohodu, ktorá zavádza 15 % clo na väčšinu európskeho tovaru – čo je polovica cla, ktoré Trump predtým hrozil zaviesť od 1. augusta.

Tento pozitívny vývoj pomohol odvrátiť širšiu obchodnú vojnu medzi oboma spojencami, ktorí spolu tvoria takmer tretinu svetového obchodu.

Medzitým sa v pondelok v Štokholme majú stretnúť poprední vyjednávači USA a Číny, aby prediskutovali predĺženie obchodného prímeria a zabránenie prudkému zvyšovaniu ciel.

Ceny ropy v pondelok vzrástli, keďže investori reagovali na obchodnú dohodu medzi Spojenými štátmi a Európskou úniou, ktorá ušetrila väčšinu európskeho tovaru od ciel stanovených až na 30 %.

Futures kontrakty na ropu Brent vzrástli do 10:28 GMT o 76 centov, čiže 1,1 %, na 69,20 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate (WTI) vzrástla o 74 centov, čiže 1,1 %, na 65,90 USD za barel.

Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG Markets, povedal: „Obchodná dohoda medzi USA a EÚ spolu s možnosťou predĺženia colného prímeria s Čínou podporuje globálne finančné trhy a ceny ropy.“

Dohoda, oznámená v nedeľu, zavádza 15 % clo na väčšinu európskeho tovaru namiesto 30 %. Americký prezident Donald Trump tiež uviedol, že dohoda zahŕňa záväzok Európskej únie nakúpiť v nasledujúcich rokoch americké energetické produkty v hodnote 750 miliárd dolárov.

Vysokí predstavitelia Spojených štátov a Číny sa majú v pondelok stretnúť v Štokholme v snahe predĺžiť obchodné prímerie pred uplynutím lehoty 12. augusta.

Thomas Varga, analytik spoločnosti PVM, povedal, že dohoda medzi Washingtonom a Bruselom „odstránila ďalšiu vrstvu neistoty“ a dodal, že „zdá sa, že pozornosť sa presúva späť k fundamentom“. Poznamenal, že silný dolár a znížený dovoz ropy do Indie zaťažujú ceny.

Na strane ponuky sa očakáva, že Spoločný ministerský monitorovací výbor OPEC+ sa na dnešnom zasadnutí bude držať svojich súčasných plánov na zvýšenie produkcie, uviedli štyria delegáti, ktorí 25. júla hovorili s agentúrou Reuters.

ING očakáva, že koalícia dokončí úplné obnovenie dodatočných dobrovoľných škrtov o 2,2 milióna barelov denne do konca septembra.

Medzitým sa venezuelská štátna ropná spoločnosť PDVSA podľa zdrojov zo spoločnosti pripravuje na obnovenie prevádzky, hneď ako Trump obnoví vývozné a prevádzkové povolenia pre jej partnerov. Očakáva sa, že v prípade udelenia licencií sa obnovia aj výmeny ropy, ktoré by umožnili vývoz venezuelskej ropy.

Na Blízkom východe jemenská skupina Hútíov v nedeľu oznámila, že sa zameria na plavidlá patriace spoločnostiam obchodujúcim s izraelskými prístavmi bez ohľadu na štátnu príslušnosť plavidiel, čo nazvali štvrtou fázou svojich vojenských operácií proti Izraelu v súvislosti s vojnou v Gaze.

Americký dolár v pondelok vzrástol voči väčšine hlavných mien po tom, čo Spojené štáty a Európska únia dosiahli rámcovú obchodnú dohodu, čo je najnovší krok v sérii krokov zameraných na odvrátenie globálnej obchodnej vojny. Investori tiež pozorne sledujú zasadnutia centrálnych bánk v Spojených štátoch a Japonsku, ktoré sa tento týždeň uskutočnia.

Počas nedeľného stretnutia v Škótsku americký prezident Donald Trump a predsedníčka Európskej komisie Ursula von der Leyenová oznámili, že dohoda zahŕňa 15 % clo na európsky dovoz – čo je polovica 30 % sadzby, ktorú Trump hrozil zaviesť od 1. augusta.

Dohoda nadväzuje na dohodu medzi USA a Japonskom z minulého týždňa. Medzitým sa v pondelok v Štokholme obnovia ekonomické rokovania medzi vysokými predstaviteľmi USA a Číny s cieľom predĺžiť obchodné prímerie o tri mesiace a vyhnúť sa vyšším clám.

Euro sa naposledy obchodovalo za 1,1693 USD, čo predstavuje pokles o 0,4 % v daný deň, po tom, čo sa počas ázijského obchodovania spomalilo z predchádzajúceho rastu. Investori sa teraz zameriavajú na to, čo by zmiernenie globálneho obchodného napätia mohlo znamenať pre výkonnosť dolára.

Paul Mackel, globálny riaditeľ pre výskum devízových kurzov v HSBC, povedal: „Tón obchodných rokovaní s USA sa po dohodách s Japonskom a EÚ stal konštruktívnejším. Ak sa uzavrú ďalšie „obchodné dohody“, mohlo by to znížiť neistotu, ktorá zaťažovala dolár. V takomto scenári by mohli mať väčší vplyv ďalšie faktory, ako napríklad rozdiely vo výnosoch.“

Dolár začiatkom tohto roka prudko oslabil, najmä voči euru, uprostred obáv, že vysoké clá by výrazne poškodili americkú ekonomiku, čo prinútilo investorov znížiť svoju expozíciu voči americkým aktívam.

Hoci sú rozpätia výnosov štátnych dlhopisov zvyčajne kľúčovým faktorom ovplyvňujúcim pohyby mien, euro sa v súčasnosti obchoduje nad úrovňami, ktoré vyplývajú z rozdielu vo výnosoch medzi dlhopismi USA a eurozóny.

Euro mierne oslabilo aj voči japonskému jenu a britskej libre po tom, čo na začiatku obchodovania dosiahlo jednoročné maximum voči jenu a dvojročné maximum voči libre.

Dolár zaznamenal na ostatných trhoch mierne zisky, pričom voči jenu vzrástol o 0,15 % na 147,83 jenu za dolár, zatiaľ čo libra klesla o 0,13 % na 1,3428 USD.

Keďže obavy z ekonomických dôsledkov ciel ustupujú, pozornosť investorov sa obracia na firemné zisky a tento týždeň sa konajú zasadnutia Federálneho rezervného systému a Bank of Japan o menovej politike.

Hoci sa očakáva, že obe centrálne banky ponechajú úrokové sadzby nezmenené, trhy budú pozorne sledovať sprievodné vyhlásenia, aby odhadli načasovanie budúcich krokov.

Investori tiež čakajú na Trumpovu reakciu na rozhodnutie Fedu, keďže americký prezident naďalej presadzuje prudké zníženie sadzieb. Minulý týždeň sa takmer pokúsil odvolať predsedu Fedu Jeromea Powella, ale na poslednú chvíľu od toho ustúpil s odvolaním sa na obavy, že by to mohlo destabilizovať finančné trhy.

Na trhu s kryptomenami Ethereum vzrástol o 1,7 % na 3 940,25 USD, čo predstavuje najvyššiu úroveň od decembra 2024.

Ceny zlata na európskom trhu v pondelok klesli, čím prehĺbili straty štvrtý deň po sebe a zaznamenali najnižšiu úroveň za dva týždne. Pokles bol spôsobený spomalením dopytu po bezpečných investíciách v dôsledku prevládajúceho pozitívneho sentimentu na globálnych trhoch, ako aj rastúcim americkým dolárom na devízovom trhu.

Spojené štáty a Európska únia dosiahli významnú obchodnú dohodu pred termínom 1. augusta a neskôr dnes sa v švédskom hlavnom meste Štokholm začnú intenzívne obchodné rokovania medzi Washingtonom a Pekingom.

Zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike sa začína zajtra, v utorok, a rozhodnutia majú byť oznámené v stredu. Očakávania naznačujú, že úrokové sadzby zostanú nezmenené už štvrté zasadnutie po sebe.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 0,4 % na 3 323,84 USD, čo je pokles z otváracej ceny 3 337,62 USD, po dosiahnutí relatívneho maxima 3 345,37 USD.

• V piatok pri uzatváraní obchodovania ceny zlata stratili 0,9 %, čo predstavuje tretiu dennú stratu za sebou, a to pod tlakom rastúceho amerického dolára.

• Za posledný týždeň zlato kleslo o 0,4 %, čím zaznamenalo druhú týždennú stratu za sebou v dôsledku korekcie a výberu zisku z päťtýždňového maxima 3 438,94 USD za uncu.

Pozitívny vývoj obchodu

Spojené štáty v nedeľu podpísali s Európskou úniou rámcovú obchodnú dohodu, ktorá zavádza 15 % clo na väčšinu európskeho tovaru – čo je polovica sadzby, ktorou predtým hrozil Trump od 1. augusta. Tento krok pomohol odvrátiť širšiu obchodnú vojnu medzi týmito dvoma spojencami, ktorí spolu tvoria takmer tretinu svetového obchodu.

Vysokopostavení vyjednávači USA a Číny sa majú v pondelok stretnúť v Štokholme, aby predĺžili súčasné obchodné prímerie a zabránili prudkému zvýšeniu ciel.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok vzrástol o 0,5 %, čím si udržal zisky už tretíkrát po sebe, čo odráža pokračujúcu silu dolára voči košu hlavných a vedľajších mien.

Toto oživenie prichádza po tom, čo sa obavy z ekonomického spomalenia USA zmiernili po nedávnych obchodných dohodách s Japonskom a EÚ, spolu so silnými ekonomickými údajmi naznačujúcimi, že Federálny rezervný systém by mohol odložiť obnovenie znižovania úrokových sadzieb.

Federálny rezervný systém

Zajtra, v utorok, sa začína kľúčové zasadnutie Federálneho rezervného systému o menovej politike a rozhodnutia sa očakávajú v stredu. Prognózy naznačujú, že úrokové sadzby v USA sa nezmenia – ide o piate zasadnutie po sebe so stabilnými sadzbami.

Očakáva sa, že vyhlásenie o politike a komentáre predsedu Fedu Jeromea Powella poskytnú jasné a silné signály týkajúce sa budúcnosti úrokových sadzieb v Spojených štátoch po zvyšok roka.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group: Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na júlovom zasadnutí je v súčasnosti odhadovaná na 3 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť udržania sadzieb na stabilnej úrovni je 97 %.

• Pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v septembri sa v súčasnosti odhaduje na 62 % s 38 % pravdepodobnosťou, že sadzby zostanú nezmenené.

Zlatý výhľad

• Vedúci analytik spoločnosti Reliance Securities Jigar Trivedi uviedol, že dohoda zmiernila transatlantické obchodné napätie a vyvinula tlak na zlato.

• Trivedi dodal: V krátkodobom horizonte neočakávame významné alebo prudké výkyvy cien zlata, keďže pozornosť investorov sa presúva na kľúčový týždeň, pokiaľ ide o menovú politiku a ekonomické údaje USA.

Fond SPDR

Objem zlata v SPDR Gold Trust – najväčšom ETF na svete krytom zlatom – zostal v piatok nezmenený, pričom celkové zásoby zostali na úrovni 957,09 metrických ton, čo je najvyššia úroveň od 23. júna.